Les fonds de pension d'Europe du Nord font décaler la partie longue des courbes de taux
Des règles plus souples sur l'actualisation des passifs devraient diminuer leur demande pour des actifs très longs, entraînant une pentification
La crise européenne plane sur le G20
Le sommet prévu les 18 et 19 juin à Los Cabos, au Mexique, au lendemain d’une élection cruciale en Grèce, sera accaparé par les problèmes de la zone euro. Les Européens souhaitent malgré tout que le sujet de la croissance dans les autres économies du monde soit abordé.
La Bundesbank mise sur le dollar australien
Selon des banquiers impliqués dans les discussions cités par le quotidien, la Banque centrale allemande songe à inclure au sein de ses réserves de change des actifs liés au dollar australien comme des obligations. De quoi confirmer le statut de sécurité de la devise face aux turbulences sur le Vieux continent. Des responsables de la Bundesbank ont rencontré ces derniers mois selon le quotidien des interlocuteurs des principales banques australiennes pour évoquer une éventuelle évolution de la stratégie de change. L’intérêt allemand est «très sérieux» selon un banquier. Le quotidien avance que la Bundesbank a commencé à songer à ce mouvement dès 2010.
Chypre semble bien se rapprocher à grands pas d'une demande de soutien
Nicosie doit recapitaliser la deuxième banque du pays d'ici fin juin, alors que Moody's a dégradé cette nuit la note du pays de de deux crans à Ba3
Les eurodéputés ouvrent la voie à un nouveau renforcement de la gouvernance européenne
Le projet complète la réforme du pacte de stabilité et de croissance et prévoit notamment l'introduction d'un fonds d'amortissement de la dette
Un milliard d’actifs pour le fonds de Stanley Fink
En dépit des conditions de marché difficiles, l’actif du fonds alternatif londonien de l’ancien directeur général de Man Group, ISAM, a doublé selon le quotidien au cours des douze derniers mois pour atteindre un milliard de dollars. Le fonds aurait recruté Darren Upton, un responsable de la recherche d’AHL, entité de Man Group.
Moody’s accentue la pression pesant sur les rendements espagnols
L'agence de notation a dégradé cette nuit la note de l'Espagne de trois crans pour la reléguer à un cran seulement de la catégorie spéculative
La Chine prête à donner un coup de pouce à Hong Kong
L’économie hongkongaise pourrait recevoir un coup de pouce de la part de la Chine qui envisage de renforcer le pacte de libre-échange scellé entre les deux territoires, selon le South China Morning Post qui cite des propos de Zhang Xiaoqiang, le directeur adjoint de la Commission chinoise des réformes et du développement. Des mesures qui devraient porter sur les échanges, le commerce et les services financiers.
Les constructions de bureaux reprennent en Ile-de-France
Mais la croissance des mises en chantier risque d'être freinée par la baisse des financements disponibles
L'activité locative dans les régions françaises enregistre un léger sursaut
Après une baisse de la demande placée en 2011, les entreprises ont multiplié les mouvements, en particulier à Marseille et à Lille
Echec des discussions en Allemagne sur le pacte fiscal
Le gouvernement et l’opposition allemands n’ont pas réussi à résoudre leurs différends sur le pacte budgétaire européen et le Mécanisme européen de stabilité, préalable à la ratification des deux textes par les sociaux-démocrates. Les discussions reprendront la semaine prochaine.
La Française AM crée une nouvelle branche d’activité
Le groupe de gestion met sur pied une nouvelle société «La Française IS», détenue à 65% par La Française AM et à 35% par ses fondateurs, pour laquelle un agrément auprès de l’AMF sera sollicité. L’objectif vise à «offrir une gamme de fonds incorporant des techniques de gestion quantitative et alternative et des solutions d’investissement sur mesure».
Les ventes au détail en recul en mai aux Etats-Unis
Le département du Commerce a fait état d’une baisse de 0,2% des ventes au détail aux Etats-Unis en mai, une baisse imputable à une moindre demande de matériaux de construction et au net repli des prix à la pompe. Les chiffres d’avril ont été révisés en baisse et ramenés à une diminution de 0,2%, contre une première annonce à +0,1%. Quant aux prix à la production, ils ont reculé de 0,2% le mois dernier, à leur rythme le plus soutenu depuis juillet 2009.
Un nouveau portail web pour la gestion française
Paris Fund Industry, qui rassemble quelque 600 acteurs de la gestion (sociétés de gestion, banques dépositaires, consultants, avocats, fournisseurs de données) basés dans la capitale, a lancé un nouveau portail web. Celui-ci, accessible à l’adresse www.parisfundindustry.com, contient notamment des informations sur le cadre réglementaire applicable en France.
Chypre se réserve des recours autres que l’UE
La banque centrale chypriote a fait savoir que le pays recherchait les meilleures conditions possibles pour une éventuelle aide extérieure, soulignant qu’il disposait d’autres options que celle d’une aide européenne, alors que les médias locaux évoquent un possible soutien de Moscou ou de Pékin. Le ministre délégué aux affaires européennes a indiqué de son côté que l’aide pourrait atteindre 4 milliards d’euros si elle impliquait des fonds de sauvetage européens.
Recul de l'inflation allemande en mai
Les prix de détail allemands ont reculé comme prévu de 0,2% en mai, donnant une inflation annuelle de 1,9%, montrent les chiffres publiés mercredi par l’Office fédéral de la statistique. C’est la première fois depuis décembre 2010 que l’inflation repasse sous l’objectif officiel des 2%. Ces chiffres sont conformes à la première estimation. Les prix à la consommation excluant les coûts de l'énergie ont augmenté de 1,5% annuellement.
Les comptes courants de la France déficitaires de 4,2 milliards en avril
Le déficit des paiements courants de la France a légèrement diminué en avril, à 4,2 milliards d’euros après 4,4 milliards en mars, selon les chiffres publiés mercredi par la Banque de France. Le déficit de mars avait été annoncé dans un premier temps à 4,1 milliards d’euros. Le déficit des échanges de biens augmente à 6,1 milliards d’euros en avril contre 6 milliards un mois plus tôt tandis que l’excédent net des échanges de services diminue de 1,8 à 1,6 milliard.
Baisse de 0,9% des créations d'entreprises françaises en mai
Le nombre de créations d’entreprises en France a baissé de 0,9% sur un mois en mai après une diminution de 9,9% en avril, selon des données publiées mercredi par l’Insee. En excluant les auto-entrepreneurs, ce nombre ressort en hausse de 0,6%. Le nombre cumulé de créations de sociétés au cours des trois derniers mois, par rapport à la même période de 2011, est en recul de 3,3%.
Accélération des sorties d'argent avant le scrutin grec
Les banques grecques ont enregistré une forte hausse des sorties d’argent à l’approche des élections législatives de dimanche prochain, de nombreux Grecs craignant que le résultat du scrutin ne pousse leur pays hors de la zone euro, ont rapporté mercredi des banquiers. Ces derniers jours, les retraits cumulés des principales banques grecques ont atteint 500 à 800 millions d’euros par jour, le rythme s’accélérant à l’approche du vote, en particulier mardi, ont dit deux banquiers. Les sorties d’argent dans les petites et moyennes banques ont oscillé de leur côté entre 10 et 30 millions d’euros, ont-ils ajouté.
Le RWI relève sa prévision de croissance 2012 pour l’Allemagne
L’institut RWI a relevé de 0,1 point à 1,1% sa prévision de croissance de l’Allemagne en 2012, tout en signalant que les risques posés par la crise de la zone euro et la décélération économique en Asie étaient considérables. Mais il juge «assez improbable» que l’Allemagne rechute dans la récession.
La production industrielle de la zone euro en baisse moins que prévu en avril
La production industrielle s’est contractée un peu moins fortement qu’attendu en avril et les chiffres du mois de mars ont été révisés à la hausse, a annoncé mercredi Eurostat. La production industrielle a reculé de 0,8% en avril. Le consensus Reuters était de -1,0%. La baisse sur un an est également ressortie moins importante que prévu à -2,3% (consensus -2,7%).
Rendement en hausse pour l’adjudication italienne
L’Italie a adjugé comme prévu 6,5 milliards d’euros de dette à court terme, mais avec un rendement au plus haut depuis décembre en raison des craintes sur la capacité du pays à faire face au montant de sa dette. Le Trésor italien a émis des bons BOT à échéance 2013, avec un rendement moyen en hausse à 3,972% contre 2,34% lors de la précédente adjudication de ce type. L’Allemagne a elle aussi payé plus cher pour se financer en émettant pour 4,04 milliards d’euros de papier à 10 ans. Mais à un rendement de 1,52% contre 1,47% lors de la précédente adjudication de ce type, le surcoût n’est pas lourd.
15 ans pour rembourser l'aide aux banques espagnoles
Les prêts qui seront faits conformément à l’accord d’assistance à la recapitalisation du secteur bancaire espagnol seront remboursables sur 15 ans, écrit le journal El Mundo. L’Espagne, qui fera transiter l’argent via son fonds de restructuration bancaire, le Frob, commencera à rembourser en 2017, bénéficiant ainsi d’un délai de grâce de cinq ans. Par ailleurs, dans un article paru mercredi, le journal ABC écrit que le gouvernement espagnol entend modifier son budget courant pour permettre au Frob d’assumer 66 milliards d’euros de dette.
La France, championne des fonds de partage
Avec 40 % du marché, la France est le pays qui compte le plus grand nombre de fonds de partage en Europe, selon Axylia Conseil qui a recensé 112 OPCVM à vocation philanthropique dans 12 pays dans le cadre d’une étude sur « la finance altruiste ». Le pays représente un encours de 650 millions d’euros sur un total de 8,4 milliard d’euros sur le continent. Mais les fonds français n’ont reversé « que » 4,3 millions d’euros de dons en 2010, sur un total de 68 millions d’euros distribués en Europe, soit 0,75 % des encours. En volume de dons, le Royaume-Uni, avec seulement deux fonds, se place en tête. Ainsi, plus de 50 millions d’euros ont été alloués en 2010 grâce au seul hedge fund The Children’s Investment Fund (TCI). Si l’on exclut ce produit atypique britannique, les fonds suédois - qui représentent environ un tiers du marché en nombre avec 15 produits - sont les plus généreux, avec 8 millions d’euros de dons en 2010. Cette générosité est liée à l’originalité du mode de partage : en Suède - comme en Norvège -, il se fait sur l’actif net du fonds, commente l'étude d’Axylia. Autrement dit, les dons sont garantis, même si le produit perd de l’argent ! L’un de ces fonds est le Humanfonden géré par Swedbank Robur Fonder, qui pèse 250 millions d’euros. Son gérant, Ian Raftell, a expliqué lors des Ateliers de la Finance Responsable qui se sont tenus mardi à Paris que le fonds reverse 2 % des encours chaque année aux ONG choisies par les souscripteurs.
13/06/2012
Bestinver creates a Sicav in Luxembourg
The Spanish asset manager Bestinver (Acciona group EUR5.2bn in assets) this week founded its own Sicav in Luxembourg, entitled Bestinver Sicav (EUR350m), in which sub-funds which had previously belonged to the Sycomore AM Sicav, where they had represented 90% of assets, will now be relocated, Funds People reports. The Sicav has been created with clones of three “emblematic” Bestinver funds: Bestinver Bolsa (EUR20m), Bestinver International (EUR115m), and Bestinfond (EUR215m). Later, the asset management firm will integrate its new large cap equity fund into this Luxembourg structure.
13/06/2012
Wells Fargo AM cible le marché européen
La société de gestion américaine Wells Fargo Asset Management (du groupe bancaire Wells Fargo) envisage de se développer sur les marchés européen et asiatique, selon Investment Europe."Le marché américain ne progresse plus aussi rapidement que d’autres régions du monde et finalement, l’Europe représente 35% des actifs des mutual funds dans le monde», explique Karla Rabusch, president de Wells Fargo Advantage Funds, un des pôles de la division Asset Management et responsable de Wells Fargo Funds Management, l’unité qui va mener l’offensive européenne à partir de Londres. Les marchés cibles sont l’Allemagne, la France et l’Italie, avec des créations de bureaux dans ces trois pays d’ici à la fin de l’année. Wells Fargo va s’intéresser en priorité aux conseillers financiers, aux plateformes, aux banquiers privés ainsi qu'à d’autres intermédiaires. L’offre de Wells Fargo en Europe se limite actuellement à sept compartiments dans un fonds parapluie au format Ucits domicilié au Luxembourg. L’objectif est de rapidement doubler le nombre de compartiements disponibles. Les actifs sous gestion de Wells Fargo s'élèvent à environ 450 milliards de dollars.
Un ETF tire la décollecte sur les fonds actions
Les fonds actions commercialisés en Europe ont accusé en avril des rachats nets pour 8 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper. Sur cette décollecte, 4,5 milliards d’euros, soit 56 %, ont concerné des ETF, et 4 milliards d’euros un seul ETF, le iShares DAX !Les fonds obligataires ont quant à eux enregistré des souscriptions nettes de 11,1 milliards d’euros, grâce aux produits marchés émergents et globaux.Avec les fonds monétaires, les fonds commercialisés en Europe ont engrangé un total de 20,3 milliards d’euros en avril.En termes de sociétés, UBS s’est classé en tête des souscriptions nettes en avril grâce à deux fonds indiciels institutionnels avec 3 milliards d’euros, devant Allianz/Pimco (1,8 milliard) et Axa (1,2 milliard).Côté fonds, huit produits gérés activement ont attiré une collecte de plus de 400 millions d’euros en avril, dont le premier, l’American Income Portfolio d’AllianceBernstein (500 millions d’euros), devant le Global Short Dated de Dimensional et le US High Yield d’Allianz.
Les ETF européens collectent mais perdent des encours
A fin mai, les ETP européens affichaient un encours de 296,9 milliards de dollars, soit 1,7 milliard ou 0,6 % de mois que fin décembre, si l’on en croit le BlackRock Institute. D’après ETFGI, la société de conseil créée par Deborah Fuhr, les actifs gérés dans les ETF européens se montaient au 31 mai à 265,6 milliards de dollars, soit 2 milliards de dollars ou 0,7 % de moins que cinq mois plus tôt.En ce qui concerne les souscriptions et rachats, le BlackRock Institute fait état de rentrées nettes de 5,3 milliards de rentrées nettes pour les ETP européens en janvier-mai tandis qu’ETFGI n’a décelé que 5 milliards de dollars de souscriptions nettes pour les ETF européens.iShares se classe premier pour les souscriptions nettes avec 4,5 milliards de dollars pour le BlackRock institue et 4,7 milliards selon ETFGI. Source arrive en deuxième position avec 1,6 milliard et 1,7 milliard respectivement. Le troisième chez Blackrock Institute est UBS Global Asset Management, alors que chez ETFGI, c’est SPDR avec 1,1 milliard de dollarsPour les remboursements nets, BlackRock et ETFGI s’accordent à citer en tête db x-trackers (Deutsche Bank) avec respectivement 0,9 milliard et 1,3 milliard. BlackRock cite ensuite pour les sorties Lyxor Asset Management avec 0,7 milliard et Commerzbank avec 0,6 milliard tandis qu’ETFGI mentionne EasyETF avec des sorties nettes de 0,7 milliard, puis Lyxor avec des rachats nets de 0,6 milliard.
13/06/2012
Tikehau IM : l'Espagne devrait se passer des services du FMI
Dans son dernier commentaire de gestion, la société Tikehau Investment Management note qu’un début d’accord semble avoir été trouvé entre Mariano Rajoy et l’Europe, pour une aide à son pays sans mise sous tutelle par le FMI. Au cours du week-end, l’Union Européenne a annoncé qu’elle viendrait en aide à l’Espagne pour la recapitalisation de son système bancaire, le montant total de l’aide étant plafonné à 100 milliards d’euros. Par ailleurs, concernant les actions des banques centrales, les marchés attendaient beaucoup de la BCE, de la BOE et de la FED mais finalement il n’y a pas eu degrandes nouveautés. La surprise est venue du côté de la Chine, qui a annoncé une baisse de ses taux d’intérêts de 25 points de base, première baisse depuis 2008. Imaginant que des taux plus bas pourraient doper la croissance chinoise, les marchés européens et américains anticipent désormais des statistiques macroéconomiques chinoises décevantes.Tikehau IM rappelle également que le parlement européen a publié sa directive concernant la Résolution de Crises Bancaires la semaine dernière. Elle redéfinit les procédures de renflouement d’une banque en cas de faillite, l’idée étant de faire supporter les pertes aux actionnaires et aux créanciers et non plus au contribuable, comme cela avait étéle cas lors de la crise financière de 2008. Cette directive devra être adaptée au cadre législatif de chaque pays de l’Union Européenne d’ici à 2014 et appliquée progressivement dès janvier 2015.