Un groupe de travail suggère d'amender la fiscalité des plus-values de cessions et de créer de nouveaux dispositifs d'investissement

Dans un rapport, l’OCDE recommande à la Slovénie de renflouer ses banques viables et de liquider les autres en faisant porter le coût sur les créanciers subordonnés. Les investisseurs sont de plus en plus nombreux à penser que le pays devra solliciter une aide internationale.

Dans un rapport, l'Organisation recommande à la Slovénie de faire porter le coût du démantèlement des banques slovènes sur les créanciers subordonnés

Le gérant veut étendre son approche d'investissement responsable (IR), moins contraignante, à l'ensemble de ses produits et procédés

Natixis Assurances Partenaires, filiale relancée il y a trois ans à partir d’une activité du Crédit Foncier, va gérer en extinction la plupart de ses contrats vie, faute de débouchés commerciaux. Ses encours atteignent 720 millions d’euros. HSBC Assurances a déjà abandonné ce marché l’an dernier.

Le pays a émis 1,6 milliard d’euros d'obligations à 10 ans à un rendement de seulement 2,81%, soit un spread de 120 bp par rapport au taux mid-swap

Le Shanghai Securities News croit savoir de sources anonymes que le régulateur chinois a entamé un examen des nombreuses demandes d’introductions en Bourse formulées par les sociétés du pays. Une revue aléatoire pour l’instant. 610 sociétés auraient transmis des documents aux régulateur en vue d’une éventuelle cotation.

Vienne marche dans les pas du Luxembourg. Cinq pays européens, dont la France, réclament un échange automatique d'informations bancaires

Selon l'agence de notation Standard & Poor's, cette baisse sur l'année 2012 est tirée par les RMBS, notamment américains

Selon nos informations, EDF avait lancé un appel d’offres restreint sur le non coté, pour un montant total de 700 millions d’euros. La société de gestion indépendante Equitis a été sélectionnée. EDF avait dans un premier temps entamer des démarches pour faire agréer un FCPR. Mais représentant trop de contraintes règlementaires, EDF s'était orientée vers un fonds contractuel. Après réflexion, le choix d’investir en direct par l’intermédiaire d’Equitis a été finalement retenu. Le FCPR Wagram investissement a ainsi été lancé en juillet 2012. Cette stratégie correspond à la volonté du groupe d’augmenter son exposition à cette classe d’actifs, qui pourrait représenter quelques milliards dans les prochaines années. Contacté à ce sujet, EDF n’a pas souhaité s’exprimer.

Cédric Fouché est gérant de fonds de fonds pour AG2R - La Mondiale depuis 2006. Il a commencé sa carrière en 2003 comme Responsable Ingénierie en gestion de patrimoine pour le Groupe Experia. En 2005, il rejoint l'Union financière Georges V pour occuper le poste d'Inspecteur commercial pendant six mois, puis intègre l'AMF comme Analyste OPCVM.

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a placé une obligation de référence de 8 milliards d’euros à cinq ans. Le spread s’établit à 9 points de base au dessus des mid-swaps. La demande a excédé les 14 milliards d’euros avec des ordres émanant de près de 200 investisseurs à travers le monde. Le FESF a désormais levé 25 milliards d’euros cette année.

Les stocks des grossistes américains ont reculé de 0,3% en février, leur plus forte baisse depuis septembre 2011, sous l’impact d’une chute des stocks de produits pétroliers, a annoncé le département du Commerce. Les ventes ont rebondi au contraire de 1,7% après un recul de 0,8% en janvier, influencées elles aussi par le pétrole (+10,6%, plus forte hausse depuis juin 2008).

Le président de la Fed de St. Louis a minimisé la portée des mauvais chiffres de l’emploi de mars, en disant s’attendre toujours à ce que le taux de chômage des Etats-Unis reflue vers les 7% d’ici la fin de l’année. Seuls 88.000 emplois ont été créés le mois dernier aux Etats-Unis, selon la statistique publiée vendredi par le département du Travail.

La France, l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne pressent la Commission européenne d’imposer l'échange d’informations automatique entre les « paradis fiscaux » et les pays membres de l’UE, a déclaré le ministre de l’Economie et des Finances, Pierre Moscovici. Une lettre commune a été adressée à la Commission pour demander l’application d’un Fatca européen.

Le secrétaire au Trésor américain, Jack Lew, a appelé mardi à Berlin les pays disposant d’excédents commerciaux à mettre en oeuvre des politiques de soutien à la demande intérieure, un appel du pied à peine voilé à l’Allemagne. Berlin a par le passé rejeté à plusieurs reprises les appels en faveur d’une inflexion de sa politique destinée à soutenir sa demande intérieure.

Filiale de la banque d’investissement américaine Jefferies, CoreCommodity Management vient de lancer CoreCommodity Strategy Fund - Founders I, une Sicav II de droit luxembourgeois, qui peut investir directement en futures sur les matières premières avec l’objectif de surperformer le Dow Jones UBS Commodity Index.L'équipe de gestion utilise pour ce fonds institutionnel une méthode quantitative alliée à une mesure du risque et à un pilotage des rendements.Caractéristiques :Dénomination : CoreCommodity Strategy Fund - Founders ICode Isin : LU0775716714Commission de gestion : 1,50 %Commission de performance : 20 % sur la surperformance par rapport au Dow Jones UBS Commodity Index

La société de gestion Delta Alternative Management, spécialiste des «situations spéciales» sur les marchés obligataires corporate, a annoncé qu’elle accompagne la PME française TSF en souscrivant intégralement à l’ensemble de son émission obligataire. L’opération de Delta Alternative Management sera réalisée via le FCP Delta Prime ESSF, ce dernier ayant souscrit à l’ensemble de cette émission obligataire à haut rendement. Cette opération ouvre la voie au lancement prochain d’un fonds de désintermédiation dédié au financement des PME-ETI françaises en situation spéciale par Delta AM, indique un communqiué.

Les banques, encore convalescentes pour la plupart, font profil bas dans l’attribution des bonus au titre de l’année 2012, rapporte Les Echos.Chez BNP Paribas, de sources syndicales concordantes, il aurait été décidé de conserver une enveloppe de bonus «stable» au titre de 2012 par rapport à 2011. Du côté des banques de financement et d’investissement (BFI) des groupes mutualistes, la tendance s’inscrit à la baisse. Jean-Yves Hocher, directeur général de Crédit Agricole Corporate & Investment Bank (Cacib), prévient que l’enveloppe de bonus, au titre de 2012, est en recul de 9 %. Et Natixis, la banque de gros du groupe Banque Populaire Caisse d’Epargne (BPCE), annonce une enveloppe de 88 millions d’euros, en baisse de 7,4 %. Seule exception notable, la Société Générale qui revoit à la hausse l’enveloppe de bonus qu’elle avait, il est vrai, réduite de 40% en 2012.

Les spécialistes de la gestion restent majoritaires dans le TOP Ten de l’Alpha League Table 2013 sur l’intensité d’alpha publié par EuroPerformance avec l’aide de l’Edhec-Risk Institute, rapporte Les Echos. Comgest ressort grand vainqueur après avoir gagné deux rangs (avec un alpha moyen de 3,62 % sur un an), suivi par Carmignac (2,78 %) et Lazard Frères Gestion (2,15 %). Oddo AM, en sixième position, et Uzès Gestion, 7ème, devancent AXA IM (8ème) et Palatine AM (9ème). Les filiales d’assurances (Generali, 4ème, et Fédéris, 5ème) et de banques (Amundi, BNP Paribas) reviennent en force dans le haut du classement après avoir brillé par leur absence pour certaines. La surprise vient de la sortie de Rothschild et Cie Gestion, arrivé premier en 2010 et 2011, et deuxième en 2012. Autre surprise : après trois années consécutives de hausse, l’alpha moyen généré est en recul à 2,02% pour l’alpha le plus haut à 5 ans contre 2,52% l’an dernier. Pour les auteurs, plusieurs raisons peuvent expliquer ces déceptions. D’abord un premier semestre chahuté dont les gestions ont eu du mal à se remettre malgré un second semestre en progression. La deuxième raison est à relier à la difficulté des investisseurs à revenir sur le marché des actions, qui enregistrait pourtant une très belle performance.

Le FSI a annoncé lundi avoir signé un accord avec Assystem pour ramener sa participation à 5,58% du capital contre 13,73% actuellement, et à 5,73% des droits de vote (contre 22,75% actuellement).Cette opération interviendrait sous réserve de l’adoption par l’assemblée générale des actionnaires d’Assystem du 22 mai 2013, à laquelle le FSI ne participera pas. «Le rachat du bloc d’actions en question s’effectuerait, conformément à la réglementation, à un prix inférieur ou égal au cours de bourse au jour de la réalisation de la transaction et selon des modalités définies et encadrées par l’accord signé ce jour entre les parties», indique un communiqué.En mai 2005, la Caisse des Dépôts avait acquis 17,6% des 28,5% détenus par Areva. La participation de la Caisse des Dépôts dans Assystem a été apportée au FSI en juillet 2009. Compte tenu de la position financière solide de la société, Assystem et le FSI ont convenu que ce rôle d’accompagnement arrivait maintenant à son terme.

L’indice HFRI des hedge funds a progressé de 1,2% au mois de mars, ce qui porte les gains sur les trois premiers mois de l’année à 3,9%, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research.Les stratégies de relative value arbitrage ont progressé de 1,5% en mars, et de 3,8% sur les trois premiers mois de l’année. L’indice HFRI Equity Hedge a gagné 1,5% en mars et de 5,3% au premier trimestre. L’indice des fonds de hedge funds a dégagé un gain de 1% en mars, alors que l’indice des marchés émergents a reculé de 1% en mars, ce qui a réduit son gain sur les trois premiers mois de l’année à 2,4%.

RBC Investor Services et Pictet ont maintenu leurs positions respectives de premier et deuxième dans le classement général 2013 réalisé par R&M GlobalCustody.net mesurant la satisfaction des clients sur les services rendus par les spécialistes de la conservation.JP Morgan a subi la plus forte chute dans le classement, passant de la quatrième à la septième place, une évolution surprenante compte tenu de la progression constante du groupe bancaire ces dernières années. Le recul de JP Morgan est dû pour l’essentiel à une baisse des performances au Royaume-Uni, un point fort de la banque par le passé. Ses points les plus faibles ont été le vote par correspondance et la gestion des solutions alternatives.En revanche, BNP Paribas, sixième dans le classement précédent, progresse à la quatrième place juste derrière Northern Trust, qui était septième précédemment. L'étude souligne qu’au Royaume-Uni, les notes de tous les conservateurs ont chuté, à l’exception notable de BNP Paribas.Par ailleurs, BNY Mellon recule à la cinquième place (troisième précédemment), Brown Brothers Harriman perd une place pour se retrouver en sixième position, tandis que Citibank et State Street se maintiennent aux huitième et neuvième places.En Europe, le trio de tête est constitué dans l’ordre de Credit Suisse, UBS et RBC Investor Services, devant Pictet, JP Morgan et BNP Paribas.Dans le segment des gestionnaires d’actifs, le plus important de l’enquête, le trio de tête comprend dans l’ordre Credit Suisse, UBS et RBC Investor Services. Remarquable stabilité pour les suivants, avec Pictet qui se maintient en quatrième position, devant Brown Brothers Harriman (5ème), BNY Mellon (6ème) et BNP Paribas (7ème).Le secteur en forte croissance des family offices reste servi et dominé par Pictet, numéro un, et UBS, numéro deux. Mais de nombreux conservateurs entretiennent des relations avec les family offices et pourraient à l’avenir rivaliser avec les deux poids lourds suisses.

Le gestionnaire de fortune munichois Eyb & Wallwitz annonce avoir recruté au 1er avril Michael Wedel, qui a reconstitué l'équipe de distribution de Griffin Capital management après avoir travaillé comme key account manager chez Threadneedle Investments et DWS à Francfort. L’intéressé rejoint en tant que senior sales managers et sera plus particulièrement chargé du «wholesale» ainsi que de la clientèle «semi-institutionnelle».

Le Banco Popular a divisé sa direction générale des activités en banque de détail et banque commerciale. Selon Funds People, la gestion d’actifs et Popular Banca Privada font partie des divisions affectées désormais à la banque commerciale dirigée par José Ramón Alonso Lobo, qui est déjà membre du comité de direction de la banque.Le pôle banque de détail sera responsable de l’ensemble du réseau commercial, sous la direction d’Antonio Pujol González, qui est déjà directeur des réseaux et qui rejoint à présent le comité de direction.

Marco Ruijer, gérant de fonds senior chez MnServices aux Pays-Bas, vient renforcer l'équipe dette émergente d’ING Investment Management. Ce pôle affichait un encours de 13 milliards de dollars fin février et emploie 20 personnes. Il est dirigé depuis un peu plus de deux mois par Sylvain de Ruijter (lire Newsmanagers du 30 janvier).Le nouvel arrivant prend le titre de lead portfolio manager et sera responsable de tous les portefeuilles mondiaux d’obligations des marchés émergents en monnaies fortes. Il sera basé à La Haye.

Les gestionnaires espagnols Bestinver, Mutuactivos et March Gestión se sont associés au portugais Banif, à l’allemand Lampe, à l’italien Sella, au mexicain GBM et au chilien Corpbanca pour créer l’association Group of Boutique Asset Managers (GBAM), rapporte Investment Europe. Cette structure est destinée à permettre aux membres d’améliorer leur compétitivité et de s’affirmer face aux grandes maisons sur leurs marchés respectifs.D’autres boutiques, deux britanniques, une suisse et une asiatique, ont indiqué être intéressées par le projet.

Jeremy Leadsom, sales director UK financial institutions, a reconnu selon Money Marketing que 2012 a été une année d’enfer pour Aviva Investors, avec le licenciement de 12 % de son effectif et le départ du CEO Alain Dromer.Cependant, bien que la maison se soit séparée de ses fonds ISR, l’encours des activités britanniques OEIC a augmenté à 14 milliards de dollars fin 2012 contre 13,5 milliards dix-huit mois plus tôt.Les souscriptions du retail britannique ont été fortes : en net, elles sont ressorties à 290 millions de livres, soit 70 millions de plus que l’année précédente, alors que les statistiques de l’IMA montrent que la plupart des sociétés de gestion de fonds ont subi des sorties nettes durant cette période.

UniCredit va distribuer via son réseau de banque privée le fonds Algebris Financial Credit Ucits, spécialisé dans la dette et les instruments financiers émis par les grandes banques à l’échelle mondiale, rapporte Bluerating. Il s’agit du premier fonds long only d’Algebris. UniCredit dispose d’un réseau de 800 banquiers dédiés dans ses 170 filiales de banque privée.

Lyxor a lancé sur la Bourse de Milan le Lyxor ETF Dynamic SHORT VIX Futures Index, un produit qui permet de s’exposer à un indice short sur la volatilité. Parallèlement, la filiale de Société Générale a lancé le Lyxor ETF Dynamic LONG VIX Futures Index.