Alors que la société devrait être prochainement vendue par sa maison mère UniCredit, Pioneer Investments a procédé à un recrutement sur le marché français. Ainsi, Laurent Di Nacera rejoint le bureau de Paris de la société de gestion d’origine italienne au poste de responsable de clientèle institutionnelle. Précédemment, il était senior relationship manager et coordinateur pour les fonds de fonds alternatifs chez HSBC Global Asset Management.Laurent Di Nacera, qui a pris ses fonctions lundi, travaillera sous la direction de Jean-Luc Paraire, directeur de la clientèle institutionnelle en France.Cette arrivée fait notamment suite à un départ au sein de Pioneer France, celui de Pierre Olivier Cohen, qui s’occupait des clients institutionnels.

En 2009, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a accordé seulement 25 agréments de société de gestion, contre 50 en 2008, soit une chute de 50 %. Dans le même temps, 29 retraits d’agrément ont été prononcés. Cela représente une augmentation de 71 % sur un an, qui s’explique d’une part par des conditions de marché difficiles et d’autre part par une concentration de la profession. Conséquence, le nombre de sociétés de gestion en activité ressort en légère baisse à 567 au 31 décembre 2009, indique l’AMF dans son rapport sur la gestion d’actifs pour le compte de tiers en 2009 publié lundi 15 novembre. Ce qui reste un niveau élevé, indique l’AMF. Cela n’a pas empêché les encours de croître, puisque après un recul en 2008, ils ont augmenté de 12 %, tant en gestion sous mandat qu’en gestion collective, à 2.533 milliards d’euros.Cette progression des encours ne s’est cependant pas traduite directement par une progression du chiffre d’affaires des sociétés de gestion de portefeuille (-8%), le secteur ayant été pénalisé par un effet de base défavorable consécutif à la baisse des encours sur le second semestre 2008 et par un mix produit orienté vers des stratégies plus prudentes mais moins rémunératrices, indique l’AMF. Après une forte baisse en 2008 (- 34,5 %), le résultat d’exploitation des sociétés de gestion de portefeuille reste stable en 2009, à 2,2 milliards d‘euros. La marge d’exploitation se redresse passant de 18 % en 2008 à 20 % en 2009, mais reste tout de même loin de son plus haut atteint en 2006 (25 %).En 2009, le nombre de sociétés de gestion enregistrant des pertes d’exploitation reste élevé avec 123 sociétés (soit 23 % du total), contre 137 sociétés en 2008, sachant que les sociétés de gestion entrepreneuriales représentent en nombre la plus grande part des entités accusant des pertes d’exploitation.

Après une augmentation continue de 2001 à 2007, les commissions de gestion perçues par les sociétés de gestion de portefeuille (SGP) ont enregistré l’an dernier une baisse pour la seconde année consécutive, de l’ordre de 7%, passant de 10,34 milliards d’euros à 9,66 milliards d’euros, indique l’AMF dans son rapport sur la gestion pour compte de tiers en 2009 publié le 15 novembre.Sur deux ans, la baisse enregistrée représente presque 20%. La part des commissions de gestion dans les produits d’exploitation progresse néanmoins légèrement à 87%. Les commissions de gestion sont à 98% composées des commissions de gestion sous mandat et des commissions de gestion d’OPCVM, le solde étant composé de commissions liées à la gestion de fonds de droit étranger. Après un effritement depuis trois ans de la part des commissions d’OPC dans les produits d’exploitation, l’AMF a observé en 2009 un retour au niveau de 2006, avec 79,4% du total des produits d’exploitation. La part des commissions de mandat dans les produits d’exploitation est quant à elle en légère baisse, à 6% contre 6,7% un an auparavant.Les sociétés de gestion détenant plus de 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion comptabilisent 87% de l’ensemble des commissions, contre 89% en 2008. Elles détiennent par ailleurs 58% des gérants (contre 57%) et représentent 22% (contre 24%) des sociétés de gestion.A noter enfin que le taux de commissionnement pour l’ensemble de l’activité des sociétés de gestion de portefeuilles, défini comme le rapport entre le total des commissions de gestion et l’ensemble des encours sous gestion, est de 0,34% en 2009 contre 0,41% en 2008. Avec de fortes disparités selon le type de gestion exercé. Les généralistes gérant moins de 500 millions d’euros enregistrent un taux de 1,19% contre 1,55% en 2008 alors que les sociétés dites de «gestion privée» enregistrent un taux de commissionnement de seulement 0,13% contre 0,41% un an plus tôt.

La société de gestion Innoven Partenaires a annoncé lundi 15 novembre avoir obtenu, auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) l’autorisation d’associer ses clients à l’ouverture de capital d’une de ses participations, la société Rock Well Petroleum (RWP) spécialisée dans l’extraction de pétrole. Sachant que les souscripteurs des FCPI (Fonds commun de placement dans l’innovation) Innoven 1998, 1999 et 2000 ont enregistré des pertes, ils seront les premiers bénéficiaires du redressement futur de la société en question, précise un communiqué. Dans le détail, la société de gestion, qui a sauvée RWP de la procédure administrative sous laquelle elle avait été placée en novembre 2008, propose aux clients concernés «une offre attractive unique avec un potentiel de création de valeur très important et un risque considérablement réduit, au prix de l’augmentation de capital réalisée il y a un an.» Pour bénéficier de cette opération, Innoven Partenaires précise qu’il faut avoir souscrit à des FCPI Innoven avant le 21 octobre 2010 et en priorité aux anciens porteurs de parts des FCPI Innoven 1998, 1999 et 2000.

Deux ans après son arrivée au sein du bureau de Paris de Legg Mason, Vincent Passa est promu directeur de la distribution en France et en Europe francophone de la société de gestion américaine. A ce titre, il sera en charge des activités de vente et de distribution de fonds auprès des distributeurs tiers, notamment des intermédiaires financiers, gestionnaires d’actifs, gérants de fonds de fonds, banques et plateformes de distribution haut de gamme. Et il dirigera le bureau de Paris.Cette promotion fait suite à la progression des encours enregistrée par le bureau parisien depuis deux ans. La France est ainsi devenue le plus important marché de Legg Mason en Europe continentale, sachant que la société de gestion a aussi une présence en Allemagne, en Italie et en Espagne. Interrogé par Newsmanagers, Vincent Passa n’a pas souhaité communiquer le montant des encours du bureau parisien, mais il indique néanmoins que «le milliard d’euros est en vue». Cet objectif pourrait être atteint en 2011.Pour poursuivre ce développement, Vincent Passa va recruter deux commerciaux. L’un sera en charge des marchés francophones, et remplacera Mario Dumont, qui a quitté l’entreprise. L’autre s’occupera des clients institutionnels français, un segment sur lequel Legg Mason n’est pas encore présent et souhaite activement se développer. Le processus de recrutement des deux personnes est bien avancé et le choix ne devrait plus tarder. L’équipe se complétera d’un assistant commercial qui a rejoint lundi le bureau parisien de Legg Mason. Parallèlement, la gamme disponible pour les investisseurs français s’étoffe, notamment sur le segment « absolute return », avec un produit de Permal et prochainement un autre de Western Asset Management sur les obligations. Parallèlement, Legg Mason va promouvoir plus activement à l’avenir le Legg Mason Capital Management Opportunity Fund, un fonds géré selon les mêmes principes d’investissement que le fonds de Bill Miller, mais sans contraintes en termes de capitalisations, de secteurs et de classes d’actifs - même s’il reste très centré sur les actions américaines.

Banque Privée 1818 et Rothschild & Cie Gestion ont annoncé lundi 15 novembre la signature d’un protocole d’accord définissant les modalités de rapprochement de Sélection R et 1818 Partenaires, leurs plateformes respectives dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) – lire Newsmanagers du 28/07/2010. Alors que les deux établissements avaient affiché leur souhait fin juillet de conclure les accords définitifs avant le mois d’octobre, la réalisation de l’opération a finalement exigé plus de temps qu’attendu car elle imposait la filialisation de Sélection R et la séparation d’une société de courtage d’assurances, avec, de facto, l’accord du régulateur. Interrogé par Newsmanagers, Jean-Louis Laurens, associé gérant de Rothschild & Cie Gestion, a précisé les modalités de l’accord. Concrètement, le nouvel ensemble sera détenu à 66 % par la Banque Privée 1818 qui en prendra le contrôle opérationnel tandis qu’avec les 34 % restants, Rothschild & Cie Gestion disposera d’une minorité de blocage. «Au terme du processus de rapprochement, qui sera réalisé au cours du premier semestre 2011, Sélection R deviendra la marque unique du nouvel ensemble, a rappelé le responsable de Rothschild & Cie Gestion, qui a insisté sur le fait que le projet de développement de la plateforme était ambitieux... et que sa maison y restait associée.Dans l’organisation, Cyril Chapelle, le directeur général de 1818 Partenaires, dirigera le nouvel ensemble et Jean-Louis Laurens en sera le président non exécutif. De son côté, Philippe Chevrier, qui était jusque là le directeur de Sélection R, conseillera Cyril Chapelle et doit apporter son expertise au projet de rapprochement. Les dirigeants de la plateforme pourront s’appuyer sur une équipe mixte, associant des collaborateurs des deux entités partenaires sachant que l’ensemble sera regroupé chez 1818, et ce dans le courant du premier semestre 2011. Dès le mois de janvier de l’année prochaine, Cyril Chapelle doit présenter le «business plan» de la nouvelle plateforme. «Avec deux objectifs principaux», a rappelé Jean-Louis Laurens, qui consistent tout d’abord à enrichir l’offre de la plateforme et à y réaliser des investissements informatiques lui permettant d'être au meilleur niveau.»

Selon L’Agefi suisse, Merrill Lynch Bank (Suisse) a annoncé la nomination de Peter Schmid au poste de directeur général et CEO de la banque. Basé à Genève, il est rattaché à David Jervis, directeur, chef de Merrill Lynch Wealth Management EMEA. Dans ses nouvelles fonctions, Peter Schmid sera amené à collaborer étroitement avec les autres directeurs généraux en Europe, Asie pacifique et dans les pays émergents (hors Asie). Outre la responsabilité de la plate-forme de Wealth Management et du marché suisse, Peter Schmid assumera le domaine de l’acquisition de nouveaux clients et les investissements de même que l'élaboration de nouveaux instruments de placement. Avant de rejoindre Merrill Lynch Wealth Management, il était responsable du pôle Allemagne et de la relation avec les clients allemands basés en Allemagne, en Suisse, au Luxembourg, à Hongkong et à Singapour chez UBS.

La Société Générale vient d’annoncer la création d’un département, au sein de Société Générale Private Banking, dédié aux particuliers fortunés travaillant dans le secteur des matières premières, rapporte l’Agefi. L'équipe basée à Genève sera dirigée par Jean-Paul Rame, directeur du département Natural Resources & Africa.

Le 15 novembre, GAM Holding a indiqué que ses actifs sous gestion, hors les 17 milliards de francs suisses de fonds Julius Baer distribués par Swiss & Global Asset Management et «sous-conseillés» par GAM, se montaient fin septembre à 118,7 milliards de francs suisses, ce qui représente une progression de 2,1 milliards de francs ou de 2 % par rapport au 30 juin. Cet accroissement est attribué à des souscriptions nettes liées à la diversification de la gamme.En ce qui concerne GAM, l’encours se situait au 30 septembre à 53,8 milliards de francs suisses contre 53,1 milliards trois mois plus tôt. Les souscriptions nettes et l’effet de marché ont été partiellement compensés par la dépréciation du dollar contre franc suisse. Les rentrées nettes ont surtout concerné la gamme obligataire, dont les fonds que GAM sous-conseille pour Swiss & Global Asset Management, ainsi que les fonds «single manager» de performance absolue et les stratégies actions asiatiques.A l'échelon de Swiss & Global Asset Management, l’encours est passé de 78,3 milliards de francs fin juin à 81,9 milliards au 30 septembre, là aussi grâce aux souscriptions nettes et à l’effet de marché. L’impact négatif de la baisse du dollar a été en partie compensé par la hausse de l’euro contre franc suisse.GAM Group précise qu’au 12 novembre le programme de rachat d’actions lancé le 26 août avait déjà permis d’acquérir 3,1 % des actions en circulation à un prix moyen de 14,79 francs suisses par action. D’ici à l’assemblée générale du 19 avril 2011, la société compte avoir racheté environ 5 % de son capital ; les actionnaires auront à se prononcer sur l’annulation des titres correspondants. Cette opération vient compléter la politique de GAM Holding, qui s’est engagé à distribuer environ 50 % de son bénéfice net.Enfin, le gestionnaire indique qu’il va ajuster à la baisse la valeur de la participation de 28 % qu’il conserve dans Artio Global Investors Inc pour tenir compte de l'évolution des résultats de cette société ainsi que de la baisse du cours boursier sur les six derniers mois.

La société de capital investissement a cédé Sophis, un éditeur de logiciels de gestion des risques sur les marchés financiers, à Misys pour une valeur de fonds propres de 273 millions d’euros. La valeur d’entreprise de la cible atteint 435 millions d’euros. La finalisation de la transaction est attendue d’ici la fin du mois de février 2011.

Le pôle immobilier du gestionnaire de fonds a obtenu auprès d’Aaeral Bank un crédit de 109 millions d’euros destiné à refinancer quatre actifs logés au sein de son premier fonds hôtelier. Ce dernier est presque totalement investi, avec plus de 655 millions d’euros d’actifs sous gestion. Invesco Real Estate a par ailleurs annoncé son intention de lancer un deuxième fonds début 2011.

Dès aujourd’hui, la banque britannique propose aux investisseurs privés français près de 200 certificats sans maturité qui peuvent, soit répliquer le cours de leur sous-jacent, soit démultiplier les performances d’un actif. La liste de sous-jacents est large et inclut le CAC40, les grandes sociétés françaises et étrangères, les devises ou encore les matières premières. Bmarkets espère porter son offre à 1.000 certificats en 2011.

Selon le site internet des Echos, le déficit budgétaire pour l’année en cours devrait s’établir à 149,7 milliards d’euros, au lieu des 152 milliards prévus en septembre. Le collectif budgétaire est examiné demain en Conseil des ministres.

Le gouvernement de Dubai aurait pris la main sur le plan de restructuration de Dubai Holding, le groupe d’investissements financiers et immobiliers de la région, en injectant quelque 2 milliards de dollars dans le groupe qui possède 12 milliards de dettes, selon le quotidien qui cite des propos de Mohammed al-Shaibani.

La nouvelle vice-présidente de la Réserve fédérale américaine a insisté, dans un entretien accordé au quotidien, sur le fait que la banque centrale n’avait aucunement pour intention d’affaiblir le dollar ou de raviver les tensions inflationnistes aux Etats-Unis. Le programme de «quantitative easing» est justifié, selon Janet Yellen, par le fait que les Etats-Unis connaissent à la fois une inflation très faible et un taux de chômage élevé, à 9,6%. La politique de la Fed est soumise à vives critiques internes, les républicains exerçant des pressions pour que Ben Bernanke abandonne son programme de rachat de 600 milliards de dollars d’obligations d’Etat.

Après la révision par Eurostat des déficits 2006 à 2009, le chiffre de 2010 devrait atteindre 9,4 % du PIB cette année au lieu des 7,8 % promis

La banque sud-coréenne offrirait jusque 3,1 milliards d’euros pour les 51% détenus par le fonds texan, mettant en péril la candidature d’ANZ

EuroPerformance-SIX Telekurs fait état d’une collecte encore négative (de 2,58 milliards d’euros) mais dans des proportions moindres qu'en septembre

Tandis que l'indice iTraxx Crossover s'est tendu de 26 pb la semaine passée, Doux SA a dû reporter une émission de 400 millions d'euros

Après la Thaïlande, la Corée du Sud et l’Indonésie songent à mettre en place une taxe sur les obligations détenues par les non-résidents

Le métal jaune n’est pas seulement un actif « refuge » en cas de crise, mais joue un rôle clé de protection à long terme contre l’inflation

Les différentes possibilités d'aide à Dublin seront débattues ce jour par l'Eurogroupe

Après ceux de Nyse Euronext et TradingScreen, le projet de MTS pour le marché secondaire a été jugé conforme aux attentes de la Place

La situation irlandaise et l'utilisation des différents leviers dont l'Europe dispose seront au centre de la réunion de l'Eurogroupe ce soir

Lla Banque Privée 1818 et Rothschild & Cie Gestion annoncent la signature d’un protocole d’accord définissant les modalités de rapprochement de Sélection R et 1818 Partenaires, leurs plateformes dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPIs). Le nouvel ensemble sera détenu majoritairement par la Banque Privée 1818 qui en prendra le contrôle opérationnel et Rothschild & Cie Gestion qui deviendra le second actionnaire.

Le déploiement du concept «Planet» de Carrefour prévu dans le cadre de son vaste plan de relance de ses hypermarchés, est reporté à la fin du premier semestre 2011, rapporte lundi Le Figaro. Le numéro deux mondial de la distribution avait présenté en septembre un plan de relance de 1,5 milliard d’euros afin de plus que doubler ses profits d’ici à 2015.

La Grèce a confirmé qu’elle tiendrait son engagement de ramener le déficit budgétaire en-dessous de la barre des 3% du produit intérieur brut (PIB) en 2014, conformément aux exigences de l’Union Européenne, en dépit d’une révision à la hausse du chiffre de l’an dernier à 15,4% du PIB par Eurostat contre une estimation initiale de sa part de 13,6% et une projection de 13,8% du gouvernement grec. Le déficit budgétaire grec atteindra cependant 9,4% du produit intérieur brut (PIB) en 2010, a annoncé le ministère des Finances, au lieu des 7,8% prévus il y a encore un mois. La dette de la Grèce devrait elle gonfler pour atteindre 144% du PIB cette année contre 126,8 % du PIB en 2009. Par ailleurs, le Premier ministre grec George Papandréou a accusé l’Allemagne de faire courir à certains pays de la zone euro un risque de faillite en raison de sa position instransigeante sur la dette.

Le Comité Cassiopée a donné une opinion favorable à MTS pour la mise en place d’une plate-forme obligaire corporate secondaire en France. Il s’agit du troisième projet à être jugé conforme au cahier des charges élaboré cette année par la Place, après ceux de Nyse Euronext et TradingScreen. Le Comité Cassiopée a annoncé qu’il était parvenu au terme de sa mission.

Du fait de performances relatives durablement insatisfaisantes, le FRR a résilié un mandat de gestion contracté avec BlackRock. Ce mandat portait sur la gestion d’un portefeuille d’actions américaines de petites capitalisations. Son montant atteignait 478 millions d’euros au 1er novembre 2010. L’ensemble des opérations de résiliation a été mené à bien.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian hedge funds are continuing to perform well. According to data from Hedge Fund Research, the HFRX China index has gained 5.5% in the first nine months of the year, an outperformance of nearly 25% compared with the Shanghai Composite index. In light of these good returns, assets invested in Asian hedge funds have increased by nearly USD4bn, to USD78bn, including net inflows of over USD300m, Hedgeweek reports. Nearly two thirds of capital allocated to hedge funds dedicated to Asia were invested in equities strategies, while overall, the proportion dedicated to equities is less than one third.