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Asset Management
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21/02/2011

Launch of a hedge fund focused on insurance risk

p { margin-bottom: 0.08in; } Securis, a hedge fund management firm specialised in insurance risk, founded by two former bankers from Morgan Stanley, will this week launch a public call for investment in a closed-ended version of its main fund, in a bid to raise up to GBP200m, the Financial Times reports. The fund, which bets on the risk of extreme natural disasters, risk of decease, and lengthening life expectancies, already has assets of USD834m.
21/02/2011

Fidelity China Speciali Situations raises GBP166m

On 18 February the Board of Fidelity China Special Situations PLC announced that the C Share Offer has raised its maximum figure of GBP166.25 million. Subsequently there will be no scale back on the Offer for Subscription and all investors will receive the number of shares that they applied for. The Open Offer was not subject to scale back.
21/02/2011

Israeli market is a core growth area for Swiss private banking

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the Israeli market holds a certain attraction for Swiss management banks in the areas of private management and institutional clients. Most of the major Swiss banks have offices or a private or institutional wealth management operations in Israel. The remarkable growth of the Israeli economy and the precarious situation for the country have created a class of high net worth investors seeking international wealth management.
21/02/2011

Funds threaten lawsuit against Porsche

p { margin-bottom: 0.08in; } Franz Braun, a lawyer at the Munich law firm CLLB, says 14 fund management firms are threatening to sue Porsche for market manipulation. They are planning to seek more than EUR1bn in damages and interest, which would come in addition to EUR2.4bn which have already been sought in other suits, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.The management firms accuse Porsche and the former chairman of the board and CFO of dissimulating to the markets about their genuine intentions with relation to the firm’s acquisition of Volkswagen, and of misleading investors.
21/02/2011

Pimco selects State Street and IFDS for its new Canadian fund service

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Corporate and International Financial Data Services (IFDS) Canada announced on 17 February that they have been selected by Pimco (Allianz Global Investors group) to provide a variety of services for its new range of retail funds.State Street will be responsible for accounting and fund administration, custody and fiduciary services, while AFDS will serve as transfer agency and client data custodian for the eight funds.
21/02/2011

“Carmignac is not Madoff”

p { margin-bottom: 0.08in; } “It is true, we have had negative short-term performance since the beginning of the year, at a time when markets were rising,” admits Didier Saint-Georges, who for more than 20 years has been one of the closest advisors to Edouard Carmignac, in an interview with Il Sole – 24 Ore. “Maybe the fact hat we are losing money is the proof that Carmignac is not Madoff, as some ill-intentioned voices are insinuating,” he continues. “We are losing money because we made big bets on Chinese and Indian businesses, which since the beginning of the year have been losing value. And because we avoid European banks, to which others are returning, and which are therefore bouncing back … We go against the grain. We will see in the future that we were right,” he explains to the Italian newspaper, which dedicates two articles to the management firm headquartered on Place Vendôme in Paris.
21/02/2011

Two affiliates of BNY Mellon AM join forces on emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } Standish Mellon Asset Management Company (USD78bn in assets, of which USD8.5bn are in emerging markets debt), and The Boston Company Asset Management, or TBCAM (USD39bn in assets, of which USD10.5bn are in emerging markets equities), have announced the creation of a common strategy, entitled Total Emerging Markets. The two boutiques, which are both affiliates of BNY Mellon Asset Management, are planning to offer actively-managed, diversified portfolios of bonds, equities and currencies of emerging markets.Within this project, Standish Mellon AM will handle selection of bonds and currencies, while TBCAM will be responsible for selection of equities. This will allow for the firms to offer absolute return products which are better adapted to risk than traditional funds, benchmarked against the MSCI Emerging Markets index. The extension of the investment universe to bonds and currencies will allow for greater geographical diversification, where bonds and equities allocations only partially take into account emerging markets.The Total Emerging Markets strategy will use an integrated platform to control risk. For each type of asset, selection will be based on the well-defined investment process at the corresponding boutique.
21/02/2011

Assets under management up by over 19% at Rathbones in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the British management firm Rathbones totalled GBP15.6bn as of 31 December 2010, an increase of 19.3% compared with their levels as of the end of 2009. The group says that redemption demands continued for the entire year, but with a net slowdown as the months progressed, but total net subscriptions of GBP18.3m in fourth quarter.
21/02/2011

KPMG: hedge fund head appointed for UK

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that KPMG has announced the appointment of Robert Misky as head for UK hedge funds. Mirsky previously worked at Laven Partners, where he was managing director in charge of the creation of a UCITS platform.
21/02/2011

Remise en cause de l’offre d'Etisalat sur Zain

L’offre de 12 milliards de dollars lancée par Etisalat, l’opérateur télécoms des Emirats arabes unis, sur le koweïtien Zain est mise en péril par le refus de ce dernier de remplir une condition clé de l’accord. Hier, la cible a rejeté toutes les offres portant sur la vente de ses parts dans ses activités en Arabie Saoudite, qui était l’une des conditions imposées pour que le rachat de l’opérateur puisse avoir lieu. Etisalat souhaite se développer à l'étranger depuis qu’elle a perdu son monopole national en 2007. Le groupe a proposé en septembre dernier d’acheter 46% du capital de Zain à l’actionnaire majoritaire, le conglomérat familial Kharafi. Mais l’opération a rencontré de multiples obstacles, notamment un recours en justice lancé par des actionnaires de Zain hostiles au projet. Etisalat a déjà à deux reprises prolongé le délai qu’il s'était imposé pour conclure la revue détaillée des comptes de sa proie.
21/02/2011

Moncler file vers la Bourse de Milan

L'équipementier sportif français pourrait être coté à la Bourse de Milan d’ici cet été. C’est ce qu’a indiqué dans le cadre d’un entretien à Il Sole 24 Ore un responsable de l’actionnaire majoritaire, Carlyle. Selon le co-directeur du fonds pour l’Europe, Marco De Benedetti, Moncler pourrait être introduit en Bourse pour un montant total équivalant à 10 à 12 fois son excédent brut d’exploitation 2011, soit environ un milliard d’euros. Merrill Lynch, Morgan Stanley et Intesa Sanpaolo planchent sur le dossier.
21/02/2011

BC Partners à l’affût de Phones 4u

Le distributeur britannique de téléphonie mobile pourrait être vendu au cours des toutes prochaines semaines après que BC Partners a de nouveau pris activement contact avec Providence Equity Partners. Le montant de la transaction pourrait avoisiner 700 millions de livres, l’équivalent de 830 millions d’euros.
18/02/2011

Deuxième jour consécutif de pic pour les prêts d'urgence de la BCE

Les prêts d’urgence à 24 heures de la Banque centrale européenne (BCE) sont restés exceptionnellement élevés vendredi pour la deuxième journée d’affilée. Le montant des prêts consentis par la BCE, plus de 16 milliards d’euros, affiche son plus haut niveau depuis juin 2009. Jeudi, l’institut d'émission avait déjà alloué plus de 15 milliards d’euros de prêts d’urgence, soit une brusque poussée de fièvre après seulement 1,2 milliard de prêts la veille. Habituellement, les prêts d’urgence à 24 heures de la BCE ne dépassent pas le milliard d’euros. Pour expliquer ces montants inhabituels, les traders évoquaient un établissement qui n’aurait pas emprunté assez lors des opérations hebdomadaires de la BCE.
18/02/2011

Net rebond des ventes au détail en Grande-Bretagne

Les ventes au détail en Grande-Bretagne ont fortement rebondi en janvier après avoir connu un très mauvais mois de décembre dû aux mauvaises conditions hivernales, a annoncé vendredi l’Office national des statistiques. Les ventes au détail, carburants inclus, ont augmenté de 1,9% en janvier après un recul de 1,4% en décembre. Sur un an, les ventes ont augmenté de 5,3%, soit la plus forte hausse depuis novembre 2004.
18/02/2011

Les emprunts portugais à cinq ans au plus haut

Le rendement des obligations portugaises à cinq ans a atteint un nouveau record depuis la création de l’euro vendredi, toujours sous pression des investisseurs qui craignent que Lisbonne ne soit contraint de faire appel à une aide internationale. Le rendement du papier portugais à cinq ans a grimpé à 7,193%, dépassant son record atteint la veille depuis la création de l’euro.
18/02/2011

La Chine relève une nouvelle fois les réserves obligatoires des banques

La banque centrale chinoise a relevé pour la deuxième fois en 2011 le coefficient des réserves obligatoires des banques du pays, de 50 points de base, afin de lutter contre l’inflation. C’est la huitième hausse depuis le début de l’année 2010. Elle porte le ratio de réserves requises à un plus haut record de 19,5%. Ce relèvement serait effectif le 24 février. Par cette mesure, Pékin espère drainer les excédents de liquidités circulant dans l'économie et freiner l’inflation. L’inflation en Chine a accéléré moins que prévu en janvier, ressortant à 4,9% sur douze mois, mais les pressions sur les prix ont continué à s’accroître et devraient pousser la banque centrale à poursuivre son resserrement monétaire.
18/02/2011

L'Allemagne est prête à aider le Portugal

Le ministre des Finances allemand Wolfgang Schäuble a fait savoir que l’Allemagne est prête à soutenir le Portugal en cas de difficulté à se financer sur les marchés, mais a toutefois souligné qu’il n’y avait pas urgence, rapporte le quotidien économique Nikkei.
18/02/2011

La croissance française pourrait approcher les 2% en 2011

La croissance économique de la France pourrait se rapprocher cette année de la prévision de 2 % du gouvernement, déclare le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, dans un entretien au Monde. A 0,3%, la croissance du produit intérieur brut (PIB) français a été inférieure de moitié aux attentes au quatrième trimestre 2010, donnant un chiffre de 1,5% sur l’ensemble de l’année écoulée, ce qui rend d’autant plus ambitieuse la prévision gouvernementale.

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