Après l’agrément AIFM reçu fin juin par La Française REM, toutes les sociétés du groupe sont estampillées «AIFM». Il s’agit de La Française AM International (LFI) ; La Française Investment Solutions LFIS ; La Française REM ; La Française des Placements ; La Française Inflection Point et New Alpha AM.

Susan Wagner, associé fondatrice du gestionnaire d’actifs BlackRock va remplacer Bill Campbell chez Apple après l’annonce du départ de ce dernier de son conseil d’administration, indique L’Agefi. Il s’agissait de son plus ancien membre.

Le groupe Avenir Finance a publié jeudi 17 juillet ses résultats financiers au titre du premier semestre 2014. Le chiffre d’affaires de 27,7 millions d’euros du groupe marque une hausse de 66% par rapport au premier semestre 2013. Les sociétés Sicavonline, Sicavonline Partenaires et Oaks Field Partners étant sorties au 31 décembre 2013 de la méthode d’intégration globale, la hausse en proforma s'élève à 86%. D’autre part, le chiffre d’affaires de la gestion privée progresse de 94% (+178% en vision proforma), à 10,82 millions d’euros avec une marge brute de 8,71 millions. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs progresse de 51% (+53% en vision proforma) à 16,87 millions d’euros avec une marge brute de 2,99 millions.

Le géant américain de la gestion d’actifs, Blackstone qui a publié, le 17 juillet, ses chiffres du second trimestre 2014, a vu son encours atteindre un niveau record de 279 milliards de dollars au 30 juin (contre 272 milliards de dollars le 31 mars) soit une hausse de 3% sur 3 mois et de 21% sur 12 mois. Entre fin mars et fin juin, Blackstone a enregistré 14,5 milliards de dollars de flux entrants, contre 3,3 milliards de flux sortants. Le poste « Realizations » a quant à lui contribué négativement sur la période à hauteur de 13,4 milliards de dollars, ce qui a eu pour effet de faire passer la collecte nette du second semestre en territoire négatif à -2,2 milliards de dollars, un montant largement compensé par l’effet marché qui s’établit à +9,3 milliards de dollars sur le 2ème trimestre.

BNP Paribas REIM France vient d’acquérir deux nouvelles cliniques pour le compte de l’OPCI HPF1. Les deux bâtiments «MCO» ont été achetés auprès de l’OPCI Capital Pierre Santé Retraite, représenté par la société de gestion Weinberg Capital Partners. Il s’agit de la clinique Juge, à Marseille, d’une surface de plus de 9000 m² avec 113 lits et la clinique de Vitrolles, de plus 4 500 m² avec 64 lits. HPF1 est désormais constitué de 22 actifs sur l’ensemble des segments de marché ciblés et la valeur de son patrimoine dépasse les 260 millions d’euros. «L’OPCI poursuivra la constitution de son patrimoine avec un objectif de 500 millions d’euros d’actifs sous gestion au terme de sa période d’investissement », indique un communiqué.

Le fonds de capital investissement Blackstone a payé 3,615 milliards d’euros un portefeuille de crédits immobiliers qui appartenait à la banque espagnole Catalunya Banc, rapporte Reuters. Le Frob, fonds de restructuration du système bancaire espagnol, a mis 572 millions d’euros sur la table pour que l’affaire se fasse, a précisé la banque espagnole jeudi. La valeur comptable du portefeuille de crédits, dont près de la moitié sont en défaut, est de 6,392 milliards d’euros et Catalunya Banc a dit avoir constitué pour 2,205 milliards d’euros de provisions.

La société de gestion d’actifs américaine, Carlyle Group qui gère environ 200 milliards de dollars et Dublin Cardinal Capital Group, la société de gestion spécialiste de la gestion alternative basée à Londres, ont annoncé en début de semaine avoir fermé à toute souscription leur fonds géré en commun, Carlyle Cardinal Ireland Fund. Ce dernier a atteint un encours de 292 millions d’euros. Ce fonds de private equity qui privilégie les valeurs de croissance, cible exclusivement les petites et moyennes sociétés irlandaises. « Le succès de cette levée de fonds reflète l’avenir prometteur de l’économie irlandaise. L’expertise de Carlyle conjuguée à l’expérience et la connaissance de Cardinal sur le marché irlandais nous permettra de trouver ensemble les meilleurs opportunités d’investissement en Irlande », a déclaré Robert Easton, qui dirige l’équipe CCI de Carlyle.

Close Brothers Asset Management, la filiale du groupe bancaire britannique Close Brothers dédiée à la gestion d’actifs, voit partir Andrew Fay et Simon Redgrove qui étaient respectivement directeur de la division « wealth management » dédiée à la gestion patrimoniale, et directeur du conseil aux particuliers depuis que Close Brothers avait acquis en 2011 Cavanagh Wealth Management qu’ils avaient fondé ensemble en 1996, rapporte InvestmentWeek. Avant de fonder Cavanagh, Andrew Fay qui totalise 25 ans d’expérience dans l’industrie financière, avait travaillé 7 ans chez Royal Life.

L’assureur Aviva dont la division Aviva Investors gère environ 240 milliards de livres, a nommé Tim Orton au poste de directeur exécutif de sa plateforme de fonds sur laquelle 5 000 conseillers sont inscrits et dont les actifs sous administration approche les 4 milliards de livres, rapporte Citywire. Tim Orton qui occupait depuis 2 ans le poste de directeur produit au sein d’Aviva UK Life prévoit de faire passer les encours de la plateforme en question à 6 milliards de livres d’ici à la fin de l’année. Par ailleurs, Tim Orton estime que la plateforme d’Aviva est bien partie pour devenir rentable à partir de 2015.

David Urquhart a quitté Fidelity Worldwide Investment où il travaillait en tant que gérant actions sur les marchés d’Asie hors Japon, rapporte Citywire. Il était arrivé chez Fidelity en 1996 d’abord en tant qu’analyste avant d’être promu gérant actions à partir de 2004. Basé en Australie, David Urquhart gérait deux fonds : Fidelity Funds Asian Aggressive fund domicilié au Luxembourg et Fidelity Global Investment Asia Pacific Equity fund domicilié à Hong Kong. Ces deux fonds seront à présent gérés respectivement par Anthony Srom et Polly Kwan. Fidelity Funds Asian Aggressive fund, continuera d’investir dans des sociétés basées dans la région Asie-Pacifique (hors Japon) ou y réalisant l’essentiel de leur activité mais Anthony Srom, basé à Singapour, entend modifier légèrement l’approche d’investissement de son prédécesseur afin d’obtenir un portefeuille plus concentré.

Pimco qui gère environ 2 000 milliards de dollars d’actifs, a annoncé dans un communiqué, avoir nommé Eric Mogelof pour diriger la région Asie-Pacifique. Ce poste était resté vacant depuis le départ de Ki Myung Hong début 2013. Dans ses nouvelles fonctions, Eric Mogelof aura la responsabilité des bureaux de Pimco situés à Hong Kong, Singapour, Sydney et Tokyo et sera directement rattaché à Douglas Hodge, Managing Director et CEO de la société de gestion. Eric Mogelof travaille chez Pimco depuis 2003, il officiait jusqu’alors en tant que responsable « institutionels » pour la région Amériques et directeur global conseil (Global Head of Pimco Advisory). Son transfert de New York à Hong Kong, son nouveau lieu de travail principal, sera effectif à partir du mois prochain. Avant de rejoindre Pimco, Eric Mogelof qui totalise 17 ans d’expérience dans l’industrie financière a travaillé chez Salomon Brothers et Jupiter Partners. Par ailleurs Pimco annonce également avoir recruté Adrian Stewart en tant que vice président exécutif et directeur de Pimco Australia. Il débutera dans ses nouvelles fonctions en aout et travaillera sous la responsabilité d’Eric Mogelof. Précédemment, Adrian Stewart, qui compte 22 ans d’expérience dans les services financiers, était directeur de la distribution et du marketing au sein du groupe australien Macquarie Group Limited.

Les salaires des responsables de la conformité (ou « compliance officer ») sont ceux qui progressent le plus vite dans les banques, rapporte ce matin Les Echos. La pression réglementaire pousse les établissements à renforcer leurs équipes de contrôle du risque rapidement. L’envolée des rémunérations tient au fait que, dans ce contexte, « la demande des établissements est très forte », précise Baptiste Lambert, manager chez Robert Half, cabinet de recrutement à l’origine d’une étude annuelle sur les rémunérations dans la banque réalisée auprès de 1.100 dirigeants de la bancassurance dans sept pays. « Nous observons clairement une inflation à deux chiffres depuis 2012, voire 2011, alors que les salaires des autres métiers de la banque stagnent, voire baissent légèrement », indique le responsable. Néanmoins, les bonus des « compliance officer » restent très inférieurs à ceux des traders et autres spécialistes du front office.

L’Autorité des marchés financiers a dévoilé avoir conclu les 27, 28 mars et 14 avril derniers des accords de composition administrative respectivement avec les sociétés Procapital, Invest Securities et Haas Gestion. Ces dernières ont initialement fait l’objet d’une procédure de contrôle du respect de leurs obligations professionnelles. A l’issue des négociations, les sociétés se sont engagées à verser au Trésor Public les sommes respectives de 280.000, 40.000 et 30.000 euros.

Le régulateur new-yorkais des services financiers a annoncé l’ouverture le 23 juillet d’une période de consultation de 45 jours concernant sa proposition d’instauration d’une licence encadrant l’activité des monnaies virtuelles. «Nous avons tenté, a déclaré Benjamin Lawsky, responsable de la régulation des services financiers à New York, de parvenir à un équilibre permettant de protéger le consommateur et d’éradiquer toute activité illégale sans empêcher une innovationbénéfique ».

Le graphique ci-contre montre pour les Etats-Unis, l’inflation réalisée (mesurée par les variations trimestrielles annualisées des prix) et ses projections obtenues à partir de modèles de courbe de Phillips. En macroéconomie, la courbe de Phillips suggère que l’inflation future dépend de l’inflation actuelle et passée et d’une mesure d’utilisation des ressources.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2014. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

La banque centrale a de nouveau réduit ses taux de refinancement malgré la force de l'inflation, mais conserve un taux plafond inchangé à 12%

La Banque centrale européenne (BCE) a précisé hier que les banques auront un délai de quinze jours après la publication des résultats définitifs de l’examen complet de leur bilan fin octobre pour lui soumettre leur stratégie d’augmentation des fonds propres. Les conclusions de la revue de qualité des actifs seront intégrées aux tests de résistance.

Les établissements européens auront quinze jours pour élaborer leur stratégie pour lever des fonds propres s'ils en ont besoin

Le risque d'une récession de l'économie russe cette année s'accroît malgré les réformes engagées

La société de gestion a déjà collecté 400 millions d'euros. Elle prévoit de lancer prochainement un fonds de droit luxembourgeois

Le risque d'une récession de l'économie russe cette année s'accroît malgré les réformes engagées

La FBF présentait hier ses priorités pour la future Commission européenne, telles que le soutien à la titrisation et aux investissements de long terme

Les 25 premiers acteurs de la banque privée ont vu leur encours progresser de 11% en moyenne en 2013, selon Scorpio

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Generali Investments Europe, the largest asset management firm of the Generali group, with about EUR350bn in assets under management, on 16 July announced in a statement that it has recently reinforced its credit research team, with the appointment of Xavier Got as senior credit analyst. Got will be responsible for banks and financial institutions, and joins a 13 analysts team covering a wide range of sectors. The credit research department is led by Vivek Tawadey, who joined Generali Investments Europe in October 2013 after leading the European strategy and credit research at BNP Paribas.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Zurich-based Swiss asset management firm, Fisch Asset Management, which has EUR6.4bn in assets, on 16 July in a statement announced the launch of the FISCH Bond Global Corporates Fund, a new bond fund with global exposure. The fund will invest 65% in developed markets, and 35% in emerging markets. No single country may represent more than 35% in terms of geographical exposure, which prevents a significant bias toward the US market. Three quarters of the fund will also be invested in bonds rated investment grade, while the remaining quarter will be exposed to high yield bonds. The FISCH Bond Global Corporates Fund, domiciled in Luxembourg and compliant with UCITS IV criteria, will be managed by Philipp Good, with management fees of 0.55%. The fund will be on sale in Austria, Germany, Switzerland and Luxembourg, It is available in two share classes, one in Swiss francs, and one in euros. ISIN codes: B share class – EUR, institutional: LU1075314754BC share class – CHF, institutional: LU1075315488

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As we announced to you in our edition of 26 June (“Lombard Odier considering a long/short strategy,”) the Swiss asset management firm, Lombard Odier Investment Managers (LOIM), which had assets of USD48bn as of 31 December 2013, on 16 July announced in a statement that it is launching LO Funds – Fundamental Equity Long/Short, a UCITS absolute return long/short equity fund focused on the US market. The captial in the fund will be distributed between 5 sectoral teams, each of which covers one of the following five sectors: consumption, industry, health, energy, and technology, media and telecommunications (TMT). These 5 teams will all report to Steve Bulko, Chief Investment Officer, and work with a bottom-up approach which aims for performance with reduced correlation to equity indices. The LO Funds – Fundamental Equity Long/Short fund is already on sale in Austria, Belgium, France, Germany, Italy, Luxembourg, the Netherlands, Spain, Sweden and the United Kingdom, and soon in Switzerland, the statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Satisfaction is short-lived, according to the findings of the twelfth edition of the Boston Consulting Group (BCG) survey of asset management, published yesterday. Among satisfactions, BCG lists the global value of assets under managemnet of EUR51.700trn in 2013, with profits for the sector in absolute terms of EUR70bn, or only 7% less than before the crisis. Pre-tax operating profits represent 30% of net income in 2013, compared with 41% in 2007. Although BCG is careful to note that these are the best results since the financial crisis for asset management, it also points out that asset management firms need to show vigilance, as appearances can be deceiving. Firstly, the growth in assets in 2013 was largely due to a performance effect. Although this was the largest since the crisis, at 1.6% of assets as of the end of 2012, net inflows represent only a modest part of total growth. Another major trend is that traditional asset management is losing ground nearly everywhere, to solutions, specialities, passive strategies and alternative products. These captured a significant proportion of inflows. BCG also notes other challenges which it calls varied, complex and costly, such as a preference for non-traditional assets, new regulations, and digital evolution. Meanwhile, the study also notes major disparities between regions and within geographical regions. “In 2013,” it notes, the gap closed between North America and Europe in growth, with growth twice as fast in the former region (16%) than in the latter (7%). Growth in assets under management in North America and Asia (ex Japan) stood at about 14% to 16%, compared with an average of 8% in Latin America, and 7% in Europe. Once again, “in regional terms, there are important differences, particularly between European countries,” BCG finds: “growth in assets under management is 10% in Italy, and 11% in the United Kingdom, but 5% in Germany and 3% in France.” “Asset management remains a highly profitable industry, with profit margins in 2013 near those before the crisis,” says Hélène Donnadieu, co-author of the report and project director specialised in asset management at BCG. Asset management firms still need to confront challenges related to size. Internationalization is one of these. “Management firms need to be able to grow outside their domestic markets, like the British and American players, who bed on development outside their own borders,” BCG says, noting that this strategy allowed asset management firms in the United Kingdom to benefit from 50% growth in their assets under management between 2007 and 2013, when their domestic market was seeing growth of only 32%. However, the study suggets that this international growth is not without its consequences. It requires evolving industrial platforms, operating models and IT infrastructure. “A global platform makes it possible to better respond to the needs of local clients, to reduce risks, and to have a better cost/efficiency ratio over the long term,” says Benoît Macé, coauthor of the report and managing partner at the Paris office.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in exchange-traded products (ETP) in Asia (including Japan) totalled USD183bn as of 20 June this year, Asia Asset Management reports, citing figures supplied by Deutsche Bank, a total up 8.2%, or USD14bn, compared with the end of 2013. This dynamism of the Asian market can also be observed in data provided by Deutsche Bank for the ETF market in Asia (excluding Japan), which is continuing to increase, even as inflows to RQF II ETFs have recently been slowing up slightly due to less favourable market conditions. Asia (excluding Japan) has now become the 2nd-fastest growing ETF market. In order to benefit from the dynamism of the ETF market in Asia, Vanguard last month (see Newsmanagers of 17 June) launched three new ETFs listed on the Hong Kong stock exchange, which offer exposure to equities from developed markets in Europe and Japan, as well as some high yield securities from throughout Asia-Pacific.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The second edition of the EY barometer of private equity in France, covering the first half of 2014, finds vitality in the financing of French startups, with EUR445m raised in 188 operations in the first six months of the year. However, there has been a slight dip in the sums raised compared with the two previous weeks (EUR487m raised in 177 operations in second half 2013, and EUR488m raised in 211 operations in first half 2013). The digital sector (internet and software services) this half has continued to be favoured by invetors, singlehandedly representing 46% of the total sums invested, and accounting for 60% of operations. The life sciences sector (biotech and medical technologies) falls to tenth place, with 24% of the sums invested and 12% of operations. In first half 2014, France takes second place in Europe for private equity operations, after the United Kingdom but ahead of Germany.