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Asset Management
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14/02/2014

BNP Paribas IP sees outflows of EUR30bn in 2013

P { margin-bottom: 0.08in; } Outflows are accelerating from asset management at BNP Paribas. In 2013, this activity, driven by BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) saw outflows of EUR31.4bn, despite a positive net inflow of about EUR200m in fourth quarter, according to data released by the banking group on 13 February. In 2012, the affiliate had already seen EUR18.8bn in net redemptions. The BNP Paribas group states that the outflows in 2013 largely materialised in money market funds, without giving more detail. The result is that assets under management have melted away like snow in summer, to EUR370bn at the end of 2013, compared with EUR405bn at the end of 2012, down 8.5%. BNP Paribas does not plan to rest on its laurels. In its strategic plan for 2014-2016, the group has assigned a clear objective to BNPP IP: restart inflows. This should be a challenge given the performance posted in the past few years. By 2016, BNPP IP is hoping to bring in net inflows of EUR40bn. To that end, it has set three key areas for priority development: institutinoal clients, Asia-Pacific and emerging markets, and lastly, platforms and distribution networks. The future will tell whether BNPP IP will succeed.
14/02/2014

Azimut completes acquisition of 50% of Futurainvet in Brazil

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut has completed its acquisition of 50% of capital in the FuturaInvest group, active in financial advising, and 50% of capital in the Brazilian asset management group. The acquisition is made via the Brazilian sub-holding company AZ Brazil Holding, and with partners at FuturaInvest.
14/02/2014

SPGP builds a team dedicated to distribution

P { margin-bottom: 0.08in; } SPGP is adding to its sales force. The asset management firm led by Cédric Chaboud has recently built a distribution team through the recruiment of processionals from major market players. Sassan Golshani, 37, has joined SPGP as director of development and marketing. Golshani, formerly of Richelieu Finance Gestion Privée, KBL, was previously director of Global Investment Managers, the asset management firm of the Global Investment Services group. Golshani will rely on a team of two people, which is expected to grow rapidly, according to SPGP. Marie-Alex Robert, 25, joins the firm in the position of external head of sales. After an initial experience at Fédéral Finance in 2011, she previously served at the Global Investment Services group at its affiliate specialised in distribution of external funds as development representative for France and International. Henri Rayot, 30, is appointed as Institutional sales representative for Europe (Benelux, Switzerland and Germany). Rayot, formerly of Oddo Securities and Crédit Agricole CIB in Frankfurt, joined SPGP in 2012, initially to sell equity and bond funds to institutional investors in Europe (Switzerland, Benelux and France).
14/02/2014

Dreyfus launches a fund dedicated to emerging market equities

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Dreyfus, of the BNY Mellon group, has launched the Dreyfus Global Emerging Markets fund, an actively-managed equity fund. The affiliated firm Newton Capital Management will sub-advise the fund, with two emerging market specialists from the firm, Robert Marshall-Lee and Sophia Whitbread.
14/02/2014

Two pension funds launch a request for proposals in real estate

P { margin-bottom: 0.08in; } Two Netherlands-based pension funds whose identities have not been disclosed have launched a request for proposals for club deals in European residential real estate, excluding the Netherlands, the website IPE reports. The consulting firm Grontmij Capital Consultants has been retained to lead the request for proposals. The size of inveatments will total between USD10m to USD30m per mandate. The two pension funds say they prefer an active approach, but may acept core, value-add, opportunistic or sectoral (diversified or specific) approaches.
14/02/2014

Two pension funds launch a request for proposals in real estate

P { margin-bottom: 0.08in; } Two Netherlands-based pension funds whose identities have not been disclosed have launched a request for proposals for club deals in European residential real estate, excluding the Netherlands, the website IPE reports. The consulting firm Grontmij Capital Consultants has been retained to lead the request for proposals. The size of inveatments will total between USD10m to USD30m per mandate. The two pension funds say they prefer an active approach, but may accept core, value-add, opportunistic or sectoral (diversified or specific) approaches.
14/02/2014

Bourse Direct profite de la bonne tenue des marchés actions

Le courtier en ligne affiche une hausse de 17,2% du nombre d’ordres exécutés en 2013 à 3,5 millions et comptait près de 78 000 comptes fin 2013, année de belles performances pour les indices boursiers. Le produit net bancaire de Bourse Direct progresse de 13,6% à 29,5 millions d’euros et le résultat net de 9,9% à 3,4 millions. «Malgré le risque de tensions sur les marchés que pourraient susciter les incertitudes sur les pays émergents en 2014, Bourse Direct a connu un début d’année 2014 très dynamique en termes d’activité et de recrutement», indique la filiale de Viel & Cie.
14/02/2014

Delta AM recompose son capital

Delta AM a officialisé vendredi la recomposition de son capital. La société de gestion spécialiste des «situations spéciales» sur les marchés obligataires corporate était jusqu’à présent détenue à hauteur de 60% par ses associés-fondateurs, et à 40% par Amlab, la structure d’incubation de La Banque Postale Asset Management (LBPAM), qui a cessé ses activités. Les associés-fondateurs conservent 60% des parts, tandis que la Financière Dassault et Blue Alpha, récemment constituée par Thierry Callault (ancien directeur général délégué du Groupe OFI) reprennent chacun 15,05% du capital auprès d’Amlab, qui conserve 9,9%.
14/02/2014

Axa IM émet son premier CLO post-crise

AXA Investment Managers a annoncé vendredi qu’il va gérer un nouveau collateralised loan obligation (CLO) d’environ 370 millions de dollars, Allegro CLO I. Il s’agit à la fois de son premier CLO 100% américain et du premier produit de ce genre que le gestionnaire émet depuis 2008-2009. Allegro CLO est un portefeuille fermé, adossé exclusivement à des prêts bancaires aux entreprises. Le portefeuille est au minimum investi à 90% dans des prêts senior de premier rang, les 10% restant pouvant être alloués, entre autres, en prêts de second rang. Les titres n’ont été souscrits que par des investisseurs institutionnels américains.
14/02/2014

L'ACPR prend position sur l'assurance vie en déshérence

Certaines pratiques observées par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution dans le cadre de sa mission de contrôle des pratiques commerciales la conduisent à préciser par une position ses attentes en matière d’imputation des frais de recherche des bénéficiaires de contrats d’assurance vie. «L’ACPR considère que les pratiques consistant à imputer sur le montant du capital décès versé au bénéficiaire tout ou partie des frais générés par la recherche de ce dernier, que cette imputation soit prévue ou non dans les clauses du contrat, sont contraires aux dispositions du Code des assurances, du Code de la mutualité et du Code de la sécurité sociale», indique un communiqué.
14/02/2014

La FCA britannique se penche sur le marché des pensions

La Financial Conduct Authority hausse le ton envers les prestataires de services de retraite à prestations définies outre-Manche. L’autorité signale qu’une étude préliminaire a permis de mettre en avant que le marché ne respectait pas les meilleurs intérêts des épargnants. 8 personnes sur 10 pourraient selon la FCA obtenir une meilleure pension de retraite s’ils venaient à changer de prestataire. La situation est selon le régulateur la plus critique pour les personnes disposant d’une faible pension. «Il devrait y avoir de la concurrence sur l’ensemble du marché, pas uniquement pour les plus fortunés», a martelé le directeur général de la FCA, Martin Wheatley. La consultation concernant les améliorations à apporter est ouverte pendant un mois, jusqu’au 14 mars. La FCA engage en parallèle une étude approfondie de la concurrence sur le marché de ces annuities, pour aller «au cœur du problème».
14/02/2014

L'OCDE sort sa norme anti-évasion fiscale

L’organisation a publié hier sa nouvelle norme unique en matière d'échange automatique d’informations fiscales. Elle devrait être transposée dans le droit des pays qui soutiennent ce principe et notamment ceux du G20 qui s’y sont ralliés au printemps dernier sous la pression des Etats-Unis.
14/02/2014
Gestion d'actifs

La Financière Dassault et Blue Alpha entrent au capital d'une société de gestion

Delta AM, société de gestion spécialiste des « situations spéciales » sur les marchés obligataires corporate, officialise la recomposition de son capital. Jusqu'à présent détenue à hauteur de 60% par ses associés-fondateurs, et à 40% par AMlab, la structure d’incubation de La Banque Postale Asset Management (LBPAM), Delta AM fait entrer la Financière Dassault et Blue Alpha à son tour de table. (La Financière Dassault et AMlab sont aussi actionnaires de Mandarine Gestion) Les associés-fondateurs conservent 60% des parts, tandis que la Financière Dassault et Blue Alpha prennent chacun 15.05% du capital sur la part initialement détenue par AMlab, qui demeure actionnaire à hauteur de 9.90%. Blue Alpha a été récemment constituée par Thierry Callault - ancien Directeur Général Délégué du Groupe OFI - afin d’accompagner le développement de sociétés de gestion impliquées dans le financement de l'économie réelle. Thibaut Sciard, Directeur Général de Delta AM, se réjouit de cette recomposition. Delta AM pourra ainsi poursuivre la phase initialement engagée avec le concours de LBPAM et s’appuyer sur ses nouveaux actionnaires pour améliorer son positionnement auprès des investisseurs institutionnels et Family Office notamment. « Notre défi est de mobiliser les investisseurs institutionnels dans une démarche de soutien à l'économie réelle, tout en étant capable de leur servir un rendement attractif en lien avec la qualité de crédit des émetteurs sélectionnés » explique Frédéric Haym, Président de la société Delta AM .
Gestion d'actifs
13/02/2014

L'ACPR prend position sur l'assurance vie en déshérence

Certaines pratiques observées par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) dans le cadre de sa mission de contrôle des pratiques commerciales la conduisent à préciser par une position ses attentes en matière d’imputation des frais de recherche des bénéficiaires de contrats d’assurance vie. «L’ACPR considère que les pratiques consistant à imputer sur le montant du capital décès versé au bénéficiaire tout ou partie des frais générés par la recherche de ce dernier, que cette imputation soit prévue ou non dans les clauses du contrat, sont contraires aux dispositions du Code des assurances, du Code de la mutualité et du Code de la sécurité sociale», indique un communiqué.
13/02/2014

Les ventes au détail reculent en janvier aux Etats-Unis

Les ventes au détail ont baissé contre toute attente en janvier aux Etats-Unis, dans le sillage d’un recul des ventes d’automobiles, a annoncé le département du Commerce jeudi. Elles ont baissé de 0,4% après un recul révisé à 0,1% en décembre. D’autres mauvaises statistiques américaines, comme l’ISM, ont déjà été publiées pour janvier, un mois marqué par l'épisode de grand froid qui pourrait expliquer ces reculs.
13/02/2014

L’OCDE propose son cadre multilatéral de lutte contre l’évasion fiscale

L’OCDE a présenté aujourd’hui sa norme mondiale unique pour mieux lutter contre l’évasion fiscale. Elle détaille les principes de l’échange automatique d’informations fiscales que les pays du G20 se sont décidés à adopter l’année dernière, notamment sous la pression des Etats-Unis. La norme, qui devra être transposée dans les législations nationales, se veut couvrir un champ d’informations large. Les informations devront être collectées par des institutions financières et pas seulement les banques. D’ici à la mi-2014, l’OCDE compte avoir commenté l’interprétation possible de la norme et détaillé les dispositions techniques qui permettront de la mettre en œuvre.
13/02/2014

Bankinter vise une hausse de 20 % de ses encours en gestion en 2014

Bankinter affiche ses ambitions sur le terrain de la gestion d’actifs. Après avoir enregistré une hausse de 67 % de ses actifs sous gestion en 2013, Bankinter Gestión de Activos, la filiale dédiée de la banque espagnole, espère désormais accroître ses encours de 20 % en 2014, révèle Cotizalia. Trois à cinq points de pourcentage devraient provenir d’un effet de marché positif, le solde (soit environ 15 %) viendra des souscriptions nettes, ce qui représente une rentrée d’argent frais de l’ordre de 900 millions d’euros sur la base des 6 milliards d’euros d’encours actuels.
13/02/2014
Fonds

DeAWM liquide un fonds en Espagne

DWS Investments Spain, la filiale espagnole de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), a annoncé à la CNMV, le régulateur local, la dissolution et la liquidation de son fonds Arcano Credit Fund, lancé en février 2010 et conseillé par la société Arcano sur le marché, révèle Funds People.Comme le rappellent les deux parties, ce véhicule était un fonds fermé ayant une date d’échéance et de liquidation, conformément à sa stratégie d’investissement. Selon le site d’information espagnol, la majorité des investisseurs ont réinvesti le montant perçu de leurs participations dans le Arcano Credit Fund dans le fonds Arcano European Income Fund qui investit dans des LBO (leveraged buy-out) ou des obligations à haut rendement (high yield) d’entités domiciliées ou ayant leurs activité dans l’Union européenne. Le fonds Arcano European Income est conseillé par Arcano et sa gestion est assurée par UBS Gestión.
Fonds
13/02/2014

La CDC renforce ses liens avec les fonds souverains

Soucieuse de capter une part des 6.000 milliards de dollars de capitaux des fonds souverains vers l’économie française, la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) lance une nouvelle filiale pour gérer ses liens avec ces fonds souverains, révèle Les Echos. Ce jeudi après-midi, la CDC doit en effet tenir le premier conseil d’administration de CDC International Capital, une nouvelle filiale qui examinera une vingtaine d’opportunités d’investissement. « Nous construisons en France une plate-forme d’investissement partenariale avec les fonds souverains qui s’inscrit dans la durée », explique aux Echos Laurent Vigier, le PDG de CDC International Capital.
13/02/2014

Ardian et Crédit Agricole Assurances prennent place au capital de Vinci Park

La société de capital-investissement Ardian (ex-Axa Private Equity), Crédit Agricole Assurances et Vinci sont entrés en négociation exclusive en vue de créer une société commune qui détiendrait 100% du capital de Vinci Park. Cette société serait détenue à 37,5% par Ardian, à 37,5% par Crédit Agricole Assurances et à 25% par Vinci Concessions. Cette ouverture du capital de Vinci Park se ferait sur la base d’une valeur d’entreprise de 1,96 milliards d’euros.Le management actuel serait maintenu et le développement de Vinci Park passerait notamment par l’international. Le projet de développement vise à accroître la présence de VINCI Park sur des marchés en forte croissance, notamment en Amérique du Nord, en Amérique latine et en Asie, tout en affirmant sa position de leader en France et en Europe, indique un communiqué.La finalisation de l’opération interviendra après consultation des instances représentatives du personnel et approbation des autorités compétentes.
13/02/2014

Vanguard lance des portefeuilles modèle d’ETF

Vanguard propose désormais des portefeuilles modèle pour aider les conseillers financiers à « packager » les ETF, rapporte Ignites, une publication du FT. Il existe 11 modèles, tous conçus par l’équipe stratégie d’investissement de la société de gestion. L’objectif est de fournir des suggestions d’allocation d’actifs. Les modèles sont mis à jour chaque mois, mais les allocations ne varient pas énormément. Les portefeuilles modèle sont de plus en plus considérés par les promoteurs d’ETF comme un moyen de mettre en valeur leur offre et de fournir des stratégies concrètes pour la mettre en œuvre dans le cadre d’un portefeuille. BlackRock propose des modèles sur son site depuis 2012. SSgA (State Street Global Advisors) et Charles Schwab offre aussi des outils aux conseillers pour les aider à bâtir leurs portefeuilles d’ETF.
13/02/2014
Fonds

Loomis, Sayles lance un fonds opportuniste marchés émergents

La société de gestion américaine Loomis, Sayles & Company vient de lancer le Loomis Sayles Emerging Markets Opportunities, une stratégie obligataire non contrainte dédiée à l’ensemble des marchés émergents. Le fonds sera cogéré par Peter Marber, David Rolley, Edgardo Sternberg et Peter Frick.Le fonds peut investir dans des obligations souveraines et corporate libellées en monnaies locales et monnaies dures. A fin 2013, les actifs sous gestion dédiés aux marchés émergents s’élevaient à environ 12 milliards de dollars.
Fonds
13/02/2014

Edouard Vieillefond quitte l'AMF pour Covéa

Edouard Vieillefond, jusqu’alors secrétaire général adjoint de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), rejoindra le groupe Covéa le 1er mars 2014. En tant que chargé de mission auprès de Thierry Derez, président directeur général de Covéa, sa mission sera notamment de renforcer la gouvernance des risques du groupe, dans la perspective de l’entrée en vigueur de la directive Solvabilité 2 le 1er janvier 2016.Edouard Vieillefond a effectué l’essentiel de son parcours professionnel à la direction du Trésor, à l’Agence des participations de l’Etat puis, à partir de 2009, à l’AMF.
13/02/2014

Yam Invest nomme un ancien du FSI directeur des investissements

Yam Invest, la société d’investissement d’Arnaud de Ménibus, vient d’annoncer l’arrivée de Thomas Devedjian au poste de directeur des investissements et membre du Directoire du groupe. Auparavant, la nouvelle recrue était responsable pendant cinq ans des investissements au comité exécutif du Fonds Stratégique d’Investissement (FSI), aujourd’hui Bpifrance, où il a réalisé une quinzaine d’investissements et était en charge de plusieurs participations.Pour l’entreprise, cette arrivée coïncide avec une nouvelle phase de déploiement de ses investissements, tant dans l’immobilier que dans le capital développement, indique un communiqué.

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