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Asset Management
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30/04/2015

Norwegian sovereign fund earns returns of 5.3% in first quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its quarterly results, the Norwegian sovereign fund, the Government Pension Fund Global (GPFG), managed by Norges Bank Investment Management (NBIM), has announced gains of 5.3% in the first three months of the year, for a total of NOK401bn (about EUR47.9bn). This is its largest return in its history, NBIM says in a statement. Investments in equities earned returns of 7.5%, while investments in bonds earned returns of 1.6%. Real estate investments, for their part, earned returns of 3.1%. As of the end of March, the value of assets under management by the fund reached NOK7.012trn, or about EUR838bn. On that date, equities represented 62.5% of assets, while bonds represented 35.3%, and lastly, real estate accounted for 2.3%.
30/04/2015

HSBC Private Bank focuses on ultra-high net worth clients

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } HSBC Private Bank is continuing its reorganization by revising its client segmentation and the number of markets covered, and by investing in a new IT system, according to Agefi Switzerland. About 260 jobs are expected to be lost, the large majority of them in the back office in Geneva, by 2017, at a time when the bank has 70% less assets under management than in 2007. Concerning the clients of the bank, HSBC will now concentrate on clients with at least USD5bn. These clients now represent about 95% of assets under management. The bank has already reduced the number of markets it covers, from 150 jurisdictions in 2007, to 29 markets which are considered strategic in the long term (particularly in the Middle East and Asia). HSBC PB had sold portfolios totalling about CHF10bn to the Swiss affiliate of LGT in 2014, its website indicates These two movements, in addition to the movements of clients, explain the fact that the volume under management has been reduced by about 70% since its peak in 2007, from nearly USD120bn to USD68bn last year. This also explains the smaller back office.
30/04/2015

PIMCO Names Former Fed Chairman Ben Bernanke To Serve As Senior Advisor

PIMCO, a leading global investment management firm, announced that Dr. Ben Bernanke, former Chairman of the Federal Reserve, will serve as a senior advisor to the firm, contributing his economic expertise and insights to the firm’s investment process and periodically engaging PIMCO’s clients. “During his recent participation in two of our quarterly economic forums Dr. Bernanke provided significant insights about global macroeconomic issues and monetary policy, and we are confident that our ongoing relationship with him will further enhance our robust investment process,” said Daniel Ivascyn, PIMCO’s Group Chief Investment Officer.
30/04/2015

8% rise in profits at Franklin Templeton at end March 2015

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the conclusion of its second fiscal quarter, ending on 31 March 2015, the US asset management firm Franklin Templeton has reported net profits of USD606.5m, up 8% compared with the end of March 2014 (USD561m) and 7% compared with the end of December 2014 (USD566.4m). As of 31 March 2015, assets under management have remained stable quarter over quarter, at a total of USD880.6bn, compared with USD880.1bn as of 31 December 2014. In the past quarter, positive market effects totalling USD14.7bn were not enough to offset a negative currency effect of EUR7.7bn, and a net outflow of USD5.6bn. Compared with 31 March 2014 (EUR886.9bn in assets), assets under management at Franklin Templeton were down by USD6.3bn or 1%, largely due to a negative currency effect of EUR17.4bn, and a net outflow of USD6.6bn, partially offset by a positive market effect of USD22.8bn. In the first six months of its fiscal year to 31 March 2015, net profits totalled EUR1.17bn, compared with USD1.16bn, for growth of 1% over the first fiscal half of 2014. At the end of the first half of its fiscal year, net outflows totalled USD9.1bn, compared with USD7.1bn in net outflows in the first fiscal half of 2014, an increase of 28%.
30/04/2015

La banque centrale brésilienne relève son taux directeur

La banque centrale brésilienne a relevé mercredi son taux directeur d’un demi-point de pourcentage, à 13,25%, poursuivant ainsi le resserrement de sa politique monétaire pour tenter de maîtriser l’inflation, toujours élevée en dépit du ralentissement de l'économie. Le comité de politique monétaire a adopté à l’unanimité le relèvement du taux Selic, le quatrième consécutif. Ce nouveau tour de vis monétaire est conforme aux attentes des économistes. Alors que la politique monétaire a été assouplie dans la plupart des grandes économies mondiales pour soutenir la croissance et relancer l’inflation, le Brésil a relevé ses taux directeurs de 225 points de base au cours des six derniers mois, pour les porter à leur plus haut niveau depuis décembre 2008.
30/04/2015

Le taux de chômage en zone euro reste inchangé à 11,3% en mars

Le nombre de demandeurs d’emploi recensés a baissé de 36.000 en mars dans la zone euro, mais cette diminution n’a pas suffi à faire reculer le taux de chômage, qui reste à 11,3%. Selon les chiffres publiés jeudi par Eurostat, le nombre de personnes sans emploi dans la zone euro est revenu à 18,105 millions de personnes le mois dernier. Des données publiées plus tôt dans la journée ont montré que le taux de chômage en Allemagne était resté à 6,4% en avril, au plus bas depuis la réunification du pays en 1990. En revanche, en France et en Italie, le nombre de demandeurs d’emploi a augmenté en mars.
30/04/2015

La BNS essuie de lourdes pertes à la suite de l'appréciation du franc suisse

La Banque nationale suisse (BNS) a perdu 30 milliards de francs (28,7 milliards d’euros) au premier trimestre sur ses positions en devises étrangères en raison de l’appréciation du franc suisse. La monnaie se traite actuellement à 1,0450 pour un euro. Le stock d’or a quant à lui généré une moins-value de 1 milliard de francs, selon l’institution. La banque a en revanche dégagé un profit de 328 millions sur ses positions en francs. Les actifs libellés en euro représentaient 42% du portefeuille de la banque au 31 mars contre 46% trois mois plus tôt, la proportion des avoirs en dollars passant à 32% contre 29%.
30/04/2015

Moody's abaisse la note de la Grèce

Moody’s a abaissé mercredi la note souveraine de la Grèce de Caa1 à Caa2 avec perspective négative en citant la «forte incertitude» quant à la possibilité pour ce pays de parvenir à temps à un accord avec ses créanciers au sujet de sa dette. Athènes doit rembourser quelque 750 millions d’euros au Fonds monétaire international (FMI) en mai mais risque de manquer de liquidités pour honorer cette échéance en l’absence de tout nouveau versement d’aide. Les deux autres grandes agences de notation viennent aussi d’abaisser la note de la Grèce, Fitch le 27 mars et Standard & Poor’s le 15 avril. Selon Reuters, Athènes songe à vendre des participations dans les ports du Pirée et de Thessalonique afin d’aboutir à un compromis permettant le déblocage des fonds. «Nous sommes disposés pour ces négociations à étudier les sujets des taux de TVA et des retraites», a en outre indiqué un responsable gouvernemental cité par l’agence de presse.
30/04/2015

Le fonds souverain norvégien fait des étincelles

Au premier trimestre, le Government Pension Fund Global a dégagé un rendement de 5,3%, ou 401 milliards de couronnes (53 milliards de dollars), ce qui a permis à son gérant, le fonds souverain Norges Bank Investment, de se féliciter d’une performance historique. Le gouvernement a injecté seulement 5 milliards de couronnes sur la période.
30/04/2015

L'inflation allemande est de bon augure pour la zone euro

L’inflation en rythme annuel en Allemagne a accéléré plus qu’attendu en avril en données harmonisées européennes et reste supérieure à zéro pour le deuxième mois consécutif. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% sur un an aux normes IPCH après une hausse de 0,1% en mars, selon les chiffres publiés par Destatis, l’institut national de la statistique.
30/04/2015

La CJUE se prononcera le 16 juin sur le programme OMT

La Cour de justice de l’Union européenne (CJUE) publiera le 16 juin son jugement sur la légalité du programme des «opérations monétaires sur titres» (OMT) de la Banque centrale européenne, a fait savoir mercredi son porte-parole. Le programme OMT a été annoncé par la BCE en 2012 en réponse à crise de la dette souveraine dans la zone euro. En janvier, l’avocat général de la Cour de justice de l’UE a rendu un avis validant sous conditions ce programme.
30/04/2015

Ben Bernanke va conseiller Pimco

Ben Bernanke se recase chez Pimco. L’ancien président de la Fed va jouer un rôle de conseil senior pour le gestionnaire américain. Il contribuera à la stratégie d’investissement et rencontrera certains clients. Pimco gère 1.590 milliards de dollars d’actifs (1.400 milliards d’euros). Le fonds basé en Californie connaît une période difficile avec un 23ème mois consécutif de décollecte de son fonds Total Return en mars et des retraits qui ont culminé lors du départ de son co-fondateur Bill Gross en septembre dernier. Ironie de l’histoire, Bill Gross avait un moment parié sur une hausse des taux longs américains alors même que la Fed avait engagé un QE censé les faire baisser. Ben Bernanke, qui a déjà annoncé plus tôt ce mois-ci qu’il allait conseiller le fonds d’arbitrage Citadel, a déclaré à Reuters qu’il ne jouerait aucun autre rôle de conseiller dans une société de Wall Street. Ni Pimco ni Citadel ne sont supervisés par la Fed.
30/04/2015

HSBC Private Bank se recentre en Suisse

HSBC Private Bank (Suisse) révise la segmentation de sa clientèle et le nombre de marchés couverts tout en investissant dans un nouveau système informatique. Environ 260 emplois devraient être supprimés, très majoritairement dans le back-office à Genève d’ici à 2017. L'établissement se concentre dorénavant sur les clients possédant au moins 5 millions de dollars.
30/04/2015
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale a investi 15 millions d'euros dans un fonds d'infrastructures

L’année dernière, La Mutuelle Générale réfléchissait à investir dans les infrastructures. N’ayant pas les expertises nécessaires en interne, l’institution s’orientait davantage vers les fonds dédiés et ainsi faire appel à une société de gestion. La Mutuelle a ainsi investi 15 millions d’euros en première tranche dans le fonds d’infrastructures de La Banque Postale AM.
Gestion d'actifs
29/04/2015

L'inflation allemande de 0,3% est de bon augure pour la zone euro

L’inflation en rythme annuel en Allemagne s’est accélérée plus qu’attendu en avril en données harmonisées européennes et reste supérieure à zéro pour le deuxième mois consécutif. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% sur un an aux normes IPCH après une hausse de 0,1% en mars, selon les chiffres publiés par Destatis, l’institut national de la statistique.
29/04/2015

Le dollar baisse après le mauvais PIB américain

L’annonce d’une croissance américaine de 0,2% seulement au premier trimestre, en première estimation, a fait décaler le dollar à la baisse mercredi. Face à l’euro, le billet vert cotait à 1,1139 contre 1,089 à la clôture. Wall Street a aussi ouvert en légère baisse mercredi, le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis au premier trimestre s'étant révélé nettement inférieur aux prévisions. Dans l’attente du communiqué de la Réserve fédérale ce soir, l’indice Dow Jones perdait en milieu d’après-midi 0,36%, à 18.045 points. Le S&P 500, plus large, recule de 0,19% à 2.110 et le Nasdaq Composite cède 0,19% à 5.046.
29/04/2015

Le Parlement européen vote sa réforme des fonds monétaires

Les députés européens ont voté mercredi en séance plénière le rapport adopté en commission Econ sur la réforme des fonds monétaires. Le texte fait suite à une proposition de la Commission européenne en septembre 2013. Contrairement au souhait initial de l’exécutif bruxellois, le Parlement a rejeté l’idée d’instaurer un coussin de sécurité en capital pour les fonds à valeur liquidative constante (CNAV). Ceux-ci représentent 470 milliards d’euros d’encours, contre 440 milliards pour les fonds à valeur liquidative variable (VNAV), surtout répandus en France.
29/04/2015

La CJUE se prononcera le 16 juin sur le programme OMT

La Cour de justice de l’Union européenne (CJUE) publiera le 16 juin son jugement sur la légalité du programme des «opérations monétaires sur titres» (OMT) de la Banque centrale européenne, a fait savoir mercredi son porte-parole. Le programme OMT a été annoncé par la BCE en 2012 en réponse à crise de la dette souveraine dans la zone euro, une annonce qui a suffi à l'époque à calmer les turbulences sur les marchés. En janvier, l’avocat général de la Cour de justice de l’UE a rendu un avis validant sous conditions ce programme.

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