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Asset Management
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07/05/2012

Investors on the defensive

With elections in France and Greece ahead and dire manufacturing data from Italy and Spain behind, investors erred on the side of defense going into May. In the week ending May 2, EPFR Global-tracked Bond Funds took in a net USD7.1 billion while Equity Funds absorbed USD3.8 billion. Investors did commit another USD1.84 billion to High Yield Bond Funds, steer USD540 million into Emerging Markets Bond Funds. Over 85% of the flows into all High Yield and Emerging Markets Bond Funds went into US High Yield and EM Hard Currency Funds respectively. US Money Market Funds posted outflows for the 10th week in a row. This week those redemptions were not offset by the modest inflows recorded by their European counterparts.
07/05/2012

Private equity outperforms public markets

Returns on investments have generally held out better in private equity than in public markets before and since the onset of the financial crisis, according to a study by Preqin. The PrEQIn study finds that all private equity strategies except venture capital have outperformed the S&P 500 since 31 December 2000. The PrEQIn All Private Equity index, based on a score of 100 on 31 December 2000, stood at 198.5 in third quarter 2011, compared with 105.1 on the same date for the S&P 500. In other words, it has virtually doubled over the period. Private equity funds specialised in distressed debt have earned better returns than all other strategies, with a PrEUIn score of 322.1 as of September 2011. However, there has been significant variance in the performance of different private equity funds. While 1,830 funds cure currently seeking investors, it is more delicate than ever to make an effective selection of managers, the study finds.
07/05/2012

Strong growth for UCITS hedge funds

Assets under management by UCITS hedge funds have virtually quadrupled in the past three years, according to the most recent quarterly report by the index provider Alix Capital, InvestmentEurope reports. In the period under review, assets in the sector have increased 375%, and in first quarter 2012 alone, assets under management have increased 6.2% to EUR120m, Nearly three quarters of the growth observed is related to net inflows, whlie 28% is due to positive market effects. Fixed income remains the most popular strategy, representing 32.3% of assets, followed by macro strategies (15.84%) and long/short equity (15.20%). Half of funds launched in first quarter 2012 were long/short equity funds, 15% were market neutral equity funds, 10% were macro funds and 10% were volatility funds. More than two thirds (67%) of new funds were domiciled in Luxembourg. “The UCITS-compliant hedge fund sector in first quarter maintained its long-term rate of growth, and this trend is expected to continue in a context in which investors continue to require the transparency, liquidity and regulatory oversight offered by UCITS vehicles,” says the CEO of Alix Capital, Louis Zanolin. At the end of first quarter 2012, the three largest providers in the UCITS-compliant hedge fund sector were Standard Life Investments, BNY Mellon and GAM. Assets under management by these three firms totalled nearly EUR30bn, 24% of total assets under management by UCITS hedge funds.
07/05/2012

ING IM appoints a new head for Italy

ING Investment Management has appointed Simona Merzagora as country head for Italy, the Italian specialist press reports. Her appointment took effect on 1 May. Merzagora joined ING IM in 2001 as senior relationship manager. She then became director of institutional activities, with responsibility for sales and Italian and Austrian wholesale clients, as well as global partnerships in eastern Europe. In her new role, she will direct the firm’s commercial development in Italy.
07/05/2012

Deutsche Bank recompletes private banking team in Spain

Since the beginning of this year, six people have left the Deutsche Bank private bank in Spain, four of whom went to Banco Espirito Santo, and one to Credit Suisse. The two heads of the team, Ángel Mascaraque and Jaime Hernández, were among those who left. However, Funds People reports, five of the six partners, including Hernández, who left in April, have already been replaced: four by external recruitments, and one by an internal promotion.The team includes 67 professionals serving clients whose financial savings are over EUR500,000.
07/05/2012

Inflows down in first quarter in the UK

Net inflows to funds in the UK fell significantly in first quarter compared with the quarterly levels observed in the past two years, according to statistics from the British Investment Management Association (IMA).In first quarter, net inflows totalled GBP3.8bn, compared with net inflows of over GBP6bn in the first quarter and in the fourth quarter of 2011, and in the same periods of 2010.In March alone, net inflows fell to GBP1.4bn, compared with GBP2.7bn one year previously. Fixed income remains the most popular strategy, with inflows in March of GBP660m, followed by diversified funds (GBP348m) and equities (GBP17m).Assets under management by British funds as of the end of March totalled GBP613.2bn, compared with GBP615.6bn as of the end of February.
07/05/2012

Assets under management at RBS up 2%

Assets under management by the wealth management unit of Royal Bank fo Scotland (RBS) as of the end of March 2012 totals GBP31.4bn, up 2% compared with 31 December 2012, RBS announced in a statement on 4 May.This development is due to positive market effects, and to net subscriptions in Asia, the group states. Assets under management are nonetheless down 9% compared with first quarter 2011, due to the negative evolution of the markets, and outflows in second half.Operating profits for the wealth management unit are down 38%, to GBP45m, due to a fine of GBP8.75m to the British Financial Services Authority (FSA).The group has also stated that it is continuing to restructure its wealth management operation in the United Kingdom ahead of the forthcoming introduction of the Retail Distribution Review regulation (RDR).
07/05/2012

Dexia AM opens an office in London

A cette occasion, Naïm Abou-Jaoudé, Président du Comité Exécutif de Dexia Asset Management, déclare : « Notre approche centrée sur le client et notre large diversification nous ont permis de demeurer une entreprise saine et rentable en dépit du processus de cession en cours. L’ouverture d’une succursale à Londres était un objectif à long terme pour Dexia Asset Management et une priorité stratégique pour 2012. Le Royaume-Uni est un marché ouvert et varié qui joue un rôle pivot dans le secteur de la gestion en Europe. Cette évolution nous permettra d'intensifier notre pr
07/05/2012

Norwegian sovereign fund profits from market rebound

The Norwegian public pension fund (Governement Pension Fund-Global), one of the largest sovereign funds in the world, has posted returns of 7.1% in first quarter, due to a recovery of the stock markets, while its exposure to European countries perceived as high-risk was limited, the Bank of Norway announced on 4 May.The fund, supplied by oil revenues from the country, and largely invested in international equities and bonds, had NOK3.496bn, or slightly over EUR462bn in assets as of the end of March.Investments in equities, which represent 60.7% of the total value of the fund, gained 11% in the course of the first three months of the year, due to a recovery on the US, European and Asian stock markets, the central bank states. In bond markets, which represent 39% of the investment portfolio (the remaining 0.3% are invested in real estate), returns were much more limited, at 1.6%.In first quarter, the Norwegian fund sold all of its Portuguese and Irish government bonds, and reduced its holdings in government debt from several countries, including Italy and Spain, in favour of investments in emerging countries such as Brazil, Mexico and India.In the past quarter, the fund has received NOK60bn in oil revenues from the government, but its value also mechanically lost NOK110bn due to the effects of the appreciation of the Norwegian currency against foreign currencies.
07/05/2012
Fonds

Changement d'indice pour une sicav de Natixis AM

Natixis Asset Management informe les actionnaires de la sicav CNP Assur Amérique (*), dont elle assure la gestion, du changement d’indicateur de référence. A compter du 11 mai 2012, l’indicateur de référence MSCI Amérique converti en euro (cours de clôture, dividendes nets) sera remplacé par le MSCI USA Hedged DNR € en Euro (cours de clôture, dividendes nets réinvestis). Cet indice représente l’univers des entreprises dans le marché boursier américain, y compris les grandes, moyennes capitalisations petites et micro. A cette occasion, précise la société de gestion, l’univers d’investissement de la sicav changera. La zone géographique englobera désormais les États-Unis d’Amérique, et pour 15 % de l’ensemble, le Canada et les pays d’Amérique Latine (contre initialement, le continent américain, notamment les USA et le Canada). Les pays émergents (y compris d’Amérique Latine) et hors OCDE restent accessoires, note Natixis AM. (*) Action A : FR0010345751 ; Action B : FR0010340935),
Fonds
07/05/2012

Record d'encours pour John Hancock à fin mars

Lors de la présentation de ses résultats pour le premier trimestre 2012, le canadien Manuvie (Manulife) a indiqué que les actifs gérés par sa filiale américaine John Hancock Mutual Funds a atteint fin mars le record de 38,2 milliards de dollars contre 35,5 milliards fin décembre. En un an, l’encours s’est accru de 7 %.Pour janvier-mars, John Hancock Funds a enregistré des souscriptions nettes de 3,1 milliards de dollars contre 2,5 milliards en octobre-décembre, mais ces rentrées nettes ont diminué de 10 % par rapport à la période correspondante de l’an dernier.Manuvie affiche pour le premier trimestre un bénéfice net de 206 millions de dollars contre une perte nette de 69 millions au quatrième trimestre 2011 et un bénéfice net de 985 millions pour la période correspondante de l’an dernier.
07/05/2012
Fonds

T. Rowe Price ferme son fonds d'obligations high yield aux nouveaux entrants

T. Rowe Price Group a annoncé la fermeture aux nouveaux investisseurs de son fonds d’obligations à haut rendement (le High Yield Fund et le Institutionnal High Yield Fund). Ces fonds accepteront toutefois des versements d’investisseurs déjà présents dans les fonds. T. Rowe Price gère 21 milliards de dollars dans des portefeuilles dédiés au haut rendement, dont 9,2 milliards dans le High Yield Fund et 2,5 milliards dans le Institutional High Yield Fund (à fin mars 2012).
Fonds
07/05/2012
Fonds

La Française AM lance un OPCI conforme à la Charia

La Française AM vient de lancer Paris Pearls Properties, un OPCI conforme à la Charia en France. Le fonds commun de placement immobilier doté de règles d’investissement simplifiées, avec recours à l’effet de levier, a été élaboré pour le compte notamment d’une banque islamique de financement et d’investissement basée au Koweït, dont l’identité n’a pas été dévoilée.Ce nouvel OPCI conforme à la Charia a été choisi pour financer l’acquisition d’un immeuble de bureaux situé 91 boulevard Saint Michel, dans le 5ème arrondissement de Paris, et acquis conjointement avec la banque koweïtienne en question. Le montant de la transaction est d’environ 46 millions d’euros, le bien étant actuellement loué à France Télécom aux termes d’un bail de 10 ans. Dans le détail, l’acquisition a été financée en partie par un crédit Murabaha (prêt structuré pour être compatible avec les règles de financement islamiques et ne portant pas d’intérêts), précise un communiqué.La Française AM et la banque d’investissement islamique ont conclu un partenariat sous forme de joint-venture en 2010, dans l’objectif de sélectionner et gérer les actifs de projets immobiliers «core» conformes à la Charia en France.
Fonds
07/05/2012

Bon début d'année pour Wendel

La société d’investissement Wendel a enregistré une hausse de 15 % de son chiffre d’affaires consolidé au premier trimestre 2012. Celui-ci s’établit à 1 517 millions d’euros. Au cours des trois premiers mois de l’année, Wendel a renforcé sa structure financière en finalisant la cession de la société Deutsch pour 959 millions d’euros et en procédant à la réduction de 363 millions d’euros de sa dette brute via les remboursements anticipés de 250 millions d’euros de crédit syndiqué fin mars 2012 et de 60 millions de dette avec appels de marge d’échéance novembre 2014. La société a également procédé au rachat d’obligations pour 53,4 millions d’euros. Le 11 avril 2012, Standard & Poor’s a annoncé le relèvement de sa note crédit de Wendel de «BB-" à «BB», assortie d’une perspective stable.
07/05/2012
Fonds

Un fonds intéressé par la reprise de 50 % de Veolia Transdev

Deux investisseurs se sont manifestés auprès de Veolia pour racheter sa part de 50% dans Veolia Transdev, sa coentreprise avec la Caisse des Dépôts dans les transports publics, rapporte L’Agefi. Un des candidats avec lequel il est en négociation exclusive serait le fonds Cube Infrastructure, contrôlé par Natixis, qui souhaiterait prendre une participation par le biais d’une augmentation de capital de Veolia Transdev.
Fonds
07/05/2012

La production de crédits a légèrement baissé en mars

Selon les statistiques de la Banque de France, les flux corrigés des variations saisonnières de crédits nouveaux ont diminué légèrement dans presque tous les segments de marché au mois de mars. La production de crédits à l’habitat s’est ainsi élevée à 6,8 milliards d’euros, contre 7,3 milliards le mois précédent. Les taux de ces crédits sont restés globalement stables mais ceux des crédits aux sociétés non financières ont fléchi sensiblement.
07/05/2012

La Chine ouvre encore davantage le capital de ses courtiers

A l’issue d’une rencontre au sommet entre la Chine et les Etats-Unis, Pékin a fait part vendredi de sa décision d’autoriser les investisseurs étrangers à détenir jusqu'à 49% d’une société de courtage, contre 33% jusqu'à présent. La Chine affirme ainsi qu’elle respecte la promesse faite lors de son adhésion à l’OMC d’ouvrir son secteur financier à la concurrence étrangère.
07/05/2012

La Française AM lance le premier OPCI conforme à la sharia

La société de gestion a annoncé la création d’un organisme de placement collectif en immobilier conforme à la sharia, pour le compte d’une banque koweïtienne souhaitant rester anonyme. Le véhicule a financé l’acquisition d’un immeuble de bureaux situé 91 boulevard Saint Michel à Paris, loué à France Télécom et cédé par Foncière des Régions pour 46 millions d’euros. L’acquisition a été financée en partie par un crédit murabaha.
07/05/2012

L’immobilier de Singapour séduit Blackstone

L’entité dédiée à l’immobilier au sein du groupe américain aurait selon le quotidien conclu sa toute première acquisition à Singapour, pour 220 millions de dollars locaux (136 millions d’euros). Un rachat auprès du fonds d’investissement allemand SEK, contraint de céder des actifs afin de faire face aux demandes de rachat de ses clients. Blackstone tire ainsi parti d’un climat morose pour nombre d’institutions financières européennes.
07/05/2012

RBS poursuit sa réhabilitation

La banque va finir de rembourser cette semaine les prêts d’urgence octroyés par le gouvernement au plus fort de la crise financière

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