22/03/2011
Championnat amLeague : pour les institutionnels, le talent des gérants n'a pas de frontières
Version in extenso
Santander AM élargit son offre au Portugal
Désormais, le Santander propose 39 fonds coordonnés ouverts au Portugal, avec l’agrément de commercialisation obtenue par Santander AM Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário pour cinq fonds, dont trois profilés de Santander Gestão Private (Liquidez, Obrigações, Prudente, Equilibrado et Acçoes) , dont un déjà commercialisé, et quatre autres de Santander Gestão Premium (Liquidez, Conservadoàr, Moderado et Valor Acçoes), rapporte Funds People.La souscription minimale pour les premiers est fixée à 75.000 euros. Pour les seconds, elle est de 10.000 euros.
22/03/2011
La zone euro dote le Mécanisme de stabilité financière de 700 milliards d’euros
Les Dix-Sept entendent ainsi garantir au futur MSF une notation AAA. Le mécanisme repose largement sur les six pays disposant de cette notation
22/03/2011
Une voix discordante parmi les hedge funds londoniens
Michael Farmer, donateur du parti Conservateur outre-Manche et dirigeant du fonds d’un milliard de dollars Red Kite spécialisé sur les métaux, a confié au quotidien sa lassitude face aux grimaces de ses confrères gestionnaires d’actifs face au projet d’imposition de Londres. Aux yeux du gérant, le secteur devrait accepter des taxes plus élevées, jusqu’à un taux de 50% des bénéfices, et cesser de menacer de déménager sous des cieux plus cléments fiscalement. Michael Farmer, trader reconnu sur le cuivre notamment, estime important de rester fidèle en tant que citoyen d’un pays traversant une passe difficile. Il soutien t les efforts de la coalition au pouvoir pour maîtriser le déficit public.
22/03/2011
Les traders de cacao cèdent au chantage de Laurent Gbagbo
Les opérateurs sur le marché du cacao envisagent de payer des taxes sur les exportations au président de la Côte d’Ivoire, Laurent Gbagbo, sous la menace de se voir confisquer par le régime des stocks de cacao d’une valeur d’environ 1,3 milliard de dollars, indique le journal qui cite plusieurs sociétés qui accepteraient de céder au chantage dont Noble Group. Son président explique au quotidien avoir pris un conseil légal pour guider son choix.
22/03/2011
Le Japon envoie des signaux contrastés aux marchés financiers
Alors que le marché action rebondit et que le yen se stabilise, la hausse des taux d'Etat devrait alourdir le poids de la reconstruction sur la dette
22/03/2011
La reprise actuelle est fortement consommatrice en matières premières
Le rebond observé depuis 2009 a un impact beaucoup plus important sur les prix que les cycles de reprise ayant suivi les précédentes récessions
22/03/2011
Rome s'interroge sur sa politique industrielle face aux appétits étrangers
Le regain de patriotisme économique lié aux dossiers Parmalat et Bulgari menace la vente de Pioneer à un gérant non italien
22/03/2011
Le Trésor américain commence à liquider son portefeuille de titres hypothécaires
Ses 142 milliards de dollars de MBS seront cédés sur le marché, à raison de 10 milliards par mois. Le portefeuille de la Fed n’est pas concerné
22/03/2011
Les différentiels de taux reprennent la main sur l'euro/dollar
A la suite de l’atténuation du risque nucléaire au Japon et de l'affaiblissement forcé du yen, l'euro/dollar est passé au-dessus du seuil de 1,42
22/03/2011
La zone euro voit grand pour le MSF
Les Dix-Sept ont décidé hier de doter le futur Mécanisme de stabilité financière d’un capital de 700 milliards d’euros afin de lui garantir une notation AAA
22/03/2011
La banque privée de la Société Générale muscle son jeu en Asie
En se dotant d'une direction générale et d'un comité stratégique, elle entend mieux coordonner ses différents bureaux dans la région
22/03/2011
Rendement de 5 % pour les fonds immobiliers paneuropéens
IPD vient de créer un nouvel indice traçant la performance des fonds immobiliers non cotés paneuropéens. Le rendement global pour 2010 ressort à 5 % contre -17,2 % en 2009. L’échantillon sur lequel est calculé l’indice comprend 18 fonds représentant un patrimoine de 11 milliards d’euros.
22/03/2011
Défection chez Fidelity Investments
Le gestionnaire d’actifs américain a fait part de la démission au cours des dernières semaines de son responsable administratif Anthony Ryan. Ancien haut responsable au sein du Département du Trésor américain, le dirigeant a selon un porte-parole de Fidelity quitté le groupe, qu’il avait rejoint en 2009, afin de poursuivre d’autres projets.
22/03/2011
Charles Schwab met la main sur optionsXpress
La société américaine de courtage à destination des particuliers a annoncé le rachat de son concurrent optionsXpress pour un milliard de dollars, afin de bénéficier de l’intérêt des investisseurs pour les transactions sur les options. Finalisée d’ici fin septembre, l’opération, qui se fera par échange de titres, valorise la cible à 17,91 dollars par action représentant une prime de 17%.
22/03/2011
Apollo réduit ses ambitions d’IPO
Le fonds de private equity, qui a reporté sa cotation prévue la semaine dernière, se propose de vendre 26,3 millions d’actions (dont 8,3 millions provenant des actionnaires actuels) dans une fourchette de prix de 17 à 19 dollars. Des ambitions revues à la baisse, volatilité des marchés oblige, par rapport aux rumeurs de fourchette initiale de 18 à 20 dollars. Apollo compte lever 500 millions de dollars, et espère mettre à prix ses titres le 29 ou le 30 mars.
21/03/2011
« Très grande vigilance » de la BCE avant la réunion du 3 avril
La Banque centrale européenne a signalé qu’elle observerait une posture de «très grande vigilance» durant la période courant jusqu'à sa prochaine réunion de politique monétaire, en avril, a déclaré lundi Yves Mersch, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. Il a indiqué que les risques inflationnistes restaient clairement à la hausse, une allusion supplémentaire donnant à penser que la BCE reste sur la voie d’un relèvement de ses taux directeurs le mois prochain.
L’amorçage d’entreprises ne décolle toujours pas
La reprise des investissements dans le capital-risque se confirme nettement, selon l’indicateur Chausson Finance, rapporte Les Echos. 532 millions d’euros lui ont été consacrés au second semestre 2010, contre 515 millions de janvier à juin, et 31% de plus qu'à la même période en 2009. Les deuxièmes tours, dits «late stage», ont représenté les trois quarts des montants investis au second semestre 2010, à hauteur de 383 millions d’euros. Les financements d’amorçage en revanche restent, pour le quatrième semestre d’affilée, inférieurs à 40 millions d’euros, soit seulement 7% des sommes dédiées au secteur.
Yoplait : le FSI a lui aussi des ambitions
Alors que General Mills a officialisé vendredi le rachat de 50% de Yoplait à PAI Partners, les ministres français de l’Economie et de l’Agriculture ont indiqué que le Fonds stratégique d’investissement envisage d’"accompagner ce projet d’investissement», rapporte l’Agefi.
21/03/2011
Benjamin de Frouville rejoint M&G Investments en France
La filiale de gestion d’actifs du groupe Prudential a annoncé le 18 mars l’arrivée de Benjamin de Frouville en qualité de co-responsable distribution au sein de son équipe parisienne. Il rejoint ainsi l’équipe dédiée à la distribution intermédiée (plateformes, conseillers en gestion de patrimoine etc) composée de Gilles Dreyfus et d’Agathe Proust.Avant de rejoindre M&G Investments, Benjamin de Frouville, 31 ans, s’occupait des relations partenaires chez Keren Finance depuis février 2008. M&G Investments, dont les encours sous gestion en France s’élèvent à 1,5 milliard d’euros, souhaite renforcer cette année son développement auprès des conseillers en gestion de patrimoine.
21/03/2011
Euro zone mutual funds: assets down by EUR10bn in January
p { margin-bottom: 0.08in; } In January 2011, shares in non-money market mutual funds in the euro zone totalled EUR5.734trn, EUR10bn lower than their levels in December 2010, according to statistics released on 18 March by the European Central Bank (ECB). The decline is due to a fall in the value of shares, which was partly offset by net issues. Net subscriptions to non-money market mutual fund shares in the euro zone totalled EUR17bn as of January 2011, while money market mutual funds saw redemptions of EUR9bn. In terms of ventilation by investment strategy, the annual pace of growth in shares issued by bond funds totalled 7.7% in January 2011. Net subscriptions to shares issued by funds were close to zero in January 2011. For equities funds, the annual growth rate came to 2.9%, and net subscriptions totalled EUR9bn. For mixed funds, the figures are 5.5% and EUR6bn, respectively.
21/03/2011
Threadneedle registers a small caps fund in Spain
p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has issued a license for the UCITS-compliant long/short fund Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha fund (see Newsmanagers of 13 March) for sale in Spain. The absolute return product is focused on small caps; it is a UCITS III-compliant version of the Threadneedle European Smaller Companies Crescendo fund, managed by Philip Dicken and his team (which is being closed).
21/03/2011
CTA and convertibles arbitrage did well in February, according to Edhec
p { margin-bottom: 0.08in; } Of the 13 hedge fund strategies monitored by Edhec-Risk, only two showed losses for February: dedicated short bias (-3.22%) and emerging markets (-0.45%). However, rises for commodities and a falling US dollar boosted CTA, where monthly returns total 1.72%, while the good performance of convertible bonds compensated for negative exposure to equities markets for funds specialised in convertibles arbitrage, which led to average gains of 1.66% in February. Since the beginning of the year, convertibles arbitrage has earned the highest returns (3.5%), followed by distressed securities, which earned 3.3%, while losses were limited to emerging markets (-1.1%) and dedicated short bias (-4%). The highest annual returns since January 2001 are for emerging markets (12.1%) and distressed securities (11.5%). The highest annual tracking errors since January 2011, by far, are for dedicated short bias (13.9%) and emerging markets (10.5%). The only strategy with a Sharpe ratio of over 1 is distressed securities, at 1.23. At the other end of the spectrum, dedicated short bias is the only strategy to produce a negative Sharpe ratio, of -0.29%.
21/03/2011
Russell launches a new series of indices
p { margin-bottom: 0.08in; } Russell Investments on 17 March announced the launch of a new range of indices, the Russell Global 3000 Index series, which includes 18 indices offering investors exposure to the Russell Global investible index universe, via the most liquid equities indices.
21/03/2011
London remains the world's top city for financial services
London, New York and Hong Kong have strengthen their positions as the world’s top three cities for banking and other financial services, according to the latest Global Financial Centres Index by Z/Yen group cited by the Financial Times. With 775 points, London retains its slight lead over the other two cities. Meanwhile, Paris lost eight points and fell to 20th place, and offshore centres such as Jersey and the Cayman Islands continued their slide.
21/03/2011
Neuflize OBC Investissements releases two funds in Germany
The Paris-based firm Neuflize OBC Investissement (ABN Amro group), which has EUR22bn in assets under management, has released the NOBC Europe Convertible (FR0010281477) and NOBC Monde Convertible (FR001027315) funds, launched in 1997, which had assets as of the end of February of EUR305m and EUR228m, respectively, in Germany.The convertible bond funds have long been managed by Luc Varenne, and Basile Schlumberger, head of sales, tells Newsmanagers that the firm is planning to promote these French specialties to institutional investors and distributors in Germany.However, Neuflize OBC Investissements is not planning to offer its full range in Germany, nor is it planning to open an office in Germany, where the ABN Amro group already has an affiliate, the private bank Delbrück.
21/03/2011
Madoff: trustee takes aim at Mets assets
p { margin-bottom: 0.08in; } Negotiations towards an out-of-court settlement have collapsed, and Irving Picard, the legally-appointed trustee for the business interests of Bernard Madoff, on Friday released further details of accusations against Fred Wilpon and Saul Katz, the largest shareholders in the New York Mets baseball team. The Wall Street Journal reports that Picard claims the men must have known for years that Madoff’s activities were fraudulent. In addition, he accuses them of subsequently carrying out a plan to put their assets out of reach of confiscation once the fraud was discovered.
21/03/2011
CS Euroreal makes its fifth sale above book value
p { margin-bottom: 0.08in; } The German open-ended real estate fund CS Euroreal (DE0009805002, EUR6.06bn in assets as of the end of February) has resold the property located at Pergolesi 25 in Milan (7,045 square metres), for a price higher than its most recent expert valuation (30 September 2010), at EUR21.87m. Karl-Heinz Heuß, CEO of Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG and co-manager of the fund, says that this is the fifth sale above venal value since the freeze on redemptions nine months ago (see Newsmanagers of 21 May 2010). Between the acquisition of the property in December 1999 and its sale in March 2011, the property has risen in value by about 34.5%. CSAM is negotiating sales of other properties, with the aim of bringing in enough liquidity to be able to sustainably reopen the fund to redemptions as soon as possible. After this most recent transaction, the portfolio still includes 109 properties, most of them recent, in eleven European countries. Office and commercial properties represent 58% and 32% of the portfolio, respectively.
21/03/2011
db x-trackers launches two ETF funds aimed at charities
p { margin-bottom: 0.08in; } On 18 March, two new Irish-registered ETFs from db x-trackers (Deutsche Bank group) were admitted to trading on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform (Deutsche Börse), bringing the total number of products listed on the platform to 803. Both of them are multi-asset class ETF funds (equities, bonds, commodities and alternative investments) which invest in ETFs from db x-trackers. They aim to satisfy the investment needs of small and mid-sized charities, says Michael Fuß, head of institutional distribution at DB Advisors, another Deutsche Bank affiliate. The basic ETF selection is undertaken by specialists from the investment solutions & analytics division of DB Advisors.The first of the two products, db x-trackers Stiftungs-ETF Stabilität (IE00B4WRDS59), is a prudent product, with 75% to 100% exposure to bonds, but which may also invest up to 20% in equities ETFs and up to 15% in commodities or currencies ETFs. It is aimed at charities which prefer capital protection and regular revenues.The second fund, db x-trackers Stiftungs-ETF Wachstum (IE00B3Y8D011), is aimed at charities seeking attractive returns with limited risk. It will invest 60% to 95% of its assets in bond ETFs, and up to 30% in equities ETFs. Allocation to commodities ETFs and alternative strategies may not exceed 10% in each case.Each of both products will have a total expense ratio of 0.75%, and distribute dividends half-yearly.
21/03/2011
UIRE plays Japanese alibi
p { margin-bottom: 0.08in; } Union Investment Real Estate (UIRE) has frozen subscriptions and redemptions for its open-ended real estate fund UniImmo: Global, on the grounds that 14% of the properties in the portfolio of the fund are in Japan, and cannot now be valued. The move surprised and irritated the industry, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports, pointing out that the closure should be viewed in context: the net asset value of the fund was lowered in February by 4.5%, which triggered net outflows, bringing assets in the fund down to EUR2bn from EUR2.3bn at the end of January.Some managers estimate that UIRE must have been anticipating a closure due to these high levels of redemptions, in order to avoid a further deterioration in the fund’s liquidity levels.