The consultancy firm Mercer has acquired Pensjon & Finans, a Norwegian consultant specialised in investment advising to pension funds. Following the acquisition, Espen Kløw, CEO of Pensjon & Finans, will become head of Mercer’s activities in Norway.

Since the US Federal Reserve has announced that it will be maintaining interest rates at their current low levels for another three years, inflows to emerging market equity and bond funds have reached levels not seen since second quarter 2011. According to statistics released by EPFR Global, equity funds have attracted a net total of USD8.62bn in the week to 25 January, nearly half of which went to emerging market equity funds. Since the beginning of the year, inflows to emerging market equity funds are approaching USd6bn. Bonds, for their part, have posted inflows of slightly over USD6bn, an amount not seen since the beginning of third quarter 2010, Since the beginning of the year, bond funds have seen net inflows of USD20.3bn, compared with USD17.4bn in the corresponding period of 2010. The regain in appetite for risk has also resulted in net inflows of over USD2.5bn for high yield bond funds. Net redemptions from equity funds have fallen to their lowest levels in more than six months. Money market funds finished the week on 25 January with outflows of USD7bn.

For the fiscal year ending on 31 December, the US asset management firm T. Rowe Price has announced net profits of USD773.2m, USD101m or 15% more than in 2010. Operating profits have risen to USD1.2269bn, up from USD190.4m, an increase of 18.4%.The firm finished the year with liquidity of about USD1.7bn. In 2011, it dedicated a total of USD479.7m to the acquisition of 8.7 million ordinary shares, and invested USD82.3m in technologies and facilities. In 2012, T. Rowe Price is planning to place USD100m in self-financing into real estate and equipment.Assets as of the end of December totalled USD489.6bn, compared with USD453.5bn as of the end of September, and USD482bn one year previously. Of total assets under management, USD289.4bn correspond to mutual funds distributed in the United States.Net subscriptions of USD14.1bn for last year as a whole (of which USd8bn were for target-date funds) were partially offset by negative market effects of USD6.6bn.

Kai Volkmann (formerly of BlackRock Germany), head of development for Germany and Austria since the beginning of 2012, will become director of the Frankfurt office of Carmignac Gestion (see Newsmanagers of 24 January and 27 October). The offices are located at Junghofstraße 24 in Frankfurt.The German sales team for the French asset management firm has three client relationship representatives. They will report to Davide Fregonese, global director of sales and marketing, who will aim to develop the German and Austrian markets. Staff will be increased over the course of the year. “This local presence will allow us to develop Carmignac Gestion’s relationships with financial distributors and institutional investors, through a regular custom approach,” according to a press release. Eric Helderlé, CEO, says that Germany is one of the three largest markets for Carmignac Gestion, and that the opening of a Frankfurt office represents a new step in the development of long-term strategy. All funds of the range are available to German clients.Carmignac Gestion is present in eleven European countries, and now has two affiliates in Luxembourg and Frankfurt, and two offices in Milan and Madrid.

As part of a cooperation agreement with the independent investment platform IST Anlagestiftung, which serves Swiss pension funds, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) is launching the IST Governo Welt Fundamental, a global government bond fund managed with fundamental weight driven (FWD) principles, Investment Europe reports.LOIM already manages about CHF1.4bn in assets for IST.

The South Korean asset management firm Mirae Asset has launched seven ETF funds in Hong Kong, making it the third-largest provider of products of this type on the market, after db x-trackers and iShares, Asian Investor reports. The new ETF funds replicate Standard & Poor’s indices, offering exposure to seven sectors/themes (international consumer spending and six sectors ex Japan: consumer goods, financial, tech, industrials, energies, and materials).

Société Générale Private Banking has recruited for its management in Switzerland, the firm announced in Geneva on 30 January. An executive board has been created to “support the dynamic of growth and accelerate development in Switzerland and abroad.” The board of four members will be led by Guillaume Lejoindre, CEO of Société Générale Private Banking (Switzerland) since January 2009. The board also includes Alberto Valenzuela, deputy CEO, in charge of banking activities in the Bahamas, Latin America, and serving independent financial advisers; Mathieu Vedrenne, who is appointed as deputy CEO and secretary of the board of directors, and Olivier Aubenas, who is appointed as director of sales. “The objective for this new organisation is to improve the reactiveness of the bank, to strengthen the quality of its services, and to foster synergies with the Société Générale Group,” a statement says. “Société Générale Private Banking (Switzerland) also provides clear illustration of its ability to adapt to the needs of its high net worth clients worldwide in an economic, financial and regulatory environment in a state of rapid mutation,” the firm adds.

Caceis and EFG International on 30 January announced that on 17 January they reached an agreement by which the activities of SIF Swiss Investment Funds S.A. (SIF), the fund administration affiliate of EFG International in Switzerland, will be taken over by CACEIS (Switzerland) S.A., the Swiss affiliate of CACEIS. The terms of the deal, which has yet to receive approval from Finma and clients of SIF, have not been disclosed.SIF is among the largest administrators of funds for third parties in French-speaking Switzerland, and manages Swiss investment funds for its clients. The agreement covers 20 funds, which represent more than CHF800m in assets. EFG International states that it has decided to withdraw from the activities of SIF after a detailed study, in order to refocus on its core profession of private banking.

Confiante au regard de sa gestion financière de l’année 2011, la Caisse Régionale du Crédit Agricole du Nord-Est souhaite garder la même ligne de conduite. Sa trésorière, Corinne Chilain, confirme : « Nous attendons toujours d'élargir notre horizon de placement pour adapter notre stratégie ». Au c??ur de ses préoccupations, la gestion de la liquidité et des risques des 700 millions d’encours de la caisse. Avec un portefeuille obligataire pour 80 % des actifs, la performance est peu importante et la direction financière préfère jouer la carte de la prudence avant de lancer de nouveaux investissements. « Nous réfléchissions à investir sur des OATs et des covered bonds, c’est toujours à l'étude » précise Corinne Chilain qui garde un ??il sur certaines classes d’actifs en attendant le bon moment pour remanier le portefeuille. Travaillant principalement avec Amundi, la trésorière n’exclue pas de faire appel à d’autres partenaires externes : « peut-être qu’au deuxième semestre, nous seront plus à même de lancer de nouveaux investissements », et confiera alors à nouveau une partie de la gestion à la Société Générale, BNP et Natixis, gérants avec lesquels la caisse travaille habituellement.

Odette Cesari, directeur des investissements d’Axa France dans un article paru dans l’Agefi Hebdo numéro 308: Les investissements en obligations restent principalement effectués en OAT, le poids du Portugal, de la Grèce et de l’Irlande représentant moins de 1 % des actifs. Cependant, il ne faut pas assimiler tous les pays PIIGS (Portugal, Irlande, Italie, Grèce et Espagne, NDLR) qui connaissent chacun des situations bien différentes. Cette année et les suivantes, la gestion actif/passif est plus que jamais au c??ur de nos préoccupations : la duration du portefeuille est gérée en adéquation avec celle du passif, actuellement de 7 ans.

L’Agefi rapporte que la Bourse de Londres (LSE) reste en discussion avec LCH.Clearnet et ses actionnaires pour racheter la chambre de compensation franco-britannique. Dans ce mouvement vers la compensation, LCH.Clearnet intéresse notamment pour son service de compensation des dérivés de taux, SwapClear, qui traiterait 50% de ce segment. Encore faut-il convaincre ses actionnaires, précise le quotidien, car elle est détenue à 83% par ses utilisateurs, c’est-à-dire les courtiers et les banques et à 17% par les Bourses, dont Nyse Euronext qui possède 9% du capital.

Le consultant Mercer vient de faire l’acquisition de Pensjon & Finans, consultant norvégien spécialisé dans le conseil en investissements à destination des fonds de pension. Suite à ce rachat, Espen Kløw, CEO dePensjon & Finans, deviendra responsable des activités de Mercer en Norvège.

«Afin de renforcer son avantage concurrentiel», Aviva Investors a decidé de concentrer son activité de production sur l’obligataire, l’immobilier et les solutions multiclasses d’actifs, ce qui déterminera un redimensionnement de la gestion active actions de Londres avec une focalisation sur le cœur de marché dans chacune des quatre régions géographiques du groupe et la suppression des doublons avec la fermeture des bureaux actions européennes, pays émergents, mondiales et ISR de Londres. Cela se traduira par une réduction de l’effectif de 12 % ou de 160 personnes échelonnée sur l’année 2012, un dégraissage qui touchera principalement Londres. Selon Funds People, ce processus entrainera la fermeture de bureaux de représentation dans plusieurs pays européens, dont l’Espagne. Les médias britanniques insistent sur le fait qu’Aviva Investors prend du recul par rapport au marché retail.Aviva Investors compte conserver ses capacités importantes dans les domaines des produits indexés et quantitatifs et disposer d’une capacité de gestion active de portefeuille sur chacun des principaux marchés et garder tous les savoir-faire nécessaires pour les solutions multiclasses d’actifs.Comme la majorité de ses activités est liée aux clients institutionnels, Aviva Investors a l’intention de focaliser ses efforts de vente et de marketing sur les principaux marchés institutionnels, ce qui va se traduire par une diminution de la taille des activités concernant les institutions financières, sauf là où il s’avère possible de développer et de préserver des relations de type institutionnel.Par ailleurs le gestionnaire a l’intention de réorienter ses activités de suivi des investissements ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) en créant une équipe mondiale pour l’investissement responsable couvrant la totalité des encours sous gestion. La réduction d’effectifs dans la gestion active actions va se traduire aussi par un dégraissage des ressources spécifiquement dédiées au gouvernement d’entreprise.

Selon efinancialnews.com, le pôle de gestion d’Aviva prévoit de supprimer la plupart de ses postes dans le trading actions à Londres au profit du fixed income, de l’immobilier et des fonds multi-actifs. Le coût final en termes de postes pourrait se chiffrer à 160.

Kweku Adoboli, poursuivi pour des transactions non autorisées qui se sont soldées en septembre par une perte de 2,3 milliards de dollars, a plaidé hier non coupable devant la justice britannique. L’ancien trader est en détention depuis septembre et risque jusqu'à dix ans de prison. Il était directeur des fonds indiciels d’UBS à Londres.

Après avoir déjà tenté il y a plusieurs années de dénicher un acquéreur, le distributeur américain de pièces automobiles va être racheté par le fonds de private equity pour 791 millions de dollars en numéraire. Fondé en 1921, Pep Boys, qui fait également de la réparation, compte plus de 7.000 centres de services aux Etats-Unis et à Porto Rico.

Le renforcement du contrôle sur la Grèce a fait l’objet de discussions en marge de la rencontre entre chefs d’Etat et de gouvernement hier à Bruxelles

La taxe sur les transactions financières et la hausse de la fiscalité des revenus du capital sont préjudiciables à l'activité du marché actions

Le pacte fiscal sera signé le 1er mars par 25 pays. Nicolas Sarkozy s’est félicité du «travail de clarification» réalisé hier à Bruxelles

Les nouvelles règles du secteur mettent l'accent sur la transparence, sans stigmatiser les ETF synthétiques

Les nouvelles règles du secteur mettent l'accent sur la transparence, sans stigmatiser les ETF synthétiques

Le rapprochement de Skandia Retail Europe et Old Mutual Wealth Management Continental Europe s'explique aussi par les attentes des clients

Après la nouvelle hausse de la CSG, le taux global d’imposition sur les intérêts atteindra 39,5% en France contre 26,4% outre-Rhin

Le panel d'appel a confirmé un jugement de première instance rendu en juillet. Les Etats-Unis et l'Union européenne crient victoire

Malgré un rebond de la production industrielle de 4% en décembre, la force du yen inquiète les autorités. Il a grimpé à 76,19 contre dollar

Mi-juin 2010, à la demande de l’AFG et pour étayer les discussions qui avaient alors lieu au sein du Haut Comité de Place, nous avions réalisé une étude sur le marché français de la gestion alternative. En ce début d’année 2012, il nous a semblé opportun de faire un point sur les évolutions qui ont marqué les derniers mois.

Dans quel univers financier la pratique du traitement du signal trouve-t-elle une application intéressante ?

Titre original : Constant Proportion Portfolio Insurance in presence of Jumps in Asset Prices

L’Autorité européenne des marchés (Esma) a publié lundi matin une consultation visant à encadrer davantage les exchange-traded funds (ETF) sous format Ucits, mais aussi d’autres produits Ucits utilisant des techniques de réplication d’indices et de total return swaps. L’Autorité s’est refusé à trancher le débat entre ETF physique et synthétiques et à classer ces derniers dans la catégorie des produits complexes. Elle propose plutôt de créer un label ETF, et d’introduire davantage de transparence vis-à-vis des investisseurs pour des pratiques telles que le prêt de titres. La consultation est ouverte jusqu’au 30 mars, pour une application attendue mi-2012.

Le Trésor italien a adjugé 7,48 milliards d’euros de dette sur des échéances de quatre, cinq et dix ans, avec des rendements au plus bas depuis octobre malgré le déclassement de la note de crédit du pays annoncée vendredi par Fitch. Rome espérait initialement lever entre 5,5 milliards et huit milliards d’euros. Le Trésor a levé 3,574 milliards d’euros à échéance mai 2017, avec un rendement moyen en baisse, à 5,39% contre 6,47% lors de la précédente adjudication de ce type intervenue mi-décembre. Le ratio de couverture ressort à 1,297. Sur l'échéance mars 2022, Rome a adjugé deux milliards d’euros de titres à un rendement de 6,08% (contre 6,98% précédemment). La demande a représenté 1,416 fois l’offre. Le Trésor a également placé des obligations à échéance 2016. Dans la foulée de ces opérations, le rendement des obligations italiennes à dix ans augmentait de 25 points de base, à 6,2%.