Le conglomérat chinois Fosun est intéressé par l’acquisition du promoteur Cushman & Wakefied détenu à 81% par la famille Agnelli via sa holding Exor, rapporte L’Agefi. Sa vente pourrait rapporter 2 milliards de dollars (1,89 milliard d’euros), selon Bloomberg. Le conseil d’administration de Cushman & Wakefied a précisé lors de la publication de ses résultats annuels le 3 mars avoir engagé un mois plus tôt Goldman Sachs et Morgan Stanley pour examiner les offres d’achat. Acheter Cushman & Wakefield permettrait à Fosun d’acquérir une expertise dans l’industrie de l’immobilier qui l’aiderait à gérer ses investissements dans ce secteur et à mener de nouvelles opérations, estime un proche du dossier. Très diversifié, le conglomérat chinois a réalisé récemment plusieurs acquisitions dans l’immobilier, au Japon et en Australie notamment. Les acheteurs chinois ont réalisé 39 milliards de dollars d’acquisitions dans l’immobilier entre 2009 et 2014, contre 92 millions lors des six années précédentes, selon Real Capital Analytics.

Après le Royaume-Uni la semaine dernière, la France, l’Allemagne et l’Italie ont officialisé leur volonté de devenir membres fondateurs de la Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (AIIB) lancée par la Chine, rapporte L’Agefi. Au grand dam des Etats-Unis. Selon ces nouveaux membres, l’AIIB aura «vocation à travailler en partenariat avec les banques multilatérales d’investissement et de développement existantes», à savoir la Banque asiatique de développement (BAD) et la Banque mondiale. Elle «pourra jouer un rôle important dans le financement des infrastructures dont l’Asie a un besoin majeur». Selon l’agence Chine nouvelle, la Suisse, le Luxembourg et la Corée du Sud envisageraient aussi d'être membres fondateurs de l’AIIB. La position de l’Australie, restée à ce jour à l'écart, pourrait évoluer. En revanche, il est donc peu probable que Tokyo rejoigne l’AIIB. La charte fondatrice devrait être finalisée en fin d’année.

La banque Vontobel a gagné quatre nouveaux clients en Asie pour sa plateforme d'émission Deritrade. Il s’agit des établissements bancaires LGT, Maybank, KGI Securities et Union Bancaire Privée, selon un communiqué publié le 17 mars. Ces contrats constituent une étape importante pour la région Asie et confirment " le besoin croissant du côté des distributeurs de réduire de manière substantielle les coûts et de créer une offre différenciée pour les clients», souligne Vontobel dans son communiqué.En Suisse, outre la banque elle-même, UBS, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Société Générale ou encore la Banque cantonale de Zurich (ZKB) comptent parmi les utilisateurs de la plateforme de produits structurés, couvrant ainsi plus de 70% du volume traité à la Bourse SIX. Deritrade permet de relier, sur une plateforme centralisée et de manière transparente, produits et prix des émetteurs de marché et d’en assurer la comparaison.

Peter Elam Håkansson a réduit sa participation dans East Capital Explorer à environ 5,9 millions d’actions, soit environ 19,7 % du capital et des droits de vote, rapporte Dagens Industri. Avant l’opération, qui a eu lieu le 13 mars, l’intéressé détenait environ 6,13 millions d’actions. East Capital Explorer est une société qui investit dans des entreprises d’Europe de l’Est par le biais de participations directes ou via des fonds alternatifs d’East Capital.

Amundi annonce avoir créé de nouveaux compartiments au sein de sa sicav luxembourgeoise Amundi Funds en vue d’intégrer les expertises obligataires américaines d’Amundi Smith Breeden, filiale américaine du gestionnaire français. Les compartiments obligataires nouvellement créés sont Amundi Funds Bond US Aggregate, Amundi Funds Bond US Corporate, Amundi Funds Absolute US Corporate et Amundi Funds Bond Global High Yield. “Malgré un contexte de taux bas, les marchés obligataires continuent à offrir des opportunités d’investissement en 2015. Toutefois, les tendances ne sont pas uniformes et la flexibilité est un élément clé dans nos stratégies d’investissement. Le lancement de ces quatre compartiments illustre notre volonté d’être présents dans un univers d’investissement obligataire aussi large que possible, de fournir à tout moment des expositions dans les thèmes d’investissement les plus attrayants », souligne Eric Brard, responsable mondial des gestions taux chez Amundi. Dans le détail, Amundi Funds Bond US Aggregate est investi dans des titres de créances US liquides, composés d’obligations gouvernementales, corporate et de CDO (collateralized debt instruments). Amundi Funds Bond US Corporate propose une exposition à l’un des plus vastes marchés obligataires corporate, et en priorité aux émetteurs notés investment grade. Amundi Funds Absolute US Corporate met en place une gestion active sans indice de référence avec une flexibilité des investissements. Enfin, le compartiment Amundi Funds Bond Global High Yield cherche à offrir un rendement global attractif en combinant les coupons attrayants des obligations à haut rendement et des plus-values en capital.

Federal Finance Gestion a annoncé le lancement de deux fonds à formule, le fonds Autofocus Rendement Mars 2015 et le fonds Autofocus Croissance Mars 2015. Il s’agit de deux FCP éligibles au PEA, au compte-titre, à l’assurance vie et au PERP et accessibles à partir de 1.000 euros. Selon l’évolution de son indice de référence, Autofocus Rendement Mars 2015 offre l’opportunité de percevoir un coupon de 5% chaque année pendant huit ans. A l’échéance des huit ans, soit le 25 mai 2023, dans le cas où les conditions de remboursement anticipé automatique ne seraient pas remplies précédemment, quatre cas se présentent : si l’indice Euro Stoxx 50 a baissé de plus de 40 % par rapport à son niveau initial, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’indice, soit une perte en capital de 40% minimum ; si l’indice Euro Stoxx 50 affiche une performance comprise entre - 40 % et - 20 % par rapport à son niveau initial, l’investisseur sera remboursé de 100% la Valeur Liquidative de Référence ; si l’indice Euro Stoxx 50 affiche une performance comprise entre - 20 % et + 10 % par rapport à son niveau initial, l’investisseur sera remboursé de 100% la Valeur Liquidative de Référence majorée d’une performance fixe de 5 % ; et enfin si l’indice Euro Stoxx 50 est en hausse de 10 % ou plus par rapport à son niveau initial, l’investisseur est remboursé de 100 % de la Valeur Liquidative de Référence majorée d’une performance plafonnée de 10 %. La performance du fonds, hors cas de remboursement anticipé, est donc plafonnée à sept gains annuels de 50% et un gain final de 10%. Autofocus Croissance Mars 2015 permet quant à lui à l’investisseur de s’exposer à un risque de perte en capital équivalent à la baisse de l’indice Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) si celle-ci est supérieure à 40% à l’échéance des 8 ans. Les 7 premières années, à chaque date de constatation annuelle, si l’indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial, Autofocus Croissance Mars 2015 offre l’opportunité d’un remboursement automatique. Le porteur bénéficiera alors du remboursement de 100 % de la Valeur Liquidative de Référence, auquel s’ajoute un gain potentiel fixe de 7 % (soit un TRA de 6,50 %) l’année 1, 14 % (soit un TRA de 6,53 %) l’année 2, 21 % (soit un TRA de 6,37 %) l’année 3, 28 % (soit un TRA de 6,23 %) l’année 4, 35 % (soit un TRA de 6,08 %) l’année 5, 42 % (soit un TRA de 5,94 %) l’année 6, ou 49 % (soit un TRA de 5,80 %) l’année 7. Si l’indice est en baisse par rapport à son niveau initial, le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé. A l’échéance des 8 ans, soit le 25 mai 2023, dans le cas où les conditions de remboursement anticipé automatique ne seraient pas remplies précédemment, trois cas se présentent : si l’indice Euro Stoxx 50 a baissé de plus de 40 % par rapport à son niveau initial, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’indice, soit une perte en capital de 40% minimum ; si l’indice Euro Stoxx 50 n’a pas baissé de plus de 40 % par rapport à son niveau initial et est inférieur à son niveau initial, l’investisseur sera remboursé de 100% la Valeur Liquidative de Référence ; enfin si l’indice est stable ou en hausse par rapport à son niveau initial, l’investisseur est remboursé de 100 % de la Valeur Liquidative de Référence majorée d’une performance fixe de 56 % (soit un TRA de 5,66 %).

Le gestionnaire d’actifs américain Delaware Investments, la filiale de gestion d’actifs de Macquarie Group aux Etats-Unis, a annoncé la nomination de Shawn Lytle en qualité de président («president») à compter du 1er juin 2015. L’intéressé arrive en provenance d’UBS Global Asset Management (UBS GAM) où il a travaillé pendant 13 ans, dont les cinq dernières années en tant que responsable de ses activités sur le continent américain. Avant d’intégrer UBS GAM, Shawn Lytle a travaillé pendant 10 ans chez JP Morgan Asset Management à différents postes.Shawn Lytle remplacera ainsi Patrick Coyne qui prendra sa retraite dans le courant de l’année 2015. La nouvelle recrue assumera également la fonction, jusque-là occupée par Patrick Coyne, de responsable régional de Macquarie Investment Management pour l’Amérique du Nord. Patrick Coyne restera chez Delaware Investments jusqu’au 30 septembre afin d’aider à la transition.

Truffle Capital, spécialiste du capital-risque européen et du marché de la gestion de FCPI en France, a nommé Patrick Lord au poste d’investment manager dans le secteur des technologies de l’information. A ce titre, l’intéressé aura la responsabilité «d’apporter son expertise dans le marketing digital aux entreprises Fintech, Internet et Mobile du portefeuille», précise la société dans un communiqué. Il sera rattaché directement à Bernard-Louis Roques, co-fondateur et directeur général de Truffle Capital.Avant de rejoindre Truffle Capital, Patrick Lord était, de 2011 à 2013, directeur du marketing et de la communication chez QuantumWave Capital, une banque d’investissement internationale spécialisée en fusions et acquisitions dans les secteurs de la technologie, media et télécommunications. De 2009 à 2011 à Paris, il a fondé Adremixer, une start-up spécialisée dans l’édition d’un logiciel SaaS de pilotage de campagnes marketing digital sur téléphones mobiles. De 2006 à 2009 à Paris, il était directeur du marketing digital chez Etheryl et MobiLuck, deux jeunes pousses spécialisées dans la création d’applicatifs de réseaux sociaux sur le web et sur mobile. Avant cela, il a travaillé de 1995 à 2005 au sein du cabinet de conseil A.T. Kearney, à Londres, où il était consultant manager en stratégie et conduite de changement. Il a commencé sa carrière à Londres chez Accenture en tant que consultant junior de 1992 à 1995.

Global investors have significantly pared back U.S. equity allocations as belief grows that the U.S. Federal Reserve will raise rates in the second quarter, according to the BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey for March covering an overall total of 207 panelists with USD565 billion of assets under management. A net 19 percent of global asset allocators are now underweight U.S. equities – the biggest underweight since January 2008 and a big swing from a net 6 percent overweight in February. The proportion of investors saying U.S. equities are overvalued has reached its highest since May 2000 at a net 23 percent. Allocations to Eurozone and Japanese equities have both increased, but investors have indicated that the shift to Europe has only just begun. A net 63 percent of respondents say that Europe is the region they would most like to overweight in the coming 12 months – a record since the question was first asked in 2001. The reading has spiked from a net 18 percent preferring Europe in January. Investors inside Europe have echoed their global colleagues’ bullishness towards the region and made big allocations towards financial services. The proportion of European investors overweight banks has surged to a net 22 percent, from a net 26 percent underweight last month. The proportion of investors overweight insurance has risen to a net 31 percent, from a net 3 percent underweight in February. The move out of U.S. equities is also set to continue. A net 35 percent say that the U.S. is the region they would like to underweight the most, the most bearish reading in nearly 10 years. The spread between Europe and the U.S. has soared to 98 net percentage points – also a record. The March survey indicates that investors have started to bring forward the date of the Fed’s first rate hike, rather than continue to push it back. The proportion of investors expecting the Fed to raise rates in the second quarter has risen to 34 percent, from 28 percent. The number expecting a rate rise in the third quarter has fallen. Accordingly, a net 2 percent of the panel has taken the view that the U.S. dollar is overvalued – the first overvalued reading since 2009. “Investor consensus suggests that the strong dollar will act as positive rather than a negative for the global economy and markets,” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research. “Bullishness towards European stocks has reached uncharted territory. Demand for financials highlights confidence in domestic growth, while belief in European exporters is building on gains seen last month,” said Manish Kabra, European equity and quantitative strategist.

First State Investments will split its First State Stewart team, which manages a full range of Asia-Pacific, emerging market and global equities, into two, the Australian asset management firm announced on Tuesday. The decision was made in order to face «the burden of scale», which has led to the temporary closure of several funds. By dividing the teams into two smaller ones, First State hopes to give each one agility which the ensemble was beginning to lack.Two teams will be created. The first, renamed as Stewart Investors, will be based in Edinburgh, but will also have members in Singapore, London, and soon, Sydney. It will take over the mananagement of emerging markets, global and sustainable funds, and most of the Asia-Pacific funds; its assets will total USD34bn. The second team, FSS Asia, will be based in Hong Kong. It will manage the Asia Equity leaders, Asia Select, Far East Leaders, Greater China funds, and mandates invested by country, for USD23bn in assets. The FSS Asia team will also have members in Singapore and Edinburgh.The two teams will continue to belong to First State Investments, and will report to Mark Lanzberger, CEO.The changes will become effective on 1 July.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Delaware Investments, the asset management affiliate of Macquarie Group in the United States, has announced the appointment of Shawn Lytle as president, effective from 1 June 2015. Lytle joins from UBS Global Asset Management, where he worked for 13 years, most recently heading its business in the Americas for the past five years. Before joining UBS GAM in 2002, Lytle worked at JP Morgan Asset Management for 10 years in a variety of role, including as a global equity portfolio manager and as part of the initial sales team establishing the external US mutual fund business. Shawn Lytle replaces Patrick Coyne, who will be retiring during 2015. The new recruit will also take over the regional responsibility for Macquarie Investment Management in North America, previously assured by Coyne. Coyne will remain at Delaware Investments through 30 September, to assist in the leadership transition.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm PineBridge Investments has announced the resignation of its CEO, David Jiang. Stephen Fitzgerald, vice chairman of the board of directors, has been appointed as interim CEO with immediate effect, while retaining his position on the board of directors, which he has held since 2013. Jiang, formerly of Bank of New York Mellon, was recruited by PineBridge in 2012. Fitzgerald, for his part, was previously chairman of activities at Goldman Sachs in Australia and New Zealand. Before that, he served as head of the Goldman Sachs Investment Management Division in Asia, and for eight years served as chief investment officer for international fixed income.

Net sales of UCITS jumped in January to EUR 83 billion, compared to net outflows of EUR 12 billion in December, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). “Net sales of UCITS increased considerably in January on the back of the ECB decision to launch a quantitative easing programme and the related expectation of stronger economic growth and lower interest rates in the euro area,” commented Bernard Delbecque, director of economics and research. Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) net inflows increased substantially to EUR 55 billion in January, up from EUR 16 billion in December. Bond fund net sales returned to positive territory in January posting inflows of EUR 18 billion, against net outflows of EUR 1 billion in December. Equity funds posted net sales of EUR 9 billion, up from breakeven point in December. Balanced funds enjoyed a rise in net sales to EUR 27 billion in January, up from EUR 13 billion in December. Money market fund net sales returned to positive territory in January posting inflows of EUR 28 billion in January, compared to net outflows of EUR 28 billion in December. Total net assets of UCITS stood at EUR 8,429 billion at end January 2015, representing a 4.9 percent increase during the month. Total net assets of non-UCITS increased 5.5 percent to stand at EUR 3,385 billion at month end.

Amundi has announced that it has created two new sub-funds of its Luxembourg Sicav Amundi Funds, with the aim of incorporating the US bond expertise of Amundi Smith Breeden, a US affiliate of the French asset management firm.The newly-created bond sub-funds are the Amundi Funds Bond US Aggregate, Amundi Funds Bond US Corporate, Amundi Funds Absolute US Corporate and Amundi Funds Bond Global High Yield.“The lauch of these four sub-funds is an illustration of our desire to be present in as broad a bond investment universe as possible, so as to provide exposure to the most attractive investment themes at all times,” says Eric Brard, global head of fixed income management at Amundi.The Amundi Funds Bond US Aggregate fund invests in liquid US securitisations, such as government and corporate bonds and collateralized debt obligations (CDOs). The Amundi Funds Bond US Corporate fund offers exposure to one of the broadest corporate bond markets, and in priority to investment grade issuers. Amundi Funds Absolute US Corporate puts in place an active management without a benchmark index, with flexibility of investments. Lastly, The Amundi Funds Bond Global High Yield fund seeks to offer attractive global returns, combining attractive high yield bond coupons and capital gains.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } “Effective data management is no longer optional, when we talk about big data, fast data, or smart data,” according to State Street, which finds in a recent study, “The Innovator’s Journey: Pathways to Data Dexterity,” that asset management firms and institutional investors (insurance companies, private pension funds, other institutional funds) are unprepared to confront this issue worldwide. Although 81% of 400 companies indicate that data and analysis are among their top strategic priorities, there is a delay in putting this into practice. Only 37% have implemented sophisticated infrastructure and expertise, with governance in the area of data management. However, “the developing exposure of institutionals to new asset classes increases the need to have flexible and effective data management systems,” State Street points out. Those who show the most innovation have seen the best results. 38% have increased their investment in the area of data by more than 10% each year, and report a return on their investment. 44% of asset management firms and institutional managers surveyed feel that their investments in the areas of data and analysis are a source of competitive advantage.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management at the Groupe J. Safra Sarasin as of the end of December totalled CHF147.4bn, up by 12.2% compared with the previous year, according to statistics released by the group on 17 March. Net profits for the group totalled CHF205.3m in the 2014 financial year, compared with CHF180.5m in the previous year, for growth of 14% year on year. “We have anchoured ourselves in fast-growing markets, such as Asia and the Middle East, and strengthened our traditional presence in other major national markets. The positioning of the Group is optimal to continue our growth strategy and our leading role in the current process of consolidation in the sector,” says Jacob J. Safra, vice-chairman of the J. Safra Sarasin Group, in a statement. “In the course of the year 2014, we accelerated our growth through targeted investment in several areas: developing our asset management product range for the institutional sector, the acquisition of the private banking activities of Morgan Stanley in Switzerland, the recruitment of talented teams in Europe, the Middle East and Asia. One of our major advantages is our strong international presence, combined with the family culture of a private bank. That makes it possible to create connections between clients and investment opportunities across the globe,” says Ilan Hayim, chairman of the board of directors at J. Safra Sarasin.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Vontobel bank has signed up four new clients in Asia for its Deritrade issue platform. These are the banking firms LGT, Maybank, KGI Securities and Union Bancaire Privée, according to a s tatement released on 17 March. These contracts represent a significant step for the Asian region, and confirm “the growing need on the part of distributors to substantially reduce costs and create a differentiated product offering for clients,” Vontobel says in a statement. In Switzerland, aside from the bank itself, UBS, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Société Générale and the Banque cantonale de Zurich (ZKB) are among the users of the structured products platform, which covers more than 70% of trading volume on the SIX Exchange. Deritrade is a centralised platform which provides a transparent means to associate and compare products and prices from issuers on the markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm JO Hambro Capital Management has licensed its all cap sizes Asian equity fund JOHCM Asia ex Japan for sale in Italy. The fund is managed by Samir Mehta, who belongs to a three-member team based in Singapore. The team is also composed of Cho-Yu Kooi, who on Tuesday visited Paris to present the JOHCM Asia ex Japan Small and Mid-Cap fund from JO Hambro Capital Management, managed with the same strategy as the Asia ex Japan fund, but covering Asian small and mid-cap equities. The fund, with nearly GBP20bn in assets, invests in 45 to 65 companies with market capitalisation of less than USD4bn, selected for their sustainable long-term growth. The portfolio may also invest in an opportunistic manner for up to 20% of its assets in cyclical companies (currently 10%). This investment style generally tends to prefer consumer-related stocks. This is presently the case, with nearly 33% of the portfolio in discretionary consumption, and 18.5% in base consumption, which represents an overweight position compared with the index. The selection of stocks now tends to prefer India and Taiwan, to the detriment of China and Korea, which are underweight in particular. Kooi now predicts that the falling commodity markets, which may be expected to persist, will work to the benefit of Asia, but will represent a bane for other emerging markets.

Le Conseil d’analyse économique (CAE) préconise de rendre plus lisible et efficace la gouvernance macroéconomique dans la zone euro. Dans un rapport publié mi-mars sous l'égide du CAE, sa présidente déléguée, Agnès Bénassy-Quéré et Xavier Ragot, président de l’OFCE, estiment que la langueur économique prolongée qui sévit en zone euro s’explique notamment par la mauvaise évaluation par Bruxelles des interdépendances économique entre Etats membres.

Une sortie de la Grèce de la zone euro aurait de «graves conséquences» pour la zone euro dans son ensemble, prévient Moody’s. «Même si l’impact financier immédiat était limité, la sortie d’un Etat membre d’une union explicitement destinée à être indivisible, soulèverait inévitablement des questions sur les pressions susceptibles d’amener d’autres pays à prendre le même chemin», écrit Kathrin Muehlbronner, responsable de l’analyse crédit chez Moody’s dans un nouveau rapport.

Le gouvernement indien a approuvé mardi un projet de loi qui vise à introduire une peine de dix ans d’emprisonnement pour les individus coupables d’avoir dissimulé frauduleusement des avoirs à l'étranger. Ce projet de loi devrait être présenté devant le Parlement lors de la session en cours.

La présidente de la Securities and Exchange Commission (SEC), Mary Jo White, a indiqué mardi qu’elle soutenait l'élaboration de nouvelles règles visant à harmoniser les différents standards qui régissent la manière dont les courtiers retail et les gérants d’actifs offrent des conseils d’investissement. C’est la première fois que Mary Jo White, en poste depuis le printemps 2013, prend position de manière tranchée sur ce sujet controversé.

Le déficit du régime général de la Sécurité sociale a atteint 9,7 milliards d’euros l’an dernier, soit deux milliards de moins qu’attendu en décembre, a indiqué mardi le gouvernement, confirmant les chiffres rapportés par le quotidien Les Echos. Le déficit de l’assurance maladie s’est élevé à 6,5 milliards d’euros contre 7,3 milliards prévus dans la loi de financement de la Sécurité sociale votée en décembre. Le déficit de l’assurance vieillesse (retraites) a été de 1,2 milliard d’euros contre 1,6 milliard prévu en décembre et celui de la branche famille a été de 2,7 milliards (-2,9 milliards prévus en décembre).

Une mission du Fonds monétaire international a abaissé mardi l’estimation du déficit budgétaire du Portugal cette année à 3,2%, contre une précédente estimation de 3,4%. Selon le FMI, l'économie portugaise va profiter de la faiblesse de l’euro, des rendements obligataires à des niveaux historiquement bas et de la chute des prix pétroliers pour accélérer sa croissance à 1,5% cette année, contre 0,9% en 2014.

Malgré les réticences américaines, la France, l'Allemagne et l'Italie vont rejoindre la banque d'investissement lancée par la Chine

L'agence met en avant un nouveau critère de «Loss Given Failure» qui distingue les banques soumises au régime de résolution bancaire et les autres.

La BoJ a une nouvelle fois maintenu le statu quo en pleines négociations salariales annuelles cruciales pour atteindre son objectif d'inflation.

Le groupe d'économistes propose de réorganiser la procédure du semestre européen pour mieux tenir compte des interdépendances entre les Etats.

La Commission propose de créer un répertoire des «tax rulings» négociés entre les entreprises et les pays.

La tranche senior de près de 2 milliards d'euros du RMBS hollandais Storm 2015-1 a été placée avec une marge de 26 points de base.