Le géant américain de la gestion d’actifs, Blackstone qui a publié, le 17 juillet, ses chiffres du second trimestre 2014, a vu son encours atteindre un niveau record de 279 milliards de dollars au 30 juin (contre 272 milliards de dollars le 31 mars) soit une hausse de 3% sur 3 mois et de 21% sur 12 mois. Entre fin mars et fin juin, Blackstone a enregistré 14,5 milliards de dollars de flux entrants, contre 3,3 milliards de flux sortants. Le poste « Realizations » a quant à lui contribué négativement sur la période à hauteur de 13,4 milliards de dollars, ce qui a eu pour effet de faire passer la collecte nette du second semestre en territoire négatif à -2,2 milliards de dollars, un montant largement compensé par l’effet marché qui s’établit à +9,3 milliards de dollars sur le 2ème trimestre.

BNP Paribas REIM France vient d’acquérir deux nouvelles cliniques pour le compte de l’OPCI HPF1. Les deux bâtiments «MCO» ont été achetés auprès de l’OPCI Capital Pierre Santé Retraite, représenté par la société de gestion Weinberg Capital Partners. Il s’agit de la clinique Juge, à Marseille, d’une surface de plus de 9000 m² avec 113 lits et la clinique de Vitrolles, de plus 4 500 m² avec 64 lits. HPF1 est désormais constitué de 22 actifs sur l’ensemble des segments de marché ciblés et la valeur de son patrimoine dépasse les 260 millions d’euros. «L’OPCI poursuivra la constitution de son patrimoine avec un objectif de 500 millions d’euros d’actifs sous gestion au terme de sa période d’investissement », indique un communiqué.

David Urquhart a quitté Fidelity Worldwide Investment où il travaillait en tant que gérant actions sur les marchés d’Asie hors Japon, rapporte Citywire. Il était arrivé chez Fidelity en 1996 d’abord en tant qu’analyste avant d’être promu gérant actions à partir de 2004. Basé en Australie, David Urquhart gérait deux fonds : Fidelity Funds Asian Aggressive fund domicilié au Luxembourg et Fidelity Global Investment Asia Pacific Equity fund domicilié à Hong Kong. Ces deux fonds seront à présent gérés respectivement par Anthony Srom et Polly Kwan. Fidelity Funds Asian Aggressive fund, continuera d’investir dans des sociétés basées dans la région Asie-Pacifique (hors Japon) ou y réalisant l’essentiel de leur activité mais Anthony Srom, basé à Singapour, entend modifier légèrement l’approche d’investissement de son prédécesseur afin d’obtenir un portefeuille plus concentré.

Pimco qui gère environ 2 000 milliards de dollars d’actifs, a annoncé dans un communiqué, avoir nommé Eric Mogelof pour diriger la région Asie-Pacifique. Ce poste était resté vacant depuis le départ de Ki Myung Hong début 2013. Dans ses nouvelles fonctions, Eric Mogelof aura la responsabilité des bureaux de Pimco situés à Hong Kong, Singapour, Sydney et Tokyo et sera directement rattaché à Douglas Hodge, Managing Director et CEO de la société de gestion. Eric Mogelof travaille chez Pimco depuis 2003, il officiait jusqu’alors en tant que responsable « institutionels » pour la région Amériques et directeur global conseil (Global Head of Pimco Advisory). Son transfert de New York à Hong Kong, son nouveau lieu de travail principal, sera effectif à partir du mois prochain. Avant de rejoindre Pimco, Eric Mogelof qui totalise 17 ans d’expérience dans l’industrie financière a travaillé chez Salomon Brothers et Jupiter Partners. Par ailleurs Pimco annonce également avoir recruté Adrian Stewart en tant que vice président exécutif et directeur de Pimco Australia. Il débutera dans ses nouvelles fonctions en aout et travaillera sous la responsabilité d’Eric Mogelof. Précédemment, Adrian Stewart, qui compte 22 ans d’expérience dans les services financiers, était directeur de la distribution et du marketing au sein du groupe australien Macquarie Group Limited.

La société suisse de Capital-investissement, Partners Group, très largement exposée à l’international, qui publiait le 16 juillet ses chiffres du premier semestre 2014, a fait état d’un montant d’actifs sous gestion de 33,8 milliards d’euros à fin juin 2014. Soit une hausse de 15% sur un an. Au cours des 6 premiers mois de 2014, Partners Group a collecté 2,9 milliards d’euros contre une collecte de 2,2 milliards sur la même période de l’an dernier. Dans le détail, les actifs gérés par Partners Group sont investis à hauteur de 21 milliards d’euros en private equity, 6 milliards d’euros en immobilier, 4 milliards d’euros en dette privée et 3 milliards d’euros en infrastructure privée, selon un communiqué.

L’Autorité des marchés financiers a dévoilé avoir conclu les 27, 28 mars et 14 avril derniers des accords de composition administrative respectivement avec les sociétés Procapital, Invest Securities et Haas Gestion. Ces dernières ont initialement fait l’objet d’une procédure de contrôle du respect de leurs obligations professionnelles. A l’issue des négociations, les sociétés se sont engagées à verser au Trésor Public les sommes respectives de 280.000, 40.000 et 30.000 euros.

Le régulateur new-yorkais des services financiers a annoncé l’ouverture le 23 juillet d’une période de consultation de 45 jours concernant sa proposition d’instauration d’une licence encadrant l’activité des monnaies virtuelles. «Nous avons tenté, a déclaré Benjamin Lawsky, responsable de la régulation des services financiers à New York, de parvenir à un équilibre permettant de protéger le consommateur et d’éradiquer toute activité illégale sans empêcher une innovationbénéfique ».

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2014. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

La banque centrale a de nouveau réduit ses taux de refinancement malgré la force de l'inflation, mais conserve un taux plafond inchangé à 12%

La Banque centrale européenne (BCE) a précisé hier que les banques auront un délai de quinze jours après la publication des résultats définitifs de l’examen complet de leur bilan fin octobre pour lui soumettre leur stratégie d’augmentation des fonds propres. Les conclusions de la revue de qualité des actifs seront intégrées aux tests de résistance.

Les établissements européens auront quinze jours pour élaborer leur stratégie pour lever des fonds propres s'ils en ont besoin

Le risque d'une récession de l'économie russe cette année s'accroît malgré les réformes engagées

La société de gestion a déjà collecté 400 millions d'euros. Elle prévoit de lancer prochainement un fonds de droit luxembourgeois

Le risque d'une récession de l'économie russe cette année s'accroît malgré les réformes engagées

La FBF présentait hier ses priorités pour la future Commission européenne, telles que le soutien à la titrisation et aux investissements de long terme

Les 25 premiers acteurs de la banque privée ont vu leur encours progresser de 11% en moyenne en 2013, selon Scorpio

Le graphique ci-contre montre pour les Etats-Unis, l’inflation réalisée (mesurée par les variations trimestrielles annualisées des prix) et ses projections obtenues à partir de modèles de courbe de Phillips. En macroéconomie, la courbe de Phillips suggère que l’inflation future dépend de l’inflation actuelle et passée et d’une mesure d’utilisation des ressources.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in exchange-traded products (ETP) in Asia (including Japan) totalled USD183bn as of 20 June this year, Asia Asset Management reports, citing figures supplied by Deutsche Bank, a total up 8.2%, or USD14bn, compared with the end of 2013. This dynamism of the Asian market can also be observed in data provided by Deutsche Bank for the ETF market in Asia (excluding Japan), which is continuing to increase, even as inflows to RQF II ETFs have recently been slowing up slightly due to less favourable market conditions. Asia (excluding Japan) has now become the 2nd-fastest growing ETF market. In order to benefit from the dynamism of the ETF market in Asia, Vanguard last month (see Newsmanagers of 17 June) launched three new ETFs listed on the Hong Kong stock exchange, which offer exposure to equities from developed markets in Europe and Japan, as well as some high yield securities from throughout Asia-Pacific.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Generali Investments Europe, the largest asset management firm of the Generali group, with about EUR350bn in assets under management, on 16 July announced in a statement that it has recently reinforced its credit research team, with the appointment of Xavier Got as senior credit analyst. Got will be responsible for banks and financial institutions, and joins a 13 analysts team covering a wide range of sectors. The credit research department is led by Vivek Tawadey, who joined Generali Investments Europe in October 2013 after leading the European strategy and credit research at BNP Paribas.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Zurich-based Swiss asset management firm, Fisch Asset Management, which has EUR6.4bn in assets, on 16 July in a statement announced the launch of the FISCH Bond Global Corporates Fund, a new bond fund with global exposure. The fund will invest 65% in developed markets, and 35% in emerging markets. No single country may represent more than 35% in terms of geographical exposure, which prevents a significant bias toward the US market. Three quarters of the fund will also be invested in bonds rated investment grade, while the remaining quarter will be exposed to high yield bonds. The FISCH Bond Global Corporates Fund, domiciled in Luxembourg and compliant with UCITS IV criteria, will be managed by Philipp Good, with management fees of 0.55%. The fund will be on sale in Austria, Germany, Switzerland and Luxembourg, It is available in two share classes, one in Swiss francs, and one in euros. ISIN codes: B share class – EUR, institutional: LU1075314754BC share class – CHF, institutional: LU1075315488

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As we announced to you in our edition of 26 June (“Lombard Odier considering a long/short strategy,”) the Swiss asset management firm, Lombard Odier Investment Managers (LOIM), which had assets of USD48bn as of 31 December 2013, on 16 July announced in a statement that it is launching LO Funds – Fundamental Equity Long/Short, a UCITS absolute return long/short equity fund focused on the US market. The captial in the fund will be distributed between 5 sectoral teams, each of which covers one of the following five sectors: consumption, industry, health, energy, and technology, media and telecommunications (TMT). These 5 teams will all report to Steve Bulko, Chief Investment Officer, and work with a bottom-up approach which aims for performance with reduced correlation to equity indices. The LO Funds – Fundamental Equity Long/Short fund is already on sale in Austria, Belgium, France, Germany, Italy, Luxembourg, the Netherlands, Spain, Sweden and the United Kingdom, and soon in Switzerland, the statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Satisfaction is short-lived, according to the findings of the twelfth edition of the Boston Consulting Group (BCG) survey of asset management, published yesterday. Among satisfactions, BCG lists the global value of assets under managemnet of EUR51.700trn in 2013, with profits for the sector in absolute terms of EUR70bn, or only 7% less than before the crisis. Pre-tax operating profits represent 30% of net income in 2013, compared with 41% in 2007. Although BCG is careful to note that these are the best results since the financial crisis for asset management, it also points out that asset management firms need to show vigilance, as appearances can be deceiving. Firstly, the growth in assets in 2013 was largely due to a performance effect. Although this was the largest since the crisis, at 1.6% of assets as of the end of 2012, net inflows represent only a modest part of total growth. Another major trend is that traditional asset management is losing ground nearly everywhere, to solutions, specialities, passive strategies and alternative products. These captured a significant proportion of inflows. BCG also notes other challenges which it calls varied, complex and costly, such as a preference for non-traditional assets, new regulations, and digital evolution. Meanwhile, the study also notes major disparities between regions and within geographical regions. “In 2013,” it notes, the gap closed between North America and Europe in growth, with growth twice as fast in the former region (16%) than in the latter (7%). Growth in assets under management in North America and Asia (ex Japan) stood at about 14% to 16%, compared with an average of 8% in Latin America, and 7% in Europe. Once again, “in regional terms, there are important differences, particularly between European countries,” BCG finds: “growth in assets under management is 10% in Italy, and 11% in the United Kingdom, but 5% in Germany and 3% in France.” “Asset management remains a highly profitable industry, with profit margins in 2013 near those before the crisis,” says Hélène Donnadieu, co-author of the report and project director specialised in asset management at BCG. Asset management firms still need to confront challenges related to size. Internationalization is one of these. “Management firms need to be able to grow outside their domestic markets, like the British and American players, who bed on development outside their own borders,” BCG says, noting that this strategy allowed asset management firms in the United Kingdom to benefit from 50% growth in their assets under management between 2007 and 2013, when their domestic market was seeing growth of only 32%. However, the study suggets that this international growth is not without its consequences. It requires evolving industrial platforms, operating models and IT infrastructure. “A global platform makes it possible to better respond to the needs of local clients, to reduce risks, and to have a better cost/efficiency ratio over the long term,” says Benoît Macé, coauthor of the report and managing partner at the Paris office.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The second edition of the EY barometer of private equity in France, covering the first half of 2014, finds vitality in the financing of French startups, with EUR445m raised in 188 operations in the first six months of the year. However, there has been a slight dip in the sums raised compared with the two previous weeks (EUR487m raised in 177 operations in second half 2013, and EUR488m raised in 211 operations in first half 2013). The digital sector (internet and software services) this half has continued to be favoured by invetors, singlehandedly representing 46% of the total sums invested, and accounting for 60% of operations. The life sciences sector (biotech and medical technologies) falls to tenth place, with 24% of the sums invested and 12% of operations. In first half 2014, France takes second place in Europe for private equity operations, after the United Kingdom but ahead of Germany.

Keensight Capital a indiqué avoir réalisé avec succès le premier closing du fonds Keensight IV à hauteur de 200 millions d’euros, rapporte L’Agefi. La société entend bien rester le «partenaire privilégié des entreprises européennes rentables en forte croissance dont le chiffre d’affaires est compris entre 10 et 150 millions d’euros».

Barclays enregistre encore un départ au sein de sa division Wealth & Investment Management en la personne de Rory Tobin qui occupait jusqu’alors le poste de directeur des investissements au niveau mondial, rapporte Citywire. Il était arrivé chez Barclays en 2012 après avoir dirigé iShares International. Le départ de Rory Tobin fait suite à celui, annoncé au début du mois, de Henry Fischel-Bock, le responsable de l’activité gestion de fortune pour l’Europe et le Royaume-Uni chez Barclays, parti rejoindre Lombard Odier.

BlackRock qui publiait hier ses résultats pour le deuxième trimestre 2014 a fait état d’un résultat net en hausse de 11% à 808 millions de dollars. Ses actifs sous gestion ont progressé de 19% sur un an à fin juin, à 4.594 milliards, via une collecte nette de 38 milliards en produits de long terme. Ces entrées nettes sont très largement imputables à iShares, spécialiste de la gestion indicielle-ETF. La collecte nette atteint 30,4 milliards de dollars en incluant l’activité américaine et européenne, - dont 23,1 milliards pour le seul marché américain et 8,2 milliards pour l’Europe. Par classes d’actifs, les flux se sont portés à concurrence de 20,6 milliards sur les produits actions (tant sur les marchés développés que les marchés émergents) et 9,5 milliards de dollars sur le «fixed income».D’une façon générale, les souscriptions nettes sur les produits de long terme du géant mondial de la gestion d’actifs ont représenté 27,4 milliards de dollars pour la zone Amérique et 13,7 milliards de dollars pour la zone EMEA. Ces entrées ont été partiellement contrebalancées par des sorties nettes de 3,1 milliards provenant de clients de la zone Asie-Pacifique. Au 30 Juin 2014, les encours sur les actifs de long terme sont à 60% issus d’investisseurs de la zone Amérique et 40% de clients de la région EMEA et Asie-Pacifique.

Comme annoncé par Newsmanagers le 26 juin, la société de gestion suisse, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) lance LO Funds – Fundamental Equity Long/Short, un fonds long/short actions de performance absolue focalisé sur le marché américain qui répond aux critères Ucits. Le capital du fonds sera reparti entre 5 équipes sectorielles couvrant chacune un des cinq secteurs suivants : la consommation, l’industrie, la santé, l'énergie et les TMT (technologies, médias et télécommunications). Ces 5 équipes travaillent ensemble sous la responsabilité de Steve Bulko, Chief Investment Officer à travers une approche fondamentale « bottom-up » qui vise une performance faiblement corrélée avec les indices actions. Le fonds LO Funds – Fundamental Equity Long/Short est d’ores et déjà commercialisé en Autriche, Belgique, France, Allemagne, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Espagne, Suède et Royaume-Uni alors que son agrément en Suisse est en cours selon le communiqué.

Generali Investments Europe vient de renforcer son équipe Credit Research avec la nomination de Xavier Got en tant que senior credit analyst. Ce dernier sera responsable des banques et des institutions financières et rejoint une équipe composée de 13 analystes couvrant un large éventail de secteurs. Le département Credit Research est dirigé par Vivek Tawadey, qui a rejoint Generali Investments Europe en octobre 2013 après avoir dirigé la stratégie et la recherche crédit européenne chez BNP Paribas.

Morgan Stanley Investment Management (MSIM) a obtenu, le 14 juillet, l’agrément de commercialisation en Allemagne de la classe de parts Morgan Stanley Global Quality Fund (USD), code Isin LU1033666584.

Blackstone a annoncé la création de Blackstone Total Alternatives Solution Advisors qui s’intéresse aux particuliers haut de gamme (plus de 10 millions de dollars), rapporte Das Investment qui cite Bloomberg. Dans un premier temps, cette nouvelle filiale va chercher des clients pour un fonds de fonds qui investira dans des fonds de buy-out, des fonds immobiliers et des hedge funds dans lesquels Blackstone investit lui-même.