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Asset Management
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22/01/2014

UBS recruits from Morgan Stanley for its high net worth team

P { margin-bottom: 0.08in; } UBS is adding to its team dedicaed to high net worth clients and family offices in Germany, according to Finews. The bank has receuited a complete team from Morgan Stanley for its Munich office. Carl von Wrede is joining UBS as head of ultra-high net worth clients. He will lead a team of 9 people. He will be assisted by two of his former colleagues from Morgan Stanley, Wolfgang Reuter and Ingo Stegmaier. A fourth person will join them during the year.
22/01/2014

Lyxor adds to its range of ETFs in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor Asset Management is building a presence in the Spanish market. The asset management affiliate of Société Générale has registered seven new exchange-traded funds (ETF), four of which are equity funds and four are bond funds, Funds People reports. Among the equity ETFs, Lyxor has launched a sectoral vehicle, the Lyxor Ucits ETF EuroStoxx Banks, and three others which replicate emerging market indices, the Lyxor Ucits ETF MSCI EM Beyond BRIC, Lyxor Ucits ETF MSCI Select OECD Emerging Markets GDP, and lastly, Lyxor Ucits ETF MSCI Mexico. Meanwhile, Lyxor AM is adding to its range with three other ETFs which allow investors to construct short positions on the main public debt indices in the United States, Japan and the United Kingdom. They are the Lyxor Ucits Daily Double Short 10Y US Treasury, Lyxor Ucits ETF Daily Double Short 10Y Japan Govt Bonds and lastly, Lyxor Ucits ETF Daily Double Short 10Y UK Gilts.
22/01/2014

Schroders launches a corporate debt fund on the Spanish market

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders is continuing its efforts to add to its product range aimed at Spanish investors. The asset management firm has registered the Schroder ISF Credit Conversion fund with the local regulator, a product which invests in investment grade corporate bonds, whose objective is to outperform euro zone corporate debt funds, Funds People reports. The vehicle invests primarily in bonds denominated in euros, and its benchmark index is the iBoxx Euro Corporate BBB Index. Its investment strategy is to concentrate on the best ideas from the European corporate debt team at Schroders, as part of an investment process that combines a top-down and a bottom-up approach.
22/01/2014

Assets in hedge funds set record at end 2013

Capital invested in the global hedge fund industry surged to a record in the fourth quarter, finishing a strong year of capital growth as hedge funds posted the best performance in three years, according to the latest HFR Global Hedge Fund Industry Report. Total capital increased in 4Q by USD120 billion on USD10.5 billion of net inflows to USD2.63 trillion.For the full year, total hedge fund capital increased by USD376 billion on USD63.7 billion of net inflows. Event Driven funds led capital inflows across all strategies for the first time since 2007, with investors allocating USD29.5 billion in 2013. Event Driven strategies grew by USD140 billion to more than USD698 billion for 2013. Capital invested in Equity Hedge strategies increased by USD48 billion in 4Q, driven by investor inflows of USD8.6 billion, with total capital invested in the strategy reaching a record USD734 billion; total assets invested in Equity Hedge increased USD136 billion for 2013. Total assets invested in fixed income-based Relative Value Arbitrage (RVA) increased by USD18 billion to USD684 billion in fourth quarter on USD2 billion of investor inflows. For the full year 2013, RVA increased by USD75.8 billion on inflows of USD22.6 billion. Macro funds experienced an outflow of USD13.3 billion in 4Q, resulting in a full year 2013 net redemption of USD6.3 billion. For the FY 2013, Macro assets increased by USD23.7 billion to USD511 billion.
22/01/2014

L'endettement des Etats en zone euro recule pour la première fois depuis 2007

C’est une première depuis le début de la crise financière de 2007. L’endettement des Etats de la zone euro rapporté à la richesse nationale a reculé au troisième trimestre 2013 par rapport au trois mois précédents, selon l’Office européen des statistiques. Le ratio de dette sur PIB atteignait 92,7% fin septembre 2013, contre 93,4% à la fin du premier semestre, indique Eurostat. Les plus fortes baisses ont été enregistrées au Portugal (-2,6 points), en Finlande, en Belgique et en Allemagne. En France, la décrue est de 0,9 point. Sur un an, les ratios de dette sur PIB restent toujours en hausse: celui de la zone euro atteignait 90% fin septembre 2012.
22/01/2014

Euronext étoffe son offre sur le colza

Euronext a annoncé le lancement, courant 2014, d’un complexe colza proposant des contrats à terme et des options sur le tourteau et l’huile de colza en contrats individuel. Ce lancement complètera l’offre de contrats à terme et d’options sur le colza d’Euronext, créée en 1994. La croissance du contrat à terme a atteint 67% sur les cinq dernières années. En 2013, 1,9 million de lots ont été négociés, soit 93 millions de tonnes de colza.
22/01/2014

La justice européenne déboute la Grande-Bretagne sur les ventes à découvert

La Cour de justice de l’Union européenne a rejeté le recours du Royaume-Uni contre certaines dispositions du règlement sur les ventes à découvert. La Cour juge que les pouvoirs accordés à l’ESMA pour interdire les ventes à découvert sont suffisamment encadrés et que la base juridique sur laquelle s’appuie le règlement est appropriée.
22/01/2014

Le marché du repo se contracte en Europe

Les volumes de repo et de reverse repo en Europe, qui excluent les transactions nouées avec la BCE, sont en recul de 8% par rapport au semestre précédent, selon l’enquête semi-annuelle de l’ICMA, l’association des professionnels du secteur, menée auprès de 68 institutions financières à la date du 11 décembre. A 5.499 milliards d’euros, les montants sont les plus faibles depuis 4 ans.
22/01/2014

Le Livret A et le LDD renouent avec une collecte positive

La Caisse des dépôts a fait part d’une collecte positive de 0,73 milliard d’euros en décembre pour le Livret A et le Livret de développement durable (0,35 milliard pour le premier et 0,38 milliard pour le deuxième). Un chiffre qui fait suite à trois mois de décollecte. Sur l’ensemble de l’année 2013, la collecte s’élève à 19,1 milliards, contre 49,2 milliards en 2012. A fin décembre et en tenant compte d’une capitalisation annuelle des intérêts pour un montant de 5,5 milliards, l’encours total sur les deux produits atteint 367,2 milliards d’euros. Décembre est généralement un mois de collecte positive car les salariés qui touchent des primes ou des treizièmes mois les déposent sur leurs livrets. Bercy a décidé de maintenir le taux du Livret A à 1,25% au 1er février prochain, alors que le ralentissement de l’inflation en France, qui est pris en compte dans son calcul, aurait pu le ramener à 0,75%.
22/01/2014

Pimco perd son directeur général

Mohamed El-Erian, directeur général et co-directeur des investissements, va quitter la société de gestion, propriété de l’assureur Allianz, au milieu du mois de mars. Andrew Balls deviendra directeur délégué des investissements, aux côtés de Daniel Ivascyn. Tous les deux seront placés sous la responsabilité de Bill Gross, fondateur de Pimco et gérant du plus grand fonds obligataire mondial. Mohamed El-Erian continuera de conseiller Allianz sur des questions économiques.
22/01/2014

La banque centrale turque reste l'arme au pied

La banque centrale de Turquie a laissé mardi son principal taux directeur inchangé à 4,5%, et n’a pas touché non plus aux taux de prêts et de dépôts au jour le jour. Malgré la chute de 10% de la devise face au dollar depuis le 17 décembre, celle-ci se tient donc pour l’instant à l'écart des mesures conventionnelles.
22/01/2014

L'AMF renouvelle les membres de son conseil scientifique

Dix nouvelles personnalités font leur entrée au sein du conseil scientifique de l’Autorité des marchés financiers. Dans sa nouvelle configuration, le conseil compte 16 membres. Parmi les nouveaux membres figurent Eric Chaney, le chef économiste d’Axa, et Philippe Ithurbide, le directeur de la recherche d’Amundi.
22/01/2014

Le fonds souverain chinois CIC change de patron

Gao Xiqing, vice-président et directeur général du fonds souverain chinois CIC, va prendre sa retraite, a annoncé le site internet du Shanghai Securities News. Li Keping, vice-président exécutif et directeur des investissements, devrait lui succéder.
22/01/2014

Les actionnaires de Colonial approuvent l'augmentation de capital

Réunis en assemblée générale, les actionnaires de Colonial ont donné mardi leur feu vert à une augmentation de capital de 1 milliard d’euros au maximum. L’opération doit donner au conglomérat espagnol Villar Mir une participation de 29,9%. Ce dernier, ainsi que deux autres investisseurs, ont exigé que Colonial ne cède pas plus de 20% du capital de SFL, dont il est actionnaire à hauteur de 53% du capital.
22/01/2014

Third Point s'attaque à Dow Chemical

Le fonds alternatif de Daniel Loeb, qui a fait du groupe chimique son principal investissement, réclame la scission de l'activité pétrochimique
22/01/2014

UBS se positionne sur les très grandes fortunes en Allemagne

La banque suisse a débauché chez Morgan Stanley une équipe entière pour son bureau de Munich dédié aux très grandes fortunes et aux family offices en Allemagne. Carl von Wrede rejoint notamment UBS comme responsable de la clientèle «ultra high net worth». Il chapeautera une équipe de neuf personnes.
22/01/2014

Les hedge funds baissent leurs frais

Les fonds alternatifs font évoluer leur structure de commissions, avec un recul des frais de gestion pour les nouveaux véhicules. La tendance se poursuivra en 2014.
22/01/2014

BPCE se démarque sur le marché suisse

La Caisse d’Epargne Rhône-Alpes lance une filiale à Genève, la Banque du Léman. Celle-ci se cantonnera à la banque de détail, excluant la gestion privée ou encore le financement des matières premières, à la différence des stratégies suivies par les autres banques françaises.
22/01/2014

Le projet de titrisation de Place se précise

A l’issue d’un appel d’offres, Euro-titrisation a été choisie comme société de gestion et BNP Paribas Securities Services comme dépositaire pour le véhicule de Place dédié à la mobilisation des créances privées. La première émission est censée être lancée d’ici à la fin du trimestre.
22/01/2014
Gestion d'actifs

Apicil ne projette pas de réaliser de nouveaux appels d'offres en 2014

Bertrand Jounin, Directeur de la gestion d’actif d’Apicil, à la rédaction de www.institinvest.com : « Nous avons déjà fait des appels d’offres l’an dernier, donc il n’y a pas de raison particulière d’en faire d’autre cette année. Concernant l’assurance de personne, nous souhaitons gérer le plus de choses possibles en interne. C’est plus clair et cela renforce davantage Solvabilité II. Le seul domaine dans lequel nous cherchons des idées, c’est le monétaire. Pour le moment, nous passons par une multitude d’OPCVM et je ne suis pas sûr que cela soit optimal. Le besoin en monétaire n’est pas tellement la rémunération, car elle est à peu prés nulle. Nous sommes davantage dans un domaine où notre besoin est un besoin de diversification, plus que de rémunération. Actuellement, tous les OPCVM font à peu prés la même chose, et nous les maîtrisons assez mal. Donc cela ne me paraît pas optimal. Je n’ai pas encore trouvé la formule, mais j’y travaille. Le but est de ne pas additionner les risques, en particulier avec les portefeuilles obligataires. Nous continuons à investir davantage dans les small et mid cap, que dans les large cap concernant la retraite. Ce qui n’est pas le cas sur la partie assurance de personne où le pourcentage en large cap est beaucoup plus important, voire majoritaire. Cela vient du fait que lorsque nous gérons en directe, nous intervenons objectivement sur moins de compagnies. En ce qui concerne nos gérants, nous sommes globalement assez satisfaits d’eux, à quelques exceptions prés. En revanche, je cherche à réduire les coûts de ce côté-là, d’où l’idée de réduire la part de gestion déléguée. Concernant la retraite, nous venons de remettre en jeu un mandat. Nous allons donc leur laisser le temps de jouer. Il n’y a pas d’appel d’offres à venir. »
Gestion d'actifs
21/01/2014

La banque centrale turque reste l'arme au pied

La baqnue centrale de Turquie a laissé mardi son principal taux directeur inchangé à 4,5%, et n’a pas touché non plus aux taux de prêts et de dépôts au jour le jour. Malgré la chute de 10% de la devise face au dollar depuis le 17 décembre, date du début du scandale de corruption qui frappe le gouvernement, et l’inefficacité des interventions de la banque centrale sur le marché des changes, celle-ci se tient donc pour l’instant à l'écart des mesures conventionnelles.
21/01/2014

Le Livret A et le LDD retrouvent une collecte positive en décembre

La Caisse des dépôts a fait part d’une collecte positive de 0,73 milliard d’euros en décembre pour le Livret A et le Livret de développement durable. Un chiffre qui fait suite à trois mois de décollecte. Sur l’ensemble de l’année 2013, la collecte s’élève à 19,1 milliards, contre 49,2 milliards en 2012. A fin décembre et en tenant compte d’une capitalisation annuelle des intérêts pour 5,5 milliards, l’encours total sur les deux produits atteint 367,2 milliards d’euros. Décembre est généralement un mois de collecte positive car les salariés qui touchent des primes ou des 13ème mois les déposent sur leurs livrets.
21/01/2014

Le FMI relève ses prévisions de croissance mondiale

Le Fonds monétaire a revu à la marge à la hausse sa prévision de croissance de l’économie mondiale pour cette année, la relevant de 0,1 point à 3,7%. Alors que l’institution a maintenu à 5,1% sa prévision pour les marchés émergents (dont 7,5% en Chine), elle a relevé de 0,2 point à 2,2% celle pour les pays développés. Le FMI, qui table sur une croissance mondiale de 3,9% l’an prochain, note toutefois que la croissance des pays les plus riches reste inférieure à son potentiel et ajoute la déflation à la longue liste des risques susceptibles de freiner la reprise. Chef économiste du FMI, Olivier Blanchard indique que «le principal facteur à une plus forte croissance est que les freins à la reprise perdent progressivement de leur puissance». Il cite notamment de moindres mesures d’austérité des gouvernements ou un système financier plus sain.
Illustration: PHB
21/01/2014

Budapest réduit le rythme de baisse des taux

La banque centrale hongroise a réduit de 0,15 point à 2,85% son taux directeur de dépôt à deux semaines, en citant «l’incertitude liée à l’environnement financier mondial».. La Magyar Nemzeti Bank a laissé entrevoir un potentiel de baisse supplémentaire. La banque centrale a réduit son rythme de baisse, après plusieurs pas de 0,2 point

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