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Asset Management
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23/11/2010

Jennifer B. McHugh assumes interim direction of investment management division of SEC

p { margin-bottom: 0.08in; } Following the departure of Andrew J. “Buddy” Donohue on Friday, Mary L. Shaprio, chairman of the SEC, has appointed Jennifer B. McHugh to act as interim director of the investment management division. She was previously senior advisor in the chairman’s office for questions related to mutual funds and investment advising.McHugh will hold the responsibilities until a new director is appointed. At that time, she will return to the chairman’s office. The investment management division is responsible for protecting investors and overseeing the asset management sector.
23/11/2010

FBI raids three hedge funds

The FBI on Monday raided the offices of three hedge funds, according to people familiar with the matter cited by the Financial Times.The funds are Level Global Investors and Diamondback Capital Management, both based in Connecticut, and Loch Capital Management in Boston. The raids come amidst reports of a probe into potential insider trading on Wall Street, the FT adds.
23/11/2010

Lehman bankruptcy has already cost USD1bn in legal fees

p { margin-bottom: 0.08in; } In October, the legal and consulting fees to a total of nearly 40 firms involved in the Lehman bankruptcy proceedings totalled another USD40.6m, bringing the overall bill over the psychologically significant USD1bn barrier, more precisely at USD1.02bn, the Wall Street Journal reports. The largest share of these fees has gone to the restructuring firm Alvarez & Marsal, which has billed a total USD369.8m.
23/11/2010

Hank Morris pleads guilty in pay-to-play scandal

p { margin-bottom: 0.08in; } Henry “Hank” Morris on 22 November became the eighth person to plead guilty in the pay-to-play scandal surrounding the Common Retirement Fund, the New York state pension fund (USD125bn in assets), the Wall Street Journal reports. He was at the time a political consultant to Alan Hevesi, the former New York state controller (who has also pleaded guilty). Morris admitted to receiving placement commissions as a broker, although he was passing on the investments to managers who paid him kickbacks. He was sentenced to pay a fine of USD19m, and faces up to four years in prison when the verdict is handed down next year.
23/11/2010

SAM and DJ launch a global sustainability index

SAM, the investment boutique focused exclusively on sustainability investing belonging to Robeco, and Dow Jones Indexes, have announced the creation of the Dow Jones Sustainability World Enlarged Index (DJSI World Enlarged). The new index will be launched on November 30, 2010, and is designed to accommodate increasing investor demand for a broader sustainability benchmark. As such, the DJSI World Enlarged tracks the performance of the most sustainable 20% of companies out of the largest 2,500 companies in the Dow Jones Global Total Stock Market Index. In keeping with all Dow Jones Sustainability Indexes, the components for the DJSI World Enlarged are selected according to SAM’s systematic Corporate Sustainability Assessment, which analyzes company performance in terms of economic, environmental and social criteria. The new index has 513 components, is reviewed on an annual basis, and is weighted according to free float market capitalization. Additionally, there will be a subset index of 459 components that excludes companies from the following sectors: tobacco, alcohol, gambling, armament and firearms, and adult entertainment.
23/11/2010

Novell repris par des fonds

L’éditeur américain de logiciels va être cédé à Attachmate, une société non cotée détenue par un groupe d’investisseurs composé des fonds Francisco Partners, Golden Gate Capital et Thoma Bravo. L’opération se concrétise moyennement le versement en numéraire de 6,10 dollars par action - une prime de 9% sur le cours de clôture de vendredi - soit un montant total de 2,2 milliards de dollars.
23/11/2010

Bank of Nova Scotia rachète le solde de DundeeWealth

La troisième banque canadienne, qui détient 18% de la société de gestion DundeeWealth, prévoit de débourser 2,3 milliards de dollars canadiens pour mettre la main sur les titres qu’il ne possède pas encore. L’offre mixte, qui combine numéraire, dividendes et actions de préférence, va donner naissance au cinquième gestionnaire de fonds du pays.
23/11/2010

Carlyle sort de Britax

La société de private equity a fait état de la vente du fabricant de sièges auto pour enfants haut de gamme, à Nordic Capital. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé mais le Financial Times évoquait hier un chiffre de 450 millions de livres (524 millions d’euros). Carlyle avait acquis la société en octobre 2005 pour 230 millions de livres.
23/11/2010

Le FBI rend visite aux hedge funds

Des agents du FBI ont effectué une visite au sein des bureaux de trois sociétés américaines de gestion alternative, dans le cadre d’une enquête plus vaste de la justice sur des délits d’initiés. Sont concernées Diamondback Capital Management et Level Global Investors, toutes deux dirigées par des anciens cadres de SAC Capital Advisors, ainsi que Loch Capital Management.
23/11/2010

Le Queensland presse le pas

L’Etat australien du Queensland devrait selon le quotidien donner un coup d’accélérateur à son programme de cessions d’actifs, dans le sillage du succès de l’introduction en Bourse de Queensland Rail (QR). Les candidats ne manquent pas pour Queensland Motorways ou Abbott Point Coal Terminal, dont la valorisation cumulée pourrait atteindre 5,6 milliards de dollars australiens (4,1 milliards d’euros).
23/11/2010

La CDC à l’offensive dans le tourisme

La Caisse des Dépôts aurait fait part de son intérêt pour le rachat de la totalité du capital de Belambra (ex-VVF Vacances), dont elle détient déjà 40%. La CDC estime selon une source proche la valeur de la société entre 200 et 250 millions d’euros. Groupama Private Equity, «qui a vocation à sortir», détient 55% du capital de Belambra.
23/11/2010

Genève fait le plein d’énergie

Le quotidien relève que Genève pourrait bien supplanter Londres en tant que principale plaque tournante mondiale du trading dans le domaine pétrolier et énergétique, du fait du transfert d’équipes entières entre les deux villes de la part de maisons comme Trafigura Beheer ou Vitol Group. Le quotidien indique que la première songe à déplacer 80 de ses 300 salariés basés dans la capitale britannique, tandis que la seconde envisage un mouvement similaire concernant 25 de ses 200 salariés londoniens. Des transferts d’équipes qui interviennent dans un cadre plus large de critiques vis-à-vis notamment de réglementations trop pesantes outre-Manche.
22/11/2010

Moody’s envisage de dégrader la note de l’Irlande

Alors que les experts de l’UE et du FMI ont commencé lundi à Dublin à mettre au point les détails d’un vaste plan de sauvetage à l’Irlande, l’agence de notation Moody’s a jugé lundi que le plan de sauvetage UE/FMI destiné au pays aurait un impact négatif sur la note de Dublin, puisqu’il transférerait sur le secteur public le fardeau de la crise bancaire et creuserait la dette souveraine. «Une dégradation de plusieurs crans, qui laisserait la notation de la République (d’Irlande) en catégorie d’investissement, est désormais l’issue la plus probable de notre réexamen de la dette souveraine», note l’analyste Dietmar Hornung, dans un document de travail. A Londres, le ministre britannique des Finances, George Osborne, a indiqué que le Royaume-Uni allait fournir à l’Irlande un prêt bilatéral d’environ 7 milliards de livres, soit 8 milliards d’euros. La Suède, également non membre de la zone euro, envisage un prêt bilatéral de 530 millions à 1,06 milliard d’euros à l’Irlande. L’aide internationale à l’Irlande pourrait faire l’objet d’un premier versement en janvier, a déclaré lundi le président de l’Eurogroupe Jean-Claude Juncker, qui estime qu’elle ne devrait pas dépasser les 100 milliards d’euros. L’euro a réagi à la hausse, touchant un plus haut d’une semaine à 1,3786 dollar avant de retomber légèrement à 1,3742 dollar.
Photo: Bloomberg
22/11/2010

Les économistes américains craignent un risque d'inflation

La politique d’assouplissement monétaire menée par la Réserve fédérale américaine risque d’aggraver l’inflation aux Etats-Unis, malgré une croissance qui s’annonce modérée en 2011, montre une étude publiée lundi. La National Association for Business Economics (NABE) a annoncé que ses 51 membres considéraient toujours l’inflation comme un risque plus probable que la déflation. L'étude a été menée entre le 21 octobre et le 4 novembre.
22/11/2010

Assya Capital et Global Equities fusionnent

Assya Capital et Global Equities ont parachevé leur rapprochement et créé une nouvelle entité, Assya Compagnie financière. Thierry Leyne, fondateur d’Assya Capital, a été nommé président du conseil de surveillance de la nouvelle entité et Gilles Boyer, fondateur de Global Equities, président du directoire.
22/11/2010

S&P abaisse sa perspective pour la Nouvelle-Zélande à négative

L’agence de notation Standard & Poor a abaissé sa perspective sur la note souveraine néo-zélandaise de «stable» à «négative». Standard & Poor invoque pour justifier sa décision le creusement du déficit des paiements courants de la Nouvelle-Zélande et le risque crédit de son secteur bancaire.
22/11/2010

KTOs recrute chez Hathersage CM

Le gestionnaire alternatif nippon KTOs Capital Partners a recruté Bill Lipschutz chez Hathersage Capital Management pour gérer de New York un fonds devises qui sera lancé en décembre à destination des fonds de pension japonais, rapporte Hedge Week. L’objectif est de collecter 300 millions de dollars sur la première année.Le fonds se focalisera sur les monnaies du G-10.
22/11/2010

Trois nominations en Suisse et au Luxembourg chez Petercam

Selon L’Agefi suisse, Petercam a annoncé trois nominations au sein de Petercam Banque Privée Suisse et de Petercam Luxembourg dans le but de dynamiser la croissance de ses activités en Suisse et au Luxembourg. Cédric Roland-Gosselin rejoint Petercam Banque Privée Suisse en qualité de directeur général adjoint. Ghislain Nys est nommé membre de la direction de Petercam Luxembourg et Directeur responsable de la banque privée, plus spécifiquement en charge du développement commercial au Luxembourg. Bernard de Jonghe d’Ardoye rejoint le groupe en tant que Directeur de Petercam Luxembourg, responsable du développement des activités Estate Planning au Luxembourg.
22/11/2010
Fonds

Les fonds de fonds immobiliers plus gourmands dans un marché dynamique

L’Agefi qui cite l’Inrev, l’association professionnelle pour l’Europe des fonds de fonds immobiliers, rapporte qu’en moyenne, les commissions de gestion annuelles de ces derniers s'élèvent à 0,40% de leur valeur actuelle nette. Le dynamisme du marché immobilier a apparemment eu un effet notable. Alors que les fonds de fonds lancés avant 2005 affichent des commissions de gestion de 0,32% en moyenne, ceux créés en 2007, au plus haut du marché, facturent des commissions de 0,42%. Logiquement, l'étude montre que les fonds de fonds affichant les stratégies les plus risquées présentent un niveau de commission plus important. Ainsi, les véhicules «core», qui prennent le moins de risque demandent une commission de gestion de 0,40% en moyenne, contre 0,44% pour les structures «value added». Des commissions de performance permettent en outre aux managers de se rémunérer en fonction du risque pris. Et pour les les fonds de fonds qui se concentrent sur les stratégies les plus risquées, le seuil à partir duquel une commission de performance est versée aux gérants (hurdle rate) s'élève en moyenne à 9%, note le quotidien.
Fonds
22/11/2010
Fonds

La guerre des prix sur les ETF gagne l'Europe

DAB Bank a indiqué que ses ventes de plans d'épargne sous forme de parts de 59 ETF db x-trackers ont quadruplé depuis qu’elle les propose sans commission, rapporte le Financial Times Fund Management. De fait, la Deutsche Bank finance ces offres sans commissions chez sa filiale de courtage MaxBlue et chez DAB-Bank en leur reversant une part de la commission de gestion durant la durée du contrat (5 ans).La guerre des prix sur les ETF qui fait rage aux Etats-Unis a saisi l’Europe. En Allemagne SBroker propose ainsi des plans d'épargne sous forme d’ETF sans commission sur 13 ETF d’ETFlab, et la Commerzbank devrait faire de même début 2011 (avec ses ETF ComStage, ndlr).Au Royaume-Uni, Stocktrade (filiale de Brewin Dolphin) négocie avec trois promoteurs d’ETF pour lancer prochainement des plans d'épargne sans commission.
Fonds
22/11/2010

Lyxor AM recrute Robert Picard

Vendredi 19 novembre, Lyxor Asset Management (Société Générale) a annoncé le recrutement de Robert Picard comme US head of managed account development. Il sera basé à New York et subordonné à Lionel Erdely, CEO de Lyxor Etats-Unis. Ancien CIO et head of hedge fund research chez Optima Fund Management, l’impétrant était en dernier lieu senior adviser pour le compte de l'équipe de solutions de restructuration des établissements financiers chez Navigant Consulting.

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