Le groupe britannique Legal & General a dévoilé, ce 28 novembre, une vaste restructuration de sa division Legal & General Assurance Society (LGAS) à la suite du départ de John Pollock, le directeur général de cette entité, qui doit partir à la retraite fin mai 2015. Dans ce cadre, son activité d’épargne va désormais être scindée en deux activités: une activité dite «mature» d’un côté et une activité dite «digitale» de l’autre. Jackie Noakes, précédemment directeur des opérations («chief operating officer») pour LGAS et directeur informatique pour le groupe, deviendra «managing director» pour la division dédiée à l’épargne «mature» qui concernera l’épargne assurantielle et l’épargne «with-profits». L’activité d’épargne «digitale» sera, quant à elle, dirigée par Mike Bury, actuel «managing director» de l’épargne retail pour le groupe L&G.Jackie Noakes et Mike Bury seront rattachés à John Pollock jusqu’à son départ à la retraite, puis ils seront rattaché à Nigel Wilson, directeur général du groupe L&G.Par ailleurs, l’activité de prévoyance du groupe va quitter la division «entreprise» pour rejoindre la division «assurance». Duncan Finch, actuel «managing director» de la division assurance, pilotera désormais cet ensemble élargi et sera rattaché à Nigel Wilson. Enfin, la plateforme dédiée aux retraites à contribution définies pour les entreprises va rejoindre Legal & General Investment Management, la société de gestion du groupe.

Le gestionnaire d’actifs Alliance Trust a annoncé, ce 28 novembre, la nomination effective au 1er décembre 2014 de Gregor Stewart au poste de directeur non-exécutif. L’intéressé travaille actuellement en qualité de conseiller pour différents groupes internationaux de services financiers, précise la société dans un communiqué. Auparavant, Gregor Stewart a officié en tant que directeur des finances pour la division assurance de Lloyds Banking Group de 2009 à 2012. Avant cela, il a été associé («partner») au sein de l’unité «services financiers» chez Ernst & Young de 1999 à 2008.

La banque italienne Intesa Sanpaolo est moins intéressée par un rachat de la banque privée britannique Coutts si ses activités au Royaume-Uni en sont exclues, a déclaré vendredi son patron Carlo Messina, selon l’AFP.

Sarasin & Partners vient de recruter deux professionnels de la vente afin de renforcer la distribution de son offre sur le marché discrétionnaire, rapporte Investment Week.Marc Robinson prend le poste de responsable des ventes sur Londres et le sud de l’Angleterre. Il travaillait précédemment chez Pioneer Global Investors où il était directeur des ventes pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA).Ally Kidd, qui arrivera chez Sarasin en janvier 2015 en provenance de Liontrust, sera responsable des relations avec la clientèle et des fonctions support au sein du pôle discrétionnaire.

Le gestionnaire d’actifs britannique River & Mercantile a décidé de fermer son fonds Global High Income après avoir échoué à attirer une taille suffisante d’actifs, rapporte Investment Week. Lancé en 2010 et géré par Alex O’Reilly, ce véhicule affiche seulement 2,3 millions de livres d’encours. Les investisseurs ont jusqu’au 21 décembre pour décider de racheter leurs parts ou de les transférer dans un autre fonds de la société de gestion.

Le comité de direction de la Banque Valiant se compose désormais de six personnes. Trois d’entre elles assument des domaines axés directement sur la clientèle. Avec cette nouvelle organisation, Valiant renforce les segments Clientèle au plus haut niveau de la direction opérationnelle et se concentre ainsi encore plus fortement sur les clients et leurs besoins.Martin Vogler (44 ans) assume désormais la responsabilité de marché pour les segments Clientèle privée retail, Clientèle privée fortunée, Indépendants et petites entreprises. Ses attributions englobent la gestion des segments, la conduite de la structure de distribution ainsi que de la définition, la mise en oeuvre et le contrôle des objectifs stratégiques en termes de prospection du marché et de poursuite du développement des segments.Martin Vogler devrait prendre ses fonctions au plus tard le 1er juin 2015. Il dispose d’une expérience de direction éprouvée dans le secteur financier. Avant de rejoindre la Banque Valiant, il a été responsable adjoint de la distribution et chef Marketing and Sales Management au sein de la Bâloise Assurances SA. Auparavant, il a travaillé chez Zurich Financial Services SA à Zurich et Lausanne, où il a occupé des fonctions dirigeantes dans différents domaines axés sur la distribution. A l'échelle du comité de direction, un nouveau secteur intitulé Canaux de distribution a vu le jour pour développer l’offre numérique. Christoph Wille (43 ans) s’est ainsi vu donner pour mission de doter Valiant des moyens d’offrir au client d’aujourd’hui un suivi personnel au niveau local s’il le souhaite, mais également par la voie électronique à son domicile, et ce, de manière cohérente de bout en bout. A titre de membre du comité de direction, il est chargé de définir et de mettre en oeuvre la stratégie multicanale (canaux en ligne, service à la clientèle, bancomats, infrastructure des succursales, etc.) ainsi que de gérer et de poursuivre le développement des canaux de distribution. Il a par ailleurs aussi la responsabilité essentielle de développer une stratégie pour guider Valiant vers l’avenir numérique et moderniser ainsi la banque. Christoph Wille entrera en fonction le 1er janvier 2015. Son parcours professionnel est marqué par treize années d’activités au sein d’IBM Suisse SA.

Pimco a représenté la moitié des 10 fonds ayant accusé les plus forts rachats depuis le début de l’année aux Etats-Unis, perdant plus de 100 milliards de dollars, rapporte le Financial Times. Cinq des 10 fonds ayant affiché les décollectes les plus lourdes sont en effet gérés par la société californienne et plusieurs autres ont vu sortir plusieurs milliards de dollars. Ces chiffres montrent que les faibles performances de Pimco ont commencé avant la démission en septembre du fondateur Bill Gross et vont au delà des fonds qu’il gérait personnellement. Les fonds Total Return et Unconstrained Bond gérés par le gérant figurent en tête des rachats en 2014, mais ceux investis dans le haut rendement, les loans à effet de levier et les actions ont également souffert.

Compte tenu de l’ultimatum fixé par l’Autorité des marchés financiers (AMF), la holding Fosun de Guo Guangchang a jusqu'à ce soir 18 heures pour déposer une contre-offre sur l’OPA de Global Resorts ou renoncer au Club Méditerranée, rapporte L’Agefi. Selon Reuters, le camp de Fosun, épaulé par le groupe brésilien Tanure, va déposer aujourd’hui une contre-offre qui, selon le règlement, doit offrir au minimum 2% de mieux que les 23 euros proposés par Andrea Bonomi et son consortium Global Resorts, soit 23,46 euros.

Les grands fonds obligataires détiennent le niveau de liquidité le plus élevé depuis la crise financière, rapporte le Wall Street Journal citant des chiffres de Morningstar. Les dix principaux fonds obligataires en termes d’actifs détenaient 6,6 % de leurs portefeuilles dans du cash lors de leur dernier rapport. C’est le double de la proportion relevée l’an dernier et le plus haut niveau depuis 2007. Cela reflète les inquiétudes des investisseurs concernant la baisse de la liquidité.

Selon des données publiées le 28 novembre par l’Association irlandaise de l’industrie des fonds, la Irish Funds Industry Association (IFIA), les encours des fonds domiciliés en Irlande ont atteint le niveau record de 1.600 milliards d’euros au 30 septembre 2014, soit une progression de 19% depuis le 1er janvier 2014. Dans le détail, les actifs sous gestion des fonds Ucits ont augmenté de 22% tandis que ceux des fonds alternatifs dits QIAIF (Qualifying Investor Alternative Investment Funds) ont enregistré une hausse de 27% au cours des neuf premiers mois de l’année. Cette forte croissance a notamment été portée par le lancement de plus de 500 fonds dans le pays depuis le début de l’année. Mieux, à fin septembre 2014, la collecte nette a doublé par rapport à la même période de 2013 pour s’établir à 113 milliards d’euros, dont 93 milliards d’euros pour les véhicules Ucits et 20 milliards d’euros pour les fonds alternatifs.

Les encours de l’ensemble des fonds commercialisés en Europe, au format Ucits ou non, ont dépassé pour la première fois la barre des 11.000 milliards d’euros au troisième trimestre pour s'établir à 11.057 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs. Les fonds au format Ucits ont enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 130 milliards d’euros, contre 126 milliards d’euros au deuxième trimestre. Le secteur enregistre ainsi son troisième trimestre consécutif de collecte supérieure à 100 milliards d’euros. Sur les neuf premiers mois de l’année, les fonds Ucits ont ainsi attiré 405 milliards d’euros, soit plus du double du montant (178 milliards d’euros) enregistré sur la période correspondante de 2013. Les fonds coordonnés de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont terminé le trimestre sur une collecte nette encore très significative de 117 milliards d’euros, mais en recul par rapport au deuxième trimestre (148 milliards d’euros). Les fonds obligataires ont continué d’attirer des flux significatifs, avec un montant net de 47 milliards d’euros contre 56 milliards, de même que les fonds diversifiés avec une collecte nette de 52 milliards d’euros contre 56 milliards. En revanche, les fonds d’actions ont vu leur collecte refluer à 14 milliards d’euros contre 24 milliards d’euros. Les fonds monétaires ont attiré 13 milliards d’euros au troisième trimestre contre 22 milliards d’euros au trimestre précédent. Les actifs nets des fonds Ucits se sont accrus de 4,3% durant le trimestre pour s'établir à 7.807 milliards d’euros à fin septembre 2013. Les actifs des fonds diversifiés ont progressé de 5,9% durant le trimestre contre 4,7% pour les fonds obligataires et 3,3% pour les fonds monétaires. Les actifs nets des fonds non coordonnés ont augmenté de 3,1% durant le trimestre pour s'établir à 3.250 milliards de dollars.

Une femme sur cinq parmi celles travaillant dans la gestion d’actifs a souffert de harcèlement sexuel au travail, selon un sondage du Financial Times fund management réalisé auprès de 730 collaborateurs du secteur. Un tiers d’entre elles ont subi un comportement sexiste dans le cadre de leur emploi de manière hebdomadaire ou mensuelle et 15 % se sont senties contraintes d’exploiter leur sexualité au travail, selon une question adressée aux hommes et aux femmes. Une des 488 femmes interrogées a qualifié les abus d’ordre sexiste par les clients, les dirigeants et les collègues comme étant « une routine ».

Les partenariats avec les acteurs locaux est un thème récurrent pour les gestionnaires d’actifs étrangers souhaitant s’installer durablement en Asie. Le problème est que les modèles d’affaires qui fonctionnent bien dans les pays occidentaux semblent dans bien des cas peu adaptés au marché asiatique, estime Cerulli. Les gestionnaires étrangers qui envisagent une présence dans la région asiatique devraient bien évaluer si les partenariats avec les acteurs locaux leur donnent la possibilité d’un accès aux investisseurs retail. C’est manifestement l’une des possibilités de coopération généralement négligée par les acteurs étrangers alors que les taux de pénétration des mutual funds restent très bas en Asie. Selon un sondage réalisé récemment par Cerulli auprès d’investisseurs retail en Chine, à Taiwan, à Hong Kong et à Singapour, les mutual funds ne font généralement pas partie des véhicules d’investissement envisagés par les investisseurs retail. Près de 43% des investisseurs retail et près de 40% des investisseurs plus fortunés (HNW ou high net worth) n’investissent pas dans les mutual funds, tout simplement parce qu’ils ne savent pas de quoi il s’agit et n’en ont souvent pas entendu parler. Le taux de pénétration des mutual funds en Asie, mesuré comme le pourcentage des actifs financiers des ménages, est de seulement 5%. Il est peut-être temps pour les gestionnaires étrangers de tirer parti de cette situation pour développer leurs activités dans la région...

Nayan Patel a rejoint Robeco en tant que vice president en charge des ventes institutionnelles pour Hong Kong et la région Asean, rapporte Asian Investor. Il travaillait précédemment au sein d’Harvest Global Investments.

Allianz Global Investors a indiqué qu’au 25 novembre 2014 deux fonds de sa gamme ont été fusionnés. Il s’agit des fonds Allianz Inflationsschutz A (EUR) (LU0202944186), qui a été absorbé par le fonds Allianz Global Investors Fund - Allianz Euro Inflation-linked Bond A (EUR) (LU0988442017).

Deutsche Börse a annoncé le lancement d’un nouvel ETF obligataire géré activement émis par Pimco Fixed Income Source ETFS Plc et négociable sur sa plateforme Xetra à compter du 28 novembre. Baptisé Pimco Low Duration Euro Corporate Bond Source Ucits ETF, ce véhicule permet aux investisseurs de bénéficier de la performance des obligations d’entreprises émises en euro. Au moins 90% de son portefeuille d’investissement est en effet constitué d’obligations d’entreprises «investment grade» libellées en euro. En outre, jusqu’à 20 % des actifs du fonds peuvent être investis dans les marchés émergents. Enfin, le risque devise peut monter jusqu’à 10% en raison de l’investissement dans des obligations d’entreprises non libellées en euro.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The combined wealth of about 300 of the richest families and individuals in Switzerland continued to increase this year. It is estimated at CHF671.7bn, CHF44m more than in 2013, according to the rankings published on 28 November by Bilan magazine. At EUR671.7bn, the combined wealth of the families and individuals in the Bilan rankings are not far off reaching equivalence with the annual gross domestic product (GDP) of Switzerland. Of the 350 people in the Bilan survey, the wealth of 250 remained stable, the economic magazine explains. For 56 more, the movement was upward; 32 of these are already billionaires. The 2014 edition of the rankings lists 153 billionaires. Eight new members have joined this ultra-rich class.

Depuis son arrivée à la tête d'Axa IM l'année dernière, Andrea Rossi a accéléré le développement à l'international de la société de gestion, véritable leitmotiv du groupe. Le dirigeant détaille ici le plan de bataille qu'il entend poursuivre pour asseoir la marque de sa maison au niveau mondial, sans éluder les points que la société de gestion doit encore améliorer. A commencer par le "faire savoir" de son "savoir-faire". Une ambition qui passe aussi par une réorganisation des forces commerciales d'Axa IM, pour avoir, in fine, une meilleure connaissance des besoins de ses clients.

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC ou Canada Pension Plan Investment Board, CPPIB) et son partenaire Goodman Group ont annoncé un investissement supplémentaire de 500 millions de dollars américains dans leur coentreprise chinoise Goodman China Logistics Holding. 400 millions de dollars proviendront de l’OIRPC, Goodman apportant le solde. Grâce à cet investissement, la participation conjointe des deux partenaires s’élève désormais à 2 milliards de dollars, une somme qui «sera allouée à des investissements dans des espaces logistiques de premier ordre en Chine continentale et à leur développement», précisent les deux sociétés dans un communiqué. Il s’agit de la quatrième hausse de la participation des partenaires dans Goodman China Logistics Holding depuis sa création.Fondée en 2009 avec un capital initial de 300 millions, cette coentreprise a déjà investi dans 27 projets logistiques dans dix marchés chinois. Son portefeuille représente un taux d’occupation de 97%

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } BNP Paribas Investment Partners has added to the product range from its Luxembourg Sicav, with the addition of the Parvest Flexible Bond Euro sub-fund. The new fund, which invests in European bonds, is managed flexibly. The sub-fund is aimed at retail investors, has no benchmark, and aims to generate long-term returns, allowing the manager to adapt the allocation of the portfolio to varying market conditions. The management of the sub-fund has already been registered in several European countries, including Belgium, France, Luxembourg and Italy, and has been entrusted to Patrick Barbe, head of euro sovereign and aggregage managemement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Deutsche Börse has announced the launch on the same day of a new actively-managed bond ETF issued by Pimco Fixed Income Source ETFS Plc and listed for trading on the Xetra platform from 28 November. The Pimco Low Duration Euro Corporate Bond Source Ucits ETF allows investors to benefit from the returns on corporate bonds issued in euros. At least 90% of its investment portfolio consists of investment grade corporate bonds denominated in euros. Up to 20% of the assets in the fund may be invested in emerging markets. Currency risk may total up to 10% due to investment in corporate bonds not denominated in euros.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Allianz Global Investors has announced that as of 25 November 2014, two funds of its range have been merged. The Allianz Inflationsschutz A (EUR) (LU0202944186) fund has been merged into the Allianz Global Investors Fund - Allianz Euro Inflation-linked Bond A (EUR) (LU0988442017).

The combined assets of UCITS and non-UCITS surpassed the EUR 11 trillion mark for the first time ever to end the quarter at EUR 11,057 billion, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). UCITS recorded increased net inflows of EUR 130 billion in the third quarter of 2014, up from EUR 126 billion in the second quarter of the year. This marked the third successive quarter of UCITS net sales surpassing the EUR 100 billion mark. So far in 2014, UCITS attracted EUR 405 billion in net inflows, more than double the EUR 178 billion attracted over the same period in 2013.Long-term UCITS, i.e. UCITS excluding money market funds, continued to register strong net inflows of EUR 117 billion, albeit down compared to EUR 148 billion in the second quarter. Demand for bond funds remained high in the third quarter (EUR 47 billion compared to EUR 56 billion in the second quarter). Net sales of balanced funds also posted strong net inflows during the quarter (EUR 52 billion compared to EUR 56 billion in the second quarter). On the other hand, equity fund net sales fell to EUR 14 billion, from EUR 24 billion in the second quarter, owing to rising geopolitical and economic uncertainties during the quarter.Money market funds posted net inflows of EUR 13 billion in the third quarter, against net outflows of EUR 22 billion recorded in the second quarter. Total net assets of UCITS increased by 4.3 percent during the third quarter to stand at EUR 7,807 billion at end September 2013. Net assets of balanced funds increased 5.9 percent during the quarter, followed by bond funds with growth of 4.7 percent. Total net assets of non-UCITS increased by 3.1 percent in the third quarter to stand at EUR 3,250 billion at end September 2013. Assets of special funds reserved to institutional investors grew by 3.3 percent during the quarter.

Partnering with local managers looks to be an ongoing theme for foreign asset managers who are genuinely interested in establishing a footprint in Asia. Business models that work well in Western countries tend not to work in Asia, according to Cerulli. Foreign managers seeking to establish a footprint in Asia should assess how they can forge partnerships with local players in order to gain access to retail investors.One type of partnership that is often neglected is the partnership that managers have with end-investors. With mutual fund penetration rates so low in Asia, managers will do well to consider how to best engage retail investors too. Based on a recent Cerulli survey of about 4,000 retail investors in China, Taiwan, Hong Kong, and Singapore, there is a lack of awareness of mutual funds at the lower wealth tiers and the upper wealth tiers. Some 43% of mass retail investors and nearly 40% of high-net-worth investors are not investing in mutual funds, because they do not know what mutual funds are, and probably have not heard of them before. This has contributed to a mutual fund penetration rate, measured as a percentage of household financial assets, of only 5% in Asia.It is not ideal, and the time is ripe for foreign managers to build partnerships with end-investors, in order to raise mutual fund penetration rates in the region.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } According to data released on 28 November by the Irish Funds Industry Association (IFIA), assets in funds domiciled in Ireland reached a record EUR1.6trn as of 30 September 2014, up by 19% since 1 January 2014. Assets under management in UCITS funds rose 22%, while assets in Qualifying Investor Alternative Investment Funds (QIAIF) were up 27% in the first nine months of the year. This strong growth was driven largely by the launch of more than 500 funds in the country since the beginning of the year. Better, as of the end of September 2014, net inflows had doubled since the same period in 2013, with a total of EUR113bn, of which EUR93bn were for UCITS vehicles, and EUR20bn for hedge funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Pioneer Investments is preparing to found a new company in Hong Kong, Pioneer Global Hong Kong, Bluerating reports, citing Il Messaggero. The objective is to obtain a license in time for first quarter 2015 to sell funds, raise capital for third parties and provide financial advising. According to plans at Pioneer, which has EUR140bn in assets, the Chinese arm of the firm is expected to complete 2015 with net subscriptions of nearly EUR100bn, and 2019 with about EUR650m. The dead point is expected to be reached in 2016. Pioneer Global AM will finance the launch of the firm with EUR5m.

Depuis son arrivée à la tête d'Axa IM l'année dernière, Andrea Rossi a accéléré le développement à l'international de la société de gestion, véritable leitmotiv du groupe. Le dirigeant détaille ici le plan de bataille qu'il entend poursuivre pour asseoir la marque de sa maison au niveau mondial, sans éluder les points que la société de gestion doit encore améliorer. A commencer par le "faire savoir" de son "savoir-faire". Une ambition qui passe aussi par une réorganisation des forces commerciales d'Axa IM, dont l'objectif est de conduire à une meilleure connaissance des besoins de ces clients.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } In October, financial adviser networks in Italy recorded net inflows of EUR2bn, a growth of 25.3% since September, and 54% since October 2013, according to the latest statistics from Assoreti, the Italian financial adviser association. Net inflows to asset management products totals slightly under EUR1.6bn, while the balance of movements to products under administration is positive to the tune of EUR439m. In asset management, investments have continued to be concentrated on insurance products (EUR1.4bn). Mutual funds have received only EUR13.8m.

Artemis Investment Management has appointed James Martinelli as head for France and Spain. The asset manager has already appointed James Young as head of German speaking countries. James Martinelli joined Artemis IM in 2006 to grow international clients. He was responsible of long only and hedge funds clients.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } With assets of EUR215bn as of mid-2014, the German open architecture market is a champion of the euro zone. This represents a considerable weight in the region, which is worth considering alongside the EUR540bn invested in mutual funds by German households. And in addition to that, there is management outsourced to third parties and other strategic partners, which represents about EUR40bn. Richard Bruyère, chairman of the Indefi group, has taken up an invitation to Newsmanagers TV to discuss the major characteristics of the market and its recent evolution. “The open architecture market is very isolated, which explains the absence of institutionals in this area,” says Bruyère. This is largely a retail and fund salers market. In the conclusion of his study, Bruyère insists that the structure of the German market is undergoing profound changes. “Due to its nature, this market composed of advisories and fund distributors has very quickly shown itself to be sensitive to regulatory changes, particularly MiFID II, and to administrative burdens related to regulations,” he says. “All this is the basis for the migration of business models to various distribution channels, with traditional actors such as funds of funds, retail banks and private banks running out of steam on another hand. New players, such as independent management companies known as Registered Investment Advisors, insurers, and online bankers, are taking over from them. You can watch the video by clicking on the following link: http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=944