J.P. Morgan Asset Management a annoncé, ce 29 septembre, le recrutement de David Stubbs au poste de «global market strategist» au sein de son équipe «Global Markets Insights Strategy». Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera chargé de fournir des analyses économiques et de marché aux conseillers financiers et aux investisseurs institutionnels, en se concentrant sur le Royaume-Uni et l’Europe. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Stéphanie Flanders, «chief market strategist» pour le Royaume-Uni et l’Europe.Avant de rejoindre le gestionnaire d’actifs américain, David Stubbs était «senior macro strategist» chez MRB Partners à New York. Il a précédemment occupé des fonctions similaires chez Heitman Securities à Londres et au sein du Département des affaires économiques et sociales des Nations Unies.

St James’s Place (SJP) a annoncé que son fonds SJP Multi Asset, actuellement géré par Mihir Worah, Curtis Mewbourne, et Vineer Bhansali chez Pimco, sera désormais piloté par trois nouvelles équipes (Invesco Perpetual, Schroders et Payden & Rygel), rapporte Investment Week. Mihir Worah est l’un des trois gérants de Pimco qui va reprendre la gestion du Pimco Total Return après la démission de Bill Gross. Mais la décision de SJP n’est pas liée à ces changements. Par ailleurs, deux fonds de SJP seront fermés à de nouveaux investissements (Allshare Income et Diversified Income). A la place, la société de gestion va lancer un nouveau fonds UK Income pour Chris Reid.

Le gestionnaire de fortune britannique Rathbone Brothers a nommé Andrew Clark au poste nouvellement créé de responsable de son activité auprès des clients très fortunés («ultra high net worth»), à savoir ceux ayant entre 10 et 100 millions de livres d’actifs, connue aussi sous l’appellation Rathbone Private Office, rapporte Reuters. En parallèle, l’intéressé est nommé directeur général («chief executive») de Rathbone Trust Company. Il intègre également le conseil d’administration de Rathbone Investment Management International à Jersey. Andrew Clark a rejoint Rathbone cette année lors de l’acquisition de l’activité de gestion privée de Jupiter Asset Management. Auparavant, il était «managing director» et responsable de la gestion d’actifs discrétionnaire pour les marchés émergents d’Europe et d’Asie chez Merrill Lynch Global Wealth Management.

Kairos Partners vise une croissance de ses encours de 10-15 % par an, a indiqué Paolo Basilico, président directeur général de la société de gestion italienne, cité par Funds People Italia. La structure, qui fête ses 15 ans d’existence, a vu ses encours augmenter de plus de 50 % sur l’année et demie écoulée, à 6,5 milliards d’euros. Avec une collecte d’environ 1 milliard d’euros en 2014, les encours sont déjà en progression de 20 %. Paolo Basilico annonce par ailleurs le lancement d’un fonds, Kairos Real Return, pour profiter de la hausse des taux. En 2015, Kairos Julius Baer Sim, fruit d’un partenariat avec Julius Baer, sera transformé en banque.

Sortie en février 2013 du giron d’Amundi au profit du fonds Carlyle, la société de gestion américaine TCW, acquise par Société Générale en 2001, n’a pas pour autant opéré un repli vers les Etats-Unis. Avec une gestion reconnue en dette émergente, ainsi que dans les obligations et les actions américaines - biais croissance et value – la société qui gère 142 milliards de dollars, essentiellement issus du monde institutionnel, a conservé des relations sur le vieux Continent. Avec le groupe Amundi notamment. En pratique, elle assure le pilotage de trois fonds du géant français - Amundi US Relative Value, Amundi US Concentrated Core et Amundi US Bond Global Corporate – ainsi que la gestion d’un fonds obligataire pour Morgan Stanley, MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund. Mais les ambitions de TCW n’ont pas vocation à se limiter à ces délégations de gestion. Disposant également d’une gamme de six fonds Ucits, TCW entend creuser son propre sillon. Dans ce but, elle vient depuis le début de l'été de recruter Raphaël Grimaud pour lui confier la responsabilité de la marque sur les marchés français, monégasque, luxembourgeois et belge. Cet ancien responsable du développement commercial pour la France chez Invesco AM a détaillé sa feuille de route à Newsmanagers. «Il s’agit clairement d’implémenter le nom TCW sur l’Europe», a-t-il expliqué. Dans les faits, il partagera cet objectif avec Heinrich Riehl, son responsable qui couvre les autres grands pays d’Europe, basé à Londres où TCW a élu domicile après avoir fermé son antenne à Paris. Pour affirmer la marque, «la société va tout d’abord se concentrer sur les institutionnels et la distribution comme les family office, les multigérants et les banques privées», a détaillé Raphaël Grimaud. Dans ce contexte, des partenariats avec des petites banques à réseau, notamment en Belgique, peuvent être envisagés, de même que le recours à des tierce party marketer ou la participation à des appels d’offres. «En revanche, les plateformes dédiées aux conseillers sont écartées», a ajouté le responsable qui entend mettre en avant l’expérience de TCW sur la dette émergente, en relevant l’intérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs ainsi que sur les taux américains. Une remontée des taux en 2015 serait le bon scenario pour mettre en avant les compétences de la gestion de TCW, admet Raphaël Grimaud, même s’il s’attend à une forte concurrence dans ces classes d’actifs. «Quoi qu’il en soit, pour l’instant, aucun chiffre, aucun résultat n’a été évoqué en matière d’encours», a insisté Raphaël Grimaud. Ce dernier se cantonne à la volonté de la société de faire monter le poids des capitaux issus de l’international. Sur l’Europe et aussi sur l’Asie à partir du bureau que possède TCW à Hong Kong.

The US asset management firm TCW, which left the Amundi group in February 2013 to join the Carlyle fund, is not seeing its fortunes turn inward in the United States. With a strong reputation for emerging markets debt, as well as for bonds and US equities with a growth and value bias, the firm, which has USD142bn in assets under management, largely from the institutional segment, has retained its relationships in Europe, with the Amundi group in particular. In practice, the firm manages three funds for the French giant: Amundi US Relative Value, Amundi US Concentrated Core, and Amundi US Global Bond Corporate, as well as a bond fund for Morgan Stanley, entitled MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund. But the ambitions of TCW are not limited to these outsourced funds. TCW, which also has a range of six UCITS funds, is planning to catch up in its own right.With this in mind, the firm early this summer recruited Raphaël Grimaud to take responsibility for the brand in the French, Monaco, Luxembourg and Belgian markets. The former head of commercial develoment for France at Invesco AM has laid out his roadmap for Newsmanagers. “It is clearly a question of implementing the TCW name in Europe,” he explains. He will share this objective with Heinrich Riehl, his counterpart for the other major countries of Europe, based in London, where TCW has chosen to be based after closing its Paris offices. To “affirm the brand,” the firm is not planning to cast its line far, however. “We will focus on institutional and distribution investors such as family offices, multi-managers, and private banks,” says Grimaud.With this in mind, partnerships with small network banks, particularly in Belgium, may be planned, along with the use of third party marketers and participation in requests for proposals. “However, the platforms dedicated to advisers are ruled out,” the head adds, stating that the firm plans to foreground the experience of TCW in emerging market debt, to capitalise on interest on the part of investors in this asset class and US fixed income. A rate increase in 2015 would be a good scenario to foreground the management competence of TCW, admits Grimaud, although he expects strong competition in these asset classes.“At any rate, for now, no figures, no results have been cited in terms of assets,” says Grimaud. Grimaud is banking on the will of the firm to increase the weight of international capital in Europe, and also in Asia, at an office which TCW has in Hong Kong.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Real Estate Investment Managers, an affiliate of Axa Investment Managers, has announced that the Tokyo Office Property Fund has completed the acquisition of the Nishi Shinjuku KF Building, a 9,854 sqm high-quality office asset in central Tokyo’s Nishi-Shinjuku district. This transaction is a co-investment between TOP and the Tokyo Office Real Estate Investment Fund, a fund managed by Sumitomo Mitsui Trust Real Estate Investment Management Co. Ltd. Completion of this fifth acquisition brings the fund’s total assets under management to EUR151 million.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The departure of Francisco Garcia Paramés, chief investment officer at Bestinver (EUR7.5bn in assets) after 25 years of good and loyal service to the asset management firm, is causing a lot of ink to be spilled in Spain. His replacement by Beltran de la Lastra, who has had an 18-years career at J.P. Morgan, visibly did not reassure the markets. For this reason, Luis Rivera Novo, chairman of Bestinver, has sent a letter to investors to reassure them about the current situation at the firm. In the letter, dated 26 September, a copy of which has been obtained by NewsManagers, the chairman states that the departure of Garcia Paramés “has not interfered with correct operational daily operations” at the firm, noting the experience, quality and excellence of the professionals who make up Bestinver. He also claims that the departure “has not provoked significant redemption demands either.” Moerover, according to the website Cinco Dias, which offers figures compiled by Morningstar, investors have withdrawn about EUR611m from Bestinver, equivalent to a loss of 7% of its assets under management. These figures should be treated with caution, however, since they are not official figures.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } T. Rowe Price is accelerating its development in Europe. The US asset management firm, whose assets totalled USD738.4bn as of the end of June, has appointed Alfonso del Moral as head of its activities in Spain and Portugal as part of the opening of a new office in Spain. Del Moral had previously been co-founder and director of Dicania Investment Partners. Before that, he worked at Aviva Investors as director of sales for Spain and Portugal, after serving for 9 years at Schroders, also as head of sales.

Pictet Alternative Advisors, entité indépendante du groupe Pictet en charge des investissements en hedge funds, en private equity et en fonds immobiliers, va assurer la gestion d’un portefeuille actions long/short pour le compte de la clientèle privée d’ABN Amro, a annoncé le groupe suisse ce 29 septembre. Dans le détail, le fonds Pictet Select-Global Long/Short Equity, géré par l’entité Pictet Alternative Advisors (PAA), sera initialement offert au travers d’une sélection de canaux de distribution internationaux d’ABN AMRO. « Depuis son lancement le 29 août dernier, il a déjà attiré quelque 200 millions d’euros », précise Pictet dans un communiqué. Ce véhicule est investi dans 10 à 15 hedge funds conformes à la directive OPCVM, sélectionnés parmi des stratégies long/short equity et event-driven. Le portefeuille offre une liquidité hebdomadaire et prévoit une allocation diversifiée en termes de secteurs, de régions et de types de gestion, de manière à fournir une exposition efficiente aux marchés actions. « Il permet aux investisseurs de participer aux mouvements de hausse des marchés actions, tout en limitant le risque de baisse via une gestion active de l’exposition et la sélection des positions long et short », souligne Pictet.

HSBC Life, la compagnie d’assurance vie du groupe bancaire éponyme, a externalisé 1,8 milliard de livres d’actifs portant sur son régime de retraite à prestations définies («defined contribution») à la plateforme d’investissement Fidelity Worldwide Investment, révèle Financial Times fm. Grâce à cette opération, l’activité retraite «defined contribution» de Fidelity voit ses actifs sous gestion passer de 13,8 milliards de livres à fin juillet à 18,1 milliards de livres actuellement.

La filiale du secteur concurrentiel de la Caisse des dépôts a indiqué avoir cédé le 31 juillet le contrôle du distributeur français à prix discount la Foir’Fouille, acquis en 2010. Qualium a souhaité conserver une part minoritaire au nouveau tour de table, qui regroupe «plusieurs investisseurs financiers minoritaires», à savoir CM-CIC Capital Finance, Nord Capital Investissement, Turenne Investissement et Société Générale Capital Partenaires, ainsi que l’équipe dirigeante menée par Ivan Rapoport.

Le Conseil de stabilité financière (FSB) a mis mardi sur la table ses propositions de réforme des indices de change, pour couper court aux tentatives de manipulation qui valent aujourd’hui à plusieurs grandes banqeus d'être visées par des enquêtes des autorités financières. Le FSB préconise notamment d'élargir la plage de temps pour les transactions prises en compte autour du fixing de l’indice WM/Reuters, tous les jours à 16 heures (heure de Londres). Cette plage de temps passerait à 5 minutes, contre une minute aujourd’hui. «Cinq minutes constitue un bon équilibre entre la réduction des incitations à la manipulation et le fait d’assurer que le fixing engendre un prix de marché qui puisse être répliqué», souligne le FSB.

Morningstar a abaissé sa notation du fonds Pimco Total Return Fund, qui passe de la catégorie «or» à la cote «bronze», évoquant la décollecte et les incertitudes liées au remaniement de l'équipe dirigeante après le départ du co-fondateur Bill Gross. L’ex-directeur des investissements a démissionné vendredi de son poste chez Pimco, qu’il a fondée il y a plus de 40 ans, pour rejoindre Janus Capital Group. La responsabilité de la gestion du fonds vedette Total Return, de 222 milliards de dollars, a été reprise par trois gérants: Scott Mather, Mark Kiesel et Mihir Worah.

Pékin a annoncé mardi des mesures de soutien au marché immobilier, destinées aux ménages qui achètent un deuxième bien. Ceux-ci auront droit à un rabais de 30% sur le taux de leurs crédits immobiliers. La contrainte d’apport minimal a elle aussi été abaissée, le bien pouvant être financé à crédit jusqu'à 70% contre 60% avant cette réforme. Seuls les primo-accédants bénéficiaient jusqu'à présent de ces conditions.

L’inflation en zone euro a décéléré à 0,3% en rythme annuel en septembre, comme attendu par les économistes, contre 0,4% le mois précédent, en raison de baisses des prix dans l’alimentation et l'énergie, selon l’estimation rapide publiée mardi par Eurostat. Les prix des produits alimentaires frais ont baissé de 0,9% par rapport à septembre 2013 et ceux de l'énergie de 2,4%. Mais en excluant ces deux catégories volatiles, l’inflation de base a elle aussi ralenti, à 0,7% contre 0,9% en août. L’annonce de ces mauvais chiffres a entraîné un nouveau recul de la monnaie unique, brièvement passée sous le seuil de 1,26 dollar avant midi, alors qu’elle avait clôturé à 1,2685 dollar hier.

L’organisme de gestion de l’assurance chômage maintient ses prévisions de déficit d’ici à 2015 malgré une dégradation des perspectives de la croissance française. «Le déficit de 2014 s'élèverait à 3,8 milliards d’euros, portant la dette cumulée à 21,4 milliards d’euros en fin d’année», a indiqué hier l’Unedic. Dans ses prévisions de mai, il prévoyait un déficit de 3,75 milliards pour 2014 (après 3,8 milliards en 2013), et une dette cumulée de 21,33 milliards. Pour 2015, il table sur une stabilisation du déficit à 3,5 milliards (contre 3,6 milliards auparavant), portant la dette cumulée à 24,9 milliards en fin d’année. Les effets des mesures prises dans le cadre de la nouvelle convention d’assurance chômage conclue en mai 2014 semblent néanmoins limités. L’Unedic estime que sans cette convention, le déficit serait supérieur de 300 millions d’euros cette année et de 830 millions l’an prochain par rapport à ses nouvelles prévisions.

Le principal syndicat d’Italie, la CGIL, a menacé hier de déclencher une grève en raison de la volonté de Matteo Renzi de supprimer des mesures de protection de l’emploi, un aspect essentiel de la réforme du marché du travail promise par le président du Conseil. La menace a été proférée quelques heures seulement avant une réunion du Parti démocrate (PD), au cours de laquelle le chef du gouvernement doit affronter l’aile gauche de sa formation qui soutient les syndicats.

Le lancement aujourd'hui de la cotation de l'EUR/CNY devrait peu varier de ses cours actuels, dérivés des taux de change croisés avec le dollar.

Technique d’optimisation fiscale plébiscitée au premier chef par les fonds alternatifs, l’arbitrage sur dividende, qui consiste à transférer provisoirement des titres vers des cieux fiscalement plus cléments lors du versement, attire l’attention des régulateurs américains.

L’association européenne de la gestion d’actifs en appelle à Bruxelles pour renforcer la protection des utilisateurs de données de marché.

Stable en 2014, le trou de la Sécurité sociale est attendu à 13,4 milliards d’euros, selon le PLFSS 2015. Le déficit zéro ne serait pas atteint avant 2019.

Stable en 2014, le trou est attendu à 13,4 milliards d'euros l'an prochain, selon le PLFSS présenté hier. Le déficit zéro ne serait pas atteint avant 2019

La Bourse des métaux rachetée par Hong Kong Exchanges and Clearing il y a deux ans adopte ainsi un modèle purement commercial

La monnaie unique cotera aujourd’hui pour la première fois contre le renminbi sur le marché onshore, ont annoncé les autorités chinoises. Les opérateurs ne seront plus contraints de passer par l’intermédiaire du dollar pour calculer le taux de conversion entre les deux devises

La société énergétique espagnole a néanmoins dû consentir à payer un coupon plus élevé que prévu devant les exigences des investisseurs.

Selon plusieurs économistes, la banque centrale devra cependant lancer un assouplissement quantitatif pour augmenter son bilan comme souhaité.

Les fonds alternatifs prisent une stratégie d'arbitrage de dividendes afin de réduire la charge fiscale. Une affaire rentable pour les intermédiaires bancaires.

Le départ du fondateur de Pimco accélère le déclin la société, et chahute Allianz, son propriétaire depuis 2000.

Le retour à la norme caractérise la 6e édition de l'enquête Périclès/Argus de l'Assurance sur la qualité de gestion des back offices dédiés aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants.