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Asset Management
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17/09/2012

Kames Capital hires a US equities fund manager

London based Kames Capital (with GBP50 billion under management) has appointed Marcus Chandler as a senior portfolio manager, US equities. He will report to head of North American equities Ian Cooke.Chandler was previously a portfolio manager at LV= Asset Management with responsibility for US and UK equities. Prior to LV= Asset Management, Chandler worked at Credit Suisse Asset Management and Sarasin.
17/09/2012

Alken recruits for sales team

The London-based asset management firm Alken Asset Management has recruited two people as additions to its distribution team. Olaf Grüneke has joined Alken to serve German and Austrian clients. Grüneke, who will be based near Hamburg, previously worked at Sparinvest, and recently left the firm due to cutbacks in Germany. Alken has also recruited Alasdair Bell, previously of Ignis, to serve the British market, which has previously been neglected, despite the fact that the firm has several British clients. Personnel at Alken now include six people for sales, nine in management (two managers, five analysts and two traders) and six people in legal and administrative roles. Assets under management at the firm now total EUR3bn, of which EUR2bn are int eh Alken European Opportunities fund, up 22% since the beginning of the year, and EUR230m in the Absolute Return fund, up 10% since the beginning of the year.
17/09/2012

“Our DNA: specialisation with a boutique spirit”

As of late 2011, when the most recent figures were released, Mirabaud had CHF24bn in assets under management, while the asset management unit had CHF9bn, of which CHF4bn were in traditional funds and CHF5bn in alternative investments. Since then, net inflows have been modest, but new products have been “working” well, and others are in the works.
17/09/2012

Swiss Benchmarking creates a quality label for wealth management

In collaboration with the Munich-based Institut für Vermögensaufbau, Swiss Benchmarking has created an independent portfolio certification for quality and price in wealth management, finews.ch reports. The service, available to Swiss banks, aims to provide clients, particularly retail clients, with assistance in deciding on and analysing the risk/return profile for template portfolios provided by banks.The first two firms to apply for certification have been the cantonal banks of Basel and Zurich.
17/09/2012

Assets up for four major asset management firms in August

Last month, assets under management by AllianceBernstein, Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason increased by a total of USD29.9bn.Most of the increase was due to an increase in assets at Franklin, at USD12.3bn, of which USD6.8bn went to pure equity products, for a total of USD731bn, compared with USD718.7bn as of the end of July.At Invesco, the increase totalled USD10.2bn, of which USD6.6bn went to equity funds, for a total of USD669.7bn, compared with USD659.5bn.The increase was more modest at AllianceBernstein (+USD4bn to USD411bn) and at Legg Mason (+USD3.4bn to USD639.2bn).
17/09/2012

Russell Investments France joins AFG

The French financial management association (AFG) has announced in the most recent edition of its Gestion Info newsletter that it has admitted three new members: Russell Investments France, Oak Field Partners, and Balbec Asset Management. Odixel Advisory Services joins the professional association as a corresponding member.
17/09/2012

Abrams Capital Management raises USD2.9bn

The alternative asset management firm Abrams Capital Management, based in Boston, has announced that it has raised USD2.9bn for its new fund, Abrams Capital Partners II, the Boston Globe reports. The fund plans to pick undervalued equities and bonds.
17/09/2012

Bradesco AM prepares to debut in France

The Brazilian asset management firm Bradesco Asset Management, whose arrival in France was previously announced by Newsmanagers, will soon receive permission from the French regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), to release sub-funds of its Luxembourg Sicav fund for sale in France. The firm’s product range will include a Brazilian bond fund, which will not be subject to a tax on capital investment, since it invests in papers issued abroad, and a Brazilian midcaps fund. Bradesco AM will direct its development in France from its London offices, where three people are responsible for international activities. Ileana Salas, in charge of Europe and the Middle East, will be responsible for the French market, with a focus on institutional investors. France is not the only country in which the Brazilian firm is planning to develop. It has also registered its Sicav, founded in 2009, in the United Kingdom and Switzerland. So far, the products are available only in Luxembourg and Portugal. Bradesco is also developing in the United States, where a large Latin American population will be likely to be interested in Brazil. A New York office will be opened soon.
17/09/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de Prévoyance du Personnel de l'Etat de Fribourg va modifier son allocation stratégique

La Caisse de Prévoyance du Personnel de l’Etat de Fribourg s’est lancée dans « une vaste réflexion qui devrait la conduire à modifier en profondeur son allocation d’actifs d’ici trois à six mois » selon Claude Schafer, son directeur administratif. Une allocation qui n’a pas évoluée depuis 2008, avec l’introduction dans les placements de la CPPEF d’un pourcentage de 3% de fonds alternatifs, sous la forme d’un hedge fund directionnel et un hedge fund non directionnel. L’allocation stratégique de la CPPEF se répartit actuellement comme suit : 3% de liquidités (14,7% à fin 2011), 27% de débiteurs francs suisses (22,5% à fin 2011), 10% d’obligations étrangères (9,92% à fin 2011), 3% de placements alternatifs (1,58% à fin 2011), 10% d’actions suisses (11,1% à fin 2011), 10% d’actions étrangères (8,8% à fin 2011) et 37% d’immobilier (31,3% à fin 2011). Les mandats de gestion d’actifs sont confiés à la Banque Cantonale de Fribourg, FTI Suisse, Crédit Suisse, UBS, IAM, Rouiller, Zurkinden & Cie, Lombard Odier Darier Hentsh et Pictet. Le consultant en placements est Coninco Advisory.
Gestion d'actifs
14/09/2012

L’optimisme sur l'emploi dope le sentiment du consommateur américain

Le sentiment du consommateur américain s’est amélioré contre toute attente ce mois-ci, les Américains étant plus optimistes dans leurs perspectives économiques et sur l’emploi. L’indice Thomson Reuters/Université du Michigan, publié vendredi, est ressorti à 79,2 en septembre en première estimation, contre 74,3 en août. Il était attendu à 74. Par ailleurs, les prix à la consommation aux Etats-Unis ont progressé de 0,6% en août, leur plus forte hausse depuis juin 2009, dopés par l’envolée du prix de l’essence, selon les chiffres du département du Travail. Cette hausse est supérieure aux anticipations du marché (+0,5%).
14/09/2012

La production industrielle plonge aux Etats-Unis

La production industrielle aux Etats-Unis a signé au mois d’août son recul le plus net depuis plus de trois ans, affaiblie par la baisse de la production manufacturière et par un ouragan qui a interrompu la production dans certaines installations pétrolières et gazières du Golfe du Mexique. La production industrielle a reculé de 1,2% le mois dernier après avoir augmenté de 0,5% en juillet (contre 0,6% en première estimation), d’après les statistiques publiées vendredi par la Réserve fédérale. Les économistes attendaient une stagnation.
14/09/2012

Standard & Poor's relève à son tour la note de la Corée du Sud

Après Moody’s et Fitch, Standard & Poor’s a relevé vendredi la note souveraine de la Corée du Sud d’un cran, à A+, en invoquant un changement de dirigeant en douceur en Corée du Nord qui a réduit les risques géopolitiques pesant sur la péninsule. S&P cite également la situation budgétaire solide de la Corée du Sud, tout en disant s’attendre à ce que sa croissance reste pénalisée pendant un ou deux ans par le marasme économique mondial, qui pèse sur les exportations sud-coréennes.
14/09/2012

La croissance de la Suède révisée en forte baisse

La croissance de l'économie suédoise au deuxième trimestre a été deux fois moins forte qu’estimé initialement, montrent les statistiques révisées publiées vendredi, qui justifient a posteriori la baisse des taux d’intérêt décidée la semaine dernière par la banque centrale. Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 0,7% au deuxième trimestre par rapport aux trois mois précédents, et de 1,3% en rythme annuel. Une première estimation publiée en juillet avait donné une croissance de 1,4% d’un trimestre sur l’autre et de 2,3% sur un an.
14/09/2012

L’inflation confirmée à 2,6% en août dans la zone euro

Les prix à la consommation dans la zone euro ont augmenté de 0,4% en août, portant l’inflation en rythme annuel à 2,6%, en raison principalement de la hausse des prix de l'énergie, a confirmé vendredi Eurostat. L’inflation, qui se situait à 2,4% sur les trois mois précédents, s'éloigne ainsi un peu plus de l’objectif que s’est fixé la Banque centrale européenne, à savoir un maintien de la hausse des prix un peu en dessous de 2%.
14/09/2012

Jean-Pierre Jouyet élu à la présidence du FSI

Le conseil d’administration du Fonds stratégique d’investissement a pris acte hier de la désignation d’Antoine Gosset-Grainville, directeur général adjoint de la Caisse des Dépôts, en tant que représentant permanent de la Caisse des Dépôts. Le conseil a également coopté Jean-Pierre Jouyet, directeur général de la Caisse des Dépôts, en tant qu’administrateur avant de le désigner à sa présidence.
14/09/2012

Ewald Nowotny s’oppose au trading à haute fréquence

Le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE s’est prononcé en faveur de l’interdiction pure et simple du trading à haute fréquence (HFT), estimant qu’utiliser des algorithmes mathématiques pour générer de telles transactions n’avait aucune valeur en pratique.«(…) En ce qui concerne le trading à haute fréquence, il n’y a rien à réglementer: il faut l’interdire», a déclaré le gouverneur de la banque centrale autrichienne lors d’une conférence à Vienne. Ewald Nowotny ne dispose pour l’instant d’aucun pouvoir permettant de mettre en œuvre l’interdiction qu’il préconise mais ses propos sont à replacer dans le débat actuel sur le renforcement du rôle de la BCE dans la supervision des banques. Avant d'évoquer le HFT, il avait jugé que charger la BCE de surveiller les banques de la zone euro était une bonne idée mais qu’elle supposait de doter l’institution des ressources adaptées à son nouveau rôle.
14/09/2012

Carlyle va prendre le contrôle de Tok&Stok

Le groupe de private equity a conclu un accord portant sur le rachat d’une participation de 60% dans la chaîne d’ameublement brésilienne. Selon Reuters, Carlyle a accepté de verser 700 millions de réaux (266 millions d’euros) aux fondateurs de la société, les entrepreneurs français Régis et Ghislaine Dubrule. La société emploie environ 3.300 personnes et compte plus de 30 magasins dans le pays.
14/09/2012

L’alpha se porte bien

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’août 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
14/09/2012

Le private equity en vase clos

Comme une histoire de famille. Le quotidien relève que le niveau d’activité des transactions des sociétés de private equity doit beaucoup cette année à des opérations entre acteurs du secteur eux-mêmes. Ces dernières s’élèvent cette année, selon des données Dealogic citées par le quotidien, à 28 milliards de dollars, plus du double du montant dévoilé pour l’ensemble de l’année 2011.
14/09/2012

Henry Pauslon refait surface

La SEC a récemment selon le quotidien transmis des assignations à témoigner à des hedge funds (dont Lone Pine Capital ou Och-Ziff Capital Management) et autres participants à une réunion le 21 juillet 2008 avec le Secrétaire au Trésor du moment. L’enquête porte sur l’utilisation d’information privilégiée, en l’occurrence la mention supposée par Henry Paulson d’une possible intervention en faveur de Fannie Mae et Freddie Mac.
14/09/2012

Staples convoité par le private equity

De sources anonymes, le magazine évoque un intérêt pour le rachat du distributeur de la part de plusieurs sociétés de private equity, dont Bain Capital. Les discussions en sont pour l’heure à un stade préliminaire. Staples, dont la capitalisation boursière est voisine de 8 milliards de dollars, a abaissé il y a moins d’un mois ses prévisions annuelles de ventes et de résultats.
14/09/2012

Ventech vent en poupe

«Qui a dit que le capital-risque souffrait d’une désaffection des investisseurs?» s’interroge le quotidien, qui indique que dans le sillage de Partech, son confrère Ventech annonce ce matin avoir «quasiment finalisé (à 75%) la levée de son quatrième fonds à hauteur de 100 millions d’euros». Ont répondu à l’appel le Fonds européen d’investissement, Natixis, CDC Entreprises, Malakoff Médéric, Pactinvest, BPCE ainsi que des family offices.
14/09/2012

La Fed repasse à l’offensive

La Réserve fédérale succombe au QE3 avec le rachat de 40 milliards de dollars de MBS par mois et prolonge jusqu'à mi-2015 au moins sa promesse de Fed funds proches de zéro.

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