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Asset Management
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07/03/2012

Social security fund gained 8.5% in 2011

Dai Xianghong, chairman of the Chinese social security fund (NCSSF), has announced that the performance of the fund in 2011 came out at 8.5% in 2011. Z-Ben Advisors notes that these results are below the 9.17% annual average for the period 2001-2010, but that it is a strong increase compared with 4.2% in 2010.
07/03/2012

BNS board was not acting illegally, KPMG claims

The Swiss national bank (BNS) will this Tuesday unveil a report detailing the findings of an investigation by the independent consultant KPMG into financial transactions conducted by members of its board. According to the newspaper Tages Anzeiger, citing statements from an insider, the 5 directors still serving on the board have not committed any violations, and this is especially true of interim chairman Thomas Jordan. The newspaper, however, says there were “sensitive” but not illegal transactions. According to the new, stricter rules adopted by the BNS, these transactions would no longer be allowed today. The newspaper adds that the former chairman, Philipp Hildebrand, who resigned, cannot be accused of any illegal acts.
07/03/2012

Manulife AM recruits a new head for institutional sales

The Canadian asset management firm Manulife Asset Management has announced the appointment of Laurence Wee as head of institutional sales for South Asia. Lee, previously at Tokio Marine, who began in his new position in February, is based in Singapore. He replaces Caleb Wong, who left the firm on 3 January this year. Manulife AM is seeking to double its assets under management in the next five years, to bring them to USD80bn. Assets under management at Manulife AM as of 31 December 2011 totalled USd208bn, of which USD44bn are in the Asia-Pacific region, with USD34bn invested in bonds, and USD10bn in equities.
07/03/2012

Russell creates a series of volatility indices

The US firm Russell Investments (USD141bn in assets) has announced the launch of a family of Russell Volatility Control Index Series indices, which will aim to allow investors to better deploy a strategy based on a volatility objective.The new indices put the returns on equity markets in perspective with a dynamic allocation between an underlying Russsell index and investment in cash. Ultimately, the index provides a way to limit risks in periods of increased volatility on the markets, and to maximise exposure to the market when volatility is low.In addition, says Russell, these indices have the advantage of being totally customisable, which allows clients to set a custom risk exposure target for every Russell international or US equities index.
07/03/2012

UK government plans overhaul to tax on wealthy

The British government is planning to lower its marginal income tax rate, currently set at 50%, to replace it with a wealth tax to be determined, Les Echos reports. Conservatives are seeking not to penalise the middle class, while remaining attractive to foreign high net worth investors.
07/03/2012

HSBC sells part of its insurance activities to AXA and QBE

The British banking group HSBC on 7 March announced in a statement that it is selling its insurance activities in four countries for a total of USD914m (EUR695.5m), in two different operations, to the French firm AXA and the Australian QBE. The transactions “will allow us to concentrate our capital and resources on the growth of our core activities, including the development of our wealth management capacities,” the chairman and CEO of the banking group, Stuart Gulliver, says in a statement. HSBC Insurance (Asia), HSBC Insurance (Singapore), and HSBC Seguros, all three affiliates of HSBC, will sell their general insurance portfolios in Hong Kong, Singapore and Mexico to AXA, for about USD494m in cash, the bank says. HSBC has also decided to sell its general insurance activities in Argentina to QBE Insurance. Under this separate agreement, the Australian group will also buy Hang Seng General Insurance (Hong Kong), an affiliate of Hang Seng Bank, based in Hong Kong and 62% controlled by HSBC. For these two acquisitions, QBE will pay USD420m.
07/03/2012

Tim Gascoigne leaves HSBC Alternative Investments

The global head of portfolio management and manager of a fund of funds at HSBC Alternative Investments Limited (HAIL), Tim Gascoigne quit his job last month, the bank announced at the beginning of this week, the news agency Reuters reports. The unexpected departure follows a decision on the part of the bank to merge its discretionary and advising activities. The duties assumed by Gascoigne have been taken over by Faraz Sultan, head of advising, who will now be bead of the merged discretionary and advising activities. Assets under management at HAIL total USD7.8bn, including funds of funds, private equity and real estate. Assets in funds of funds managed by Gascoigne totalled USD2.4bn. Gascoigne was in charge of about USD4bn in alternative investments, out of USD38bn managed by HSBC in the unit.
07/03/2012

Assets under management at Henderson Property top GBP12bn

Henderson Global Investors has announced that assets under management for its real estate unit, Henderson Property, increased by GBP600m in 2011, to a total of GBP12.4bn. Inflows last year totalled GBP1bn. The United Kingdom, Germany and the United States last year continued to produce solid returns, and will represent a significant part of the portfolio again in 2012. In addition to Asian growth markets, Henderson Property will continue to explore investment opportunities in Scandinavian countries. In France, assets under management total GBP761m.
07/03/2012

Cazenove preparing an income fund

Cazenove Capital is planning to launch a European income fund, which will be managed by Chris Rice, head of pan-European acitvities, Money Marketing reports. The fund, which will be made available to investors in May, will aim for returns higher than the FTSE World Europe index. The fund will invest in a “relatively concentrated” portfolio of 30 to 50 European shares, on the basis of a cyclical portfolio construction approach.
07/03/2012

Net profits down sharply at VP Bank in 2011

The Liechtenstein private bank VP Bank has seen a fall in its net profits of nearly 63% in 2011, to CHF6.4m, compared with CHF17.2m in 2010, which confirms unaudited results that had previously been released. Dividend has been reduced considerably, to CHF1.50 per share for the shareholder and CHF0.15 for the nominative shareholder, compared with CHF3.30 and CHF0.35 respectively in the previous period, a statement released on 6 March states. As announced in January, net inflows totalled CHF1bn, compared with CHF0.1bn in 2010. Assets under management as of 31 December 2011 totalled CHF27.4bn, compared with CHF28.2bn. VP Bank says in a statement that it will no longer be maintaining a permanent present in Munich, and that it will be discontinuing its private management activities at VP Vermögensverwaltung GmbH during this year.
07/03/2012

Axa et QBE raflent la mise proposée par HSBC

Les deux assureurs s’emparent pour un montant total de 914 millions de dollars, dans le cadre de deux opérations distinctes, des activités d’assurance dommages mises en vente par HSBC en Asie et en Amérique Latine. Un large accord de distribution exclusive a également été signé.
07/03/2012

Création d’un nouvel indice de « small » et « mid cap »

Les banques Deutsche Bank, Goldman Sachs et UBS, ainsi que Russell Investments auraient créé un nouvel indice de petites et moyennes capitalisations («small» et «mid cap») nommé «Russell Europe SMID 300», selon le journal. L’indice, qui aurait même débuté sa cotation dès hier, réunit des sociétés ayant une capitalisation comprise entre 200 millions et 7,5 milliards d’euros.
07/03/2012

Alliance entre le TOCOM et le CME

Le PDG du Tokyo Commodity Exchange, Tadashi Ezaki, songerait à profiter de sa visite aux Etats-Unis samedi pour demander au Chicago Mercantile Exchange de porter sa participation dans l’opérateur boursier japonais à 20% dans le cadre d’un renforcement de leurs liens, selon le journal. Une alliance qui permettrait au CME d’introduire ses produits à Tokyo et qui faciliterait les opérations avec les investisseurs nippons.
07/03/2012

Les fonds de pension australiens veulent la tête de Rupert Murdoch

L’Association des plus importants fonds de pension australiens, qui totalisent plus de 300 milliards de dollars locaux en actifs, réclamerait la démission du PDG de News Corp et la nomination de directeurs indépendants, indique l’Australian Financial Review. Rupert Murdoch ainsi que ses deux fils occupent actuellement chacun un siège au comité de direction, qui en compte seize.
07/03/2012

La Société Générale est visée par une procédure de l’ACP

L’Autorité de contrôle prudentiel (ACP) a ouvert fin septembre 2011 une procédure disciplinaire à l’encontre de la Société Générale, indique le groupe dans la section «risques juridiques» de son document de référence 2012. Une décision qui fait suite à «une enquête, auprès de la banque privée, portant sur les dispositifs de contrôle de conformité et les dispositifs de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme», précise la banque. Le gendarme du secteur financier s’intéresserait aussi à d’autres banques privées, puisque «cette mission de l’ACP s’inscrit dans un programme qui touche progressivement l’ensemble des grands établissements français», poursuit la Société Générale. Dans un autre dossier, celui d’éventuelles manipulations des taux Libor (lire page 3) et Euribor, le groupe confirme avoir reçu, comme d’autres grandes banques, des demandes de renseignements de la part des autorités américaines et européennes.
07/03/2012

Le Qatar prend les pleins pouvoirs au PSG

Qatar Sports Investments (QSI) a racheté la participation de 30% qu’il restait à Colony Capital dans le Paris Saint-Germain, concluant ainsi sa prise de contrôle du club de football, selon une porte-parole de Colony. Selon Wansquare, les parts de Colony Capital ont été rachetées sur la base d’une valeur de 100 millions d’euros pour le club.
07/03/2012

Le management se renforce dans Consort NT

A l’occasion d’un LBO secondaire, le management a porté sa participation à 70% du capital du groupe de conseil IT et d’infogérance informatique sélective. Naxicap Partners a décidé de remettre 7,7 millions d’euros, suivi par Axa Private Equity, tandis qu’EPF Partners s’est invité au capital. Naxicap Partners réalise un TRI de 31 % sur son investissement initial. Le groupe vise un chiffre d’affaires de 200 millions d’euros à l’horizon 2016.
07/03/2012

BNP Paribas REIM lance des nouveaux fonds

La filiale de BNP Paribas a fait part de sa volonté de lancer de nouveaux fonds destinés aux institutionnels. Business Immo, qui a rapporté l’information, évoque un second fonds dédié au commerce, un OPCI hôtelier, un fonds axé sur le développement, redéveloppement ou rénovation d’immeubles de bureaux dans les grandes villes françaises et un fonds italien core spécialisé dans les panneaux photovoltaïques.
07/03/2012

Le Parlement vote l'augmentation des surfaces constructibles

Les parlementaires français ont adopté définitivement hier un projet de loi, dévoilé le 29 janvier par Nicolas Sarkozy et présenté par Benoist Apparu, ministre délégué au Logement, visant à augmenter de 30% les droits à construire pour une période de trois ans. Elle vise à relancer ce secteur et, au-delà, l'économie.
07/03/2012

Allen Stanford reconnu coupable d'escroquerie

L’homme d’affaires texan Allen Stanford a été reconnu coupable d’avoir monté une escroquerie de 7 milliards de dollars de type pyramide de Ponzi. Allen Stanford avait été arrêté en 2009, accusé de fraudes et de multiples violations des lois américaines sur les transactions financières. Il encourt près de 20 ans de prison.
07/03/2012

Global Logistic Properties prévoit une IPO au Japon

La filiale du fonds souverain de Singapour GIC prépare une introduction en Bourse de ses activités de stockage au Japon qui lui permettrait de lever un milliard de dollars, selon Bloomberg qui cite des sources proches. Citigroup, Goldman Sachs et Nomura Holdings auraient été mandatées pour gérer l’opération.
07/03/2012

Athènes réfute toute extension du délai d'échange de dette

La Grèce a démenti une rumeur faisant état d’une possible prolongation de son échange de dette au-delà de la date butoir de jeudi, alors que le marché semble redouter que la participation des créanciers soit insuffisante. «Personne n’a intérêt à voir l’accord s’effondrer» a indiqué Charles Blitzer, chargé de mission au FMI. Les six principales banques grecques ont par ailleurs décidé de participer à l'échange de titres obligataires.
07/03/2012

Ralentissement de l’économie australienne

La croissance du PIB australien a ralenti à un rythme de 0,4% au quatrième trimestre, après 0,8% au trimestre précédent et 0,8% anticipé par le consensus. Après le statu quo de la banque centrale hier, les marchés prévoient une probabilité de 36% d’une baisse des taux directeurs de 25 points de base à 4% le mois prochain, contre 30% hier. Après une chute de 0,4%, le dollar australien est revenu stable ce matin contre dollar à 1,056.

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