JPMorgan Asset Management vient d’annoncer le lancement d’un fonds de performance absolue dédié au Japon, le JP Morgan Asset Management Nippon Neutral Strategy.Ce fonds au format Ucits III sera domicilié au Luxembourg et aura un rendement équivalent à celui obtenu avec la stratégie sous-jacente market neutral qui affiche une performance annualisée de 7,4% sur cinq ans à fin 2010.

Pour développer sa distribution en Allemagne où il dispose de’une licence bancaire complète depuis 2008, le suisse Banque Sarasin, spécialiste de l’investissement durable, a annoncé le recrutement de trois personnes pour son département clientèle institutionnelle et «wholesale» à Francfort.Detlef Lau (ex Métropole Gestion), a rejoint début mai le secteur institutionnel, tandis que début juin Michael Baier (ex-DWS Investments) a été nommé directeur des coopérations stratégiques. Enfin, à partir 1er juillet, Monika Wackermann (ex-Axa Investment Managers) sera l’interlocutrice des clients institutionnels et pour les partenaires de distribution. Elle complète l'équipe de Christian Mosel, head of institutional clients & wholesale de Banque Sarasin Allemagne.… et en SuisseA partir du 1er juillet, la Banque Sarasin & Cie SA sera par ailleurs présente Schwanenplatz 4, à Lucerne. La succursale de Lucerne «offre un potentiel de marché intéressant» et constitue le sixième site suisse de la banque privée active au plan mondial, après Bâle, Berne, Genève, Lugano et Zurich, indique l'établissement bâlois.La banque renforce ainsi sa présence en Suisse centrale. La succursale sera placée sous la direction de Markus Koch. L’inauguration officielle aura lieu au mois de septembre.

A compter du 1er juillet 2011, Allianz Global Investors Investments Europe va étendre ses activités de gestion de portefeuille aux Pays-Bas, a annoncé le 30 juin Allianz Global Investors. La société assurera la gestion des actifs d’Allianz Netherlands Asset Management (ANAM), soit 6 milliards d’euros investis en obligations, en actions et dans des portefeuilles diversifiés.L’équipe de gestion de portefeuille basée à Rotterdam sera intégrée à AllianzGI Investments Europe et contribuera ainsi au processus d’investissement paneuropéen de la plate-forme d’investissement. Mark Reinalda, gérant actions basé à Rotterdam bénéficiant de 27 ans d’expérience dans l’investissement, codirigera avec Hedwig Peters, responsable du Fiduciary Management, la filiale néerlandaise d’AllianzGI Europe et supervisera localement l’activité de gestion de portefeuille. Marc Strijbos, Chief Executive Officer d’ANAM, a fait part de sa confiance dans le choix qui a été fait en faveur d’AllianzGI Investments Europe et précisé qu’Allianz Netherlands Group se concentrerait sur l’allocation stratégique de l’activité d’investissement et les services bancaires. Comme le rappelle par ailleurs Giovanni Bagiotti, CEO d’ AllianzGI Investments Europe, « l’équipe de gestion néerlandaise est la troisième à rejoindre AllianzGI Investments Europe à partir d’une filiale du groupe Allianz depuis sa création. Notre travail a permis de gagner la confiance du groupe et notre activité ne cesse de croître en Europe grâce à notre historique de performance et la solidité de notre processus d’investissement.» Depuis le lancement de la plateforme d’investissement en mai 2010, les encours d’AllianzGI Investments Europe ont augmenté de 26 milliards d’euros et les équipes originelles de Paris et Milan se sont renforcées par l’intégration de celles de Zurich, Munich (Aequitas GmbH) et maintenant Rotterdam. AllianzGI Investments Europe compte désormais plus de 110 professionnels de l’investissement et les encours gérés et conseillés pour le compte des clients institutionnels et privés en Europe totalisent 134 milliards d’euros, dont plus de 10 milliards dans des stratégies ISR.

Selon une évaluation de Barclays Capital, les investisseurs ont retiré 7 milliards de dollars en mai des marchés de matières premières, un niveau de décollecte jamais observé depuis la crise financière. Les actifs concernés sous gestion ont fondu de 26 milliards de dollars, à 425 milliards.

La commission des sanctions de l’AMF a tenu hier des auditions sur deux dossiers différents concernant Natixis et OFI AM. Il est reproché à Natixis Securities des lacunes dans le contrôle d’opérations de facilitation (vente et achat de bloc sur le marché). Une sanction de 690.000 euros au total a été requise contre la banque, qui se défend d’avoir violé les règles en vigueur. Dans le deuxième dossier, le représentant du collège de l’AMF a requis contre OFI AM une amende de 600.000 euros assortie d’un blâme pour plusieurs griefs, dont le principal est le manquement à la primauté de l’intérêt des clients. Il est reproché au gérant d’actifs d’avoir incité en 2008 les clients d’un de ses fonds à en sortir alors que quelques jours plus tard, il conseillait aux clients d’un autre fonds d’y investir. La représentante du collège de l’AMF a par ailleurs demandé au conseil de rendre publique sa décision. Dans les deux cas, ces dernières devraient être connues dans quelques semaines.

Une proposition législative, accompagnée d'une étude d'impact détaillée, sera présentée après l'été. La taxe entrerait en vigueur d'ici à 2018

Le prélèvement sur les transactions financières devrait entrer en vigueur au plus tard en 2018, d’après la Commission européenne qui mise sur ce nouvel impôt pour financer en partie son budget. Une proposition législative détaillée sera publiée après cet été.

La profession dans son entier doit composer avec l'accumulation de réformes, et l'entrée en vigueur aujourd'hui de la directive

Le quotidien avance que l’Etat exigerait de la place de marché où se traitent les quotas de CO2 la TVA non remboursée par certains de ses membres. L’Etat réclamerait 350 millions d’euros. Ce qui va à l’encontre de la position de la justice, souligne le quotidien. Un débat contradictoire est en cours avec l’administration fiscale a confié le président de BlueNext, François-Xavier Saint-Macary.

Les analystes d'UBS voient l'opérateur boursier américain offrir, au maximum, 1.150 pence par action LSE, soit 11 % de prime par rapport au cours d'hier

Le gouvernement maintient les forfaits fiscaux mais durcit les critères de seuil. Ces aménagements pourraient doubler les recettes de la Confédération

Certains émetteurs corporates ont profité de l'amélioration des conditions pour placer de la dette et rouvrir le compartiment

Le prix moyen des dernières transactions a atteint en valeur d’entreprise 12,5 fois l'excédent brut d'exploitation contre 10,5 fois auparavant

S'il améliore les conditions pour les banques, il ne réduira pas en revanche la charge de la dette de la Grèce

Jean-Claude Trichet, président de la Banque centrale européenne (BCE), a estimé jeudi que la mise en place de taxes sur les transactions financières limitées à l’Europe se traduiraient par d’importantes pertes d’activité pour la région. S’exprimant devant la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, il a également déclaré que l’idée de mettre sur pied de nouvelles agences de notation était un chantier en cours.

Le produit intérieur brut de la Turquie a bondi de 11% en rythme annualisé au cours du premier trimestre, dépassant largement les anticipations des économistes, ce qui fait craindre une surchauffe. Les données publiées jeudi par Ankara mettent en outre en évidence l’une des faiblesses de l'économie turque : son déficit commercial de plus en plus marqué. En mai, ce dernier s’est accru de 104% pour atteindre 10,06 milliards de dollars, après une hausse de 42,6% des importations et de 11,7% des exportations.

Axa Private Equity, une filiale du groupe d’assurances Axa, a annoncé jeudi l’achat d’un portefeuille d’une valeur de 740 millions de dollars (environ 520 millions d’euros) d’actifs de fonds de private equity auprès du groupe britannique Barclays. Cette opération est la seconde transaction d’envergure réalisée récemment par Axa PE, après le rachat le 8 juin dernier d’un portefeuille de 1,7 milliard de dollars d’actifs à Citigroup. Le prix de la transaction n’a pas été dévoilé mais Barclays a précisé qu’elle dégagerait une petite plus-value sur cette opération. En 2010, l’activité fonds de fonds d’Axa Private Equity avait investi plus de trois milliards de dollars principalement par l’acquisition de deux portefeuilles importants de fonds de private equity et d’investissements directs, respectivement auprès de Bank of America (1,8 milliard de dollars) et de Natixis (900 millions de dollars).

La consommation des ménages français a de nouveau nettement diminué en mai, un recul qui confirme que ce poste clé risque d'être un frein à la croissance globale de l'économie au deuxième trimestre. Les achats de biens des consommateurs ont diminué de 0,8% le mois dernier après des replis de 1,4% en avril et de 0,9% en mars. Il faut remonter à l'été 2008, juste avant l'éclatement de la crise financière, pour retrouver trois mois consécutifs de baisse de la consommation en France.

Le nouveau gouvernement portugais va probablement accélérer l’adoption des mesures d’austérité convenues dans le plan de sauvetage accordé au pays et pourrait en présenter de nouvelles au parlement ce jeudi, rapporte la presse locale. De telles mesures pourraient consister en une taxe exceptionnelle qui reviendrait à supprimer les primes de fin d’année ou un impôt spécial sur les hauts revenus.

L’inflation sur un an dans la zone euro a atteint 2,7% en juin, selon une première estimation de l’organisme européen Eurostat. Ce chiffre est identique à la mesure définitive de l’inflation au mois de mai. Les analystes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une légère accélération, à 2,8%.

La dette publique de la France a augmenté de 54,9 milliards d’euros au premier trimestre pour atteindre fin mars 1.646,1 milliards, selon l’Insee. Elle représente 84,5% du PIB, soit une hausse de 2,2 points par rapport au trimestre précédent. La dette publique au sens de Maastricht comprend la dette de l’Etat (1.286,5 milliards en hausse de 41,5 milliards d’euros) et celles des administrations de sécurité sociale (191,2 milliards fin mars) des administrations publiques locales (156,5 milliards) et des organismes divers d’administrations centrales (11,9 milliards).

Raymond James Financial has reached a settlement with the SEC and Texas and Florida state securities regulators. The broker has agreed to buy up USD300m worth of auction-rate securities which it sold to US clients, which have since been frozen, the Wall Street Journal reports.Raymond James Financial will additionally pay a fine of USD1.75m to regulators, who have concluded that advisers and brokers at Raymond James Financial misrepresented the securities to clients, and failed to disclose the real risks involved.

Natixis AM and the management firm H2O AM announced on Wednesday, 29 June that it has extended the range of funds which the management firm founded by Bruno Crastes, CEO, and Vincent Chailley, CIO, manage under outsourcing agreements. Natixis Asset Management will be offering four new funds: H2O Allegro, H2O Vivace, H2O MultiEquities and H2O Tempo.Some of these funds will use non-benchmarked management: this is the case for the first two, while the H2O MultiEquities fund will use benchmarked management. Lastly, H2O Tempo will be based on active volatility management. The fund will aim to profit from volatility on equities markets as well as fixed income and currency markets.

JO Hambro Capital Management has launched the JOHCM Global Emerging Markets Opportunities fund, which will invest as a first priority in Chinese and Indian businesses. The fund, whose capacity has been set at USD3bn, will include 50 to 60 positions, out of a universe of about 2,500 shares. It is the second vehicle from JO Hambro dedicated to emerging markets.JO Hambro is planning to launch a fund in the next few months dedicated to international equities, and two equities funds dedicated to Asia ex Japan. For the fund dedicated to international equities, JO Hambro says that it is seeking to recruit a dedicated management team.At the beginning of this year, JO Hambro acquired Metis Capital Management, a boutique specialised in Asian equities.

State Street Corp on 29 June announced the launch of its applied research centre, the Centre for Applied Research, which will obtain strategic data for clients about the current and future state of the asset management industry.The Center for Applied Research will conduct research on the basis of available data about the financial services sector from throughout the State Street group, and will aim to produce studies on important current subjects for investors worldwide. Following the success of its Vision series, which offers a range of research produced by State Street, the Center will publish extensive studies of the future of the financial markets and the global asset management sector.Kelly McKenna, senior vice president, and Suzanne Duncan, who has been appointed as global head of research for the centre, will be in charge of the new initiative.

Juan San-Pio, director of institutional sales for the Iberian peninsula (Spain and Portugal), has been additionally appointed as head of institutional sales for Lyxor ETFs for Latin America. He will report to Simon Klein, Funds People reports. Ander López will continue to serve as head of institutional sales for Latin America, for the Lyxor AI alternative management product range.Before joining Lyxor, San-Pio was head of external networks and institutional clients in Spain at Santander Asset Management.

The Worldwide Securities Services unit of JP Morgan on 28 June announced that it has won an administration contract to serve the real estate specialist management firm Tristan Capital Partners.Tristan Capital manages three real estate funds, with assets under management totalling USD2.8bn.

In order to ensure the integrity of the UCITS format, 49% of participants at a plenary session on regulation held at the Fund Forum International support a distinction between complex products and non-complex products, while 40% are against such a proposal. Edouard Vieillefond, vice-chairman of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), is in favour of such a move. “At the AMF, we think that some UCITS products are very complex, and not only because of Newcits [hedge fund products in a UCITS vehicle – ed]. We should find a way to distinguish between these simple and complex products.” He adds that there is also some consensus at the CESR, the Committee of European Securities Regulators, about the need to differentiate between these categories.Although the intention is laudable, the execution could prove complicated. “Where should we draw the line between complex and non-complex products?” asks Richard Reid, director of research at the International Centre for Financial Regulation. Mark Garvin, chairman, international business at J.P. Morgan Europe Limited Treasury & Securities Services, warns against the dangers of confusion. “We should not confuse complexity with risk. Sometimes complexity exists to reduce risks, and sometimes simplicity conceals risks.” This opinion is shared by Scott F. Powers, chairman and CEO of State Street Global Advisors, who suggests that more transparency is needed.Jean-Baptiste de Franssu, former chairman of EFAMA, who will soon be leaving Invesco, admits that it is a touchy subject. However, he predicts that the concept of Newcits, which provoked debate when it emerged, will gradually fade away with the arrival of the AIFM alternative management directive. He says uncertainties surrounding alternative management incited management firms to house alternative strategies in UCITS vehicles, in order to obtain a European passport for them. This is not the important point at issue, he says, and what should be concentrated on is assets which are eligible to be included in UCITS vehicles throughout Europe. He also warns against the adoption of different sales regulations in each European country, which bring added costs for management firms, and reduce the positive effects of the existence of a common vehicle to the vanishing point.

As expected, Bank of America (BofA) on Wednesday announced a USD8.5bn compromise with investors [including BlackRock, Pimco and MetLife -ed] who lost money on mortgage-backed securities issued by Countrywide before the collapse of the residential real estate market, the Wall Street Journal reports. BofA has held a majority stake in Countrywide since 2007, and took complete control of the company in 2008.In addition to buying back USD5.5bn in “defective” mortgage-backed securities in the future, BofA will write down USD6.6bn for lawsuits still to come and one-time charges for its real estate operation. Thus, Bank of America is projecting a total loss in second quarter of USD8.6bn to USD9.1bn.

The Börsen-Zeitung reports that Deutsche Bank has launched five ETFs hedged for currency risks in the United States, on its DB X-US platform, which has been developed out of X-Shares, which the group acquired a year ago.Deutsche Bank had been present as an ETF promoter in the United States since 2006, but had previously worked in cooperation with Invesco PowerShares, under the name of PowerShares DB (11 ETFs and 28 ETNs), with assets of USD14.9bn.Under the DB X-US brand name, there are already 10 ETFs available with USD160m in assets. The five new funds are: DB-X MSCI Japan Currency-Hedged Equity Fund, DB-X MSCI Brazil Currency-Hedged Equity Fund, DB-X MSCI Canada Currency-Hedged Equity Fund, DB-X MSCI EAFE Currency-Hedged Equity Fund and DB-X MSCI Emerging Markets Currency-Hedged Equity Fund.