Le Sénat renforce les pouvoirs de l'AMF
Les sénateurs, qui ont adopté le projet vendredi soir, ont souhaité anticiper de nombreuses dispositions des législations européennes en discussion.
Chypre trouve un accord avec l'Eurogroupe
Il permet au pays de recevoir début mai une première tranche d’aide de 10 milliards d'euros
Chypre trouve un accord avec l'Eurogroupe
Il permet au pays de recevoir début mai une première tranche d’aide de 10 milliards d'euros
Le pic des liquidations des fonds immobiliers ouverts allemands est attendu en 2014
Quatorze fonds sont en cours de liquidation - ils doivent encore céder pour 21 milliards d'euros d'actifs - et quatre autres sont gelés
Le Frob sollicite des conseils
Le fonds de soutien aux banques espagnoles aurait engagé McKinsey et la banque d’investissement Nomura International pour le conseiller afin d’adopter une stratégie de long terme dans la gestion de ses actifs toxiques hérités des banques nationalisées du pays, indique le journal de sources proches du dossier. Une mesure qui fait suite aux difficultés rencontrés par le Frob pour céder ses actifs.
Axa Real Estate délaisse la France
Le numéro un européen de la gestion immobilière réduit la voilure en France. Axa Real Estate, à la tête d’un portefeuille d’actifs valorisés à 42 milliards d’euros, dont près d’un tiers en France, entend réduire cette dernière part d’ici à deux ans, et se trouve déjà en négociations pour céder certains immeubles. C’est ce que confie au quotidien son directeur général Pierre Vaquier, pour qui «les fondamentaux de l’économie sont faibles». Le dirigeant assure que la France «devient une économie de milieu de tableau», notamment par manque de réformes en comparaison de ce qui s’est fait ailleurs en Europe. Axa Real Estate privilégie l’Allemagne, le Royaume-Uni ou les pays scandinaves.
Le Japon cherche le rendement à l'étranger
Le fonds de pension public japonais envisage d’investir une part plus importante de ses actifs dans des actions étrangères, ainsi que dans des projets d’infrastructures, indique le journal qui ne cite pas ses sources. Pour l’heure, les obligations japonaises représentent 67% du portefeuille du fonds, qui doit céder 6.400 milliards de yens d’actifs cette année pour procéder aux paiements des retraites.
«Un arrêt des rachats par la Fed pèserait sur les taux longs américains »
Bastien Drut, stratégiste chez Amundi
«L'euro avait rebondi un peu trop vite depuis l'été dernier»
Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas
La réforme bancaire anticipe les régulations européennes sur les marchés
L'AMF a obtenu un renforcement de ses pouvoirs mais aurait préféré attendre la fin des négociations à Bruxelles pour certains points
«Le crédit résiste bien aux événements en Italie et à Chypre»
Céline Deroux, analyste crédit senior chez Dexia AM
«Les technologiques américaines devraient connaître une forte surperformance»
Christian Parisot, responsable de la recherche économique chez Aurel BGC
Niveau record pour le yuan
La devise chinoise s’est renforcée à une parité dépassant le seuil des 6,21 contre dollar pour la première fois depuis 19 ans, après que la Banque Populaire de Chine a fixé la parité fixe quotidienne en hausse de 0,03%, à 6,2692. Le yuan gagnait ainsi 0,03% cette nuit pour atteindre 6,2104 à Shanghai, alors qu’à Hong Kong la devise restait stable à 6,2035.
Invesco et Schroders favorisés par Londres
Les propositions incluses dans le budget britannique favorisant fiscalement le secteur de la gestion de fonds sont positives pour le crédit des sociétés britanniques de gestion d’actifs exposées sur des produits nécessitant une forte expertise d’investissement et très présentes sur le territoire du Royaume-Uni, selon Moody’s. L’agence de notation évoque notamment Invesco et Schroders qui pourraient bénéficier d’une amélioration de la perspective sur leurs notes.
Blackstone et Carl Icahn sur les rangs pour Dell
Dell fait l’objet d’offres concurrentes à la suite de l’accord passé le mois dernier entre son fondateur Michael Dell et le fonds de capital investissement Silver Lake en vue de le retirer de la cote. Réunis au sein d’un consortium, ils proposent de racheter le groupe texan pour 24,4 milliards de dollars, soit 13,65 dollars par action. Mais Blackstone Group, conseillé par Morgan Stanley, a soumis une offre provisoire avant la date limite de samedi, a rapporté Bloomberg de source proche du dossier. Celle-ci s'élèverait à 14,25 dollars par action en numéraire. L’investisseur Carl Icahn semble également de la partie avec une offre à 15 dollars par action qui repose sur une recapitalisation avec effet de levier comprenant un plafond de 58% sur le niveau de cash utilisé dans l’opération. L’action Dell a clôturé à 14,14 dollars vendredi. Dell et Blackstone se sont refusés à tout commentaire.
La MACSF restreint la diversification obligataire à cause de la réglementation
Lors de la conférence plénière du Forum Gi, Eric Dubos, directeur de gestion de la MACSF a précisé la stratégie obligataire du groupe : Nous n’investissons pas dans les infrastructures ou les loans qui ne rentrent pas, ou très mal, dans le Code des Assurances. D’autres investissements comme dans les marchés émergents ne sont pas non plus autorisés, car hors zone euro. La recherche de rendement est très pénalisée par la réglementation. En 2013, nous avons continué à privilégier les obligations d’entreprises, certains emprunts d’Etats et les euro placements (placements privés). Nous attendons malgré tout une évolution du code des assurances pour participer à la désintermédiation bancaire. Mais ce n’est pas le cas aujourd’hui.
AXA compte investir 4,8 milliards d'euros en private equity entre 2014 et 2018
« Nous considérons que le private equity est un investissement attractif pour les fonds généraux des sociétés d’assurance du Groupe. Nous comptons continuer à investir dans les fonds proposés par AXA Private Equity, avec un engagement total attendu d’environ 4,8 milliards d’euros entre 2014 et 2018, afin d’accompagner AXA Private Equity dans son financement de la croissance des entreprises françaises et européennes et dans son investissement responsable pour le compte de ses clients dans le monde.», a déclaré Gérald Harlin, Directeur financier du Groupe AXA.
Bercy enterre l'impôt à 75%
Le gouvernement français a pris acte vendredi de l’avis du Conseil d’Etat qui a définitivement enterré l’idée d’un taux d’impôt marginal à 75% sur les revenus d’activité au-delà d’un million d’euros par an, promis par le président François Hollande pendant la campagne de l'élection présidentielle. Selon un communiqué de Bercy, le Conseil d’Etat estime que la Constitution s’oppose à une taxation marginale cumulée des revenus supérieure à 66% et à une imposition différenciée selon leur source. Le niveau des prélèvements sociaux étant différent selon la nature des revenus et devant être pris en compte dans le calcul de ce taux cumulé, il en résulte que la taxation marginale des rémunérations les plus élevées ne saurait excéder 60%. «Le gouvernement étudie l’ensemble des options techniques envisageables. Les mesures retenues seront mises en oeuvre au plus tard dans le cadre du projet de loi de finances pour 2014», indique Bercy.
Chypre toujours sous la menace du couperet du 25 mars
Les discussions entre la Russie et Chypre se sont soldées par un échec, le ministre russe des Finances Anton Siluanov, ayant déclaré que les investisseurs du pays n'étaient guère intéressés ni par les réserves de gaz chypriotes, ni par son secteur financier. L’option avancée d’une nationalisation des fonds de pensions n’a pas non plus reçu l'écho favorable qu’espéraient les chypriotes. La chancelière Angela Merkel l’a même jugée inacceptable. L’Union européenne a donné à Chypre jusqu'à lundi pour trouver les quelques six milliards d’euros nécessaires pour compléter son plan de sauvetage, sous peine d’un effondrement de son système financier qui entraînerait sans doute son éviction de la zone euro. La BCE a en effet prévenu les dirigeants chypriotes que, faute de solution, elle cesserait dès le 25 mars de fournir des liquidités. Bank of Cyprus, la première banque chypriote, a exhorté le gouvernement à adopter sans plus attendre la mesure proposée par la zone euro de taxer les dépôts bancaires de plus de 100.000 euros. Par ailleurs, Nicosie, a annoncé vendredi avoir conclu un accord avec la Grèce portant sur la reprise des filiales grecques des banques chypriotes ce qui met fin à une période d’incertitudes concernant le sort de ces activités.
Schroders discute en vue de racheter Cazenove Capital
Le gérant de fonds britannique Schroders a déclaré vendredi être en discussions en vue de racheter Cazenove Capital, ce qui pourrait conduire à réunir deux des plus vieux noms de la City de Londres. Dans un avis boursier, Schroders dit étudier une offre en numéraire sur Cazenove, qui gère 18,7 milliards de livres (22 milliards d’euros) d’actifs. Selon la réglementation britannique, la société a jusqu’au 19 avril pour lancer ou non une offre.
22/03/2013
Départ d’un spécialiste des changes de BNP Paribas
James Davison, head of interest rate and FX structuring pour les Amériques de BNP Paribas à New York, a quitté la banque française, a appris Financial News. Une porte- parole de la banque a confirmé l’information.
22/03/2013
Private Client Resources passe un partenariat avec HFR
Le prestataire de services dédié à la gestion de fortune Private Client Resources (PCR) a conclu un accord stratégique avec le fournisseur d’indices et de recherche sur les hedge funds Hedge Fund Research (HFR).Par le biais de ce partenariat, PCR va apporter une plus grande transparence sur les investissements des hedge funds avec notamment la possibilité de détailler les sous-jacents dans leurs portefeuilles.
AEW Europe et BNP Paribas REIM Italie cèdent un immeuble à Eiffage Immobilier
AEW Europe, agissant pour le compte du fonds immobilier «BNL Portfolio Immobiliare» géré par BNP Paribas REIM Italie, a cédé à Eiffage Immobilier un immeuble de 10.000 m² de bureaux situé à Vélizy-Villacoublay.Eiffage Immobilier envisage une restructuration complète du site, et la création d’une résidence à vocation sociale, d’un hôtel, d’un restaurant et d’une concession automobile, indique un communiqué.
22/03/2013
BNP Paribas Cardif franchit le cap du milliard d’euros de résultat net avant impôt en 2012
BNP Paribas Cardif qui a publié hier ses résultats annuels 2012 a fait état d’un chiffre d’affaires de 24,3 milliards d’euros, en hausse de 5% par rapport à 2011. Cette hausse s’explique notamment par une bonne tenue de l’activité en France et une forte croissance en Asie et en Amérique latine. Par ailleurs, le résultat net avant impôt dépasse le milliard d’euros, indique un communiqué.La collecte nette Epargne a été positive, à 3 milliards d’euros, et les actifs gérés ont progressé de 13% pour s’élever à 170 milliards d’euros en fin d’année."En France,» précise BNP Paribas Cardif, «le chiffre d’affaires Epargne atteint 9,4 milliards d’euros, enregistrant une baisse contenue de 2% par rapport à 2011, une évolution plus favorable que celle du marché (-8%) et des bancassureurs (-7%)». 6,5 milliards d’euros (-7%) ont été totalisés au sein des réseaux Banque de Détail et Banque Privée de BNP Paribas et 1,3 milliard (-4%) dans le réseau des CGPI, auprès des courtiers et sous la marque Assurance Epargne Pension (AEP), indique également l'établissement.L’activité Epargne de BNP Paribas Cardif se caractérise par une proportion élevée de contrats en unités de compte et diversifiés, à hauteur de 22% contre 20% en 2011 (13% pour le marché).
22/03/2013
Fidelity launches EM corporate debt fund
P { margin-bottom: 0.08in; } Andrei Gorodilov has been placed by Fidelity Worldwide Investments with responsibility for managing the new Emerging Market Corporate Debt fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Fidelity Funds.The portfolio will be invested in 150 to 200 bonds issued by businesses domiciled in emerging countries such as Russia, Mexico, Turkey, Brazil, South Korea, Indonesia and China. The benchmark index is the JP Morgan Corporate Emerging Market Broad Diversified Index (JPM CEMBI Broad Diversified Index).Minimal subscription for A-class shares is USD2,500, or USD50 per month, while it is USD1m for Y-class shares. Commissions are 1.2% for A shares and 0.6% for Y shares.
22/03/2013
Société Générale SS adds to Luxembourg product range for hedge funds
Societe Generale Securities Services (SGSS) has created a centre of expertise in Luxembourg for alternative funds, which provides specific experience in private equity, real estate and tangible assets. «Institutional investors or other professionals who manage these funds, such as family offices or wealth managers, now have a single point of entry to SGSS’ entire range of accounting, trustee, fund domiciliation, fund administration, transfer agent and registrar services», according to a press statement. This centre of expertise dedicated to alternative funds ensures that investors benefit from specialist knowledge of the specific constraints of these asset classes. A team of specialists from SGSS Luxembourg accompanies clients throughout their investments and provides all the securities services which conform to the international regulations applicable to this category of fund.
22/03/2013
Private Client Resources signs a partnership with HFR
P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management service provider Private Client Resources (PCR) has signed a strategic agreement with the hedge fund index and research provider Hedge Fund Research (HFR). Through the partnership, PCR will achieve greater transparency about hedge fund investments, and in particular will have access to details of the underlying assets in their portfolios.
22/03/2013
Assets at LBBW Asset Management double in 2012
P { margin-bottom: 0.08in; } Achim Koch, chairman of the board at LBBW Asset Management, the asset management affiliate of the Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), has announced in an interview with the Börsen-Zeitung that assets more than doubled last year, to EUR48bn as of the end of December, compared with EUR21.5bn at the end of 2011, and that net inflows have totalled EUR22.7bn.This rise is the result of a new unit which was opened in April, for proprietary portfolio management for insurers, which brought in EUR19bn. In January 2013, LBBW AM posted a further EUR165m in net subscriptions.Assets as of the end of December included EUR4.5bn in open-ended funds, and EUR23.3bn in institutional funds. The insurance unit had a total of EUR20.2bn in assets under management in 10 mandates.
22/03/2013
Wide dispersion of performance for EME funds
P { margin-bottom: 0.08in; } A study by the Berlin-based agency Scope Ratings has found a very wide range of results for emerging market equity funds, depending on differences between global regions and different managers in the emerging market categories for Europe (38 funds), Asia (3 funds) and Latin America (15 funds), over ten years.Overall, Latin American emerging market equity funds have an average performance of 498.3% for the period, putting them ahead of emerging Europe and Asia equity funds, with respective gains of 208.1% and 196.7%.In terms of maximum drawdown, Latin American emerging market equity funds show the best results, with -54.9% over ten years, followed by emerging Asia equity funds (-59.8%) and their European counterparts (-71.8%).The table below presents the best and worst three funds in each category.
22/03/2013
BT recruits a new CEO from ICI
P { margin-bottom: 0.08in; } The British pension fund for the BT group, the BT Pension Scheme, with assets under management of about GBP38bn, has announced the appointment of Eileen Haughet as chief executive officer. Haughey, who had previously worked for the chemical group ICI, will begin in her new role this summer.