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Asset Management
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08/10/2012

DekaBank passes capital requirement test

The central asset management firm for the German savings banks, DekaBank, has announced that it has passed a test set for it by the European Banking Authority (EBA), with a Core Tier-1 owners’ equity ratio of 11.7% as of 30 June, up from 11% six months earlier. The minimum was set at 9% by the EU Council.The evaluation was undertaken jointly by the EBA, BaFin and the Bundesbank.
08/10/2012

IOSCO publishes guidelines for improved information on oil prices

The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) on 5 October published its final report on principles to promote improved information on oil prices. The recommendations include promoting better valuation of oil prices in derivative contracts subject to IOSCO supervision.
08/10/2012

SEB closes a fund of hedge funds

SEB has decided to close one of its funds of hedge funds, SEB Multihedge, due to significant redemptions and poor performance, Privata Affärer reports. The fund is managed by Key Asset Management, the UK affiliate of SEB.
08/10/2012

Robeco launches an emerging market fund

Robeco on Friday launched the Robeco Emerging Conservative Equity fund on the French market. The fund invests in equities in emerging markets which have two characteristics: they have good potential for returns, but their volatility, and thus their risk of decline, is lower. The asset management firm selects low-volatility equities via a quantitative model which ranks equities according to several different criteria; sensitivity to the market, volatility, valuation, and sentiment. Robeco Emerging Conservative Equity, launched in February 2011, already has EUR523m in international assets. In geographical terms, the fund is primarily invested in South African (16.1%), Taiwan (14.5%) and Brazilian (13.6%) companies, with a sectoral allocation composed of equities in financial sector firms (17.3%), basic consumer goods (15.3%) nd telecommunications (15.36%).
08/10/2012

Safra has nearly complete control of Sarasin

Safra has announced on 8 October 2012 that up to the expiry of the offer period at 16.00 CEST on 5 October 2012, a total of 30,480,047 registered B shares, representing 97.45% of 31,277,654 shares to which the offer relates, were tendered under the JSH offer. On 20 August 2012 JSH S.A. published a public tender offer for all publicly held registered B shares of Bank Sarasin & Co. Ltd.JSH will release the “definitive final” results on 11 October 2012.
08/10/2012

David Blumer leaves Swiss Re

David Blumer, chief financial officer in charge of asset management at Swiss Re, is leaving the firm as of 1 November 2012, Swiss Re announced in a statement on 5 October. The insurer has not stated who will replace Blumer, nor where he will be continuing his career.
08/10/2012

AllianceBernstein releases emerging market debt funds in Switzerland

AllianceBernstein has received approval to distribute three of its emerging market debt funds, already on sale elsewhere in Europe, in Switzerland, Investment Europe reports. The three funds, Emerging Market Corporate Debt, Asia Pacific Income Portfolio and Emerging Market Local Currency Debt, were registered last month for sale in the European Union.
05/10/2012

Le chômage américain au plus bas depuis quatre ans

Le taux de chômage a chuté de manière inattendue en septembre aux Etats-Unis, à son plus bas niveau depuis presque quatre ans, malgré des créations d’emploi conformes aux attentes, a annoncé vendredi le département du Travail. Elément clé de l'élection présidentielle du 6 novembre, le taux de chômage a reculé de 0,3 point pour retomber à 7,8% le mois dernier, son niveau de janvier 2009, peu après l'élection de Barack Obama. Cette chute spectaculaire n’est pas tant due aux 114.000 créations d’emplois non agricoles du mois de septembre, bien que celles-ci aient été très légèrement supérieures au consensus (113.000), qu'à la révision à la hausse des chiffres précédents. Cette annonce a permis de nourrir la hausse des indices boursiers vendredi.
Chercheur d'emploi consultant une offre dans l'Illinois en septembre 2012. Photo: Tim Boyle/Bloomberg
05/10/2012

Groupama fait payer ses porteurs obligataires

Groupama a décidé de ne pas procéder au paiement des intérêts dus au titre des TSS 2007 lors de la prochaine date de paiement d’intérêt, soit le 22 octobre 2012. Conformément à l’article 3(h) des Modalités, le non versement des intérêts ne constituera pas un cas de défaut et l’intérêt non versé le 22 octobre prochain sera perdu et ne sera plus exigible.
05/10/2012

L'AFT adjugera entre 5,6 à 7 milliards de BTF lundi

L’Agence France Trésor a annoncé l’adjudication, le lundi 8 octobre, d’un montant global compris entre 5,6 et 7,0 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,4 et 3,8 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 3 janvier 2013, entre 1,1 et 1,6 milliard d’euros de bons à 23 semaines à échéance du 21/03/2013, et entre 1,1 et 1,6 milliard d’euros de bons à 49 semaines à échéance du 19 septembre 2013.
05/10/2012

Fort recul de l’immobilier de bureaux francilien

Le volume de ventes et de locations de bureaux en Ile-de-France a enregistré pour les neuf premiers mois de 2012 une chute de 19% par rapport à la même période de 2011, selon une étude réalisée par IPD pour Immostat publiée vendredi. Sur l’ensemble de l’année 2012, les volumes de transactions de bureaux franciliens devraient s'établir entre 2 et 2,2 millions de m2, contre 2,45 millions l’année dernière. Le montant provisoire des investissements sur le marché francilien de l’immobilier d’entreprise, qui représente près des trois quarts du total français, s’est lui élevé à 7,3 milliards d’euros, soit une hausse de 17% par rapport à la même période 2011.
Immobilier professionnel vacant à Paris. Photo: PHB/Agefi
05/10/2012

Statu quo pour la BoJ

La Banque du Japon a décidé d’observer le statu quo sur son programme de rachats d’actifs après l’avoir augmenté de 10.000 milliards de yens le mois dernier. Sous pression du nouveau ministre des Finances, Seiji Maehara, partisan d’une politique monétaire aggressive, la BoJ a néanmoins alerté sur la détérioration des perspectives économiques, ouvrant la porte à une nouvelle action le 30 octobre.
05/10/2012

Le rendement moyen de la dette italienne à 3,24%

En réaction à un article du Corriere della Sera, le Trésor italien a indiqué que le rendement moyen de la dette italienne sur la période janvier-septembre s’élevait à 3,24%. Le quotidien italien avait précédemment évoqué un chiffre erroné de 2,4%, citant le responsable de l’agence italienne de la dette.
05/10/2012

Wolfgang Schaüble tance la Grèce

A l’exception de la Grèce, tous les pays de la zone euro affectés par la crise de la dette ont fait de grands pas vers des réformes économiques, a déclaré Wolfgang Schäuble, ministre allemand des Finances. «Et même s’ils ne bénéficient pas d’un programme d’aide, l’Espagne et l’Italie ont accompli de grandes choses», a-t-il déclaré lors d’une conférence.
05/10/2012

L’AIE ne voit pas d’âge d’or pour le gaz naturel en Europe

L’indexation des prix du gaz sur le pétrole et la réticence à explorer de nouvelles sources d’approvisionnement font que l’Europe n’est pas près de bénéficier d’un «âge d’or» du gaz naturel comme celui que connaissent les Etats-Unis, a estimé hier la directrice générale de l’Agence internationale de l'énergie. Elle a toutefois souligné des possibilités de production en Pologne par exemple.
05/10/2012

Moody’s pousse Cantor Fitzgerald en catégorie spéculative

L’agence de notation a dégradé la note de la banque d’investissement à Ba1, et s’attend à ce que «l’environnement opérationnel des marchés de capitaux soit difficile pour tous les participants à moyen terme». Alors que Cantor a renforcé ses capacités dans le trading, les ventes et la banque, les rémunérations «sont restées élevées, aboutissant à une rentabilité seulement modeste».
05/10/2012

La note du Brésil pourrait être relevée

Un relèvement éventuel de la note «Baa2» assignée au Brésil , assortie d’une perspective positive, par Moody’s sera discutée avant la fin de l’année, selon le responsable crédit de l’agence pour l’Amérique latine, Mauro Leos. La politique budgétaire responsable du gouvernement, la vigueur économique du pays et la politique monétaire accommodante de la banque centrale, pourrait en être les raisons.
05/10/2012

La Banque d'Espagne doute des objectifs de déficit de Madrid

Le gouverneur de la Banque d’Espagne a jugé «optimistes» les prévisions de croissance et de recettes fiscales retenues par le gouvernement dans son budget 2013, et estimé que les objectifs de réduction du déficit budgétaire pourraient ne pas être atteints. Luis Maria Linde a dit s’attendre à ce que l'économie ibérique se contracte d’environ 1,5% en 2013, contre une contraction de 0,5% prévue par le gouvernement.
05/10/2012

Légère augmentation du flux des crédits nouveaux à l’habitat

D’après les données de la Banque de France, le flux des crédits nouveaux à l’habitat aux ménages a très légèrement augmenté en août (8,7 milliards d’euros après 8,4 milliards). Celui des crédits de trésorerie aux ménages a peu varié (4,5 milliards d’euros après 4,3 milliards). Par ailleurs, la production de crédits aux sociétés non financières a baissé, notamment celle des crédits de montants supérieurs à un million d’euros.
05/10/2012

«Solvabilité 2» bien pris en main par les sociétés de gestion

Selon un baromètre semestriel sur l’impact de Solvabilité 2 sur les sociétés de gestion, établi par l’AFG en collaboration avec Kurt Salmon, trois quarts des sociétés interrogées jugent que leur projet est bien avancé et en ligne avec leur planning prévisionnel. La mise en place ou le développement d’outils de calcul de SCR devrait notamment être réalisé pour fin 2012 pour 76% des sociétés de gestion ayant répondu.
05/10/2012

La BCE laisse la main aux politiques

La banque centrale a laissé son taux à 0,75%. Son président a souligné que c’est l’action des gouvernements qui déclenchera le programme d’achat de dette.
05/10/2012
Gestion d'actifs

MutRé investit essentiellement dans des fonds de trésorerie classique

Guillaume Chatelet, directeur financier, technique et des risques de MutRé dans un article paru dans Option Finance numéro 1186 : Pour les placements monétaires, nous investissons essentiellement dans des fonds de trésorerie classique avec également lorsque nous le jugeons pertinent une poche en trésorerie dynamique. Nous faisons appel pour cette activité à nos banquiers habituels, même si nos gérants utilisent aussi des fonds de trésorerie dans leurs mandats afin de répondre éventuellement à de fortes exigences de liquidités de notre part. En ce qui concerne l’immobilier, à fin 2011, MutRé avait très peu d’actifs mais avait déjà engagé une réflexion pour investir dans cette classe d’actifs. En mars 2012, nous avons décidé de lancer notre processus de sélection de fonds immobiliers dans lesquels nous souhaitons investir et avons déjà acquis certains actifs. Pour rappel, MutRé gère 250 millions d’euros d’actifs financiers dont 120 millions au titre de nos fonds propres. A la fin juillet 2012, l’allocation d’actifs se répartissait entre 69% d’obligations, 11% de convertibles, 7% d’actions, 4% d’immobilier et 9% de cash. Les investissements en actions et en obligations sont confiés à OFI Mandat. Par contre, MutRé gère en interne les investissements en immobilier et les opérations de trésorerie.
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