Piguet Galland & Cie SA, an affiliate of the Banque Cantonale Vaudoise (BCV),will have a new chairman of its board of directors, in the person of Gérard Haeberli, BCV announced in a statement on 1 May. Haeberli will succeed Olivier Steimer, who has served in the position for three years alongside his role as chairman of the board of directors of the BCV group, which he will retain. The group recently announced the appointment of Olivier Callaud as CEO of Piguet Galland, and the establishment of a new development strategy for the activities of the affiliate in French-speaking Switzerland. In these circumstances, Steimer felt that his term, which expires on 25 May this year, was complete. The board of directors at Piguet Galland will thus propose to a general shareholders’ meeting to be held on the same date to elect Haeberli as chairman of the board.

The most famous Chinese portfolio manager in the world, Wang Yawei, has left the largest asset management firm in the country, China AMC, Asian Investor reports, adding that the reports were confirmed by a director of the firm. Wang resigned from his position. The local media are speculating as to his future destination, which may be abroad. Wang, who spent 14 years at China AMC, built a name for himself as manager of the China AMC Large-Cap Select Fund, which has earned returns since its launch in 2004 of 1,176%, as of 27 April 2012.

The German asset management firm Deka Immobilien, which had already recently acquired a London property for EUR285m (see Newsmanagers of 20 April), has announced that it has invested EUR133m in the office and retail property One Southampton Row (11,500 square metres) in London. The property, built in 2009, is mostly leased to the French firm Sodexo; it was sold by the developer, Grandsoft, and will now be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa.With this deal, the proportion of UK assets in the portfolio of the fund rises to 12.2%, from 11.1% previously.

Investec Asset Management will be closing three of its Africa funds due to a lack of demand from clients for these strategies, Investment Week reports. The Luxembourg-registered funds GSF Africa & Middle East and Middle East & North Africa will be merged into the Investec Africa Opportunities. The offshore fund Africa & Middle East will be closed.

Artio Global Investors made its initial public offering in September 2009, raising USD650m. Since then, the asset management firm owned by Julius Baer has seen tough times, the Wall Street Journal reports. Assets under management have fallen 48% in first quarter to USD26.6bn, compared with the previous year, particularly under the effect of client net redemptions. Since its IPO, the decline has totalled 52%. Its two flagship funds, two of them international equity products, underperformed in 2011.

In the fiscal year ending on 31 March, Legg Mason, Inc has earned net profits of USD220.8m, compared with USD253.9m in 2010-2011, but Mark Fetting, chairman and CEO, says that the asset management firm has now completed its streamlining program, with annual savings of USD140m on its costs, and a redistribtion to shareholders of USD440m in the form of share repurchases and dividends.As of the end of March, assets totalled USD643.3bn, compared with USD627bn as of the end of December, as positive market effects (USD24.4bn) were partially offset by net redemptions of USD4.9bn, and dispositions totalling USD3.2bn. Compared with the end of March 2011, when they totalled USD677.6bn, assets under management are down by 5%.Legg Mason states that total assets consisted 55% of bonds, 26% of equities and 19% of liquidity as of 31 March. 63% of assets under management came from the United States.

The British fund Lion Capital is in excclusive negotiations to acquire the stakes held by the two largest external shareholders in the French optics group Afflelou, with a view to acquiring the group, according to a joint statement released on Monday evening. The capital in Afflelou is currently 57.05% controlled by the investment fund Bridgepoint, 20.14% by the Apax fund, and 21.97% by the holding company of the family of the founder, Alain Afflelou. In February, Bridgepoint and Apax announced that they were putting their stakes up for sale. According to the financial newspaper Financial Times, citing sources familiar with the matter, the transaction is expected to proceed on the basis of a valuation of Afflelou at EUR780m.

Morgan Stanley Smith Barney has announced the launch of its “Investing with Impact” responsible investment platform. The platform allows retail investors and their advisers to select their investments on the basis of environmental and social criteria. MSSB has about 4 million clients, with over USD1.7trn in financial assets, a statement says.

City National Bank has announced that it has signed an agreement to acquire the asset management firm Rochdale Investment Management (USD4.8bn in assets). Rochdale will merge with City National Asset Management to create a entity with over USD18bn in assets, to be known as City National Rochdale Investment Management.

In first quarter 2012, net profits at Santander Asset management fell 6.6% compared with January-March 2011, to a total of EUR17m, of which EUR14m were for investment funds, and EUR3m for pension funds, Funds People reports.As of 31 March, assets were up 3% compared with the end of December, to EUR143.7bn, due to market effects and the awarding of new institutional mandates, including one in Germany for corporate bonds. Of this total, investment and pension funds represented EUR115bn, while institutional mandates and separate accounts totalled EUR7.7bn, and the remaining EUR20.3bn were managed for other entities of the group.Spain is only the second-largest market for Santander AM, with assets of EUR36bn (-8% compared with the end of March 2011), after Brazil (EUR49bn, +3%). The UK, for its part, accounts for EUR23bn, and Mexico, EUR10.5bn.

The transposition of the UCITS IV directive into Italian law is becoming a major ordeal, Plus 24, the weekly supplement of Il Sole – 24 Ore reports. After a long delay, the Italian council of ministers on 6 April approved a decree to transpose the directive. But since then, the decree has still not been published in the Italian official journal (Gazette Ufficialle), which would allow Consob, the Italian financial regulator, to make modifications to its rules.

Jean-Pierre Mottura, directeur général de la Capssa dans un entretien accordé à Newsmanagers: Au 30 mars, notre portefeuille était composé de 79,18 % de monétaire, dont 4,83 % en certificats de dépôt d’une grande banque avec un rendement de 2,11 % sur neuf mois. Nous avions aussi 0,5 % de trésorerie dynamique (monétaire plus actions), 7,4 % en obligataire, dont 5% en duration courte de 3 ans avec des notations comprises entre A- et BBB+. Notre portefeuille affichait aussi environ 2 % de produits de gestion alternative court terme (arbitrage de risques, VaR2 etc.) et 0,8 % en hedge funds multi gérés sans délais de préavis trop longs. Il y avait par ailleurs 6,1 % en actions, dont 35 % en marchés émergents, 1,4 % en immobilier pierre, 2,2 % en private equity et 0,4 % dans un OPCI institutionnel. Notre allocation est du type 80 % monétaire, 10 % actions et 10 % obligataire. Nous souhaiterions à terme une répartition du type 60/20/20. Et nous avons en principe une visibilité à 10 ans... J’ai pensé qu’il nous fallait augmenter notre allocation aux actions pour améliorer notre rendement. Nous ne sommes certes toujours pas aux 25-30 % que j’avais théoriquement en tête, mais nous conservons le cap avec une approche coeur/satellite, le coeur étant monétaire et le reste étant dédié à la performance pour la performance. Nous ne nous sommes pas soumis au dogme de la gestion sous contrainte de passif (asset-liability management ou ALM) toujours en vogue actuellement, ni à l’allocation-type 60/40 obligations/actions. Nous recherchons davantage la performance que la sensibilité sur notre poche risquée (10%) et notre portefeuille, s’il a un horizon moyen de 8,5 ans (contre 9 ans et 6 mois lorsque je suis arrivé en avril 1999) n’est pas construit dans une approche de long terme. Cela nous a permis de passer finalement sans encombre les années 2008 et 2011.

La Caisse de pensions de la République et Canton du Jura (CPJU) (950 millions de Francs Suisse) a sélectionné un nouveau gérant, Mirabaud & Cie, à qui a été confié un mandat de gestion semi passive sur les actions Suisses. La Caisse a suivi les conseils du cabinet PPCmetrics à Zurich. Le régime a aussi approuvé une nouvelle stratégie d’allocation d’actifs proposée par PPCmetrics mais doit attendre des décisions politiques à propos du Fonds avant de l’exécuter. Concernant ses investissements core, la Caisse a délégué un mandat de gestion passive d’actions internationales à Pictet Asset Management, un mandat d’obligations en devises étrangères à Valiant Privatbank et le mandat à Mirabaud cité ci dessus. L’actuelle stratégie d’investissement est la suivante : 11% en obligataire en Francs Suisses, 14% en obligataires non Suisses, 15% en actions locales, 18% en actions internationales, 4% en actions pays émergents, 22% en immobilier Suisse, 3%en immobilier international, 6% en Hedge Funds, 7% en matières premières gérées passivement.

Près d'un tiers des gestionnaires sous-pondèrent la classe d'actifs, un niveau inégalé depuis 2009

Les récents indicateurs sur l'état de l'économie de la zone euro sont mitigés

Les récents indicateurs sur l'état de l'économie de la zone euro sont mitigés

Paris tente de limiter une surenchère sur la dotation en capital nuisible à ses banques et au marché intérieur

Les ministres des finances de Vingt-Sept se réunissent à Bruxelles pour tenter de déminer le dossier de l’harmonisation de la capitalisation des banques. Ils doivent en particulier trouver un terrain d’entente sur la surpondération discrétionnaire des fonds propres bancaires.

Les conditions financières des 2 milliards d'euros débloqués début avril par la CDC sont jugées excessives par les maires de France

La société américaine de private equity devrait faire demain matin ses premiers pas en Bourse. Si tout va bien. Le quotidien souligne en effet que nombre d’investisseurs manquent d’enthousiasme. Carlyle tente de les convaincre qu’elle est différente de ses concurrents dont le parcours boursier s’avère chaotique. Le nouveau venu sur le marché évoque particulièrement l’intérêt d’une détention de ses titres à long terme plutôt que d’un gain à court terme au moment de l’introduction. Le quotidien cite Timothy Ghriskey, patron de la gestion de Solaris Group, qui indique avoir décliné l’invitation à une réunion de présentation et souligne la volatilité des revenus.

Rabobank étudie la cession de sa filiale de gestion d'actifs. Elle poursuit son recentrage pour répondre au défi que pose Bâle 3

L'organisation des superviseurs de marché suggère, entre autres, d'en finir avec les fonds à valeur liquidative constante

Les gestions ont abaissé leurs prévisions à six mois sur le CAC 40, mais tablent encore sur une progression de 6%

Un retour à 3.100 points, voire sur des supports légèrement plus bas, n’est pas exclu avant la remontée vers les 3.600 points

Un scénario d’atterrissage brutal de l’économie chinoise «apparaît hautement improbable» selon Lee Il Houng, le représentant chinois du FMI cité par le journal. Pékin bénéficie, selon lui, de marges de manœuvre suffisantes pour adoucir le ralentissement de son économie, même dans le «scénario extrême» d’une récession sévère en Europe.

Le milliard d’euros de facilité de crédit octroyé par China Development Bank à la Hongrie ne serait qu’une « fraction » des fonds que la Chine serait prête à investir dans l’économie du pays, selon des déclarations au média du premier ministre hongrois Viktor Orban après sa rencontre avec le vice-premier ministre chinois Li Keqiang. Un investissement supplémentaire conditionné à la réalisation d’investissements dans des projets « sensés ».

Dans une tribune rédigée dans le journal, le vice premier ministre chinois, Li Keqiang, ouvre la porte à un renforcement des liens commerciaux entre les deux zones. Il estime en outre que chaque point de pourcentage supplémentaire dans les exportations de produits à haute technologie européens vers la Chine représente au moins 2,2 milliards d’euros en plus dans la balance commerciale européenne.

Le PDG de Kroll Bond Rating Agency entend réaliser des acquisitions afin de se rapprocher des géants mondiaux de la notation. «Cela prendrait trop de temps» sinon, selon Jules Kroll. Il souhaite entamer la notation d’entreprises cette année, visant en premier lieu le secteur des services financiers pour lequel il estime pouvoir apporter une plus-value plus importante.

Le fonds a obtenu une période d’exclusivité de la part des actionnaires d’Alain Afflelou pour finaliser le rachat de l’opticien, ont indiqué lundi les principaux intéressés dans un communiqué commun. Lion Capital, qui s’est déjà illustré en France en rachetant notamment l’enseigne Picard Surgelés en 2010, conduira cette acquisition aux côtés d’Alain Afflelou et de la direction de son enseigne. Aucune valorisation ou détails financiers n’ont été communiqués si ce n’est que le groupe a réalisé près de 800 millions d’euros de chiffre d’affaires dans l’ensemble de son réseau en 2011. Une source proche du dossier a indiqué à Reuters que la transaction valoriserait Afflelou à 780 millions d’euros. Le fonds Bridgepoint avait sorti Afflelou de la Bourse en 2006 pour une valorisation de 500 millions d’euros. La transaction devrait être finalisée au cours du mois de juin, précise-t-on dans le communiqué.

Le gérant britannique de fonds alternatifs a fait état d’une collecte nette négative d’un milliard de dollars au premier trimestre. Sur un an, les actifs sous gestion ont chuté de plus de 14%. L’action a reculé hier de 5,39% à la Bourse de Londres.