Quatre groupes d’actionnaires, dont la société de conseil basée aux Etats-Unis Glass Lewis, ont recommandé aux investisseurs de soutenir le conseil d’administration de Sika à une assemblée générale la semaine prochaine qui vise à bloquer le projet de prise de contrôle de Saint-Gobain, selon des documents auxquels Reuters a eu accès jeudi 16 juillet. Glass Lewis, Institutional Shareholder Services (ISS), Z Rating et Ethos ont recommendé aux investisseurs de rejeter une proposition d'éviction de membres du conseil et de nomination de Max Roesle, un candidat associé à la famille Burkard-Schenker.

Columbia Threadneedle Investments vient de nommer Benjamin Boyer à Genève en qualité de «sales director Financial Institutions» pour la Suisse Romande et le Tessin. Dans ses nouvelles fonctions, la nouvelle recrue aura comme objectif de développer et d’approfondir les relations avec les institutions financières et tout particulièrement les banques privées et les « family offices ». Benjamin Boyer, qui rejoint l’équipe suisse de Columbia Threadneedle Investments dirigée par Christian Trixl à Zurich, était précédemment chez Carmignac Gestion. Il avait été recruté en février 2013 afin de contribuer au lancement de Carmignac Gestion Suisse en qualité de senior Business Development Manager, responsable de la clientèle institutionnelle ainsi que des réseaux de distributions tiers et développant la stratégie de vente et de marketing en Suisse Romande. Il a débuté sa carrière chez Sinopia Asset Management (Groupe HSBC) à Paris en 2004 avant de rejoindre HSBC Investments en 2006. De 2009 à 2013, Benjamin occupait le rôle de Head of Wholesale chez HSBC Global Asset Management à Genève participant ainsi au lancement de la succursale en Suisse.

Banco Alcalá, la société de gestion de Crèdit Andorrà en Espagne, a recruté Maria Rivera au poste de responsable de la gestion de sicav et des fonds communs de placements, rapporte le site spécialisé Funds People. La nouvelle recrue, qui compte plus de dix ans d’expérience sur les marchés financiers dont sept dans la gestion, arrive en provenance de Nova Banco Gestion (ex-Espirito Santo Gestion) où elle a travaillé au cours des dix dernières années. Pendant cette période, elle a occupé différents fonctions dont celle d’analyste, de gérante de fonds et de sicav et, en dernier lieu, de gérant de sicav et de portefeuilles patrimoniaux.

Le gouvernement français étudie «de manière approfondie» la possibilité de réduire de 10% à 5,5% le taux de TVA sur les transports en commun, selon Les Echos. Cette mesure, envisagée dans le cadre des arbitrages budgétaires qui seront arrêtés à l’automne pour la fiscalité environnementale, coûterait de 300 millions à 500 millions d’euros par an, précise le quotidien. Elle concernerait les bus, métros, trains régionaux et trains Intercités.

Les prix à la consommation ont bien augmenté de 0,2% en juin, après une progression de 0,3% en mai, selon des données définitives publiées jeudi par Eurostat. D’un mois sur l’autre, l’inflation a été nulle (0,0%) après un taux de 0,2% en mai. Hors énergie, alimentation, alcool et tabac, l’inflation est également nulle sur un mois et atteint 0,8% sur un an en juin.

L'ISDA propose que les CDS single name, désertés par certains intermédiaires, alignent leur fonctionnement sur le marché des indices.

Ils devraient officialiser aujourd'hui l'octroi d'un prêt de 7 milliards d'euros à 3 mois via le Mécanisme européen de stabilité financière.

L’Autorité des marchés financiers renforce l’encadrement des mandats. Elle s’attaque ainsi au problème des frais indirects et des actions de préférence dans les offres d’investissement en titres non cotés faites aux particuliers fortunés.

L'institution a déplafonné hier sa facilité de liquidité accordée en urgence aux banques.

L'Autorité des marchés s’attaque au problème des frais indirects et des actions de préférence dans les offres de mandats investis en titres non cotés.

L'institution a déplafonné hier sa facilité de liquidité accordée en urgence aux banques.

La perspective d’une inclusion du renminbi parmi les devises de réserve du FMI est mise à mal par la réponse des autorités chinoises à la chute des marchés.

L'APE engage la diversification des profils des administrateurs représentant l'Etat. Elle a perçu 4,1 milliards d'euros de dividendes en 2014.

« Premier semestre encourageant... » C'est en ces termes que Jean-Louis Laurens (photo), associé-gérant de Rothschild & Cie Gestion, interrogé par Newsmanagers, a qualifié les six premiers mois de l'année 2015 en matière de collecte. Non sans insister sur la double satisfaction d'avoir vu l'ensemble des expertises du groupe tirer leur épingle du jeu, et les objectifs fixés tenus dans une année où l'Europe a connu des passages pour le moins délicats...

L'Autorité des marchés financiers a décidé de réguler les offres de mandats investis en titres non cotés. L'institution vise notamment les frais, les situations de conflits d'intérêt, la valorisation des instruments financiers et l'information sur l'impact d'un investissement dans des actions de préférence.

L'Autorité des marchés financiers (AMF) vient de prononcer une sanction pécuniaire de 30.000 euros à l'encontre de la société Herios Finance et une interdiction d'exercer l'activité de conseiller en investissements financiers (CIF) pendant une durée de trois ans à l'encontre de Stéphane Benhamou, son gérant.

C’est un nouveau désaveu du Fonds monétaire international (FMI) envers ses partenaires européens, Commission européenne et Banque centrale européenne. Dans une mise à jour de leur analyse de la viabilité de la dette souveraine grecque, les experts du FMI parlent d’une dette«totalement insoutenable», et enjoignent aux Européens «d’aller bien plus loin» que ce qu’ils envisagent jusqu'à présent pour rendre la dette grecque viable.

Le président de la banque centrale, Mario Draghi, a indiqué que les conditions avaient été rétablies pour relever l'ELA de 900 millions d'euros.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The index provider FTSE Russell on 14 July announced the launch of the FTSE US Qual / Vol / Yield Factor Index. The index, which joins the FTSE Global Factor Index Series range for US equity markets, will rely on a multi-factoral strategy based on quality, low volatility and the performance of US stock market large and midcaps. Each share composing the index will be limited to 5% on a quarterly basis to prevent overconcentration on a particular share, FTSE Russell says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } There have been heavy outflows from French-registered funds in June. In one month, they lost EUR22.02bn, causing a decline in overall assets of roughly 4.4%. According to data from Europerformance SIX Telekurs, assets under management as of the end of the month totalled EUR823.02bn. Only funds invested in equities stood as an exception to the general rule, with positive net inflows. However, the other asset classes all saw net redemptions, with the key being categories invested in the euro zone, with very heavy outflows. For their part, market effects were negative for all funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Allianz Global Investors (AllianzGI) has recruited Satya Kumar as managing director and head of its solutions unit in the United States, Pensions & Investments reports, citing a spokesperson for the asset management firm. The new recruit will be based in New York and will report to Joe Moody, head of the international solutions unit. Kumar joins from Aon Hewitt, where he had been a partner since September 2010.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its results for second quarter 2015, the US Bank of America Merrill Lynch group has reported growth of 5.8% in assets at its Global Wealth and Investment Management unit (GWIM). As of 30 June 2015, assets under management totalled USD930bn, compared with USD879bn as of 30 June 2014. Over the past quarter, the US bank has posted net inflows of USD14.6bn, of which USD8.6bn were for long-term funds, and USD6bn for liquidity products. As of 30 June 2015, GWIM had earned net profits of USD690m, down by 5% compared with USD726m in net profits in second quarter 2014. This is due to lower interest rates, but first and foremost to an increase in costs associated with an increase in recruitment. The GWIM unit has recruited more than 850 advisers in the past twelve months. Meanwhile, its revenues have held stable year on year, at a total of USD4.57bn as of 30 June 2015, compared with USD4.58bn as of 30 June 2014. Taking all activities into account, Bank of America Merrill Lynch has doubled its quarterly net profits, for a total of USD5.32bn as of 30 June 2015, compared with USD2.29bn as of second quarter 2014. Revenues came to USD22.34bn as of the end of 2015, up by 1.75% compared with second quarter 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } NextStage AM has invested EUR10bn in the Be Over the World (BOW) group, a specialist in connected objects and associated services. NextStage, the new long-term vehicle from NextStage AM, has assisted the founder-majority partners to finance the development of the group internationally with owners’ equity, including the creation of affiliates in the United States and in China, a statement says. The investment is also expected to allow for new innovative services to be developed, based on the social network boom and the emergence of an economy in which individuals are increasingly connected.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM), in partnership with Harvest Global Investments, has launched the first ETF in Europe to offer exposure to Chinese government bonds. The tracker fund has been listed on Xetra, the platform from the German stock market operator Deutsche Börse, since 14 July. It will be listed on the London Stock Exchange on 20 July 2015. The vehicle, the db x-trackers II Harvest CSI China Sovereign Bond UCITS ETF, is an ETF which physically replicates the performance of an index, the CSI Gilt-Edged Medium Term Treasury Note Index, which inludes 35 bonds from continental China denominated in renminbi (“onshore bonds,”) issued by the Chinese government. The returns for the underlying index are currently 3.3% with an averge duration of 5 years. The annual total expense ratio (TER) comes to 0.55% and the fund will be managed by Harvest Global Investments. The launch of the ETF follows the launch of the db x-trackers Harvest CSI300 Index Ucits ETF, the first ETF to physically replicate the Chinese category A domestic equity index, the CSI300, in January 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lyxor International Asset Management in Tuesday, 14 July launched a new bond ETF on Xetra, the platform from the German stock market operator Deutsche Börse. The new tracker fund, Lyxor Ucits ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y, offers investors access to corporate bonds with a variable interest rate. The ETF tracks the performance of the Barclays Euro Corporate FRN 0-7Y Enhanced Duration index, which includes corporate bonds denominated in euros with a variable interest rate. These corporate bonds must have a remaining time to maturity of up to seven years.

La société d’investissement australienne Challenger Limited, via sa division de gestion de fonds Fidante Partners, a conclu un accord portant sur l’acquisition de 100% du capital de Dexion Capital, une gestionnaire d’actifs alternatifs européens basée à Londres. Le montant de l’opération s’élève à 19,6 millions de livres (41 millions de dollars australiens). Toutefois, «le prix final de cette acquisition dépend de la rentabilité de la société au cours des six prochaines années», précise Challenger Limited dans un communiqué. L’opération pourrait être finalisée courant juillet 2015, sous réserve du feu vert des autorités compétentes. Dexion Capital détient des participations dans trois gérants de fonds spécialisés: Resonance Asset Management, dédié aux énergies renouvelables; Horizon Infrastructure Partnership, dédié au logement social britannique; et, enfin, Agricultural Asset Management, qui se consacre aux investissements dans l’agriculture aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Dexion Capital compte environ 40 collaborateurs, essentiellement basés à Londres. Cette acquisition permet à Fidante Partners d’élargir significativement sa présence en Europe, continent où la société détient déjà des participations au capital des sociétés britanniques Whitehelm Capital, spécialisée dans les infrastructures, et WyeTree Asset Management, un spécialiste des «asset-back security» (ABS). Au 31 mars 2015, Challenger Limited gérait environ 60 milliards de dollars australiens d’actifs.

Le gestionnaire d’actifs américain Van Eck Global a annoncé, ce 14 juillet, le lancement du Market Vectors Morningstar International Moat ETF, un fonds indiciel qui s’appuie sur la recherche de Morningstar pour fournir aux investisseurs une exposition aux entreprises en-dehors des Etats-Unis qui affichent une valorisation attractive et de réels avantages concurrentiels. Ce nouveau fonds cherche à répliquer le prix et le rendement de l’indice Morningstar Global ex-US Moat Focus Index. Cet indice cible un groupe d’entreprises sur les marchés développés et émergents en dehors des Etats-Unis pour lesquelles les analystes actions de Morningstar estiment qu’elles disposent d’avantages concurrentiels durables sur le long terme et qu’elles affichent une valorisation attractive. Cet indice comprend 50 valeurs pondérées équitablement chaque trimestre.

Le mois aura été particulièrement délicat pour les quatre ténors de la gestion d’actifs américaines. A l’issue du mois écoulé, AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason ont effet subi un sérieux repli de leurs encours. AllianceBernstein a ainsi dévoilé une baisse de 3% de ses actifs sous gestion qui s’établissent à 485 milliards de dollars à fin juin contre 500 milliards de dollars à fin mai. Sans donner le moindre chiffre, la société de gestion explique cette contre-performance par une décollecte nette qui a affecté l’ensemble de ses réseaux de distribution et un effet de marché négatif.Franklin Templeton ne fait guère mieux. Ses encours ont en effet diminué de près de 2,5% à 866,5 milliards de dollars fin juin contre 888,4 milliards de dollars fin mai. Le groupe américain n’a communiqué aucune explication à cette baisse. Invesco n’est guère mieux loti. Le gestionnaire d’actifs voit en effet ses actifs sous gestion reculer de 1,1 % en l’espace d’un moi pour s’établir à 803,6 milliards de dollars fin juin contre 812,4 milliards de dollars fin mai. La société a été pénalisée par un effet de marché négatif et une décollecte nette sur les fonds monétaires, précise-t-elle dans un communiqué. Invesco indique toutefois que ces éléments négatifs ont été compensés par un effet de change positif et des souscriptions nettes sur les produits de long terme et la gamme PowerShares QQQ. A lui seul, l’effet de change a permis d’augmenter les encours de 3,9 milliards de dollars. Finalement, seul Legg Mason parvient à limiter la casse. Au cours du mois écoulé, ses encours ne diminuent en effet que de 0,5% pour ressortir à 699,2 milliards de dollars contre 702,7 milliards de dollars à fin mai. Pourtant, la société de gestion a conclu le mois de juin sur une décollecte nette de 0,5 milliard de dollars sur les produits de long terme, avec des flux nets positifs de 1,1 milliard de dollars sur les produits de liquidités compensés par des sorties de 0,5 milliard de dollars sur les actions. En revanche, l’effet de change positif a permis d’accroître les encours à hauteur de 1,5 milliard de dollars.

Le deuxième trimestre aura été bien difficile pour BlackRock. Au cours des trois derniers mois, le gestionnaire d’actifs américain a en effet subi une décollecte de 7,3 milliards de dollars sur ses fonds de long terme, a-t-il dévoilé à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. En intégrant les activités de «conseil» (-5,45 milliards de dollars) et de «cash management» (-23,89 milliards de dollars), la décollecte nette totale s'élève à 36,6 milliards de dollars sur ce deuxième trimestre 2015. C’est la première fois que la société américaine enregistre une décollecte depuis le troisième trimestre 2012. Concrètement, sur le segment des fonds de long terme, la collecte nette de 17,5 milliards de dollars enregistrée sur le continent américain a été totalement effacée par les sorties nettes de 24,1 milliards de dollars dans la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et de 0,7 milliard de dollars en Asie-Pacifique.Dans le détail, la clientèle retail a pourtant drainé 10,76 milliards de dollars de flux nets entrants. De même, sa plateforme de fonds indiciels cotés (ETF) iShares a attiré 10,85 milliards de dollars de souscriptions nettes. Las, ces belles performances ont été sérieusement compensées par une activité en souffrance auprès des institutionnels. Ainsi, si les fonds actifs distribués auprès des institutionnels ont capté 2,5 milliards de dollars de collecte nette, les fonds indiciels ont subi 31,4 milliards de dollars de sorties nettes. Pour autant, ses actifs sous gestion des fonds de long terme ont progressé de 3,3 % pour atteindre 4.436 milliards de dollars au 30 juin 2015 contre 4.294 milliards de dollars au 30 juin 2014. En intégrant les encours de ses activités de conseil (12,9 milliards de dollars) et de «cash management» (271,5 milliards de dollars), ses actifs sous gestion totaux ont augmenté de 3% pour ressortir à 4.721 milliards de dollars à fin juin 2015 contre 4.593 milliards de dollars à fin juin 2014. A l’issue du deuxième trimestre, BlackRock a vu son bénéfice net progresser de 1% à 819 millions de dollars au 30 juin 2015 contre 808 millions de dollars au 30 juin 2014. Son chiffre d’affaires a, quant à lui, augmenter de 5% pour atteindre 2,9 milliards à fin juin 2015 contre 2,77 milliards de dollars à fin juin 2014.