Malgré la baisse des prix du pétrole et des matières premières observée l’an dernier, les actifs sous gestion des fonds souverains se sont accrus de plus de 900 milliards de dollars depuis octobre 2013, selon des chiffres communiqués par Preqin. Les encours des fonds souverains ont ainsi atteint 6.310 milliards de dollars en mars 2015, soit plus du double du montant enregistré fin 2008, à l’occasion de la première étude de Preqin sur les fonds souverains. La croissance des actifs a été tirée par le financement continu des gouvernements et les performances enregistrées mais pas par la création de nouveau fonds souverains, comme cela a pu être le cas les années précédentes. Un seul fonds souverain a été créé l’an dernier, le fonds souverain irlandais ISIF (Ireland Strategic Investment Fund), sur la base d’un fonds existant depuis 2001. Cela dit, des projets de création sont toujours en cours, comme celui envisagé par le gouvernement de Hong Kong. Preqin relève que 29% des fonds souverains ont subi une réduction de leurs actifs depuis octobre 2013. Pour la moitié de ces fonds, les capitaux proviennent des recettes pétrolières. Emblématique de cette évolution, le fonds souverain russe a vu son encours reculer de plus de 20 milliards de dollars, le gouvernement ayant puisé dans les réserves du fonds pour faire face au ralentissement de l'économie russe et aux sanctions internationales liées à la crise en Ukraine. Cela dit, près de 60% des fonds souverains ont pu accroître leurs actifs mais pas forcément dans les proportions enregistrées au cours des années précédentes. Ce fut notamment le cas du fonds souverain norvégien dont les actifs sous gestion se sont accrus de près de 43 milliards de dollar sur la période, contre une progression de presque 180 milliards de dollars l’année précédente. Preqin relève par ailleurs l’intérêt croissant des fonds souverains pour les investissements alternatifs. Ils sont désormais 59% à investir dans l’immobilier contre 54% un an plus tôt, 60% pour les infrastructures contre 57% précédemment et 33% dans les hedge funds contre 31%. Seule évolution contraire, le private equity, avec seulement 47% de l'échantillon investi dans la classe d’actifs contre 51% précédemment. Et Preqin ajoute qu’un fonds souverain sur quatre (24%) investit désormais dans la dette privée, un segment qui n'était pas auparavant couvert par le cabinet de recherche.

La banque privée Maerki Baumann a enregistré en 2014 une contraction de 60% de son bénéfice net, qui s’est inscrit à 0,35 million de francs, rapporte L’Agefi suisse. Le bénéfice brut s’est également replié mais de manière moins marquée à 1,60 million de francs (-28%). Les actifs sous gestion ont atteint 7,12 milliards de francs, en progression de près de 10% d’une année sur l’autre.. Le recul du résultat opérationnel s’explique notamment par la baisse dans les opérations de négoce (-23% à 2,00 millions de francs) et dans les «autre revenus ordinaires» (-35% à 2,08 millions). Les revenus tirés des opérations de commissions et de prestations de service, principale source de revenus de la banque, ont grossi de 2,7% à 27,2 millions de francs.

Le groupe suisse Valartis a déplacé son assemblée générale, prévue initialement pour le 13 mai, au 2 juin, tandis que sa conférence de presse de bilan, prévue mardi 14 avril, est reportée au mardi 28 avril. Dans un communiqué publié le 10 avril, la société explique ces reports par la nouvelle structure du groupe après la vente de Valartis Bank Schweiz l’an dernier. L’an dernier, Valartis a profondément modifié sa structure de groupe et s’est réorganisé. L’ensemble des activités essentielles des unités Private Banking, Wealth Management et Private Equity ont été transférées dans Valartis Finance Holding AG, nouvelle société basée au Liechtenstein. Les activités en Suisse ont été vendues en mai 2014 à la Banque Cramer. La finalisation des comptes consolidés annuels au sein de la nouvelle Valartis Finance Holding, des retards dans le bouclage des comptes de quelques sociétés du groupe et la qualification des nouvelles structures financières en relation avec le renforcement des normes sur les fonds propres prennent «nettement plus de temps que prévu», précise Valartis dans son communiqué.

La balance des paiements courants de la France a enregistré un déficit de 1,8 milliard d’euros en février après un autre déficit révisé à 0,2 milliard d’euros en janvier, selon les données publiées lundi par la Banque de France. Le compte financier fait apparaître des entrées nettes d’investissements directs de 5,1 milliards d’euros. Le solde des investissements français à l'étranger a été positif de 5,4 milliards d’euros sur le mois, tandis que le solde des investissements des non-résidents a été positif de 0,3 milliard. Les investissements de portefeuille ont enregistré des entrées nettes de capitaux de 15,6 milliards après 45,6 milliards en janvier.

Les exportations chinoises ont chuté de 15% sur un an en mars et les importations ont également diminué de 12,7%, selon les chiffres publiés lundi par l’Administration générale des douanes. Des chiffres qui ont surpris les marchés et ravivent les craintes concernant le ralentissement de la deuxième économie mondiale. Le recul des exportations s’est fait à son rythme le plus marqué depuis un an alors que les économistes attendaient une hausse de 12%.

La Banque mondiale a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour la Chine et l’ensemble de l’Est asiatique en invoquant les risques «significatifs» que font notamment peser la hausse du dollar et celle prévisible des taux d’intérêts aux Etats-Unis. L’institution, qui tablait en octobre sur 6,9% de croissance pour la région en 2015 et 6,8% en 2016, prévoit désormais 6,7% pour les deux années. Concernant la Chine, ses prévisions sont passées à 7,1% pour 2015 et à 7% pour l’année suivante, ce qui représente une baisse de 0,1% dans les deux cas.

Taiwan ne peut devenir membre fondateur de la Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (BAII), mais pourra y adhérer par la suite à condition de choisir un autre nom, ont annoncé lundi les autorités chinoises. «La Chine continentale va prendre en compte les opinions de toutes les parties pour régler comme il se doit la question de l’adhésion de Taiwan. Les instances concernées envisageront la candidature lors de la constitution de la BAII», dit le bureau des affaires taiwanaises dans un communiqué repris par l’agence de presse Chine nouvelle. Taiwan est aujourd’hui membre de la Banque asiatique de développement sous le nom de «Taipeh, Chine» et est considérée par Pékin comme une province sécessionniste.

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont baissé en mars de 0,3%, en raison notamment de la vigueur du dollar, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Travail. Sur un an, les prix ont chuté de 10,5%, soit le plus fort recul depuis septembre 2009. Les prix à l’exportation, eux, ont reculé de 6,7% sur un an, leur plus forte baisse depuis juillet 2009.

Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont enregistré 3,9 milliards de dollars d’entrées nettes sur la semaine au 8 avril, indique une étude de Bank of America Merrill Lynch Global Research publiée vendredi dernier. Il s’agit de la treizième semaine consécutive de collecte positive. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions n’ont engrangé que 200 millions de dollars de souscriptions nettes, accusant notamment 5,5 milliards de sorties sur les fonds américains. L’attrait des fonds obligataires ne se dément pas non plus, puisque cette classe d’actifs affiche une collecte nette pour la quatorzième semaine consécutive, pour 7,2 milliards, dont la moitié pour les fonds obligataires en catégorie investissement grade (non-spéculatives) et 2,1 milliards pour les fonds spécialisés sur les obligations à haut rendement. Celles-ci enregistrent ainsi leur plus forte collecte nette en cinq semaines.

L’agence de notation a confirmé vendredi les notes non-sollicitées à long terme AA et à court terme A-1+ de la France, en maintenant une perspective négative. L’agence estime que les institutions et l’économie françaises demeurent solides et que le gouvernement maintiendra probablement le cap des réformes économiques graduelles, ainsi que sa trajectoire budgétaire. Mais elle souligne qu’il existe un risque d’exécution.

La Banque de France a annoncé vendredi une stabilisation du nombre de défaillances d’entreprises cumulé sur un an à fin janvier, à 62.709 contre 62.686 à fin janvier 2014. Cette stabilité cache une baisse significative du nombre de défaillances pour les PME (- 8,5%) et pour les entreprises de taille intermédiaires et grandes entreprises (- 13,2%), reculs compensés par une hausse de 0,5% des défaillances de micro entreprises.

Hillary Clinton a annoncé hier qu’elle briguait, pour la deuxième fois après 2008, l’investiture du Parti démocrate pour l'élection présidentielle américaine de novembre 2016. L’ancienne secrétaire d’Etat, qui a 67 ans, a dit vouloir prendre la défense de l’Américain moyen et insisté sur le thème des inégalités sociales. Hillary Clinton a par la suite annoncé qu’elle se rendrait dans l’Iowa, Etat qui donne traditionnellement le coup d’envoi des primaires en janvier.

Matthieu Louanges, responsable des activités de Pimco en France

La volonté du gouvernement d'encourager les caisses complémentaires à investir dans l'économie exige une forte visibilité sur les passifs.

NBIM, qui gère la manne pétrolière de la Norvège, pourrait être autorisé à investir en infrastructures non cotées et à relever son allocation à l’immobilier. Il va aussi intégrer de nouveaux critères envi-ronnementaux. Une évolution nécessaire pour préserver les rendements.

Réorganisée autour de trois pôles d’expertises, la filiale de gestion de BNP Paribas IP a collecté 1,7 milliard d’euros l’an dernier dans la gestion indicielle, dont 1 milliard sur les ETF, et 1,1 milliard dans la gestion modélisée, qui regroupe les produits de «smart bêta».

Le département du Trésor américain ne semble néanmoins pas souhaiter voir le yen se déprécier davantage, et a pointé la Corée du Sud.

NBIM pourrait être autorisé à investir en infrastructures non cotées et à augmenter la poche consacrée à l'immobilier. Un groupe d'experts y travaille.

Positionnée comme un acteur de niche, la société de gestion a collecté 2,8 milliards d’euros en 2014 sur ces deux segments en très forte croissance.

Romain Boscher, directeur des gestions actions, Amundi

Le pays a émis 1,5 milliard d'euros à 100 ans en concédant un rendement de 4,2%, inférieur à celui des précédentes émissions en dollars et livres.

Hervé Boiral, responsable gestion crédit euro chez Amundi

Créée en 2008, l'équipe de multigestion directionnelle de Groupama AM gère aujourd'hui 1,8 milliard d'euros d'encours. La gamme flexible, qui comprend les fonds de fonds, les fonds en direct flexibles et les mandats dédiés, est distribuée à 70 % vers le réseau de Groupama, le reste de la clientèle étant composée d'institutionnels.

Hexagone Finance et Vontobel Asset Management ont conclu un accord commercial qui permet à Hexagone Finance de distribuer les fonds de Vontobel Asset Management aux investisseurs institutionnels en France.

Les fonds spécialisés sur les actions européennes ont enregistré 3,9 milliards de dollars d’entrées nettes sur la semaine au 8 avril, la treizième semaine consécutive de collecte, montre une étude de Bank of America Merrill Lynch Global Research publiée vendredi. Toutes zones géographiques confondues, les fonds actions n’ont engrangé que 200 millions de dollars de souscriptions nettes avec notamment 5,5 milliards de sorties sur les fonds américains.

Les prix à l’importation aux Etats-Unis ont baissé en mars de 0,3%, en raison notamment de la vigueur du dollar, montrent les statistiques publiées vendredi par le département du Travail. Sur un an, les prix ont chuté de 10,5%, soit le plus fort recul depuis septembre 2009. Les prix à l’exportation, eux, ont reculé de 6,7% sur un an, leur plus forte baisse depuis juillet 2009.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock a lancé un fonds actions européennes domicilié au Luxembourg, baptisé BSF Systematic European Equity et géré par Simon Weinberger et Muzo Kayacan, rapporte Citywire Global. Ce nouveau produit a été officiellement lancé le 16 mars. Selon le site d’information britannique, ce fonds est actuellement en cours d’enregistrement en Autriche, en Finlande, en Suède, en Belgique, au Danemark, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne, en France, aux Pays-Bas, en Norvège, en Irlande et en Suisse. Ce nouveau véhicule investira au moins 80% de ses actifs dans des actions de sociétés implantées ou cotées dans les marchés développés européens.

RWC has confirmed the launch of the RWC Nissay Japan Focus Fund. The fund has day one investors totalling approximately USD40m, and has a significant pipeline.The fund will be a sub-fund of its Luxembourg SICAV, operating as a long-only Japan equity fund focused on bottom-up stock picking and constructive engagement with its investee companies. The fund will further expand RWC’s joint venture with Tokyo-based Nissay Asset Management (NAM) and will closely replicate an existing Japanese fund that is an AIF and was launched in 2005. RWC also confirms the newly launched fund will be registered in the major European jurisdictions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in Spanish common investment funds rose 10.27% in first quarter 2015, to a total of EUR218.8bn as of the end of March 2015, compared with USD198.4bn as of the end of December 2014, according to statistics from VDOS. This growth is largely the result of net inflows of EUR12bn in the first three months of the year. In first quarter, the largest net inflows have gone to CaixaBank, which has posted EUR3.98bn in net subscriptions. It is followed by Santander (EUR1.38bn in net inflows), BBVA (EUR1.21bn), Allianz (EUR1.18bn), and Banco Sabadell (EUR1.17bn). Inversely, Egeria Grupo de Gestion has posted the largest net outflows in the sector, with EUR803.7m in redemptions in the past quarter. This is followed by Bestinver (-EUR230.46m), Banca Privada de Andorra (-EUR127.33m), Novo Banco (-EUR44.65m) and lastly, EFG Investment (-EUR2938m). As of the end of March, the top 10 players in the sector accounted for EUR171.27bn, or 78.28% of the market, VDOS reports.

European distribution is entering a new era, but the pace of change differs considerably from one market to the next, according to Cerulli Associates. More than 82% of the international asset managers surveyed by the consultant firm said that the marketshare of direct-to-consumer and D2C platform distribution in the United Kingdom will grow over the next five years. 54% of them think that it will grow significantly. But they are also optimistic about the outlook of these channels in the rest of the continent. Roughly half of asset managers said their marketshare will grow in Germany, France, Italy, Spain, and Sweden. The rest stated that the marketshare will stay roughly the same and only a tiny minority thinks that it will fall. Managers were less bullish about Switzerland, thoughAngelos Gousios, associate director with Cerulli in London, and one of the main authors of European Distribution Dynamics 2015: Preparing for a New Era said, «Managers can benefit from the digital revolution in various ways: by renovating their proprietary D2C distribution facilities, by becoming a key partner of an ‘online’ distributor or taking a financial stake in one, or finally go it alone and try selling their funds directly to the general public themselves.» Barbara Wall, Europe research director at Cerulli added: «There’s a global trend toward robo-advice that should not go unnoticed. It started in the United States, with companies like Wealthfront gaining traction and it is spreading in Europe--Nutmeg in the United Kingdom and MoneyFarm in Italy--and also in Asia, with 8 Securities in Hong Kong.»