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Asset Management
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04/08/2014

Carlton Sélection obtient de l’AMF son agrément AIFM

La société de gestion française indépendante Carlton Sélection a annoncé vendredi 1er août avoir obtenu son agrément AIFM, délivré le 22 juillet dernier, par le Collège de l’Autorité des marchés financiers. Cet agrément offre à Carlton Sélection la capacité de gérer des FIA (fonds d’investissement alternatifs) et de les distribuer dans l’ensemble de l’Union européenne. Daniel Gérino, président et directeur de la gestion, se félicite que « la qualité des expertises innovantes que Carlton Sélection met en œuvre dans sa gestion au bénéfice de ses clients soit ainsi reconnue. Cet agrément AIFM ouvre des opportunités de développement sur de nouvelles stratégies d’investissement, que notre société de gestion ne manquera pas de saisir. » Née en 2011, Carlton Sélection s’adresse aux investisseurs institutionnels, corporate, family offices et conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Au 30 juin 2014, les encours sous gestion de Carlton Sélection s’élevaient à 148 millions d’euros.
04/08/2014
Fonds

Miller Howard lance une version Ucits de son fonds énergie

La société américaine indépendante Miller Howard Investments a lancé une version Ucits de son fonds énergie qui investit dans les thématiques de la révolution énergétique nord américaine, rapporte Citywire. Ce fonds, nommé « Drill Bit to Burner Tip fund», investit dans le secteur des huiles et des gaz de schiste dans la région en se focalisant exclusivement dans les activités et les acteurs les mieux positionnés pour profiter rapidement de l’essor de cette nouvelle source d’énergie. Ce fonds sera géré par Lowell Miller, président et CIO de Miller Howard Investments. Le fonds existant, dont s’inspire la version Ucits nouvellement créée, a été lancé en juin 2011 et affiche aujourd’hui un encours de 8,2 milliards de dollars. Ce fonds est investi à hauteur d’environ 31% dans les industries en amont (exploration et production), 23% dans la chaine intermédiaire (pipelines, stockage), 18% en aval (transformation et raffinage) et 28% dans les secteurs clients (produits chimiques, groupes de transport). Cette nouvelle version Ucits est disponible sur AUP (Alceda Ucits Platform) la plate-forme Ucits de Alceda aux côtés du fonds actions de Miller Howard Investments (Dividend Equity fund) lancé en août l’année dernière. La plate forme d’Alceda, basée au Luxembourg, est la plus grande plateforme Ucits indépendante en Europe.
Fonds
04/08/2014

Jupiter AM nomme un responsable de la distribution pour l'Autriche

Jupiter Asset Management a annoncé le recrutement de Karl E. Banyai au poste de directeur de la distribution pour l’Autriche. Il est rattaché directement à Andrej Brodnik, responsable des ventes pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse. Karl E. Banyai rejoint Jupiter AM en provenance de BlackRock, où il occupait un poste de direction. Avant cela il travaillait auprès de la clientèle privée de la banque Constantia en tant que responsable de la distribution.
04/08/2014

Pioneer Investments confie la direction de sa division US à Lisa Jones

Pioneer Investments, la société de gestion d’origine américaine devenue filiale de la banque italienne UniCredit en 2000, a annoncé en fin de semaine dernière dans un communiqué, avoir nommé Lisa M. Jones à la tête de sa division américaine. A ce titre, elle devient présidente et CEO de Pioneer Investment Management USA Inc, l’entité américaine de Pioneer Investments. Basée à Boston, Lisa M. Jones qui travaillera sous la responsabilité de Sandro Pierri, CEO Pioneer Investments, devient également membre de la direction mondiale de Pioneer. Sa prise de fonction est prévue le 11 août. Lisa remplace Daniel K. Kingsbury, qui restera en poste chez Pioneer jusqu’au 5 septembre 2014 pour faciliter la transition, précise le communiqué. Dernièrement, Lisa M. Jones avait travaillé pour Morgan Stanley Investment Management (MSIM) en tant que directrice mondiale de la distribution et présidente de MSIM Distribution, un poste qu’elle avait quitté en 2013. Avant cela, Lisa M. Jones avait été directrice de la division Global Institutional chez Eaton Vance Management et avait travaillé plus de 16 ans chez MFS Investment Management.
04/08/2014
Fonds

BNY Mellon lance un fonds d’obligations asiatiques

BNY Mellon a lancé The BNY Mellon Asian Bond fund, un nouveau produit qui sera géré par Standish, sa division fixed income qui dispose d’une équipe à Singapour, rapporte Citywire. Ce nouveau fonds sera géré par Murray Collis qui dirige la branche Asian fixed income au sein de Standish et qui a rejoint la filiale asiatique de BNY Mellon en janvier 2013 en provenance de First State. Le fonds, domicilié au Luxembourg, a vocation à investir à travers tout l’univers fixed income aussi bien dans la dette souveraine, corporate et financière (high yield ou investment grade), que dans les stratégies de taux ou encore les produits monétaires. Le portefeuille sera investi à 60% en obligataire, 25% en stratégies de taux et 15% en produits monétaires libellés en devises locales. Le fonds aura pour indice de référence le JP Morgan Credit Index (JACI), un indice qui agrège des obligations asiatiques, libellé en dollars.
Fonds
04/08/2014
Fonds

EdRAM fusionne 3 fonds pour lancer une nouvelle stratégie

Edmond de Rothschild Asset Management a fusionné trois fonds pour lancer une nouvelle stratégie destinée à profiter des opportunités sur le marché européen des obligations « corporate investment » grade, rapporte Citywire.Baptisé Edmond de Rothschild-European Investment Grade Bond fund et domicilié au Luxembourg, ce nouveau produit a été lancé le 15 juillet et sa gestion a été confiée à Mark Kowalski basé en Suisse. Issue de la fusion de EdR Prifund Bond, EdR Prifund Euro Corporates Bond et EdR Prifund Bond Eurofunds, ce nouveau fonds sera investi à 80% en obligations émises en euro, le solde pouvant être investi en obligations émises dans diverses monnaies.
Fonds
04/08/2014
Fonds

BlackRock vend l'immeuble parisien Le Madeleine

BlackRock annonce la vente de l’immeuble « Le Madeleine » à Norges Bank Investment Management pour 425,6 millions d’euros net. Situé sur la Place de la Madeleine au cœur du Quartier Central des Affaires parisien, « Le Madeleine » a été acquis par BlackRock Property Europe Fund III en 2009 et a bénéficié d’une refonte totale. BlackRock a mené à bien un ambitieux programme de restructuration de cet actif mixte de 31 500 m2 conjuguant redéfinition des espaces commerciaux avec la suppression de la galerie marchande et repositionnement des bureaux avec la création d’un hall bureau institutionnel.
Fonds
04/08/2014

La collecte de Man Group reste positive mais ralentit

La société d’investissements alternatifs britannique Man Group a annoncé, vendredi 1er août, un montant d’actifs sous gestion de 57,7 milliards de dollars au 30 juin 2014, soit une progression de 5% au cours du deuxième trimestre et de 7% depuis le début de l’année. Sur l’ensemble du premier semestre le groupe a enregistré une collecte nette positive de 2,8 milliards de dollars. Mais ce montant intègre un ralentissement des flux entrants nets au second trimestre car, après avoir attiré 2 milliards de flux entrants nets sur les 3 premiers mois de l’année, Man Group n’a collecté que 800 millions de dollars entre fin mars et fin juin. Dans le détail, au cours du second trimestre, la division Alternative a enregistré une collecte nette nulle, la division Long only a attiré 1,1 milliard de dollars en net et la division Guaranteed a enregistré 300 millions de rachats nets. Au cours des six premiers mois de l’année, Man Group a bénéficié d’un effet marché positif de 700 millions de dollars. Le résultat avant impôts du groupe atteint 148 millions de dollars au premier semestre, soit une hausse de 10,4% comparé au premier semestre de l’an dernier.
04/08/2014

BTG Pactual vise une acquisition au Mexique

Quelques semaines après avoir acquis la banque privée suisse BSI pour 1,7 milliard d’euros, la banque brésilienne BTG Pactual envisage désormais une possible acquisition au Mexique afin de se doter d’une présence plus importante sur l’un des principaux marchés d’Amérique latine, rapporte le Financial Times. « C’est clairement une opportunité pour nous et nous avons beaucoup à faire au Mexique, a déclaré André Esteves, le PDG de BTG Pactual, au quotidien britannique, tout en reconnaissant que « le marché est un peu cher et nous devons donc être patients ».
04/08/2014

13 companies granted mandates to manage savings for Japanese public sector employees

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Federation of National Public Service Personnel Mutual Aid Association, which manages savings and pensions capital for 1.24 million active or retired Japanese public sector employees, has awarded a mandate to a group of investment companies to manage JPY134bn (USD1.3bn), invested primarily in Japanese equities, Asia Asset Management reports. The group includes: Amundi JapanCapital InternationalGoldman Sachs Asset ManagementSchroders Investment ManagementDIAM Asset ManagementNissay Asset ManagementNomura Asset ManagementNomura Funds Research and TechnologiesFidelityBlackRock JapanMizuho Asset ManagementSumitomo Mitsui Trust BankMitsubishi UFJ Trust and Banking. For eight of these companies, this is the first time the Japanese institution has awarded them a mandate. Mandates for Nikko Asset Management and JP Morgan Asset Management, which had managed JPY58.5bn and JPY29.3bn, respectively, for the Japanese body in 2013, were not renewed.
04/08/2014

L'ISDA déclare un événement de crédit sur les CDS argentins

L’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a déclaré de fait l’Argentine en défaut vendredi, lançant un processus qui pourrait déclencher des remboursements pouvant atteindre le milliard de dollars sur les swaps de défaut de crédit (CDS), a fait savoir vendredi IFR, un service de Thomson Reuters. La délibération du comité, qui devait dégager une majorité de 80% pour prendre sa décision, a été engagée sur requête de la banque suisse UBS jeudi.
04/08/2014

Léger repli de l’activité des services en Chine

L’activité du secteur des services en Chine a continué de s’accroître en juillet, mais à un rythme moins vigoureux qu’en juin, montrent dimanche les résultats de l’enquête officielle réalisée auprès des directeurs d’achat du secteur. L’indice PMI du secteur non manufacturier a ralenti à 54,2 en juillet contre 55 en juin.
04/08/2014

Le secteur manufacturier américain reste dynamique

La croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a atteint un plus haut de plus de 3 ans le mois dernier avec la hausse des nouvelles commandes et de l’emploi, montrent vendredi les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice d’activité ressort à 57,1 pour juillet, au plus haut depuis avril 2011, après 55,3 en juin. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 56,0.
04/08/2014

Moody's relève la note crédit de la Grèce

Moody’s Investors Service a annoncé vendredi le relèvement de la note de crédit de la Grèce qui passe de Caa3 à Caa1 avec une perspective stable. L’agence de notation explique sa décision par les progrès réalisés par Athènes dans la mise en œuvre de réformes structurelles, en estimant que le ratio endettement/PIB du pays diminuera à partir de 2015 après avoir atteint cette année un pic à 179%.
04/08/2014

Les sanctions contre la Russie affecteront l’Allemagne

Les nouvelles sanctions économiques prises par l’Union européenne à l’encontre de la Russie affecteront l'économie outre-Rhin mais elles sont nécessaires pour le maintien de la paix en Europe, a jugé dimanche le vice-Chancelier allemand Sigmar Gabriel dans une interview à la chaîne ZDF. Ces mesures de rétorsion, dites de «niveau 3», ont pris effet vendredi. Elles frappent des secteurs entiers de l'économie russe, dans la banque, la défense et de l'énergie.
04/08/2014

MIF 2 suscite des inquiétudes

Alors que l’Esma vient de clore sa consultation sur l’application de la réglementation, l’encadrement de la rémunération des services de conseils en investissement est jugé trop restrictif par les professionnels qui dépendent beaucoup des commissions.
04/08/2014
Gestion d'actifs

Pour conquérir commercialement, pourquoi la plus brillante des stratégies n’est pas toujours la meilleure

Vous savez ce que l’on disait d’Alcibiade : Il était le plus beau des Grecs, mais il n’était pas le meilleur. On n’attend pas d’un directeur commercial ou général qu’il soit brillant pour gagner des parts de marché ou conquérir de nouveaux Clients. On attend de lui au moins trois choses : qu’il ait le sens des réalités présentes et futures. Que ses décisions rapportent beaucoup plus qu’elles ne coûtent. Qu’il soit exemplaire. Si vous le voulez bien, consacrons aujourd’hui notre réflexion sur ces trois aspects. Par Jérôme Grajezyk, directeur chez Grajezyk Conseil.
Gestion d'actifs
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04/08/2014
Gestion d'actifs

Pro BTP s'intéresse au private equity et aux matières premières

Gilles Garnier, Directeur des investissements chez Pro BTP à la rédaction de www.institinvest.com : La direction ALM gère en direct certaines classes d’actifs particulières, notamment les infrastructures, le private equity et l’inflation. C’est un programme en cours de déploiement qui concerne environ 400 millions d’euros. Cette diversification peut sembler minime pour le moment, mais la proportion est en augmentation constante. Nous cherchons en effet à obtenir la mise en représentation de nos engagements les plus longs, par des classes d’actifs aux comportements orthogonaux qui nous fournissent un rendement potentiellement décorrélé du comportement des marchés obligataires standards. Inflation et infrastructures figurent parmi les chantiers destinés à couvrir à la fois nos besoins en matière de duration mais aussi de sensibilité à l'évolution des taux réels. En raison de nos passifs longs l’inflation est en effet notre facteur de risque majeur. Dans ce cadre, les infrastructures ont été une opportunité importante car il s’agit d’un actif réel qui permet d’organiser en partie un retour à la profession. Le private equity nous intéresse également, et fera l’objet d’un programme de développement dans un second temps. Enfin, une question récurrente se pose au sujet des matières premières. Il s’agit d’une classe d’actifs orthogonale en termes de cycle que nous souhaitons aborder dans une optique d’investisseur final. Une réflexion est en cours sur ce sujet.
Gestion d'actifs
01/08/2014

Schroders published improved results for first half

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Schroders has announced net subscriptions in second quarter 2014 of GBP1bn for asset management, and GBP4.8bn in first half, bringing assets of GBP271.5bn, compared with GBP268bn as of the end of March, and GBP262.9bn as of the end of December 2013. Year on year, the increase in assets totals 15%. They totalled GBP235.7bn as of the end of June 2013. Net subscriptions from institutional clients totalled GBP700m in first half, bringing assets under management to GBP148bn, compared with GBP139.6bn one year ago. Inflows from intermediaries totalled GBP3.8bn in first half, to GBP92.8bn in assets under management at the end of the quarter under review. Pre-tax profits and one-time elements rose 11% to GBP235.1m, compared with GBP228m in first half 2013. Wealth management has published net subscriptions fo GBP300m in first half. The integration of wealth management at Cazeonve Capital was positive, the statement notes. Total assets as of the end of June came to GBP92.8bn.
01/08/2014

Record net inflows for asset management at Natixis

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { }Asset management activity at Natixis in first quarter posted record net inflows of EUR17.1bn (EUR8.4bn in second quarter), of which EUR10bn were from the US retail platform. Assets under management in the United States were up 18% comapred with June 2013, and totalled EUR334bn, the same level as in Europe at the end of June 2014, the bank says in a statement.In total, asset management assets total EUR680bn as of 30 June 2014, compared with EUR653bn as of 31 March 2014, an increase of GBP8.3bn related to net inflows, GBP2bn related to currency effects, and GBP16.2bn related to market effects. As of 30 June 2013, assets under management total EUR603bn.In private banking, net inflows are doubled in first half compared with the equivalent half in 2013, to EUR900m, contributing to an increase in assets under management to EUR24bn as of the end of June.
01/08/2014

Threadneedle launches a fund dedicated to British pensioners

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm Threadneedle Investments has launched the Threadneedle Global Multi Asset Income fund, in response to pension reforms recently announced in the United Kingdom, according to FundWeb. The fund will invest in equities, bonds, money markets, and real estate. The fund, managed by Toby Nangle, focuses on British retail investors aged over 55, who from April 2015 will be allowed to receive their entire retirement capital in a single payment and not in a sery of annuities. The fund will seek to offer this population returns equivalent to a pension, while preserving initial capital.
01/08/2014

Invesco sees increase in assets despite net outflows

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } In second quarter, Invesco has posted net outflows of USD6.9bn, compared with net inflows of USD6.5bn in first quarter, and USD1.4bn in the same period last year. Invesco explains that this significant net outflow is due to the loss of a single USD13.1bn mandate serving a British client. This was St James’s Place, which has decided to reallocate GBP7bn in mandates previously managed by Invesco Perpetual, on the one hand, to Neil Woodford, the company founded by the manager of the same name, who had previously worked at Invesco, and on the other, to Threadneedle (see Newsmanagers of 4 April). Despite this, Invesco has seen an increase in its assets in second quarter to a total of USD802.4bn as of 30 June, compared with USD787.3bn as of 31 March this year. Total assets under management by the group were USD705.6bn as of the end of June 2013. Market effects made a very positive contribution to this increase in assets between the end of March and the end of June, totalling USD19.9bn, Invesco explains in its quarterly report. In first quarter, market effects were +USD9.4bn, whlie in second quarter 2013, they were negative to the tune of USD1.3bn. Lastly, in the three months ending on 30 June, Invesco has published quarterly net profits (distributable to shareholders) of USD286.0m, up 8.1% compared with the previous quarter, and 27.8% year on year.
01/08/2014

Inflows at LBPAM suffer due to money market outflows

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } As of the end of June, assets under management by the asset management affiliates of La Banque Postale in first half showed an increase of 6.3%, to EUR154.6bn, the bank stated as it published its results on Thursday, 30 July. Net banking proceeds (NBP) are up 13.6% year on year, to EUR75.7m. Assets at La Banque Postale Asset Management totalled over EUR147.4bn, up by 4% compared with first half 2013. Outflows in the half total EUR758m, largely due to outflows from guaranteed products maturing in January (-EUR566m) and money market funds, which have posted net outflows of EUR474m. La Banque Postale Gestion Privée has published results driven by growth in the life insurance policy product range, and especially by Satinium, a product launched in January 2014. Net inflows in first half totalled EUR503m. Tocqueville Finance has posted an increase in GDP of 12%, to EUR8.5m. Net subscriptions in the half total EUR87m, bringing assets under management to EUR1.23bn.
01/08/2014

Pictet lance un fonds long/short actions européennes

La société de gestion suisse Pictet a lancé, au sein de son équipe rendement absolu, un fonds long/short actions européennes « market neutral », rapporte Citywire. Baptisé Pictet Total Return Agoran, ce nouveau fonds sera géré par Elif Aktug (ex Goldman Sachs), Benoît Capiod (ex Lansdowne Partners) et Vincent Ijaouane. Ces derniers cherchent à identifier des catalyseurs, notamment les restructurations et les fusions et acquisitions, qui peuvent avoir un impact les cours des actions des grosses capitalisations européennes. Le fonds investira dans environ 35 stratégies combinant chacune des positions longues et courtes. L'équipe gère également un fonds similaire, domicilié dans les îles Caïmans, qui a généré un rendement de 15,5% depuis sa création en Mars 2012, avec 5,2% de volatilité et un ratio de Sharpe de 1,19.
01/08/2014

Axa a collecté 14 milliards d’euros au premier semestre

Axa a vu son montant d’actifs sous gestion progresser de 6,7% au cours du premier semestre 2014, passant de 893 milliards d’euros au 31 décembre 2013 à 953 milliards d’euros au 30 juin 2014. Dans le détail, cet encours se divise entre 582 milliards d’euros pour Axa IM (+6,4% sur 6 mois) et 371 milliards d’euros pour AllianceBernstein (+7,2% sur 6 mois). Ces deux entités ayant enregistré des collecte nettes respectives de 11 milliards d’euros et 3 milliards d’euros au cours des 6 premiers mois de 2014, la collecte nette globale d’Axa atteint 14 milliards d’euros sur le premier semestre.Les actifs du fonds général des compagnies d’assurances s’établissent à 489 milliards d’euros au 30 juin 2014, en hausse par rapport à 470 milliards d’euros au 31 décembre 2013. « Cette évolution correspond principalement à l’impact de la baisse des taux d’intérêt sur les actifs obligataires, et à la collecte nette positive », précise Axa dans un communiqué.L’allocation d’actifs est restée globalement stable, principalement orientée vers les obligations d’Etat et les obligations d’entreprises de qualité élevée. Le taux de rendement des actifs investis annualisé s’élève à 3,7% en vie, épargne, retraite et à 4,2% en dommages (ou 4,0% en excluant les dividendes exceptionnels d’OPCVM en France qui s’élevaient à 67 millions d’euros au S1 2014), bénéficiant de durations élevées. Le résultat opérationnel progresse de 11% à 2,8 milliards d’euros au premier semestre tandis que le résultat net est en hausse de 25% à 3,0 milliards d’euros.
01/08/2014

Bon trimestre pour la gestion d'actifs et la banque privée de SG

Le pôle banque privée et gestion d’actifs du Groupe Société Générale affiche au premier semestre des revenus stables (-0,5% sur un an), à 519 millions d’euros.La Banque Privée a dégagé au deuxième trimestre un produit net bancaire de 201 millions d’euros, en baisse de 10,8% par rapport à un T2-13 élevé qui avait bénéficié d’un élément de revenu non-récurrent. Cette baisse reflète également le ralentissement de l’activité en Asie lié à la cession des activités dont la finalisation devrait intervenir au T4-14. A 116 milliards d’euros à fin juin, les actifs sous gestion progressent pour le quatrième trimestre consécutif, avec une hausse de 2,2 milliards d’euros sur le trimestre, tirée par les implantations européennes où l’activité client a été soutenue avec une collecte nette de +1,1 milliard d’euros, en particulier en France.Lyxor enregistre une hausse des actifs sous gestion à 86 milliards d’euros, soit +2,2 milliards d’euros sur le trimestre dont +1,7 milliard d’euros d’effet performance et +0,5 milliard d’euros d’effet change positif. La collecte nette du trimestre a été soutenue par la bonne performance des ETF.Les revenus de Lyxor sont en forte hausse (+33,4%) à 50 millions d’euros au T2-14, impliquant une amélioration significative de la marge brute de Lyxor quiatteint 24,3 points de base contre 21,6 points de base au T2-13.Le résultat net part du Groupe s’élève à 1.030 millions d’euros au deuxième trimestre, et à 1.345 millions d’euros au titre du premier semestre 2014. En 2013, le résultat du T2 avait été de 955 millions d’euros, celui du S1 de 1.319 millions d’euros.

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