iShares on Tuesday, 12 July, announced that it has registered the iShares physical replication fund Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond, which has already been listed on the London Stock Exchange since June 2011, in France.Taking advantage of the fact that many emerging countries issue bonds in two forms, one denominated in US dollars and one in local currency, with different risk and return profiles, the new iShares fund offers exposure to government debts at fixed interest rates and local currencies from emerging markets. The iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond fund offers investors diversified exposure to debt from eight emerging countries.The iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond fund comes as an addition to the product range from iShares, which already offers the iShares JPMorgan $ Emerging Market Bond.

Pimco has launched the Pimco GIS Siversified Income Duration Hedged Fund, whose objective is to provide investors with a support that will allow them to better manage increases in interest rates while offering diversified exposure to international credit markets.The fund adopts a flexible approach, which allows it to invest in several segments of the bond market, including investment grade and high yield corporate bonds, emerging markets debt, bank loans, convertible bonds, municipal bonds, and securitisations. It seeks to minimise interest rate risks by preferring securities with a floating and variable interest rate, short durations, and a combination of fixed-rate securities and derivative instruments.The fund is managed by Eve Tournier, executive vice-president and specialist manager of corporate bonds and bank loans.CharacteristicsName: PIMCO GIS Diversified Income Duration Hedged FundISIN codes: IE00B529XP53 (Part I)/ IE00B5MZQB05) (Part P)

The private equity investment firm BlackFin Capital Partners on Tueday, 12 July announced that it has raised EUR220m for its fund dedicated to financial services.On 30 June, BlackFin Capital Partners finalised its closing of the BlackFin Financial Services Fund, with commitments on the past of its investors – European institutionals and family offices – of EUR220m. The closing followed an initial closing in December 2009 at EUR60m, a statement says.The investment strategy for the fund is to take up influential stakes in SMBs in the financial sector (intermediation, asset management, electronic finances, distribution of financial products and insurance, service providers, etc), in France and continental Europe. Three investments have already been undertaken, at Owliance, a leader in services to insurance companies; Moneo, a leader in electronic wallets and multi-services; and Applicam, a provider of pre-paid card services.A fourth investment is underway, pending approval from regulatory authorities. BlackFin, with other investors, has announced that it is taking up a minority stake in Kepler Capital Markets, in order to finance its development.

In a SEC filing dated 1 July, Credit Suisse Capital Funds announced that the boards of directors and trustees for the equities funds Credit Suisse Large Cap Blend I and II on 30 June approved a “reorganisation” of the funds, which will become the Aberdeen US Equity I and II. The decisions still need to be approved by an extraordinary general shareholders’ meeting.Credit Suisse Asset Management states that the funds sold to Aberdeen no longer fit in with its overall strategy.

La Banque Postale announced on Tuesday, 12 July that it is adding to its range of funds with the release of two new equities mutual funds: LPBAM Multi Actions Emergents, and LBPAM Actions Euro Flex.The former is a multi-management equities fund which invests in emerging markets via funds which are invested mostly in third-party mutual funds, in order to profit optimally from growth potential on emerging markets, and investment in local busineses, a statement says.The second fund, LBPAM Actions Euro Flex, is a flexible fund, whose objective is to capture rising trends on euro zone equities markets, while seeking to amortise falls on the markets when they occur.CharacteristicsName: LBPAM Multi Actions Emergents RISIN code: FR0010547117Subscription commission: maximum 2.5% TTC per yearManagement fee: maximum 3% TTCExit fee: noneinitial net asset value per share: EUR1,000Minimal subscription: EUR1,000 from CIF; none from life insurance policiesBenchmark: MSCI Emerging MarketsType of subscribers: AllName: LBPAM Actions Euro FlexISIN code: FR0011051689Subscription commission: maximum 2.5% TTC per yearManagement fee: maximum 2% TTC Initial net asset value: EUR1,000Minimal subscription: EUR1,000

Last year, third-party funds intermediated by the Bankinter network totalled EUR1.2bn, compared with EUR600m as of the end of 2009, Funds People reports. The third-party fund selection team, led by Raúl Moreno, has been detached from Bankinter Gestión de Activos, and instead attached to the global analysis department. A partnership agreement has recently been signed with Allfunds Bank.As of the end of June 2011, Bankinter Gestión had assets fo EUR3.8bn, in 95 funds and funds of funds, which may also invest in third-party funds.

The British asset management firm Aviva Investors has recruited Lim Ben-Eu in Singapore as director of development for institutional clients, a newly-created position. He will work to place alternative products to institutional investors in Asia, and will report to Erich Gerth, CEO global business development in London, as well as to Tahnoon Pasha, CEO of Aviva Investors Singapore.

Li Keping, vice-president of the National Council for Social Security Fund (NCSSF), has been appointed as CIO of the sovereign fund China Investment Corp (CIC), replacing Gao Xiqing, who remains as president and vice chairman, the Wall Street Journal reports.The appointment of Li, who becomes executive director and vice president, comes at a time when the CIC is expecting a decision by the Beijing government which would allocate a further wave of money to the fund, following USD200bn in currency reserves allocated to the fund in 2007. In late 2009, the time of the most recent statistics available, assets totalled USD332bn, largely due to stakes in Chinese government banks.

Peter Casanova, head of the financial analysis at the Banque Cantonale de Lucerne and head of investment policy and buy-side analysis, Peter Casanova, on 1 July took over as head of the equities analysis service at Banque Sarasin. He succeeds Rainer Männle, who now heads the equities team in the asset management unit. Casanova will report to Jan Amrit Poser, director of the analysis services and chief economist.

On the basis of statistics from the Inverco association of Spanish asset management firms, Funds People has found that 29 funds posted net subscriptions of over EUR100m in first half. Among these “super-sellers” in January-June, Santander had two funds (Santander Select Prudente, with EUR487m, and Santander Select Moderado, with EUR329m), while BBVA had the Solidez IX BP (EUR278.3m), and Sabadell had the BS Garant. Fija 8 fund with EUR249.67m.However, the best-performing management firm in this area was La Caixa, with three products: Foncaixa Estabilidad (EUR2.55bn), Foncaixa Estabilidad Plus (EUR527.2m), and Foncaixa Asegurado (EUR398.85m).In total, Spanish funds in first half had net redemptions of over EUR3bn. Of the 25 best sellers, 20 were guaranteed funds, 19 of them bond funds.

Le portefeuille global des actions affiche un quota stratégique de 30% et est composé des compartiments actions monde et actions marchés émergents. En raison de la nécessité d’une expertise approfondie et d’une connaissance particulière au niveau des marchés émergents, une catégorie distincte à hauteur de 5% a été introduite. Au niveau des obligations, l’allocation stratégique présente une catégorie obligations monde de 25% couverte contre le risque relatif aux devises. Un même quota de 25% a été assigné aux obligations EUR. Etant donné que les obligations monde représentent une alternative aux obligations EUR, ce pourcentage identique permet une meilleure diversification au niveau du portefeuille obligataire global, se chiffrant donc à un total de 50%. Remarquons que les actifs relatifs aux prêts, cédés au FDC début 2009 par les anciennes caisses de pension, ont été incorporés dans la catégorie des obligations EUR étant donné que ceux-ci ressemblent fortement en termes de risque et de rendement à des titres à rendement fixe. Les liquidités représentent 5% du total des avoirs sous gestion. Le parc immobilier, jadis géré par les anciennes caisses de pension et transféré comme les prêts au FDC début 2009, représente environ 3% du patrimoine total et se situe entièrement au Grand-duché de Luxembourg. Pour intégrer au mieux ces actifs, la catégorie biens immobiliers Luxembourg a été implémentée et dotée d’un quota de 5%. Le compartiment biens immobiliers monde avec un quota identique de 5% permet de ne pas limiter le volet immobilier aux seuls aléas du marché luxembourgeois. Ainsi, le portefeuille global immobilier atteint 10%. Finalement, la catégorie investissements de diversification permettra d’améliorer la diversification au sein du portefeuille global sans pour autant changer fondamentalement le profil de risque et le rendement escompté de ce dernier. Elle pourra par exemple regrouper des actifs non traditionnels comme la microfinance ou encore les matières premières. L’implémentation de cette stratégie d’investissement est prévue pour décembre 2011. Pour consulter la liste des partenaires sociétés de gestion actuelles du FDC: cliquez ici

L’an dernier, les fonds tiers intermédiés par le réseau Bankinter ont atteint 1,2 milliard d’euros contre 600 millions fin 2009, rapporte Funds People. L'équipe de sélection de fonds tiers dirigée par Raúl Moreno a été détachée de Bankinter Gestión de Activos pour être rattachée au département d’analyse mondiale. Un accord de partenariat a récemment été signé avec Allfunds Bank.Bankinter Gestión affichait fin juin 2011 un encours de 3,8 milliards d’euros répartis sur 95 fonds et fonds de fonds, ces derniers pouvant également investir dans des fonds externes.

Filiale de Natixis Global Asset Management, Ossiam est devenu le 20ème promoteur à faire admettre ses ETF coordonnés à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE). Le gestionnaire français propose en effet désormais à Londres (après 4 produits à Francfort et 6 à Paris) quatre ETF d’actions, de droit luxembourgeois : Ossiam iSTOXX Europe Minimum Variance, US Minimum Variance, EURO STOXX 50 Equal Weight et STOXX 600 Equal Weight (lire nos articles des 28 juin et 5 juillet).

Au Royaume-Uni, Fidelity UK vient de lancer une version «onshore» de son fonds Emerging Asia lancé en avril 2008 (687 millions de dollars). Ce produit de 80-120 actions de pays émergents asiatiques utilise comme référence le SCI Emerging Asia Composite Index et il est géré par Teera Chanpongsang.Le droit d’entrée et la commission de gestion ressortent à respectivement 3,5 % et 1,5 % et la souscription minimale est fixée à 2.500 livres.

Andrew Fleming, CEO d’Aegon Asset Management UK plc (55 milliards d’euros d’encours) a annoncé le 12 juillet qu'à compter du 1er septembre 2011 la société prendra le nom Kames Capital, et qu’il continuera de la diriger. Sarah Russell, qui dirige la gestion d’actifs du groupe Aegon (200 milliards d’euros) a précisé que l’activité de gestion d’actifs au Royaume-Uni continuera de servir la compagnie d’assurances, mais que le changement de nom marque la volonté de se concentrer sur sa spécialité au profit également de clients externes, indépendamment de l’activité vie et retraite. Il s’agit de mettre en avant les gammes performantes de fonds obligataires et d’actions britanniques, les produits multi-classes d’actifs et les fonds immobilier.L’activité de gestion d’actifs d’Aegon aux Etats-Unis et aux Pays-Bas se concentre sur la gestion des comptes d’Aegon pour développer les produits en unité de compte et les solutions d’investissement. Au Royaume-Uni, l’activité s’est focalisée sur les investissements en unités de compte, sur le service à Aegon UK et sur les mandats pour le compte de tiers.

Le responsable de la distribution de fonds fermés pour la plate-forme eFonds 24, Tim Helm a rejoint début juillet le gestionnaire ISR allemand Ökorenta. Il sera directeur de la distribution de fonds fermés auprès des investisseurs institutionnels et des grands comptes (key accounts). De plus, il participera au développement de nouveaux «concepts» de fonds.

Le bavarois BayernInvest a lancé le 6 juillet un fonds de dette émergente pour les investisseurs institutionnels. Il s’agit juridiquement d’un fonds coordonné offert au public «semi-passif» dont l’indice de référence est le J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index en utilisant la méthode du «stratified sampling» . De fait, les émissions «représentatives"constituant l’indice ne représentent que 50 % du portefeuille. L'équipe de gestion se focalise sur les «poids lourds» de l’indice et optimisent le processus au moyen d’une allocation par pays. L’exposition devises correspond à des obligations libellées en dollars, mais il existe également une classe couverte du risque dollars en euros et une classe en euros non couverte.Caractéristiques Dénomination: : BayernInvest emerging Markets Select Bond FondsCodes Isin : DE000A1C78A0 (USD)/DE000A1C778CE (EUR-hedged)/DE000A1C78D4Droit d’entrée : 5 % maximum (actuellement 3 %Commission de rachat : 5 % maximum (actuellement 3 %Commission de gestionUSD : 0,40 %EUR-hedged : 0,43 %Eur6unhedged : 0,40 %Commission de banque dépositaire : 0,05 %Souscription minimale : 25.000 eurosLiquidité journalière

Le britannique ETF Securities (ETFS) a fait admettre à la négociation sur la plate-forme Xetra de la Deutsche Börse un ETC en euros de droit allemand sur le cuivre (DE000A1K3AZ2) chargé à 0,69 %. Il s’agit du ETFS Physical Copper (acronym PHCU), avec nantissement en métal physique stocké au London Metal Exchange (LME). La cotisation annuelle d’assurance est de 0,12 %. La référence est le prix du cuivre sur le LME (cash settlement).

Le britannique Aviva Investors a recruté à Singapour Lim Ben-Eu comme directeur du développement de la clientèle institutionnelle, un poste nouvellement créé. Il aura pour mission de placer des produits alternatifs en Asie sous la double autorité d’Erich Gerth, CEO global business development à Londres, et de Tahnoon Pasha, CEO d’Aviva Investors Singapour.

Le conseil d’administration d’UniCredit a désigné le 12 juillet le Viennois Helmut Bernkopf comme patron de la division banque privée. Il prendra son nouveau poste le 1er août à Milan et sera subordonné au directeur général Roberto Nicastro. Il sera membre du business executive management committee, a annoncé lundi le groupe italien.Entré chez Bank Austria en 2004, Helmut Bernkopf a fait toute sa carrière dans le groupe. Depuis septembre 2008, il faisait partie du directoire de Bank Austria Creditanstalt en tant que head of corporate and investment banking Austria.La banque privée d’UniCredit dessert environ 235.000 clients et gère quelque 167 milliards d’euros.

La banque centrale a renforcé ses exigences sur les positions de change mais devrait porter son taux directeur à 12,75 %, un des meilleurs rendements au monde

Les permis d'émissions sont tombés hier à leur plus bas niveau depuis mars 2009. Les contrats pour décembre 2011 ont chuté de 4,6 % à 11,54 euros sur le marché Ice de Londres. Compte tenu du ralentissement de la croissance, les opérateurs craignent que l’offre excède la demande jusqu’en 2012. La plupart des industriels émetteurs de CO2 auraient déjà acheté les permis dont ils auront besoin en 2012, d’après UBS qui prévoit un cours plancher à 9-10 euros.

D’après les données communiquées par la Banque Populaire de Chine, les réserves de devises étrangères ont augmenté de 30,3% en glissement annuel en juin, pour atteindre 3.197,5 milliards de dollars.

La hausse des rendements implique un renchérissement de plusieurs milliards d'euros. Le pays doit rembourser 175 milliards d'ici à fin 2011

Carmignac Gestion annoncera ce matin, lors de sa conférence trimestrielle, la nomination d’Eric Le Coz au poste de directeur général adjoint. Il coordonnera les gérants au côté d’Edouard Carmignac, alors que la boutique, sortie grande gagnante de la crise, est en décollecte en 2011.

La crise de la zone euro n'a pas véritablement perturbé le marché monétaire mais la publication des stress tests pourrait créer des tensions

La hausse des rendements alourdira de plusieurs milliards le service de la dette de Rome

La filiale Zencap investit uniquement sur des produits titrisés, de gré à gré ou sur le marché secondaire. Elle envisage un troisième fonds pour 2012

Les marchés se retrouvent à leurs niveaux de l’été 2009. La probabilité de la poursuite de la baisse est quasi nulle à brève échéance

Eric Le Coz coordonnera les gérants au côté d’Edouard Carmignac, alors que la boutique, sortie gagnante de la crise, est en décollecte