p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The four tenors of US asset management, AllianceBernstein, Franklin Templeton, Legg Mason and Invesco, have had a less dynamic month in October, marked by very marginal inceases in their assets. As of the end of October, AllianceBernstein announced that its assets under management totalled USD477bn, compared with USD473bn at the end of September, for growth of less than 1%. This growth is related exclusively to a positive market effect, “partially offset by net outflows from the company overall,” the group says in a statement, without providing concrete figures. By distribution channels, AllianceBernstein states that net inflows were negative to institutionals, and that they have remained stable to private and retail clients. The tone is affable at Invesco. At the end of October, the asset management firm has USD790.3bn in assets under management, compared with USD789.5bn as of the end of September, for growth of barely 0.1%, driven exclusively by positive market effects. However, Invesco has seen net outflows, both from QQQ products from PowerShares, and from money market funds, though it does not provide figures. The asset management firm also suffered from a negative currency effect which reduced its assets by USD1.1bn in the past month. Lastly, only Legg Mason managed to do well, with growth of 1.65% to its assets under management. As of the end of October, its assts totalled USD719.5bn, compared with USD707.8bn as of the end of September. At the end of the past month, the asset management firm had subscriptions of USD5.1bn to bonds, and of about USD1.2bn to equities. However, liquidity products saw outflows of about USD9.5bn. Meanwhile, Legg Mason suffered a negative currency effect of about USD1.1bn. The asset management firm posted USD9.5bn in additional assets, however, related to the acquisition of Martin Currie, in an operation which was completed on 1 October 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Banque Postale Asset Management has announced the arrival of Mirela Agache Durand as deputy director of asset management. She also joins the executive board at the asset management firm. Since 2008, Durand had been head of diversified management and multi-management at Oddo & Cie, where she managed and led a team of 9 people. Her field of expertise included defining management processes to respond to institutional requests for proposals, and management of wealth management products for retail clients, a statement says. Previously, she served at Oddo & Cie also as financial engineer (1998-2001), diversified portfolio manager (2001-2005), and then as head of traditional and alternative multi-management (2005-2008).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The services company Silverfinch, based in Dublin, which has developed expertise in data services, and the Luxembourg-based Fundsquare, a specialist in infrastructure for funds, have signed a partnership to assist asset managers and their insurer clients to implement the Solvency II directive by 1 January 2016. More precisely, Silverfinch will allow insurers to collect a large quantity of detailed regulatory data about their portfolios of assets invested on their behalf by asset management firms.

The asset management firm Schroders a few days ago sent a serious plea for a regulatory pause in the asset management industry, or at least, a change of posture on the part of regulators. At a press conference held in London for the international press on 13 and 14 November, Massimo Tosato, executive vice chairman of the asset management firm, called on regulators to change tactics, and to adopt a position which is more supportive of growth in the asset management industry. Although he fully approves of the new rules put in place after the financial crisis, which allowed for “systemic risks to be reduced, and for end investors and financial markets to be better protected,” the director nonetheless observes that “we have had six years of regulations and we can’t see the end of it. … It even appears that new regulatory ideas are emerging every day,” Tosato remarks.The director claims that it is therefore time for regulators to change their tone and to enter a reflection focused on “management and repression of risks” at companies, which supports growth “which is now a major subject in the current European context.”The director points the finger at the market share for savings, on the one hand, and at investments on the other, and says that the essential question at this moment of time is to determine “how to mobilize these considerable sums which have been sitting in savings throughout Europe to long-term investment.” Tosato claims that “mobilizing capital can support the economic recovery.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Danske Invest has recruited Gabrielle Hagman, who had previously worked for BlackRock as vice chairman for Northern Euorpe, in charge of major banks and fund distributors, for its Stockholm office, realtid.se reports. In her new position, which she will serve in from mid-November, she will be client manager. Danske Invest has also recruited Daniel Bodin as client manager, from Odin, where he had been key account manager. He will also be based in Stockholm.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }Globaldividends totalled USD288.1bn in third quarter, according to the mostrecent Henderson Global Dividend Index (HGDI) from Henderson GlobalInvestors. Dividends posted a modest increase of 3.8% compared withthird quarter 2013, but this figure does not include the continuedrapid growth of underlying dividend payments.Afteradjustment for currency effects and the payment of one-timedividends, underlying dividends rose 9.7% since third quarter 2013, arate of growth in line with that in first quarter 2014. In the UnitedStates, Europe, emerging markets and Asia Pacific, dividends posteddouble-digit growth, while the United Kingdom, Canada and Japan arelagging behind.p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }The Henderson GlobalDividend Index finished the quarter at 159.9, up 10% from 12 monthsago.

Face à un environnement économique et fiscal incertain, les OPCI poursuivent leur développement, avec un actif brut géré en progression de 19 % à près de 35 milliards d’euros à fin 2013. A ce jour, 231 OPCI ont été agréés par l’AMF, gérés par plus de 30 sociétés de gestion, selon la 7ème édition du Pocket Guide OPCI publié par le cabinet d’audit et de conseil PwC. L’année 2013 a enregistré une croissance des véhicules OPCI «Grand Public», c’est-à-dire ouverts à tous types de souscripteurs, dont la capitalisation s'établit à 1,3 milliard d’euros à fin 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } German asset mangement is doing very well. In the first nine months of 2014, net subscriptions have totalled EUR71.2bn, the highest level seen in the past 14 years, according to the German association of asset management firms (BVI). Institutional funds (Spezialfonds) are still the main driver of inflows. As of the end of September, they totalled EUR53.4bn, compared with EUR49.4bn in the same period last year. Open-ended funds have posted net inflows of EUR36.5bn (compared with EUR21bn), while mandates have seen redemptions totalling EUR8.7bn. In September, institutional funds attracted a net EUR5.9bn, while open-ended funds saw outflows totalling EUR1.2bn. Mandates posted inflows of EUR1.3bn. In open-ended funds, diversified funds come out on top, eith EUR17.1bn in inflows as of the end of September, followed by bond funds, with EUR12.2bn. The largest redemptions were from equity funds (-EUR3.6bn). Assets in German asset management as of the end of September totalled EUR2.300trn.

L’agence de notation Scope Ratings, basée à Berlin, a publié le 17 novembre un document de consultation sur ses orientations générales concernant l’évaluation des risques et du crédit des sociétés immobilières européennes. La méthodologie d’évaluation de Scope concerne toutes les sociétés qui génèrent la majorité de leurs revenus d’activités liées à l’immobilier. Les caractéristiques de ces sociétés appellent une approche spécifique de la notation, estime Scope qui relève notamment qu’elles ont généralement des leviers plus importants que la moyenne des sociétés industrielles mais qu’elles ont aussi bien souvent un socle d’actifs de grande valeur. La consultation est ouverte jusqu’au 15 décembre.

La Sicav de place Emergence, créée en 2012 pour encourager le développement de la gestion d’actifs française, a annoncé la signature du premier partenariat de son nouveau compartiment «actions» avec la société de gestion Focus AM. Cette société entrepreneuriale met en œuvre au sein de son fonds Focus Europa une stratégie d’investissement centrée sur la sélection de leaders mondiaux ayant leur siège en Europe. Le closing du compartiment «actions» d’Emergence interviendra en décembre, avec un objectif de 200 millions d’euros apportés par de grands investisseurs institutionnels. Près de 70 candidatures ont été reçues par le fonds de place et son gérant délégataire NewAlpha AM, qui sélectionneront cinq à six dossiers. Ces derniers recevront une dotation d’encours de l’ordre de 30 à 35 millions d’euros chacun pour soutenir leur développement.

Ralentissement immobilier, créances douteuses et piétinement des réformes : autant de menaces pour l’économie chinoise

Le Comité chargé de préparer la réforme soutenue par le gouvernement a réalisé une synthèse de ses travaux. La profession salue les simplifications proposées.

Le Comité censé préparer la réforme de l'épargne salariale propose d'exonérer de forfait social les PME qui lancent un premier dispositif.

Le mouvement se concentre sur les fonctions de middle-office à faible valeur ajoutée ainsi que sur les obligations réglementaires.

Le projet de loi pour l’activité prévoit de renforcer les pouvoirs de l’autorité de la concurrence en matière d'«injonctions structurelles», un système propre au secteur de la distribution outre-mer. L’autorité pourra forcer les enseignes à modifier, compléter ou résilier les accords et les actes qui limitent le jeu de la concurrence. Les distributeurs sont très hostiles à cette disposition.

Après les mesures prises par la BoJ, le gouvernement va retarder la nouvelle hausse de TVA et soutenir l'activité en contraction depuis avril.

Mario Draghi a évoqué hier des rachats de dette souveraine, la seule manière, selon les observateurs, d'accroître le bilan de 1.000 milliards d'euros.

Si l'émission à 10 ans de Verbund a permis au groupe autrichien de se financer à 1,5%, Abengoa a montré que ce marché n'était pas sans risque.

Les deux pays ont signé hier un accord préliminaire à un traité de libre-échange en négociation depuis dix ans. Il prévoit la suppression des droits de douanes sur 95% des exportations australiennes. Il envisage aussi d’assouplir les restrictions sur les investissements chinois. La Chine est le principal partenaire de l’Australie, avec 150 milliards de dollars australiens (environ 105 milliards d’euros) d'échanges bilatéraux en 2013.

Davantage d’investissement de la part de l’Allemagne ne bénéficierait ni à la zone euro, ni à l'économie allemande, rappelle lundi la Bundesbank. «Etant donné l’incertitude considérable qui entoure les économies mondiale et européenne, il apparaît pour le moment approprié de s’en tenir à la direction budgétaire préalablement définie», écrit la banque centrale allemande dans son rapport mensuel.

La Banque centrale européenne (BCE) pourrait théoriquement racheter des obligations souveraines, de l’or ou des fonds indiciels cotés (ETF), a déclaré lundi Yves Mersch, membre du directoire de la banque centrale. Ce dernier a pointé cependant certains risques: la BCE pourrait notamment se retrouver sous pression pour assouplir sa politique monétaire au cas où elle détiendrait des obligations d’un Etat en difficulté.

Le Conseil de Paris a voté lundi à 83 voix contre 78 contre le projet de déclassement de la parcelle prévue pour la construction de la tour Triangle. La maire Anne Hidalgo a décidé de déférer le résultat devant le préfet et le tribunal administratif car les élus de l’opposition et les écologistes ont montré leur bulletin avant de voter, une pratique illégale. Si la justice annule ces bulletins, les partisans du projet remporteraient la victoire.

Le géant des services aux investisseurs a fait savoir hier que son pôle de gestion d’actifs State Street Global Advisors allait vendre sa participation dans Ssaris Advisors aux associés de ce hedge funds. Les deux protagonistes «ont décidé de mettre un terme à leur relation. Cette décision est le fruit d’une opinion partagée, selon laquelle il est dans l’intérêt des deux sociétés et de leurs clients respectifs d’agir indépendamment l’une de l’autre», explique State Street dans une déclaration, confirmée par le directeur général de Ssaris Paul R. Lucek. Le groupe bancaire était monté dans le capital du hedge fund à hauteur de 60% en 2001. Créé en 1983, ce dernier était spécialisé dans les stratégies à rendement absolu et dans les fonds de fonds. Il revendique 1,4 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Les hedge funds sont des clients importants de State Street, auxquels il propose des services de conservation, de valorisation et d’administration de fonds.

AXA Investment Managers envisage de proposer son fonds de fonds “impact investing” aux investisseurs externes en réponse à la demande croissante des clients. Il élargira l’offre de fonds multi-classes d’actifs ISR proposés par AXA IM qui connaissent un intérêt important auprès des investisseurs internationaux.

Jean-Marc Stenger, directeur des investissements alternatifs chez Lyxor AM et Arnaud Llinas, directeur des ETF et de la gestion indicielle chez Lyxor AM débattent de leurs expertises respectives pour surperformer la gestion traditionnelle active.

Suite à un appel d’offres, la commission communautaire française a sélectionné Brinfin SA comme gestionnaire financier pour la gestion de la dette de la SPABSB, de la trésorerie de la CCF et de la centralisation financière de la trésorerie de la CCF et de l’institut bruxellois francophone pour la formation professionnelle. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Le consultant rattaché au service «Risques et Contrôle Interne - risques Financiers» de l’ERAFP accompagnera la responsable de la gestion des risques financiers sur les points suivants : poursuite des études des méthodologies déjà en cours de réflexion à l’ERAFP et examen des méthodologies possibles d'évolution du système d’analyse et de limites de crédit ; simulation des méthodologies retenues et de leur impact sur le portefeuille permettant de valider la pertinence des principes retenus lors de ces évolutions ; développement en langage matlab des méthodologies retenues et validées puis préparation et réalisation de tests de ces développements ainsi que de la recette ; accompagnement des utilisateurs dans la mise en production des évolutions de l’outil et rédaction de la documentation correspondante ; participation active au suivi du planning, à la préparation des différents comités de suivi de projet ainsi qu'à la rédaction des documents d’information relatifs à celui-ci. La mission consistera en synthèse à assister la responsable de la gestion des risques financiers dans l’implémentation des évolutions du système de limites tant sur le plan technique que fonctionnel et participer ainsi activement à la réussite du déploiement fonctionnel et opérationnel des nouvelles fonctionnalités de l’outil. L’ERAFP attend du consultant qu’il soit source de propositions en vue : d’optimiser l’adéquation du système de limites aux besoins de l’ERAFP de faciliter son implémentation. Pour lire l’avis complet, cliquez ici

Les mesures non conventionnelles que la Banque centrale européenne se tient prête à mettre en oeuvre si nécessaire pourraient inclure le rachat d’obligations d’Etat, a déclaré lundi le président de la BCE. Mario Draghi, qui s’exprimait devant le Parlement européen à Bruxelles, a aussi évoqué encore une fois une possible modification de la taille et de la composition du bilan de l’Eurosystème parmi les nouvelles mesures que pourrait prendre l’institut d'émission, si nécessaire, pour garantir la stabilité des prix en zone euro à moyen terme.

Le Conseil de Paris a voté lundi à 83 voix contre 78 contre le projet de déclassement de la parcelle qui aurait permis la construction de la tour Triangle près de la porte de Versailles. Anne Hidalgo, la maire de Paris, a décidé de déférer le résultat devant le préfet et le tribunal administratif car les élus de l’opposition (et les écologistes) ont montré leur bulletin avant de voter, une pratique illégale. La justice peut décider de faire revoter le projet, ou bien d’annuler les bulletins qui ont été montrés, ce qui permettrait alors aux partisans du projet de remporter la victoire.

Jupiter a décidé de changer l’organisation de son équipe dédiée à l’investissement durable et environnemental afin de fournir à l’intégralité des gérants une source d’informations et d’expertises centralisée plus efficiente. «Dans un contexte où les problématiques ayant trait au développement durable et à la gouvernance sont devenues des préoccupations essentielles pour les investisseurs, qu’ils soient particuliers, professionnels ou institutionnels, ces changements ont pour objectif final d’augmenter les rendements des investisseurs via une utilisation plus efficace de l’expertise et des capacités de recherche de Jupiter dans ce domaine», selon un communiqué publié le 14 novembre. A l’occasion de cette réorganisation, les analystes Mark Evans et Jon Wallace se voient attribuer des rôles plus précis et de nouveaux intitulés de poste, toujours sous la responsabilité de Charlie Thomas. Mark Evans devient analyste investissement durable et se consacrera aux problématiques liées au développement durable et à la recherche d’opportunités pour toute la gamme des produits de Jupiter. Il conduira la recherche, identifiera les tendances de court terme et de long terme liées aux problématiques sociales et environnementales et examinera dans quelles mesures l’investissement dans le développement durable pourra améliorer les rendements servis aux clients de Jupiter. Mark Evans représentera également Jupiter dans les initiatives internationales comme les Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies. Jon Wallace devient analyste investissement responsable et environnemental. Il travaillera étroitement avec les gérants Charlie Thomas, Chris Watt et Abbie Llewellyn-Waters sur les fonds responsables et environnementaux de Jupiter. Il fournira des analyses allant de la recherche approfondie sur une société à des analyses sectorielles, géographiques ou sur des thèmes liées aux stratégies d’investissement. Par ailleurs, pour mieux refléter son engagement auprès des entreprises, l’équipe Corporate Governance prendra désormais la dénomination de Corporate Research, dont Ashish Ray a été nommé responsable. Lui et son équipe travailleront avec les gérants et les assisteront dans la recherche, la coordination et le dialogue avec les entreprises à propos des questions de gouvernance. Les gérants conserveront leur latitude en ce qui concerne les votes et en matière d’engagement, mais travailleront avec l’équipe Governance Research pour être sûrs de prendre leurs décisions en étant pleinement informés. Pour souligner encore l’importance que revêt pour Jupiter l’engagement auprès des entreprises, Edward Bonham Carter, vice-président du conseil d’administration, a intégré le conseil d’administration de l’Investor Forum. Cette initiative a été lancée le 2 juillet 2014 suite aux recommandations du rapport Kay Review of UK equity markets and long-term decision making de juillet 2012. Elle a été mise en place par l’industrie de la gestion d’actifs pour aider à améliorer les rendements de long terme des investisseurs. Simon Fraser, ancien directeur des investissements chez Fidelity Worldwide Investment, en est le président. Edward Bonham Carter travaillera en étroite collaboration avec lui et les autres membres du conseil d’administration pour d’une part élaborer la manière dont le Forum s’engagera auprès des entreprises du Royaume-Uni et d’autre part jouer un rôle actif pour que la gouvernance soit mise au cœur des processus de décisions d’investissement. Le point de vue privilégié d’Edward Bonham Carter bénéficiera également à Jupiter en lui permettant d’être au plus près de l’information et donc d’améliorer les politiques d’engagement déjà en place au sein de la structure. Cela permettra également de mieux faire connaître les actions de Jupiter dans ce domaine à ses clients et prospects. Enfin, Emma Howard Boyd travaillera dorénavant auprès de Jupiter en tant que consultante externe et mettra à la disposition des Stewardship Committee et Sustainability Review Committee de la société sa longue expérience et son expertise. Elle agira également en tant que conseil auprès du comité exécutif sur les questions liées à la responsabilité de Jupiter en tant qu’investisseur institutionnel. Emma Howard Boyd était depuis de nombreuses années directrice de l’investissement durable et de la gouvernance d’entreprises puis directrice du Stewardship de Jupiter. Emme Howard Boyd a joué un rôle fondamental dans le développement de la réputation de Jupiter dans le champ de la gouvernance d’entreprise et de l’investissement durable.