At a time when in Germany, open-ended real estate fund have posted inflows of nearly EUR3.16bn in the first ten months of the year, Netherlands real estate funds have in the first three quarters of this year seen net redemptions of EUR800m, compared with net subscriptions of EUR1.2bn in the corresponding period of 2012, according to the most recent statistical bulletin from the Bank of the Netherlands (DNB).The 204 “direct” real estate funds in the Netherlands as of the end of September had assets of EUR42.6bn, but total assets in real estate funds came to EUR88.1bn, counting EUR45.4bn in 161 “indirect” real estate funds.

The largest pension fund in Taiwan, the Labour Pension Fund (LPF), whose assets under management total USD21bn, has launched a request for proposals for the management of real estate and infrastructure totalling USD400m, Asian Investor reports.Each mandates totals USD100m, and runs for five years. Candidates are requires to have a presence in Taiwan and to manage at least USD5bn. Applications may be submitted until 21 January.

Manulife Asset Management (Manulife AM) has recruited Michelle Ng from Mercer as head of the portfolio specialised in asset allocation in Asia. His mission will be to assist with the management of multi-asset solutions in the region, targeting both retail and institutional clients. His arrival will allow Manulife AM to accelerate its development in Asia, which represents 4.6% (or USD5bn) of total assets under management in its global portfolio dedicated to solutions.

Jamie Dimon, CEO of JPMorgan Chase, has announced that the bank is prepared to pay fines concerning allegations that it did not notify the US authorities that it thought Bernard Madoff was running a Ponzi scheme, the Financial Times reports. JPMorgan is in negotiations to settle with the US Department of Justice, according to sources familiar with the matter. Dimon said that he would pay to settle the Madoff case, although the bank has maintained for five years that the accusations are baseless.According to the Wall Street Journal, JPMorgan would pay more than USD1bn.

Ed O’Reilly, head of marketing and sales for the Americas at Capula, a European hedge fund with USD10bn in assets, will be leaving the firm where he has spent five years, Financial News has learned. His destination is not known.

The Swedish asset management firm Didner & George has recruited a former Scandinavian fund manager from Nordea, Carl Granath, Fondbranschen reports. The move comes ahead of the launch of a new fund in 2014.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) has carried out a profound restructuring of its activities in Asia, merging sales teams and customer service, Asian Investor reveals. Meanwhile, the asset management affiliate at BNP Paribas has abandoned its sales approach centred on institutional investors, on the one hand, and retail and distribution clients on the other, to now concentrate its efforts on three client segments: large institutions (central banks, sovereign funds, etc), private bankers and family offices, and lastly, insurers and other foundations. The new team constructed to this end now has 45 employees, led by Chang Tan-Feng, who has become head of sales for Asia-Pacific. BNPP IP would like to scale up this team, with the recruitment of four salespeople in Hong Kong and one more in Singapore. The restructuring comes at a time when the asset management firm shows a decrease of 24.5% of its assets from clients in Asia-Pacific, which have fallen from USD74.1bn as of the end of 2012, to USD56bn as of the end of September 2013, Asian Investor reports.

The Swedish asset management firm specialised in emerging markets Tundra Fonder has recruited the Pakistani Shamoon Tariq as a manager and analyst, realtid.se says. He will work on frontier markets. Tundra Fonder has since its launch in 2011 released six funds, and now manages SEK600m in assets.

A growing number of family offices and foundations are taking an interest in private equity, according to a survey carried out by Private Equity International (PEI) and Montana Capital Partners. The survey finds that 30% of businesses in the sample consulted are at least 20% exposed to private equity. More than 50% of them have allocations of over 15%.These figures are much higher than the average hitherto. More than 53% of investors in private equity dedicate less thann 10% of their allocation to the asset class, according to another survey by PEI. The average allocation for pension funds and insurers comes to 7.3% and 3.6%, respectively, according to a PEI study which also indicates that the average allocation to private equity totals 14.7% for family offices and foundations.The PEI/Montana survey also finds that 39% of family offices say they are prepared to increase their allocation to private euqity in the next 12 months, while 29% would like to maintain their engagement at the current level. Most family offices interested in private equity (87%) use primary funds, but 53% invest through funds of funds.

French-registered funds have posted net outflows of EUR4bn in November. According to statistics from Europerformance, a SIX company, this movement is largely due to treasury (money market) funds, which have posted net outflows of EUR3.54bn, leading to a decline in assets in this asset class of 0.96%. Equity funds have not seen much in inflows either, with net redemptions of EUR521.7m. However, positive performance effects for this asset class (+0.90%) have allowed assets to increase by 0.67%. For their part, bond funds have shown strong inflows, with net subscriptions total EUR1.20bn. Inflow effects in addition to market appreciation (0.19%) have allowed assets to increase by 1.39%. Convertible bond funds have posted net inflows of EUR37m. With flat performance, the increase in assets is 0.33%.

State Street et Axa Investment Managers ont annoncé jeudi le renouvellement pour cinq ans du contrat d’externalisation des opérations d’investissement d’Axa IM, signé à l’origine en décembre 2004. A l’époque, State Street avait été mandaté pour les prestations de comptabilité de fonds et de middle-office, comprenant le pilotage des flux, la tenue de position, la gestion du collatéral, ainsi que la mesure de la performance et le reporting dans trois pays, sur un encours total de 300 milliards d’euros. La transaction constituait une première en France et avait nécessité plusieurs années de travaux. Depuis, les deux groupes ont élargi leur partenariat, qui couvre aujourd’hui plus de 1.200 fonds et mandats d’Axa IM pour 500 milliards d’euros d’actifs dans dix pays différents.

Mario Draghi a répété jeudi devant le Parlement européen que la dette souveraine détenues par les établissements de crédit européens «sera traitée comme toute les autres catégories du bilan des banques», dans le cadre de la revue de la qualité des actifs (AQR) et des tests de résistance qui seront menés en 2014. «C’est un sujet qui n’a rien à voir avec l’application de différentes pondérations du risque», a souligné le président de la BCE. Pondérer en risque la dette souveraine d’Etats de la zone euro, aujourd’hui à 0%, est une décision qui relève du Comité de Bâle.

Les députés européens ont avalisé mercredi la nomination de Danièle Nouy à la tête du superviseur bancaire de la zone euro qui prendra ses quartiers au sein de la BCE à Francfort. Un soutien d’une très large majorité qui contraste avec le refus des parlementaires il y a un an d’entériner la nomination d’Yves Mersch au directoire de la BCE.

Les autorités chinoises comptent réduire les tarifs douaniers imposés à certains produits de 60% en moyenne à compter du 1er janvier dans le cadre de leurs efforts visant à réorganiser l'économie et à stimuler la demande intérieure, a annoncé mercredi le ministère des Finances. Quelque 760 produits importés seront concernés par ces baisses, dont les téléphones portables, les tablettes et les composants de moteurs d’avion.

La croissance des pays d’Amérique latine et des Caraïbes se renforcera en 2014 à la faveur de la hausse de la demande mondiale qui favorisera leurs exportations, selon les prévisions publiées mercredi par une commission régionale des Nations Unies. La croissance dans la région atteindra 3,2% contre 2,6% attendu pour cette année, estime la Commission économique pour l’Amérique latine et les Caraïbes (Cepalc).

La Commission des sanctions a prononcé une sanction de 70.000 euros à l’encontre de la société Avenir Finance Investment Managers, pour les griefs de manquement aux trois obligations suivantes : préciser les modalités de la mise en œuvre du service de gestion collective, avertir le régulateur des modifications intervenues par rapport au dossier d’agrément initial, mentionner le rôle des consultants externes dans la documentation à l’attention de la clientèle et notamment dans les prospectus des fonds.

L’ancien gouverneur de la banque centrale israélienne Stanley Fischer s’est vu proposer la vice-présidence de la Réserve fédérale américaine, à en croire une source relayée par Reuters. Stanley Fischer a dirigé la banque centrale israélienne durant huit ans avant de démissionner en juin.

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L'accord trouvé entre démocrates et républicains lève le voile des incertitudes budgétaires tout en réinjectant 64 milliards dans l'économie

L’accord trouvé entre démocrates et républicains américains sur le budget permettrait d’éviter 63 milliards de dollars de coupes automatiques des dépenses, et éviter un nouveau «shutdown». De quoi relancer les anticipations d’un «tapering» imminent de la Fed.

Depuis le début de l’année, l'investissement en immobilier d’entreprise francilien atteint 7,3 milliards d'euros, en hausse de 22% sur un an

Si les obligations souveraines étaient traitées conformément au risque qu’elles représentent pour la solvabilité des banques, ces dernières auraient peut-être moins recours à la liquidité de la banque centrale pour acheter davantage de dette gouvernementale, estime dans un entretien Peter Praet, membre du directoire de la BCE. L’institut, qui va abriter le futur mécanisme de supervision unique, compte ainsi faire évoluer sa doctrine sur le sujet.

La baisse des grandes transactions a fortement pesé sur la demande placée qui pourrait chuter d'environ 25% sur 2013, à 1,8 million de m²

La banque centrale dément l'idée d'une restructuration de la dette senior d'Hypo Alpe Adria garantie par la province de Carinthie

Oddo & Cie a pris 5% du capital du luxembourgeois EFA à qui il a transféré son équipe de valorisation

La Caisse de dépôt et placement du Québec investira jusqu'à 10% de son actif dans les pays émergents, faisant presque doubler la mise à 20 milliards$ d’ici la fin de 2014. Elle aura besoin d’un coup de main pour le faire. L’intention de la Caisse a été exprimée par Roland Lescure, chef des placements, lors d’un colloque de l’Institut de la gouvernance des organisations publiques et privées (IGOPP). Pour expliquer cet intérêt, M. Lescure a dit qu’il se méfie des consensus. Il croit que les investisseurs se trompent en pensant que la vague est terminée, notamment en Asie, où les placements sont peu coûteux. « Dans les 25 années qui viennent, avec des pays émergents qui vont contribuer à environ 70% de la croissance économique mondiale, on va voir un véritable déplacement du centre de gravité. C’est une tendance lourde », a-t-il ajouté. Le chef des placements a toutefois admis que la Caisse connaît peu cette partie du monde. Elle devra conclure des partenariats avec des entreprises «qui connaissent le pays dans lequel elles investissent aussi bien que nous connaissons le Québec et le Canada». Roland Lescure dit aussi nager à contre-courant en voyant une renaissance aux États-Unis. Leurs marchés boursiers ont beaucoup monté grâce au soutien des banques centrales. Plus de volatilité est attendue, mais il n’y aurait pas de bulle. La découverte de pétrole et de gaz donne un regain de vie aux voisins du Sud. La fabrication a le vent dans les voiles et le secteur automobile américain est redevenu exportateur. « La révolution énergétique est une réalité, a dit M. Lescure. On estime à deux millions les emplois qui en découlent depuis cinq ans et à plus de trois millions le nombre d’emplois qui seront créés. » « Nous souhaitons y être exposés en étant plus investis dans des entreprises canadiennes qui exportent, a-t-il expliqué. Je pense à Gildan, à Magna, au Canadien National et à quelques autres. Nous souhaitons également accroître notre présence en immobilier, notamment dans les bureaux dans quelques grandes villes. » La Caisse a aussi les projets américains d’infrastructures dans sa mire. M. Lescure est moins optimiste sur les perspectives de l’Europe, qu’il ne croit pas sortie du bourbier. La zone euro a encore des pays insolvables, des banques en manque de capital, une devise trop forte et un chômage élevé. Celui-ci dépasse 50% chez les jeunes en Espagne. La page tournée sur les PCAA M. Lescure n’a pas esquivé les questions concernant la crise du papier commercial adossé à des actifs (PCAA). Il n’est plus question de miser des milliards de dollars sur des placements exotiques. « Nous n’investissons dans les produits que nous ne maîtrisons pas. C’est terminé », a-t-il précisé. « Les dérivés ne sont pas morts, a-t-il ajouté. Certains dérivés simples sont utiles, notamment pour se couvrir contre les risques extrêmes. »

Un quart de la population de l’Union européenne à 28, soit 125 millions de personnes, était menacée de pauvreté ou d’exclusion sociale en 2012, indique Eurostat. Les pays les plus touchés sont la Bulgarie, où la moitié de la population est concernée, la Roumanie (42 %) ou encore la Grèce (35 %). La population « menacée de pauvreté monétaire » (après prise en compte des transferts sociaux) est de 17 %. Ce sont 10 % des Européens qui se trouvent « en situation de privation matérielle sévère » et également 10 % « vivant dans des ménages à très faible intensité de travail ». Eurostat rappelle que

Les fonds scrutés par Europerformance ont subi une décollecte de 4,1 milliards d’euros le mois dernier, ramenant l’encours à 766,8 milliards

Patrick Artus va bientôt diriger l’ensemble des équipes de recherche de la banque cotée de BPCE, indiquent à L’Agefi plusieurs sources proches. Il restera chef économiste et disposera encore de sept assistants et chargés de reporting mais ne gérera plus les équipes de recherche macroéconomique au quotidien. Celles-ci rejoindront le pôle recherche de Christophe Ricetti. Selon un document interne, Patrick Artus «n’aura plus à gérer les orientations stratégiques de la recherche économique». Il devra plutôt «focaliser son activité sur les thématiques et clients les plus stratégiques». Cinq des 19 postes d'économistes (macro et cross-assets) seront supprimés, une mesure justifiée par la direction par une baisse de la production. La recherche actions perdra de son côté 11 postes d’analystes sur 52. Elle cessera de couvrir 73 des 378 valeurs boursières suivies aujourd’hui. L’automobile, les télécoms, les SSII et l’immobilier sont touchés. D ‘autres secteurs sont carrément supprimés: les mines et métaux, la chimie, le tourisme, les holdings et les services aux entreprises (travail temporaire et certification).

A l’occasion d’une journée investisseurs à New York, le directeur général de la banque américaine Wells Fargo, John Stumpf, a révélé que l'établissement comptait demander l’année prochaine à la Réserve fédérale un relèvement du dividende et davantage de rachats d’actions, rapporte L’Agefi.