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25/11/2011
Gestion d'actifs

Le FRR lance un appel d'offres sur des mandats de gestion active actions

Le FRR lance ce jour un appel d’offres pour sélectionner de nouveaux gestionnaires de mandats investis en actions des pays développés exposées à la croissance des économies émergentes (gestion active). Pour ce marché, la procédure de marché public retenue est celle d’un appel d’offres restreint composé de 2 lots : Mandat(s) de gestion active sur un univers de sociétés européennes Mandat(s) de gestion active sur un univers de sociétés étendu à l’ensemble du monde Les sociétés de gestion intéressées ont jusqu’au 6 janvier 2012, 12h00 (heure de Paris) pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée http://www.achatpublic.com/accueil/frr/medias/index.php via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr ou en cliquant: ici
Gestion d'actifs
25/11/2011
Gestion d'actifs

Le FRR attribue de nouveaux mandats obligataires

Le FRR a lancé le 17 décembre 2010 un appel d’offres restreint visant à constituer des mandats obligataires destinés à couvrir une partie du passif du Fonds. A l’issue d’un processus de sélection dont l’objectif était d’attribuer des mandats de gestion passive investis en obligations internationales de catégorie investissement, le Fonds a sélectionné les sociétés suivantes : BlackRock Investment Management CCR Asset Management State Street Global Advisors Ces mandats sont attribués pour une durée de 5 ans.
Gestion d'actifs
25/11/2011

Les encours dans l’épargne salariale en hausse de 11%

Selon l’enquête semestrielle de l’AFG, les actifs gérés en épargne salariale s’établissaient à 93,8 milliards d’euros à fin juin, soit une hausse de 6 % sur six mois et de près de 11 % sur un an. Les fonds diversifiés (55,2 milliards d’euros) représentaient 59 % des encours contre 41 % pour les fonds d’actionnariat salarié (38,6 milliards d’euros). Les investissements dans les fonds ISR représentaient 9,8 milliards d’euros soit un doublement des encours sur un an.
25/11/2011

Axa PE va maintenir son rythme d’investissement sur le secondaire

La société de private equity compte investir en 2012 sensiblement les mêmes montants qu’en 2011 sur le marché secondaire des fonds de capital-investissement, a indiqué à Reuters Vincent Gombault, directeur de l’activité «fonds de fonds». Axa PE, qui lève actuellement un nouveau fonds sur ce marché, a enchaîné les transactions en 2011 pour un montant total d’environ 2,6 milliards d’euros.
25/11/2011

CIC disposé à un soutien « indirect » à l’Europe

Le vice-président exécutif de China Investment Corp, Jesse Wang, a confié à Bloomberg que le fonds souverain chinois pourrait apporter une aide «indirecte» à l’Europe. Le fonds ne saurait être «le véhicule principal» si Pékin souhaitait agir pour résoudre la crise de la dette, mais pourrait répondre à des opportunités d’investissement.
25/11/2011

La BCE pourrait prêter à trois ans

Pour aider les banques qui peinent à se financer sur les marchés, la banque centrale pourrait rallonger la maturité de ses opérations à long terme.
25/11/2011

Terra Firma séduit les fonds souverains

D’importants investisseurs de Chine et du Moyen-Orient ont lié contact avec la société de private equity de Guy Hands afin de créer un fonds d’investissement dédié dont l’actif oscillerait entre 500 millions et un milliard d’euros. Ce véhicule pourrait constituer comme un pont pour Terra Firma en lui permettant de poursuivre ses investissements avant la levée de son prochain fonds et après l’expiration prochaine de la période d’investissement de celui déjà en place.
25/11/2011

Des surprises économiques pas suffisamment rassurantes

Le graphique ci-joint représente l’évolution de l’indice des surprises économiques (trait foncé) au sein de la zone euro, ainsi que l’indicateur de retournement des marchés actions (phases de bear market en vert).
25/11/2011

L’alpha en difficulté dans le « rally » d’octobre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’octobre 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
24/11/2011

L'Allemagne vulnérable malgré de bons indicateurs

L'économie allemande a accéléré sa croissance au troisième trimestre, la consommation ayant enregistré sa hausse la plus marquée depuis plus d’un an, selon les données détaillées publiées jeudi par l’Office fédéral de la statistique. Le produit intérieur brut (PIB) est confirmé en hausse de 0,5% pour le troisième trimestre en données corrigées des variations saisonnières, après une hausse de 0,3% au cours des trois mois précédents. En rythme annuel, la croissance ressort à 2,5%, après 3% au deuxième trimestre. Autre satisfaction sur le front des indicateurs, le climat des affaires s’est amélioré contre toute attente en novembre. L’indice calculé par l’institut Ifo est ressorti à 106,6 en novembre, après 106,4 en octobre. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une nouvelle baisse à 105,1. Les analystes préviennent toutefois que ces chiffres pourraient constituer les dernières bonnes nouvelles pour l'économie allemande pendant un certain temps, à mesure que s’intensifie la crise de la dette de la zone euro. En effet, le taux du Bund 10 ans atteint un plus haut de 2,17 %, alors que le taux britannique était au même moment à 2,16% .Depuis 1 an et demi, la hausse des taux pour les pays périphériques entraînait une baisse de ceux de l’Allemagne.
Photo: Bloomberg
24/11/2011

Le Qatar fait son retour sur les marchés de dette

Le Qatar tiendra les 25 et 28 novembre des réunions avec les investisseurs obligataires à Londres et à New York, en vue d’un emprunt surtout destiné à conforter la présence du pays sur les marchés de dette. La précédente émission datait de novembre 2009. Le Qatar a mandaté six banques dont Citigroup, HSBC, JPMorgan et Standard Chartered pour diriger le placement.
24/11/2011

Hausse de 1,1% du prix des logements anciens en France

Les prix des logements anciens ont augmenté de 1,1% au troisième trimestre en France, soit leur neuvième hausse consécutive, selon l’indice des notaires et de l’Insee publié jeudi. Le prix des appartements a augmenté de 1,3% et celui des maisons de 1,1%, selon les données provisoires corrigées des variations saisonnières. La hausse est plus marquée en Île-de-France, où les prix ont augmenté de 1,6% (1,6% pour les appartements et 1,7% pour les maisons).
24/11/2011

Croissance du PIB britannique confirmée à 0,5%

L'économie britannique a affiché une croissance de 0,5% au troisième trimestre par rapport au deuxième, conformément à la précédente estimation, grâce à une augmentation des stocks des entreprises, selon les chiffres publiés par l’Office national de la statistique (ONS). Il s’agit de la croissance trimestrielle la plus élevée depuis le troisième trimestre 2010. Sur un an, la croissance est de 0,5%.
24/11/2011

La Belgique lance un grand emprunt

Le gouvernement belge a annoncé à grand renfort de publicité le lancement d’un emprunt d’Etat ouvert à toute la population. «Vu les difficultés sur les marchés financiers, nous voulons davantage faire appel à la capacité d'épargne des Belges pour financer la dette», a expliqué le Premier ministre chargé de gérer les affaires courantes, Yves Leterme, dans les journaux Le Soir et De Standaard. Le gouvernement sortant, qui gère les affaires courantes depuis avril 2010, a demandé à l’Agence de la dette d’activer un emprunt d’Etat ouvert à tous à trois, cinq et huit ans ans assortis de taux d’intérêt de respectivement 3,5%, 4% et 4,2%, soit un point de pourcentage de plus que lors de la précédente émission.
24/11/2011

Fitch déclasse le Portugal en catégorie spéculative

L’agence de notation financière Fitch a abaissé jeudi la note de crédit du Portugal, pour la placer en catégorie spéculative. La note est ramenée de BBB- à BB+ avec perspective négative. Fitch, qui estime que le Portugal sera en contraction économique de 3% en 2012, observe que d’importants déséquilibres budgétaires et une dette élevée font que la note souveraine du pays n’est plus compatible avec la catégorie investissement.
24/11/2011

Les banques suisses redécouvrent la gestion de fortune

UBS et Credit Suisse opèrent un retour aux sources. Les deux principales banques suisses ont annoncé ce mois qu’elles allaient réduire leurs banques d’investissement et renforcer la gestion de fortune afin de doper leurs revenus et dégager des profits plus fiables, note le Financial Times. La gestion de fortune est une activité plus régulière que la banque d’investissement, présente des coûts plus faibles et consomme beaucoup moins de fonds propres.
24/11/2011

Julius Bär et Raiffeisen restent en lice pour la reprise de Sarasin

Raiffeisen reste en lice pour la reprise de Sarasin. Une offre ferme a été déposée par le groupe de banques coopératives, indique Finanz und Wirtschaft, citant des sources proches de Raiffeisen. Julius Bär a également fait une offre, selon le journal. Rabobank, qui contrôle Sarasin, devrait faire son choix d’ici fin novembre, vraisemblablement cette semaine. Julius Bär ne s’intéresse qu'à un rachat en totalité de la banque bâloise, alors que le groupe Raiffeisen serait prêt à ne racheter qu’un tiers du capital. Le prix d’achat serait ainsi inférieur à 1 milliard de francs pour Raffeisen. La valorisation actuelle de Sarasin est de 2,1 milliards de francs.
24/11/2011

Les sociétés de gestion s’intéressent à la Turquie

Le secteur turc de la gestion d’actifs représentait un encours de 26,7 milliards de dollars en septembre 2011, selon le Financial Times Fund Management qui publie un article sur ce marché prometteur. A l’exception d’Is Asset Management, la plupart des principales sociétés de gestion du pays sont contrôlées par des maisons européennes ou américaines. Citibank, Unicredit, BBVA, ING, HSBC et BNP Paribas IP sont toutes présentes dans le top 10 et d’autres sociétés s’apprêtent à y entrer, relève l’hebdomadaire. Franklin Templeton s’est allié à Ak Bank pour offrir le Franklin Templeton Bric equity fund en livres turques et Garanti et Fidelity négocient en vue de faire de même.
24/11/2011
Fonds

Santander AM lance un fonds passif visant une performance de 2,5 %

La CNMV a enregistré le 18 novembre le Banesto Rentabilidad Objetivo de Santander Asset Management qui vise une performance moyenne annuelle de 2,5 % pour peu que la valeur liquidative du 2 août 2013 soit supérieure à 104,11 % de son niveau du 16 décembre 2011.Le portefeuille sera investi au minimum à 75 % en liquidités et en «repo» sur de la dette publique notée A- et davantage, les 25 % étant placés en repos sur la dette publique et en obligations d’entreprise de haute qualité. Pour ces deux poches, les émetteurs seront des émetteurs de l’Union européenne et la duration moyenne sera inférieure à 3 mois.CaractéristiquesDénomination : Banesto Rentabilidad Objectivo FICode Isin : ES0113059002Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,3 %Pénalité de sortie : 2 %Commission de banque dépositaire : 0,1 %
Fonds
24/11/2011

WGF vend un projet à Aberdeen Immobilien

WGF Westfälische Grundbesitz und Finanzverwaltung AG (WGF) annonce avoir vendu pour 100 millions d’euros un projet de 362 logements locatifs (31.000 mètres carrés au total) à Aberdeen Immobilien KAG. Les travaux de l’ensemble «La Vie» dans le quartier de Prenzlauer Berg de Berlin doivent commencer au 1er trimestre 2012. Les logements seront affectés à un fonds immobilier institutionnel d’Aberdeen Immobilien.
24/11/2011

Plongeon du bénéfice et décollecte massive pour Deka

Malgré les turbulences sur les marchés, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes, a affiché pour le troisième trimestre un bénéfice économique (bénéfice aux normes IFRS avant impôt plus résultat de la valorisation des instruments financiers) de 4,1 millions d’euros mais, pour les neuf premiers mois de cette année, il plonge de 45,5 % à 340,7 millions d’euros contre 625,6 millions.Les encours au 30 septembre se sont contractés de 8,1 % par rapport à fin décembre, pour revenir à 142,63 milliards d’euros contre 155,22 milliards. Cela résulte notamment de sorties nettes de 6,98 milliards d’euros pour le pôle gestion d’actifs/marché des capitaux (AMK) contre 2,03 milliards pour les neuf premiers mois de 2010. La chute, dans ce domaine, concerne principalement les fonds offerts au public et la gestion de fortune en unités de compte, avec des remboursements nets de 5,45 milliards d’euros contre 3,69 milliards, alors que les sorties nettes des fonds institutionnels et des mandats se sont limitées à 591 millions, contre des rentrées nettes de 3,5 milliards d’euros pour janvier-octobre de l’an dernier.En revanche, le pôle gestion d’actifs/immobilier (AMI) a encore enregistré des souscriptions nettes de 531 millions d’euros contre 1,38 milliard avec une contraction à 464 millions contre 1,38 milliard pour les fonds immobiliers offerts au public.
24/11/2011
Fonds

Les investisseurs fortunés français vérifient peu la performance de leurs fonds

Près d’un quart des investisseurs fortunés français (23 %) vérifient la performance de leurs fonds moins d’une fois par mois, selon une étude réalisée par Schroders. Et 21 % n’y prêtent jamais attention.Ce manque de vigilance relatif peut être en partie expliqué, selon Schroders, par le fait qu’une grande partie des investisseurs français affirment qu’ils se feraient conseiller par des professionnels s’ils devaient acheter des produits. Plus de deux français sur cinq (43 %) indiquent ainsi qu’ils n’achèteraient pas d’actions avant d’avoir été conseillés, ce qui est supérieur à la moyenne européenne, de 34 %. Et 40 % indiquent qu’ils demanderaient des conseils à un tiers avant d’acquérir un plan d’investissement à long terme.Mais alors qu’ils affirment avoir besoin de conseils pour des actions ou des produits, seuls 10 % indiquent qu’ils ont aussi besoin d’aide en matière de retraite. Cela est d’autant plus surprenant, selon Schroders, que les investisseurs français ont des attentes élevées en la matière: 57 % visent une retraite qui soit équivalente à 60 % ou plus de leur rémunération annuelle actuelle.
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