La Fed débat encore d'un «QE3» pour relancer le marché immobilier
Plusieurs membres ont multiplié les appels à une relance de l'immobilier qui pourrait s'accompagner d'un nouveau programme d'assouplissement
L’ouverture internationale du fonds de pension sud-coréen passe par Pékin
Le National Pension Service, qui vise un quart d’actifs gérés à l’étranger d’ici trois ans, a obtenu le statut d’investisseur qualifié en Chine
Icap se positionne sur la compensation des dérivés OTC
Le groupe indique que sa filiale Traiana est le premier acteur du marché à avoir reçu l’accréditation du Chicago Mercantile Exchange pour compenser les dérivés de changes sur le marché de gré à gré (OTC). «Lier Traiana Harmony et le CME réduira les coûts et la complexité pour l’industrie du forex», a souligné Gil Mandelzis, le directeur général de Traiana.
Forte hausse du crédit à la consommation américain
Le crédit à la consommation aux Etats-Unis a enregistré sa plus forte augmentation depuis 2001 en novembre, a annoncé hier la Réserve fédérale. L’encours de crédit a progressé de 20,37 milliards de dollars (15,85 milliards d’euros) après une hausse de 6,02 milliards de dollars en octobre (révisé de 7,65 milliards).
La Maison blanche change de secrétaire général
A dix mois de l'élection présidentielle américaine, Barack Obama a remanié l'état-major de la Maison blanche en nommant au poste-clé de secrétaire général l’actuel directeur du Budget, Jack Lew. Ce dernier remplace Bill Daley, qui a démissionné.
William Dudley dirige le comité sur le système financier mondial
Le président de la Fed de New York a été nommé ce week-end à la présidence du comité sur le système financier mondial (CGFS). Son mandat court pour une durée de trois ans avec effet immédiat. Il succède à Mark Carney, gouverneur de la Banque du Canada et récemment nommé à la tête du Conseil de stabilité financière (FSB).
L’activisme de la BoE a peu d'effet sur l'activité
Un nouvel assouplissement quantitatif pourrait ne pas être suffisant pour stimuler l’activité économique, a indiqué la chambre de commerce britannique (BCC) qui prévoit une augmentation des rachats d’obligations par la BoE de 50 milliards de livres à 325 milliards au premier trimestre. «Une nouvelle récession n’est pas jouée d’avance» précise toutefois John Longworth, directeur général de BCC. La Chambre préconise un meilleur accès au crédit des sociétés pour soutenir la croissance.
La dette senior non sécurisée est réservée aux banques les plus solides
L'opération de refinancement à trois ans de la BCE a redonné confiance aux investisseurs. Mais ceux-ci restent très sélectifs
L’Asie hors Japon reste ignorée des indices obligataires
Sa pondération devrait augmenter et alimenter l’intérêt des grands investisseurs
La Banque nationale suisse maintient son cap
Malgré la démission de son président Philipp Hildebrand, la BNS continuera à plafonner le franc
Source s'allie avec Legal & General dans les ETF sur matières premières
Le fournisseur d'ETF a réalisé la quatrième meilleure collecte en Europe sur les onze premiers mois de 2011
La banque nationale suisse maintient son cap
Malgré la démission de son président Philipp Hildebrand, la BNS continuera à plafonner le franc
Le pacte budgétaire en zone euro sera prêt début mars
Paris et Berlin espèrent que l'accord intergouvernemental annoncé le 9 décembre sera finalisé fin janvier, pour une signature du nouveau traité en mars
Shenzhen voit grand
La ville chinoise devrait utiliser 285 milliards de yuans (35 milliards d’euros) pour financer la création de 311 nouveaux projets qui, ajoutés aux 164 déjà existants dans la zone de Qianhai, permettront de créer le plus grand centre de logistique au monde d’ici 2015, selon le Southern Metropolis Daily. Shenzhen prévoit de travailler avec Hong Kong dans le but de supplanter les infrastructures de Shanghai.
L’excédent commercial allemand meilleur qu'attendu
L’Allemagne a dégagé en novembre un excédent commercial meilleur qu’attendu, de 15,1 milliards d’euros au lieu des 12 milliards prévus dans le consensus, et après 12,5 milliards le mois précédent. En données non-ajustées, les exportations sont ressorties en hausse de 8,3% d’un an sur l’autre et les importations ont progressé de 6,7%.
Le déficit public 2011 devrait être inférieur à 5,7% du PIB
Le déficit public de la France pour 2011 sera inférieur à la prévision de 5,7% du PIB, a déclaré lundi François Fillon, qui n’a pas exclu des mesures supplémentaires si nécessaire. «Grâce aux efforts engagés par le gouvernement, je peux vous annoncer que sur l’Etat, en 2011, notre déficit sera de l’ordre de 4 milliards inférieur à la dernière prévision», a déclaré le Premier ministre lors de la cérémonie des voeux de la presse à Matignon.
Amélioration du moral des investisseurs dans la zone euro
Le moral des investisseurs s’est amélioré pour la première fois en six mois, montrent les résultats de l’enquête mensuelle du cabinet d'étude Sentix. L’indice Sentix ressort en hausse de 2,9 points pour le mois de janvier à -21,1. Les économistes et analystes interrogés par Reuters attendaient un chiffre de -24,2 après -24 en décembre.
Le déficit commercial de la France meilleur que prévu
Le déficit commercial de la France s’est amélioré en novembre, à 4,41 milliards d’euros, après 5,57 milliards d’euros en octobre, selon les données CVS/CJO publiées lundi par les Douanes. Quatre économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un déficit de six milliards d’euros, leurs estimations allant de -6,5 à -5 milliards.
La Fed pourrait devoir lancer un «QE3»
Le président de la Réserve fédérale de San Francisco estime que la banque centrale américaine pourrait devoir lancer un nouveau programme d’assouplissement quantitatif si ses prévisions d’une croissance insuffisante et d’une inflation modérée se vérifient, rapporte lundi le Wall Street Journal. Dans le cadre d’un entretien publié par le quotidien américain, John Williams voit l’inflation revenir à 1,5% en 2012 et 2013 - contre près de 4% en 2011. Il ajoute anticiper une hausse du produit intérieur brut (PIB) de 2,25% en 2012 et de 3% en 2013.
Christine Lagarde voit des raisons d'être plus optimiste pour l’Europe
L’Europe pourrait éviter une récession cette année et il y a des raisons d'être plus optimiste sur les perspectives de la région, a déclaré la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI) Christine Lagarde, citée par le quotidien sud-africain Business Day. «Nous pensons que, même si certains pays de la zone euro seront techniquement en récession sur tout ou partie de 2012, la zone euro dans son ensemble pourrait ne pas l'être», a-t-elle déclaré.
09/01/2012
Heavy decline in activity for ETFs on Euronext in December
A slowdown in ETF trading continued in December on the European markets of NYSE Euronext, which posted an average of 7,734 on-book trades per day and a volume of EUR268.7m per day, compared with 10,965 trades and EUR405.8m the previous month. For the year as a whole, transaction volumes have fallen 43.2%. December was the month last year when activities were at their lowest.Block trading of shares in December declined to EUR930.5m, from EUR974.9m in November, but rose compared with a total of EUR47.5m in December 2010.The average spread in December averaged 36.6 basis points, compared with 40 in November. It had been 36.3% in October, 38.83% in September, and 28.5% in August.The number of new funds launched increased for 2011 as a whole to 157 (of which 129 were primary listing and 28 were secondary listings), from 133 in 2010 (111 and 22, respectively).NYSE Euronext states that the four major underlying indices for ETFs traded on European markets last year were the CAC40 (28%), Euro Stoxx 50 (24%), the CAC40 Leverage (13%), and the Dax (6%).
09/01/2012
Assets under management in China down
Assets under management in China have fallen 13% in 2011, from CNY2.479trn as of the end of 2010 to CNY2.169trn, according to Z-Ben Advisors. The decline was particularly marked for equity funds, where assets contracted from CNY927bn to CNY704bn, and for balanced funds, which declined from CNY741bn to CNY544bn. However, the fixed income category saw an increase in assets, from CNY302bn to CNY464bn. The majority of this has gone to money market funds, where assets total CNY295bn. Between September and December 2011, this category saw a 133% leap in its assets. But the trend is expected to reverse in early 2012, Z-Ben Advisors predicts. Pessimism about the markets has led to a decline in interest in funds on the part of investors, Z-Ben Advisors notes. During the final three months of 2011, the average product launch attracted assets totaling just CNY1bn, compared with CNY2.6bn in fourth quarter 2010. However, the lower level is also due to a 43% increase in the number of funds launched in 2011.
09/01/2012
Anthony Bolton loses GBP1m on Chinese fund
Anthony Bolton has personally lost more than USD1m due to heavy losses from his China fund last year, the Financial Times reports. The decline represents one third of the value of his 2.5 million shares in the Fidelity China Special Situations fund. The fund, which raised GBP460m at its launch in April 2010, saw a decline in its share price of one third in 2011.
09/01/2012
Julius Baer recruits from Sarasin
The Swiss private bank Julius Baer has recruited a team of eight people from its rival Sarasin, Asian Investor reports. The move comes following Julius Baer’s failure to acquire a majority stake in Sarasin from Rabobank; the stake was ultimately acquired by the Safra group. The team will cover Greater China, and will be led by Elina So, who left Sarasin in late 2011 to join Julius Baer. So began in her new position on 3 January as senior client partner. She will be based in Hong Kong.
09/01/2012
Hildebrand scandal: Sarasin files charges against employee
In the scandal over personal forex trades conducted by Philipp Heldebrand, chairman of the Swiss National Bank (BNS), Banque Sarasin has announced that on 5 January it filed criminal charges in a Zurich court against the employee the firm dismissed on 3 January.The firm states that the former employee “stole” screenshots revealing the portfolio and transactions of the Hildebrand family, and sent them to a lawyer he knew, rather than reporting the trades which appeared to him subjectively to be dubious to his line manager or to the compliance department.The charge is infraction of the law of banking confidentiality and commercial secrecy. It also names third parties for inciting these infractions.Banque Sarasin states that it reserves the right to file other legal proceedings, including civil proceedings seeking damages and interest, and/or a filing before the Swiss Press Council for erroneous reporting of the facts by a Swiss weekly newsmagazine (possibly Weltwoche; see Newsmanagers of 5 January 2012).
09/01/2012
South Korea's NPS granted a QFII license in China
The National Pension Service (NPS, USD300bn), the fourth-largst pension fund in South Korea, on Sunday announced that it has obtained a Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) license from the Chinese authorities, and is planning to make its first direct investments in equities and bonds denominated in Chinese yuan this year, the Financial Times reports. The chairman of NPS, Jun Kwnag-woo, says that he is aiming for 25% of investments abroad by 2014, up from 10% in 2010.
09/01/2012
French financial association opposes Tobin tax on France alone
The Paris Europlace association, which promotes and develops the Paris financial market, has declared its opposition to the establishment of a tax on financial transactions if it is not applied throughout Europe. A tax which would specifically sanction the French financial sector would be inappropriate, the association claimed on Friday, 6 January, pointing out the limitations and risks of such an initiative.Though the law would aim to combat financial speculation, its overly broad application would affect transactions made by private investors, businesses and institutional investors, and would cause significant risk distortions. Its cost would also penalise French banks, asset management firms and insurers, and toughen borrowing conditions for businesses throughout the French economy. It would also lead to substantial losses for the Paris financial industry, and that would come in addition to the already high cost of new financial regulations being put in place (Based 3, Solvency 2), a statement from Paris Europlace claims.The association of financial sector businesses and their retail and business clients claims that they would be at a disadvantage of the plans are put into action. If the law were applied only in France, it would inevitably lead to “a delocalisation of the activities concerned at banks, insurance companies and asset management firms, in favour of the major global financial centres, and would consequently reduce control of financing conditions in our economy and the role of the Paris market in the European and global economies,” the association claims.
09/01/2012
Iridian Asset Management closes a hedge fund
Iridian Asset Management has closed its largest hedge fund, the Iridian Opportunity fund, following a decline in assets and disappointing returns in 2010 and 2011. The fund lost 8,90% between January and October of last year, Absolute Return Alpha reports. The global equity hedge fund was launched in 2005 by former managers from Arnold and S. Bleichroeder Advisors.
09/01/2012
Life insurance returns down sharply in 2011
Returns on funds in euros are expected to fall again, Les Echos reports. The average rate paid out in 2011 is expected to be about 3%, compared with 3.4% in 2010 and 3.7% in 2009. The return rate, a historic barometer of the market, will be released tomorrow by Afer, the French association of savings investors. The profession is not expecting much in the way of inflows in 2012.
09/01/2012
Source lists an ETF in Frankfurt
On 6 January, Source announced that the Nomura Voltage Mid-Term Source ETF has been admitted to trading on the XTF segment of the German Xetra electronic trading platform (Deutsche Bank). The fund is an Irish, German-registered product (DE000A1JQQZ6), and the listing comes in addition to the version of the product already available in US dollars on the London market (VOLTLN). It allows investors to invest in euros and provides them simple and rapid access to an instrument exposed to volatility.The ETF, which charges fees of 0.30%, replicates the Nomura Voltage Strategy Mid-term 30-day USD TR index. It applies a tactical approach to volatility, which allows investors to profit from volatility peaks, while reducing the costs associated with permanent long positions on volatility. Assets in the fund, launched in April 2011, total over USD165m.