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18/04/2013
Fonds

Axiom AI lance Axiom 2014

Axiom Alternative Investments vient de lancer Axiom 2014, un fonds investi sur des obligations et CDS d’échéance court terme (maturité proche de juin 2014). Par rapport au fonds AXIOM 2013 investi sur des obligations d’échéance inférieure à juin 2013, AXIOM 2014 offre un univers d’investissement plus large grâce à l’utilisation de CDS et d’opérations d’arbitrages. AXIOM 2014 vise un objectif de rendement de plus de 4% pour un risque similaire. Actuellement, les papiers court terme notés A en moyenne traitent avec des taux de rendement d’environ 1,47% (taux de rendement de l’indice Merrill Lynch Corporate 1-3 au 28/03/2013) mais certaines obligations offrent encore des rendements attractifs (de 1,5% à 3%). En pratique, Axiom 2014 combine deux stratégies : l’une de type «buy and hold» sur des obligations et CDS avec un rating supérieur ou égal à BB- (chez S&P). Elle repose sur 80% du portefeuille investi des obligations d’échéance courte (juin 2014) et entre 50 et 75% investi dans des CDS d’échéance courte (juin 2014) à titre de diversification.L’autre stratégie d’arbitrage consacre 20% du portefeuille à des arbitrages entre le marché organisé et le marché de gré à gré."La combinaison de ces stratégies permet d’offrir un rendement attractif autour de 4% brut (sauf en cas de défaut d’un émetteur) pour un risque qui reste faible sur une échéance inférieure à 1 an», indique un communiqué.
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18/04/2013

La division investissements immobiliers de M&G ouvre un bureau à Paris

Prupim, la division chargée de la gestion des investissements immobiliers de M&G Investments, annonce ce jeudi matin l’ouverture d’un bureau à Paris et un recrutement à Francfort. Établie depuis plus d’un an, l’équipe parisienne occupe désormais de nouveaux bureaux situés au cœur de la capitale, au 5 rue Royale dans le 8ème arrondissement. Elle est chargée d’identifier les principales opportunités d’investissement en France, en Allemagne, au Benelux et dans les pays nordiques, et d’exploiter ces actifs. Les dernières acquisitions dans ces pays ont représenté un total de 113,4 millions d’euros, portant le montant des actifs sous gestion en Europe continentale à 848,9 millions d’euros. A Francfort, la nomination de Thomas Kächele au poste de associate-director permet à Prupim de renforcer son assise en Allemagne. Division du groupe M&G, Prupim affiche 17 milliards de livres sterling sous gestion. Elle oeuvre aussi bien à la gestion d’investissements pour le compte de clients particuliers et institutionnels que pour le compte de M&G/ Prudential Plc. Prupim sera renommé M&G Real Estate à la fin du mois de juin 2013.
18/04/2013

La hausse du prix du gaz pénalise certains hedge funds

Un printemps inhabituellement froid aux Etats-Unis a rappelé à certains hedge funds combien les marchés de l’énergie pouvaient être volatils, observe le Wall Street Journal. Le gaz naturel a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2011.Dans ce contexte, la valeur des fonds gérés par Copperwood Energy Trading Advisors LLC and Skylar Capital Advisers LP a chuté de plus de 10 % en mars, selon des personnes proches du dossier. D’autres fonds gaz ont accusé des pertes, selon ces personnes.
18/04/2013

AllianceBernstein porte plainte contre ses anciens conseillers financiers

AllianceBernstein a attaqué en justice de nombreux conseillers financiers ayant quitté la société et qui, selon elle, chercheraient à emmener leurs clients avec eux, rapporte le Wall Street Journal. Depuis le début 2011, la société de gestion a porté plainte contre une dizaine d’anciens conseillers devant la Cour Suprême de Manhattan, contre aucune plainte en 2010.Certains avocats voient ces plaintes comme un avertissement aux conseillers financiers performants qui travaillent toujours au pôle clientèle privée d’AllianceBernstein, mais sont découragés par ses récentes performances. Les clients ont retiré 3,2 milliards de dollars lors du quatrième trimestre de l’an dernier et les analystes anticipent un autre déclin au premier trimestre.
18/04/2013

BNP Paribas pas assez regardante sur les agissements de clients en Afrique et à Monaco

BNP Paribas n’a pas exercé suffisamment de contrôles sur les transactions de clients basés en Afrique et sur ses activités de banque privée à Monaco, selon un document interne consulté par l’agence Reuters. Le document, transmis à la direction de la banque en octobre 2011, révèle que la filiale monégasque du groupe, BNP Paribas Wealth Management, a accepté d’encaisser plusieurs milliers de chèques en euros émis à Madagascar entre 2008 et 2011 sans vérifier suffisamment leur origine, précise Reuters.
18/04/2013

Carl Icahn interpelle les actionnaires de Transocean

Dans une lettre ouverte adressée à la Securities and Exchange Commission (SEC), Carl Icahn demande aux actionnaires du groupe de forage pétrolier Transocean d’approuver ses propositions lors de la prochaine assemblée générale du 17mai. Dans cette lettre mise en ligne sur le site de Transocean, il rappelle qu’il souhaite faire élire au conseil d’administration ses candidats John J. Lipinski, José Maria Alapont et Samuel Merksamer et verser un dividende de 4 dollars par action, alors que la direction de Transocean a proposé 2,24 dollars.Carl Icahn reproche à nouveau aux administrateurs Michael Talbert (président), Thomas Cason et Robert Sprague d'être responsables de décisions qui ont coûté, selon lui, 11 milliards de dollars à la valeur de l’entreprise ces dernières années. Carl Icahn indique réunir, avec les actionnaires qui le soutiennent, 5,59% du capital de Transocean.
18/04/2013

Le financement de projets passe de de plus en plus par le shadow banking

En l’espace de deux ans, le système de banque parallèle ou shadow banking est devenu un partenaire de premier plan pour le financement de projets d’infrastructures, avec des contributions pratiquement nulles qui sont passées à environ 20 milliards de dollars, selon une étude de Standard an Poor’s intitulée «Inside Credit : Shadow Banking looks Set To Capture A Larger Share Of Project Financing In 2013".Et si l’on en croit l’agence d'évaluation financière, cette tendance devrait se poursuivre cette année avec des financements de l’ordre de 25 milliards de dollars. Cette montée en puissance de la banque parallèle est à mettre en parallèle avec les difficultés actuelles des pourvoyeurs traditionnels de fonds pour les projets d’infrastructures, à savoir les gouvernements et les banques. L’an dernier, les financements émanant du marché global des prêts ont totalisé moins de 200 milliards de dollars contre 214 milliards de dollars en 2011.Selon Standard and Poor’s, environ 10% de ces 200 milliards de dollars sont issus de sources de financement alternatives et d’investisseurs institutionnels. C’est-à-dire un montant proche des financements émanant des marchés obligataires publics, 24 milliards de dollars en 2012.
18/04/2013

Le rendement du 10 ans espagnol à son plus bas depuis trois ans

L’Espagne a emprunté jeudi 4,71 milliards d’euros à moyen et long termes, dépassant ainsi son objectif initial grâce à une demande soutenue, et le rendement de l’emprunt à 10 ans est revenu à son plus bas niveau depuis trois ans. Madrid prévoyait d'émettre entre 3,5 et 4,5 milliards d’euros lors de cette triple adjudication. Le Trésor a adjugé pour 1,29 milliard d’obligations à 10 ans offrant un rendement moyen de 4,612%, contre 4,898% lors de la dernière adjudication comparable, le 21 mars. La demande a été 2,6 fois supérieure à l’offre. Il a également adjugé pour 1,381 milliard d’euros d’obligations à trois ans à un rendement moyen de 2,792%, contre 3,019% au début du mois. Il a enfin émis pour 2,043 milliards de titres à cinq ans à un rendement moyen de 3,257%, contre 3,557% précédemment.
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18/04/2013

La France se finance à 5 ans à un taux historiquement bas

La France a émis jeudi 7,91 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) à deux et cinq ans, le taux moyen de l’OAT à 5 ans étant ressorti à 0,73%, soit un plus bas record à l’adjudication sur une telle maturité. Le montant adjugé se situe dans le haut des objectifs annoncé (7 à 8 milliards) et le ratio de couverture (demande sur montant alloué) est ressorti confortablement à 2,24. L’Agence France Trésor, qui gère la dette de l’Etat, a adjugé 4,33 milliards d’OAT 0,25% novembre 2015 au taux moyen de 0,24% contre 0,32% le mois dernier, et 3,58 milliards d’euros d’OAT 1,0% mai 2018, le taux moyen de 0,73% se situant 16 points de base en dessous de celui du mois dernier (0,89%).
18/04/2013

La Slovénie lève plus de fonds que prévu

La Slovénie a levé hier deux fois plus de fonds que prévu lors d’une adjudication de bons du Trésor, ce qui apporte un répit temporaire aux difficultés budgétaires du pays, menacé de devenir le prochain pays de l’Union européenne à recevoir une aide internationale après Chypre. Le ministère des Finances a adjugé 1,1 milliard d’euros de bons à 18 mois, à un rendement de 4,15%, contre 500 millions initialement visés.
18/04/2013

La Banque du Canada maintient ses taux

La Banque du Canada (BoC) a revu à la baisse sa prévision de croissance 2013 mais a laissé ses taux d’intérêt inchangés et répété qu’elle durcirait probablement sa politique monétaire dans le futur. La BoC table désormais sur une croissance de 1,5% cette année, contre 2% selon les prévisions établies en janvier. Elle table en revanche sur 2,8% de hausse du PIB en 2014, contre 2,7% auparavant.
18/04/2013

KKR fait preuve d’ambition pour Sandro et Maje

Le quotidien rapporte que la société américaine de private equity a signé hier l’acquisition de 65% du capital de SMPC, qui regroupe les trois griffes françaises Sandro, Maje et Claudie Pierlot. «C’est une consécration de travailler avec KKR, la rolls des fonds d’investissement», indique Frédéric Biousse, directeur général de SMPC. L’opération valorise cette dernière à 650 millions d’euros.
18/04/2013

Pékin vise des opérations de trading illicites

Les autorités de régulation chinoises enquêtent sur des transactions de trading réalisées par des opérateurs senior bancaires concernant une obligation émise par un véhicule de financement de collectivités locales, selon le Shanghai Securities News. Certains investisseurs empruntent aux banques pour acheter des titres, mais laissent une autre institution détenir les titres, explique le journal.
18/04/2013

Jens Weidmann laisse espérer une baisse de taux

La Banque centrale européenne pourrait abaisser davantage ses taux d’intérêt si les données économiques le justifiaient, a déclaré mercredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, cité par le Wall Street Journal. Ses propos ont fait tomber l’euro à un plus bas du jour de 1,3046 dollar, en repli d’environ 1%, alors que les futures sur les Bunds allemands montaient en flèche. «Nous pourrions ajuster (le taux de refinancement) en réponse à de nouvelles informations», tout en ajoutant ne pas penser que la position de la BCE en matière de taux «soit la question principale». Les économistes attendent en mai ou juin une baisse du refi, aujourd’hui à 0,75%, alors que l’inflation est tombée à 1,7%. Jens Weidmann a par ailleurs estimé que la Banque européenne d’investissement (BEI) dispose de meilleurs outils que la BCE pour restaurer le canal du crédit aux PME. Il juge enfin qu’il faudra une décennie à la zone euro pour surmonter la crise.
18/04/2013

Bercy promet un effort à 20 milliards

Le gouvernement s’engage dans son programme de stabilité à ramener le déficit à 2,9% du PIB en 2014. Un effort censé être réalisé à 70% via des économies.
17/04/2013

La BCE pourrait baisser ses taux, dit Jens Weidmann

La Banque centrale européenne pourrait abaisser davantage ses taux d’intérêt si les données économiques le justifiaient, a déclaré mercredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, cité par le Wall Street Journal. Interrogé sur les taux, Jens Weidmann a répondu : «nous pourrions ajuster en réponse à de nouvelles informations», tout en ajoutant ne pas penser que la position de la BCE en matière de taux «soit la question principale».
17/04/2013
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ProShares remplace un indice MSCI par un FTSE pour deux fonds

ProShares a décidé de changer à compter du 17 avril l’indice de référence MSCI de deux de ses ETF à effet de levier, le ProShares Ultra MSCI Europe ETF (acronyme sur NYSE Arca : UPV) et son pendant «inversé», ProShares UltraShort MSCI Europe ETF (EPV), par le FTSE Developed Europe Index, rapporte Index Universe.Les fonds conservent leur double levier positif (UPV) et négatif (EPV) ainsi que leur taux de frais sur encours, qui s’inscrit à 0,95 %. Les acronymes devraient également demeurer inchangés.
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17/04/2013
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Deka cède un immeuble à Midi 2i

L’allemand Deka Immobilien annonce avoir cédé pour un montant non divulgué l’immeuble de bureaux Woodparc (12.700 mètres carrés) à Midi 2i, filiale du groupe BPCE. Cet actif figurait dans le portefeuille d’un fonds immobilier institutionnel de Deka. Il est situé au sud-ouest de Toulouse et loué pratiquement en totalité à EDF.
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17/04/2013
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Equistone rachète Meilleurtaux.com à BPCE

Le groupe bancaire BPCE a annoncé le 16 avril avoir cédé son courtier en crédit immobilier Meilleurtaux.com au fonds d’investissement Equistone Partners Europe (ex-Barclays Private Equity), conformément à son plan de cession de ses activités non stratégiques.BPCE, qui était entré en négociations exclusives avec Equistone Partners le 18 février dernier, a cédé au fonds d’investissement 100% de sa participation dans le capital de Meilleurtaux.com.L'équipe de direction de Meilleurtaux.com est totalement associée à cette opération et pourra ainsi continuer à diriger l’entreprise sur la voie de la croissance, la stratégie mise en place depuis 2011 ayant permis de maintenir un résultat net à l'équilibre et en nette amélioration en 2012, précise le communiqué.
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17/04/2013

Emergence investit 30 millions dans un fonds de Keyquant

Emergence, la Sicav contractuelle à compartiments mise sur pied par la place de Paris et dédiée à l’incubation de jeunes pousses de la gestion d’actifs, va investir 30 millions d’euros dans le fonds Key Trends Ucits géré par la société de gestion française Keyquant. Il s’agit du troisième investissement réalisé par Emergence. Il s’inscrit dans le cadre de son compartiment Emergence - Performance Absolue dont la gestion est déléguée à NewAlpha Asset Management, une filiale d’OFI qui devrait se rapprocher de NExT AM, filiale de La Française.Société créée en 2009 par Robert Baguenault de Vieville et Raphaël Gelrubin, Keyquant a été choisie sur 120 candidatures.Les capitaux reçus lui permettent de lancer le fonds Ucits et d’atteindre un encours global de 100 millions d’euros.Le fonds Key Trends Ucits propose une gestion diversifiée sur toutes les classes d’actifs liquides (monétaire, actions, obligations et change - excluant les matières premières). Le processus d’investissement est quantitatif, avec une approche dynamique d’ajustement du risque et un outil d’identification précoce des retournements (analyse comportementale des marchés). Par ailleurs, le processus d’allocation diversifiée permet d’atténuer dans le temps les risques de fluctuations erratiques des marchés. Les positions sont détenues à moyen et long terme, de quelques mois à plusieurs années, explique un communiqué. Cette stratégie est mise en œuvre depuis plus de deux ans par les fondateurs de Keyquant, pour des investisseurs internationaux dans le cadre de mandats ou de fonds.Plusieurs autres dossiers sont en cours d’analyse approfondie pour les deux derniers investissements du compartiment Emergence - Performance Absolue, conclut le communiqué de presse.

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