L'économie de la zone euro s’est contractée pour le sixième trimestre

La demande initiale pour le nouvel emprunt obligataire à 30 ans lancé par l’Italie dépasse 7,7 milliards d’euros, rapporte Reuters. Le prix d'émission de cette obligation septembre 2044 devrait être fixée dans la journée et les premières indications officielles donnent un «spread» de 13 à 15 points de base au-dessus de la BTP 5% septembre 2040, a précisé la banque. La dernière émission à 30 ans italienne remontait à 2009.

L'économie française s’est contractée de 0,2% au premier trimestre 2013 après une contraction révisée à 0,2% au quatrième trimestre 2012, selon les premiers résultats des comptes nationaux trimestriels publiés ce matin par l’Insee. Ces deux contractions trimestrielles successives du PIB signifient que la France est entrée en récession technique, avec un acquis de croissance de -0,3% sur l’année 2013. L’Insee avait annoncé en première estimation une baisse de 0,3% du produit intérieur brut au dernier trimestre de l’année 2012. L’institut ayant revu dans le même temps en légère baisse le chiffre du troisième trimestre à +0,1% au lieu de +0,2%, il confirme que la croissance de l’ensemble de 2012 a été nulle, alors que celle de 2011 est en revanche sensiblement revue à la hausse à +2,0% contre +1,7% auparavant.

Madrid a placé pour environ 7 milliards d'euros de dette à maturité 2023, et pour environ 4 milliards d'euros de bons à court terme

La respiration des marchés européens de -6,6% entre mi-mars et mi-avril a permis un rebond de +8,5%, en ligne avec notre scénario de tôle ondulée

Les ministres des Finances européens n'ont pas réussi à dégager de consensus. Le dossier sera débattu lors d'un Conseil européen le 22 mai

Les institutions financières pourraient gérer le collatéral détenu au sein des deux groupes comme une seule et même source

La BCE veut soutenir le marché des ABS adossés à des prêts aux entreprises. La régulation et les conditions de marché restent pénalisantes

Des inspections ont visé plusieurs opérateurs de marché. Le fonctionnement des agences d'évaluation des cours de l'or noir est mis en cause

La réunion des ministres des Finances européens hier à Bruxelles a été marquée par l’hostilité de l’Autriche et du Luxembourg devant le manque d’ambition des négociations avec les pays tiers (Suisse, Liechtenstein, Monaco, Andorre, San Marin). Le sujet sera au menu d’un Conseil européen le 22 mai.

Le groupe financier pourra présenter de bons résultats 2012 à ses actionnaires réunis aujourd’hui. Le groupe a enregistré un produit net bancaire en hausse de 12% à 301 millions d’euros et un résultat net de 50,9 millions contre 36,4 millions en 2011. Le coefficient d’exploitation s’est nettement amélioré, passant de 89,3% à 75,6%. Oddo se classe «parmi les plus gros collecteurs français», hors fonds monétaires, avec une collecte de 700 millions d’euros en gestion collective (600 millions) et en banque privée (100 millions). Le groupe «continue de serrer les coûts» dans le métier de l’intermédiation actions.

Le gouvernement japonais pourrait revoir ses prévisions économiques à la hausse dès la semaine prochaine, après la publication aujourd’hui des chiffres de croissance du PIB du pays au premier trimestre. Le rebond des exportations dû à l’affaiblissement du yen, mais également des signes de reprise de la consommation privée et de la production motiveraient cette décision.

Le quotidien cite des sources proches de la procédure d’introduction en Bourse du courtier China Galaxy Securities à Hong Kong évoquant une ruée des investisseurs. La part réservée aux institutionnels aurait été souscrite plusieurs fois, tandis que les investisseurs particuliers auraient demandé des titres représentant 28 fois la part promise.

A l’occasion d’un entretien accordé au China Securities Journal, le Premier ministre chinois indique que les autorités ne souhaitent pas recourir à des politiques de relance systématiques pour dynamiser l’activité dans le pays. «S’il se crée un dépendance trop forte aux politiques étatiques pour relancer l’économie, non seulement ce serait insoutenable, mais cela créerait de nouveaux risques», indique Li Keqiang.

Le taux de référence nippon à 10 ans a atteint 0,855% hier. Il affiche une hausse de 26,5 pb depuis jeudi dernier et a doublé depuis début avril

S&P estime dans un rapport que les besoins de financement par la dette des sociétés chinoises devraient atteindre 18.000 milliards de dollars d’ici fin 2017, soit un tiers du total des besoins des sociétés internationales estimés à 58.000 milliards. En termes de dette corporate, «la Chine est en passe de dépasser les Etats-Unis, puis les Etats-Unis et l’Europe combinés», estime Jayan Dhru, directeur chez S&P.

L’agence de notation estime dans un rapport que les sociétés des quinze économies émergentes selon sa classification ont levé un montant record de quelque 130 milliards de dollars l’an dernier grâce à des émissions d’obligations libellées en billet vert et en euros. «Le montant de dette en dollars et en euros a considérablement progressé en un an, et avec lui le risque de change» subi par les sociétés émergentes, estime Philip Robinson, analyste chez Moody’s.

L’adjudication de droits de prospection pétrolière et gazière lancée hier au Brésil, la première depuis cinq ans, a finalement rapporté 2,8 milliards de réaux (1,08 milliard d’euros) au gouvernement brésilien. Un montant supérieur aux attentes. Les enchères prévues ont pris fin avec un jour d’avace avec la vente de 142 des 289 blocs proposés. Ces sont les groupes brésiliens Petrobras et OGX Petroleo e Gas, ainsi que le portugais Galp Energia qui ont remporté la mise.

La Banque d’Angleterre a jugé «répréhensible» le fait que Bloomberg News ait autorisé ses journalistes à consulter des données sur la manière dont les clients de l’agence utilisaient les terminaux d’informations financières mis à leur disposition. L’intervention de la BoE constitue l’une des plus sévères critiques adressées à l’agence depuis le début de l’affaire, alors que la Réserve fédérale américaine, la BCE, la Banque du Japon, la Banque du Canada, la Bundesbank, et l’Autorité monétaire de Hong Kong ont indiqué qu’elles étaient en cours d’examen de l’utilisation faite par Bloomberg de ces données. «La protection d’informations confidentielles est vitale ici à la banque», a déclaré un porte-parole de la BoE. Et d’ajouter que «les responsables de la banque sont en contacts étroits avec Bloomberg qui a donné l’assurance que cela ne se reproduirait plus. Nous allons également avoir des échanges avec les autres banques centrales sur ce sujet».

La production de pétrole de schiste aux Etats-Unis va permettre de satisfaire l’essentiel de la hausse de la demande mondiale au cours des cinq prochaines années, ce qui ne laissera que peu de marges de manœuvre à l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, estime l’Agence internationale de l'énergie dans son rapport semestriel. L’AIE prévoit une hausse de 8% de la demande mondiale de pétrole sur la période comprise entre 2012 et 2018.

Suite à un rapport publié hier par l’inspecteur général de l’administration fiscale estimant que l’IRS (Internal Revenue Service) avait failli à sa mission en ciblant des groupes conservateurs selon des «critères inappropriés», le président américain a jugé «intolérable et inexcusable» hier soir un tel type de sélection. «L’IRS doit appliquer la loi de manière juste et impartiale et ses employés doivent agir avec la plus grande intégrité» a clamé Barack Obama. Le FBI a ouvert une enquête à ce sujet.

Le ministère chinois des Ressources foncières a émis une circulaire urgente appelant à la fin des expropriations forcées et illégales, rapporte ce matin le Quotidien du Peuple. Cette circulaire est une réponse à ce que le quotidien qualifie de recrudescence d’expropriations violentes. Le ministère appelle les autorités régionales à réexaminer et normaliser leurs procédures d’acquisition foncière. «Les actes illicites d’acquisition foncière par la force doivent être sévèrement punis», souligne le quotidien.

L’agence indépendante d'évaluation budgétaire du Congrès (CBO) a réduit hier de quelque 203 milliards de dollars sa projection de déficit pour l’année fiscale en cours depuis le mois de février, à 642 milliards, soit 4% du PIB. Une réduction sensible comparée aux 1.100 milliards de déficit (7% du PIB) qu’avait dû suporter le budget américain en 2012. Si ces révisions s’expliquent par les recettes fiscales engrangées par la reprise de l'économie ainsi que la contribution de Fannie Mae et Freddie Mac, revenus dans le vert, le CBO prévoit néanmoins que la tendance devrait se poursuivre avec un déficit qui devrait tomber à 3,4% du PIB sur l’année 2014 et à 2,1% l’année suivante. Parallèlement, la Fed de New-York a estimé hier que les ménages poursuivaient leur processus de désendettement à un rythme de 110 milliards de dollars au premier trimestre. Le nombre de prêts qui accusent des retards de paiement de plus de dix jours a chuté de 0,3 point à 6%.

Le directeur général d’ICAP, Michael Spencer, a indiqué qu’une enquête interne n’avait pas mis au jour de manipulation de l’ISDAFix, l’indice de référence du marché des swaps. La CFTC mène sur le sujet une enquête visant ICAP ainsi qu’au moins quinze autres établissements. «Nous avons suivi nos procédures, donc je réfute, à l’heure actuelle, toute mauvaise conduite des courtiers d’ICAP», a souligné Michael Spencer.

La société de capital-investissement a levé 205 millions d’euros pour un closing intermédiaire de son nouveau fonds Idinvest Dette Senior. Idinvest partners, qui gère déjà 600 millions d’instruments de crédit, vise plus de 250 millions d’euros pour le closing final fin juin. Annoncé fin 2012, son nouveau fonds commun de titrisation cible la dette senior primaire ou secondaire de PME européennes non cotées, avec des tickets de 10 à 15 millions d’euros. Il a déjà réalisé quatre opérations de financement d’entreprises.

Vincent Malandain, directeur financier de Thélem assurances, dans un article publié dans Option Finance numéro 1217 : Concernant les marchés, notre plus grande préoccupation concerne la faiblesse des taux d’intérêt. Cette situation rend plus difficile notre choix d’allocation stratégique, car nous devons continuer à optimiser nos rendements sans pour autant prendre trop de risques. Cet environnement affecte à la fois notre compte de résultat et notre passif. Nous avons une richesse potentielle qui se crée au niveau de l’actif par les plus-values ne pourront pas être aussi rentables que par le passé. Nous serons confrontés à une baisse relative de notre niveau de rentabilité . Nos gains en immobilier vont nous permettre de compenser en valeur absolue cette baisse de nos rendements obligataires, mais pas en valeur relative. Par ailleurs, nous avons largement réduit notre exposition actions en vendant des titres, puis en abaissant notre point d’entrée sur cette classe d’actifs, qui se situe désormais en dessous de 3500 points sur le CAC 40. En 2008, nous avons pris une autre orientation importante, en intégrant l’immobilier dans le portefeuille. Nous avons considéré que la crise financière pouvait entraîner un risque inflationniste important. Notre stratégie a donc consisté à acheter des immeubles dans le quartier des affaires du centre de Paris, avec pour objectif qu’ils représentent le même montant que nos capitaux propres. Comme nous prenions déjà des risques sur les obligations privées, nous avons décidé de protéger nos capitaux propres grâce à cette stratégie, en sélectionnant des actifs immobiliers de bureaux de très grande qualité. Pour ces placements immobiliers, nous avions constitué une SCI (Société Civile immobilière) et bénéficié de taux d’emprunts assez attractifs, puisque nous avons obtenu un taux moyen équivalent à celui du taux sans risque. Compte tenu de ces conditions intéressantes, nous avions mis en place un effet de levier extrêmement important. Nous avons alors bénéficié de plus de 200 points de base de gain entre le rendement des actifs immobiliers et le coût du prêt.

Des inspections ont été menées visant plusieurs acteurs du marché

La production de pétrole de schiste aux Etats-Unis va permettre de satisfaire l’essentiel de la hausse de la demande mondiale au cours des cinq prochaines années, ce qui ne laissera que peu de marges de manœuvre à l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep), estime l’Agence internationale de l'énergie dans son rapport semestriel. L’AIE prévoit une hausse de 8% de la demande mondiale de pétrole sur la période comprise entre 2012 et 2018.

La banque allemande mène des discussions intensives en vue de la cession la majeure partie de son portefeuille de prêts immobiliers au Royaume-Uni, représentant 5,7 milliards d’euros, précise le prospectus de l’augmentation de capital publié mardi. Lone Star et Wells Fargo sont présentés par Reuters comme des acquéreurs potentiels. Ce portefeuille appartient à Hypothekenbank Frankfurt International (ex-Eurohypo), filiale de crédit immobilier de la deuxième banque allemande.

Le Portugal n’imitera pas Chypre qui se réserve la possibilité de vendre ses réserves d’or, à hauteur de 400 millions d’euros, afin de contribuer au plan de renflouement conclu le mois dernier, a indiqué le gouverneur de la banque centrale portugaise Carlos Costa. Les réserves d’or du Portugal sont estimées à 382,5 tonnes. Leur valeur a augmenté de 3,6% l’an dernier pour atteindre 15,51 milliards d’euros.