Total automation rates of fund orders received by transfer agents (TAs) in the cross-border fund centres of Luxembourg and Ireland reached 78.7% at the end of 2013, compared to 77.7% a year earlier, according to a new report by the European Fund and Asset Management Association (Efama) and Swift.This trend was driven by an increase in the use of ISO messaging standards (+1.5 percentage points in 2013 to 45.3%), and a fall in the use of manual order processing and proprietary File Transfer Protocol (FTP) formats, which totalled 21.3% and 33.4% in Q4 2013, respectively. The total automation rate in Luxembourg increased to 75.3% in Q4 2013 (+1.6 percentage points compared to Q4 2012), mainly reflecting a rise in the use of ISO standards. The total automation rate in Ireland rose to 85.6% in Q4 2013 (+0.3 percentage point compared to Q4 2012).

The Singapore sovereign fund, Temasek, and RRJ Capital, an Asian investment company founded in 2011 and led by Richard Ong (formerly of Goldman Sachs) and his brother Charles, who worked at Temasek for 10 years, will jointly invest EUR1.275bn in NN Group, an affiliate of ING dedicated to insurance, according to a statement released on the ING website yesterday. In detail, RRJ will invest EUR750m, while Temasek will pay ING EUR425m, in addition to which EUR100m will be paid by Seatown Holdings International, an affiliate of Temasek, according to a statement. In 2008, ING benefited from a bailout plan in exchange for which the Netherlands group agreed to sell its activities as an insurer. After the sale of assets realted to insurance in Asia and the United States, the IPO of NN Group will allow ING to sell its other insurance activities in Europe and Japan, in line with its engagement.

J. Safra Sarasin bank on 30 April announced that it has signed an agreement to acquire the private banking activities of Morgan Stanley in Switzerland, led by Morgan Stanley AG from its offices in Zurich and Geneva. The agreement covers clients and management teams responsible for relationships with those tho meet the criteria as ultra-high net worth (UHNW) people in Europe, the Middle East and Africa (EMA), as well as in Latin America. The acquisition represents a logical development of private management in the EMEA and Latin American regions at J. Safra Sarasin, which regions it already has recognized experience, and where the J. Safra Sarasin group has identified strong potential for growth. At the conclusion of the transaction, UHNW clients and managers at Morgan Stanley in Switzerland will have the opportunity to join J. Safra Sarasin, whose whilosophy is to offer global services fully dedicated to the needs of its clients. “After successfully integrating the Safra and Sarasin entities, we are determined to play a leading role int eh consolidation of the private management market in Switzerland. Our financial base and the strength of our group in family hands gives us great flexibility to carry out transactions like this one. The business model of Morgan Stanley is perfectly coherent with our strategic vision, which is to offer custom solutions to our UHNW clients,” says Jacob J. Safra, vice president of the J. Safra Sarasin group, in a statement. The acquisition is expected to be finalised in first quarter 2015, pending approval from the supervisory authorities. The financial conditions of the transaction have not been disclosed.

BlackRock will launch a special situations Asia fund, Asia Special Situations, for Andrew Swan and Emily Dong, Investment Week reports. The new fund will be a portfolio of 30 to 60 shares with a midcaps bias. The strategy resembles that of the offshore fund BGF Asian Growth Leaders, already managed by Swan.

The UCITS Alternative Index Plue Chip from Alix Capital lost 0.70% in April, after a decline of 0.21% in March. Since the beginning of the year, the benchmark index has lost 0.75%. In the month under review, the best returns were for the UAIX CTA index, which gained 1.48%, but which is down 3.83% since the beginning of the year. However, the UAIX Long/Short Equity index has posted the worst performance, with a decline of 3.15% for the month. The index has lost 0.62% since the beginning of the year.

The European energy, climate change and infrastructure investment fund Marguerite on 30 April announced its first investment in Ireland, via a 50% stake in a PPP with the companies John Sisk and Son (Holdings) Limited, Lagan Projects Investments Limited, Roadbridge, Strabag SE, and HICL Infrastructure Company Limited. The partnership includes the construction and operation of a 57 km highway in Connemara, around Galway. It is the tenth investment for the Marguerite fund.

The Tikehau group has announced the appointment of Debra Anderson for its private debt activity. She will be based in London, and will aim to develop the credit activity at the group throughout Europe, alongside Patrick Marshall, who joined the Tikehau group in September 2013. Previously, a statement says, Anderson served as senior managing director at Blackstone/GSO, where she set up and managed European collateralised loan obligations (CLO) for Blackstone, and then co-managed the European credit strategy activity at GSO.

Assets under management at AllianceBernstein as of the end of March 2014 stood at USD454.1bn, up 0.8%, or USD3.4bn, compared with the end of December 2013, and 2.4%, or USD10.9bn, compared with the end of March 2013, according to a statement released on 30 April. The quarter ended with net outflows of USD4.4bn, compared with net inflows of USD10.3bn in first quarter 2013, and a net inflow of USD2.6bn in first quarter 2013. For institutionals, assets under management totalled USd226.4bn as of the end of March, with net outflows of USD3.8bn, after outflows of USD5.6bn in fourth quarter 2013. Operating revenues for the quarter totalled USD130bn, compared with USD124bn in first quarter 2013, but USD195m in fourth quarter 2013.

Malgré une légère tension vendredi matin, les taux à 10 ans espagnols se maintiennent sous la barre des 3% franchie à la baisse lors de la séance du 1er mai. C’est la première fois depuis neuf ans que les rendements du pays traitent à des niveaux aussi bas.

Le taux de chômage a légèrement baissé en zone euro pour s'établir à 11,8% en mars, autant qu’en février, dont le chiffre a été révisé à 11,8%, après une première estimation de 11,9%. Mais la statistique reste non loin de son record historique de 12% atteint en 2013. Selon des données publiées vendredi par Eurostat, quelque 18,91 millions de personnes étaient officiellement sans travail dans les 18 pays constituant la zone euro, soit 22.000 de moins qu’en février. Le ratio pour l’ensemble de la zone euro masque d’importantes disparités, avec un taux de chômage de 4,9% en Autriche et un chiffre de 25,3% en Espagne.

Euronext s’est targué d'être le premier marché réglementé au monde à lancer une solution intégrée compensée permettant la négociation d’EFP (exchange for physicals) sur contrats à terme sur indices. Le service sera ouvert l’an prochain pour les contrats à terme sur les indices CAC 40 et AEX-Index. Un EFP est une transaction impliquant l’échange simultané entre deux parties d’une position à terme et de ses actifs sous-jacents.

La dynamique de la «poche de performance (+12,75%) pour la deuxième année consécutive» du Fonds de réserve des retraites a contrebalancé la «quasi-stagnation de la poche de couverture (+0,1%)». Une situation «attendue après deux années de forte baisse des taux d’intérêts et de hausse corrélative de la valeur de marché des obligations». Au 31 décembre 2013, l’actif net du FRR s’établissait à 36,3 milliards d’euros, en retrait annuel de 300 millions. La baisse provient de la différence entre ses versements annuels à la Cades (2,1 milliards) et les gains tirés de ses placements financiers (1,8 milliard).

L’activité manufacturière a légèrement augmenté en avril en Chine mais les commandes à l’exportation ont fortement diminué, ce qui soulève des interrogations sur la stabilisation de la deuxième économie mondiale après le ralentissement du premier trimestre, selon l’indice officiel des directeurs d’achats (PMI) publié hier. Cet indice est ressorti à 50,4 contre 50,3 en mars, alors que les économistes l’attendaient à 50,5.

Le résultat net ajusté de Lazard a plus que doublé au premier trimestre, passant de 37,2 à 81,3 millions de dollars, sur fond d’une activité de conseil financier florissante. Les revenus de cette activité bénéficiant d’un marché des fusions-acquisitions porteur ont bondi de 64% à 275,5 millions, pour des revenus totaux en progression de 30% à 549,4 millions.

Le tableau de bord de l’épargne des ménages publié par la Banque de France trahit selon l’économiste Philippe Crevel une «chute libre». Sur fond de crise financière, les flux financiers ont abandonné 16 milliards d’euros l’an dernier, à 71 milliards (96 milliards en 2011 et 129 milliards en 2010). Etant donné comme le souligne Philippe Crevel le poids important de la composante immobilière au sein du taux d’épargne, ce dernier reste pourtant stable et «assez élevé» en 2013, à 15,6% du revenu brut disponible (15,2% pour le seul quatrième trimestre). Les ménages ont ainsi «joué l’extrême prudence», les faibles flux étant «assez inquiétants pour le financement à terme de l’économie». De quoi donner «tout son fondement» selon l’économiste à la volonté affichée par les pouvoirs publics de réorienter l’épargne vers les actions, alors que le pays souffre d’une absence de fonds de pension et que la sélectivité des banques se renforce dans l’octroi des crédits.

Tout en décidant de poursuivre le «tapering», les banquiers centraux américains ont planché le 29 avril sur leur politique monétaire à moyen terme. Un moyen de réviser les principes publiés en juin 2011 pour une stratégie de sortie. Les minutes du 21 mai seront à cet égard éclairantes.

Dans le cadre de la réunion du FOMC d'avril, les banquiers centraux ont discuté d'une révision des principes élaborés en juin 2011

Le coup d'arrêt marqué par l'activité américaine au premier trimestre remet en cause le scénario d'une croissance annuelle de 3% affiché par la Fed

Christine Lagarde souligne que la mise en œuvre de l’aide internationale comporte des risques géopolitiques sur fond d’agitation à l’Est du pays

La société américaine de capital-investissement travaille selon le quotidien new-yorkais avec un partenaire afin de permettre aux investisseurs souhaitant faire partie de l’aventure de ses fonds de private equity de miser un montant minimum de seulement 10.000 dollars. KKR ouvrirait ainsi au plus grand nombre son cœur de métier historique, selon un document réglementaire cité par le quotidien.

Malgré la faiblesse de l'inflation en zone euro, la hausse de la monnaie unique, et les tensions monétaires, un nouveau statu quo est attendu le 8 mai

Le recours du Royaume-Uni rejeté, les onze pays participants sont renvoyés à leurs différends sur la base de la taxe et l’utilisation des moyens

La commission financière de l’Agirc, lors de sa réunion du 27 février 2014, a pris connaissance des perspectives de mobilisation des réserves techniques pour le financement complémentaire des opérations de retraite sur la période 2014-2018. Sous les hypothèses retenues, les besoins de financement complémentaire sont globalement estimés, pour les exercices 2014 et 2015, à 5,1 Md€. Le fonds de régulation constitué principalement par l’apport de la mensualisation du paiement des allocations au 1er janvier 2014, s'élève à 2,6 Md€ et permet de couvrir les échéances d’allocations jusqu'à fin février 2015. Le prélèvement sur les portefeuilles moyen terme, nécessaire pour assurer le financement des opérations de retraite en 2015, atteint donc 2,5 Md€. En 2016, l’apport de la mensualisation du recouvrement des cotisations devrait couvrir la presque totalité des besoins de financement complémentaire. Au-delà, et à paramètres de fonctionnement technique inchangés, les réserves de l’Agirc devraient être progressivement désinvesties jusqu'à épuisement en 2017-2018. La commission financière de l’Agirc a examiné les conditions de réalisation des prélèvements sur les portefeuilles moyen terme, dont l’encours global était de 6,1 Md€ au 31 décembre 2013 (2,2 Md€ gérés par les institutions et 3,9 Md€ au niveau de la fédération). Compte tenu de la dispersion des fonds techniques au sein du régime et de la nécessaire réorganisation et réallocation des fonds sur une courte période, le Conseil d’administration de l’Agirc, sur proposition de la commission financière, a décidé de centraliser la gestion des réserves techniques de financement, selon un calendrier de réalisation déterminé en concertation avec les institutions, en tout état de cause avant fin 2014. Une réunion du groupe de travail des directeurs financiers a été organisée le 10 avril 2014, au cours de laquelle les conditions de mise en oeuvre de cette décision ont été étudiées. Au regard du contexte des marchés financiers, le groupe a opté pour une centralisation par cession des actifs liquides et remontée à la fédération des liquidités correspondantes au terme du 1er semestre de l’année. Ces liquidités devront donc être transférées à la fédération à la date du 30 juin 2014, au profit du compte Agirc Technique Fonds de Roulement. Le calendrier des désinvestissements, dans la période précédant la date du 30 juin, est laissé à l’appréciation des institutions. Les placements à liquidité réduite (immeubles, SCI, titres non cotés, produits structurés...) seront traités au cas par cas en liaison avec les services de la direction financière. Les institutions devront donc en faire le recensement et le communiquer à la fédération.

Euronext, a annoncé le 30 avril qu’elle sera le premier marché réglementé au monde à lancer une solution intégrée compensée permettant la négociation d’EFP (exchange for physicals) sur contrats à terme sur indices. Le service sera ouvert dans un premier temps pour les contrats à terme sur les indices CAC 40 et AEX-Index. Le lancement est prévu pour le premier trimestre 2015. Un EFP est une transaction impliquant l’échange simultané entre deux parties d’une position à terme et de ses actifs sous-jacents. Les EFP basés sur des contrats à terme sur indices sont réalisés sur la base de la différence entre le prix du contrat à terme sur indice et le prix au comptant de l’indice.

Le Fonds de réserve des retraites affiche une performance nette de 5,03% en 2013. La dynamique de sa «poche de performance (+12,75%) pour la deuxième année consécutive» a contrebalancé la «quasi-stagnation de la poche de couverture (+0,1%)», situation «attendue après deux années de forte baisse des taux d’intérêts et de hausse corrélative de la valeur de marché des obligations», indique le communiqué du FRR. Au 31 décembre 2013, son actif net s’établissait à 36,3 milliards d’euros, en retrait de 300 millions d’euros par rapport à fin 2012. La baisse provient de la différence entre ses versements annuels à la Cades (2,1 milliards) et les gains tirés de ses placements financiers (1,8 milliard d’euros).

L'économie américaine a fait du surplace au premier trimestre, avec une croissance limitée à 0,1%, soit la progression la plus faible du produit intérieur brut depuis le dernier trimestre 2012. Ce chiffre annualisé de 0,1% en première estimation, est nettement inférieur aux prévisions des économistes, qui attendaient 1,2% de croissance du PIB en tenant compte des effets de l’hiver extrêmement froid de cette année et d’un effet déstockage. Les intempéries n’expliquent pas tout. Les exportations ont décliné de 7,6% au premier trimestre 2014, leur plus forte chute en cinq ans, après avoir progressé de 9,5% au dernier trimestre 2013. Au dernier trimestre 2013, la croissance avait atteint 2,6%.

En six ans, elle a chuté de 27 milliards d’euros à quelques milliards d’euros dans les portefeuilles des investisseurs institutionnels français, explique Frédéric Lebel, directeur général délégué chez Ofi MGA

L’activité a augmenté douze fois moins vite au premier trimestre que prévu, l'hiver rigoureux ayant pesé sur les investissements.

iShares lance deux ETF investis sur la cote suisse, indique Finews. Le premier, iShares Swiss Dividend, permet aux investisseurs de s’exposer aux 20 titres de l’indice suisse SPI offrant les dividendes les plus élevés. Le second, l’ETF iShares SPI (CH) à réplication physique, suit l'évolution du marché suisse des actions dans sa totalité, précise Finews. Le total des frais sur encours s'élève à 0,16 % par an.

Northern Trust donne un nouvel élan à son développement en Asie. Le gestionnaire d’actifs vient en effet de lancer son activité d’administration de hedge funds en Chine, fournissant ainsi son expertise et ses solutions aux clients des fonds alternatifs du marché local, rapporte Asia Asset Management. Cette démarche s’inscrit dans le cadre du programme chinois baptisé «Shanghai Qualified Domestic Limited Partner» (QDLP). Lancé mi-2013, ce programme permet à une certain nombre de gérants étrangers de hedge funds autorisés de lever des fonds localement et de les investir à l’étranger. A fin 2013, six gérants mondiaux de fonds alternatifs ont déjà obtenu des licences QDLP: Och-Ziff, Citadel, Oaktree, Canyon, Man et Winton. Chacun a reçu un quota de 50 millions de dollars.