Jeff Molitor, CIO de Vanguard, a annoncé que le gestionnaire américain a l’intention de reconstituer une équipe de gestion au Royaume-Uni après avoir fermé l’antenne obligations et actions, Christine Franquin regagnant les Etats-Unis et David Kriby reprenant ses fonds depuis l’Australie, rapporte Fundweb.Selon le CIO, Vanguard va recruter, et le patron de l'équipe le rejoindra dans quelques semaines. Il s’agit de bâtir une équipe couvrant les obligations, les actions et les produits multi-classes d’actifs.Fin juillet, les encours de la filiale britannique se situaient à 980 millions de livres.

Selon L’Agefi, Axel Weber, l’ancien président de la Bundesbank, a demandé de façon informelle à la banque centrale allemande la permission de rejoindre le conseil d’administration d’UBS plus tôt que prévu, d’après des sources proches du dossier. Axel Weber doit en principe rejoindre UBS en 2012 pour ensuite succéder à Kaspar Villiger en tant que président en 2013, rappelle le quotidien.

Le PIMCO EM Advantage Local Currency Bond Index Source ETF (EM Advantage ETF) lancé conjointement par Pimco et Source a déjà obtenu un agrément de commercialisation en Allemagne, au Royaume-Uni, en Irlande, au Luxembourg, en Norvège et en Suède. Les autorisations correspondantes ont déjà été sollicitées pour la France, la Finlande, le marché institutionnel en Italie, les Pays-Bas et l’Autriche.Il s’agit d’un ETF d’obligations émergentes en monnaies locales qui accorde une pondération élevée aux plus grandes économies que sont la Chine et l’Inde.Le fonds, de droit irlandais, réplique de manière physique la performance de l’indice EM Advantage et la composition du portefeuille sera publiée quotidiennement sur le site Internet de Source.

Le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) et les Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) ont décerné ce soir à Paris, les récompenses de la sixième édition du Prix FIR-PRI de la recherche européenne « Finance et Développement Durable ». En 2011, pour la première fois, le FIR et les PRI se sont associés pour récompenser l’excellence universitaire européenne. Le palmarès, arrêté par un jury d’experts (académiques, entreprises, parties prenantes) et présidé par Nicolas Mottis (ESSEC Business School) récompense en 2011 : Le Meilleur Article de Recherche : «Does the Stock Market Fully Value Intangibles? Employee Satisfaction and Equity Prices» Wharton School, University of Pennsylvania, US Publié dans Journal of Financial Economics, 101(3), 621-640, September 2011 Alex Edmans (Grande Bretagne) Le meilleur mémoire de Master : «Meeting the challenge of impact investing: How can contracting practices secure social impact without sacrificing performance?» London School of Economics, UK Madeleine Evans (Etats-Unis) La meilleure thèse doctorale : «Institutional Change in the Making - The Case of Socially Responsible Investment» ESSEC Business School & Université Paris Ouest Nanterre-La Défense, France Diane-Laure Arjaliès (France) Les trois bourses de Recherche : «Sustainability Reporting in Capital Markets: A Black Box» Vrije Universiteit Amsterdam, The Netherlands Alexandra Duarte Correia (Portugal) «Similarity in Values and the Perceived Trustworthiness Of Investment Funds» University of Toulouse and CNRS, France Marco Heimann (Allemagne) «Does pension funds’ fiduciary duty prohibit the integration of any ESG criteria in investment processes?» University of St. Andrews, UK Andreas Hoepner (Allemagne) Le Prix FIR, désormais FIR-PRI, est né de la nécessité de soutenir la recherche académique, encore émergente dans le domaine de la finance et du développement durable. En lançant des ponts entre le monde universitaire, les parties prenantes et le monde de la finance, le Prix se donne comme ambition d'élargir le champ d’investigation de la recherche pour permettre aux praticiens d’innover. Il participe à la valorisation de la recherche universitaire française et européenne et renforce les connaissances de l’Investissement Socialement Responsable (ISR). Les Prix sont dotés de 5 000 euros chacun et les bourses de 3000 euros. le Prix FIR-PRI a bénéficié en 2011 du soutien financier de 12 sponsors : Allianz Global Investors, Caisse des dépôts, Crédit Agricole, Dexia Asset Management, Erafp, FRR, Groupama Asset Management, Macif Gestion/groupe OFI, Natixis Asset Management, Oddo Securities, Paris Europlace et Sycomore Asset Management.

Total a diminué le nombre de banques dans lesquelles il dépose des fonds dans un contexte de crainte d’une crise du crédit en zone euro. Nous avons réduit notre exposition aux banques en réduisant les montants que nous déposons, le nombre de banques que nous utilisons et la durée des dépôts, a précisé le directeur financier du groupe pétrolier, Patrick de La Chevardière, au Wall Street Journal. Total, qui gère environ 20 milliards d’euros de cash, fait tourner ses fonds plus rapidement qu’avant, pratiquement au jour le jour. Il n’utilise dorénavant qu’un peu plus de dix banques. Total n’a pas indiqué combien d'établissements il utilisait auparavant. Mais les banques françaises gardent la confiance de Total, assure le groupe, qui indique continuer à largement faire appel aux plus grands établissements du pays. Pour Total, la Société Générale est une banque comme les autres, précise encore le groupe pétrolier.

Dans le cadre d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers, Thierry Dissaux, président du Fonds de Garantie des Dépôts: Nous avons remis en cause l’ensemble de notre mandat actions au début de cette année, et la nouvelle gestion s’est mise en place à partir du mois de mai, juste avant les difficultés... Il est clair que sur les trois sociétés de gestion sélectionnées, les performances sont assez différentes. Nous leur faisons pratiquer une gestion totalement investie en euros, avec une tracking error de l’ordre de 6. Ce qui leur laisse des latitudes assez importantes. Les différences de performances sont assez significatives. Mais nous n’avons pas l’intention à ce stade d’en tirer quelque conclusion que ce soit. Ce serait prématuré.

Dans un article paru dans Option Finance, Georges Le Donge, directeur financier du groupe Terreal (spécialiste des matériaux de construction en terre cuite) explique la politique de placement de son groupe. Les questions de trésorerie, de financement et de relation avec les banques sont sous la responsabilité d’Armand Du Chayla, trésorier groupe. Les financements sont levés par le groupe et gérés par le trésorier. La principale ligne est une dette senior, d’un montant initial supérieur à 900 millions d’euros, qui a été réduite à 500 millions à l’issue de la restructuration déclenchée par une rupture de covenant et achevée en 2009. La politique de placement est centralisée et gérée par le trésorier. Nous procédons à des placements compatibles avec les règles prévues par le contrat de notre dette senior, c’est à dire extrêmement sécurisés, principalement des certificats de dépôts bancaires et des sicav de trésorerie, explique Georges Le Donge.

According to Strategic Insight, long-term mutual funds have brought in a net USD370bn in the first seven months of the year, despite the downturn in July, which may amount to less than the USD570bn in inflows in January-July 2010, but which compares very favourably to the net redemptions of USD170bn in the corresponding period of 2008, Fundweb reports.Most of the net outflows have been concentrated on Europe, where investors were reacting to the sovereign debt crisis. But USD75bn in redemptions in July were partly offset by slightly positive inflows in Asia.

Das Investment reports that Jörg Mayr has been recruited as head of distribution for open-ended funds at Berenberg Lux Invest, an affiliate of the German Berenberg Bank, for Luxembourg, Austria, and Switzerland.Mayr had previously been director of institutional distribution at the Allgemeine Sparkasse Oberösterreich, after serving as head of distribution in Austria at the German asset management firm Union Investment.

Comme le rapportait hier La Tribune, la cour d’appel de Paris a condamné les sociétés Oddo & Cie SCA, Oddo Asset Management SAS et Philippe Oddo SAS à verser 14,28 millions d’euros à la société de gestion Odyssée Venture SAS. En cause: la commercialisation et la gestion de fonds investis en partie dans les subprimes. Oddo s’est pourvu en cassation.

Le prestataire de services financiers aux investisseurs institutionnels a conclu un accord pour l’acquisition de Pulse Trading, une société de courtage établie à Boston et recourant à la technologie d’appariement des ordres «block crossing» et de mise au rebut des notes «blotter scraping».

Après un plus haut de 1.920 dollars, le prix de l’or chutait de plus de 5 % hier à 1.598 dollars l’once et l’argent de 16 % à 26,04 dollars

Le marché londonien des métaux a engagé une revue pour répondre à diverses marques d’intérêt. Reste à convaincre ses membres

Les titres grecs traitent aujourd'hui à des niveaux inférieurs à ceux que les nouvelles obligations issues du PSI auraient en théorie

Le dispositif en place doit en théorie s'arrêter en fin d'année. Il est utilisé par les établissements les plus fragiles

Certains en son sein n’excluent pas une baisse des taux directeurs en cas de détérioration significative de l’économie dans la zone euro

Les débats sont lancés autour d'une transformation du Fonds en banque se refinançant à la BCE

La holding de Warren Buffett avait déjà fait part d'une intention similaire il y a onze ans, sans pouvoir la concrétiser

La banque aurait demandé aux prétendants au rachat de l’éditeur musical de présenter leurs meilleures offres d’ici au 5 octobre. Citigroup a formellement acquis EMI en février avant de mettre en vente la société en juin. Les candidats, sociétés de private equity ou concurrents, pourraient proposer un rachat complet ou partiel, permettant à la banque de récolter plus de 3 milliards de dollars, voire plus de 3,5 milliards selon le quotidien.

Les débats sont lancés autour d'une transformation du Fonds en banque se refinançant à la BCE

L’indice Ifo du climat des affaires a enregistré en septembre un recul moins marqué que prévu. Il s’agit toutefois de sa troisième baisse consécutive, ce qui semble suggérer que l’activité de la première économie de la zone euro ralentit. L’indice du climat des affaires, réalisé auprès de quelque 7.000 entreprises, est ressorti à 107,5 en septembre contre 108,7 en août. Le consensus Reuters l’anticipait à 106,5. L’indice Zew du sentiment économique en Allemagne était tombé la semaine dernière à son plus bas niveau depuis décembre 2008 en raison des inquiétudes autour de la crise de la dette.

Le gouvernement portugais prévoit que l'économie affichera une contraction allant jusqu'à -2,5% l’an prochain, ce qui est supérieur à la prévision initiale d’un recul de 1,8% en raison de coupes supplémentaires dans le budget 2012, a rapporté lundi le journal Diario Economico. En revanche, la contraction de cette année, attendue à -2,2%, devrait être moins marquée que prévu et pourrait atteindre -1,8%, d’après le journal.

Le taux de participation des créanciers privés au programme d'échange de titres de dette souveraine grecs s’approche de 85%, soit non loin de l’objectif de 90% fixé en juillet, rapporte le journal Eleftherotypia, citant des sources gouvernementales non identifiées. Dans un autre article, le journal rapporte que le FMI et la Grèce ont évoqué au cours du week-end la possibilité, dans une deuxième phase, d’une décote de 40% à 50%, voire plus, sur les titres de dette grecs.

L’or était bien parti ce lundi pour subir sa plus importante baisse en trois jours sur les 28 dernières années, les investisseurs se détournant du marché des matières premières afin de se protéger de l’impact potentiel d’un défaut grec sur le reste des pays de la zone euro. Le prix de l’or au comptant se traitait à 1.623,19 dollars l’once vers 13 heures, un recul de quelque 3%. Lors des trois derniers jours, l’or a chuté de près de 10%, sa plus grande baisse dans cette intervalle de temps depuis février 1983.

Une croissance du produit intérieur brut (PIB) d’environ 2% en 2012 est plus réaliste pour l’Irlande que la prévision officielle actuelle de 2,5%, estime le ministre irlandais des Finances, pour qui un effort budgétaire supplémentaire devra probablement être consenti l’an prochain.

L’inflation dans la zone euro est sur une trajectoire descendante claire et devrait repasser nettement sous l’objectif de la Banque centrale européenne de 2% selon les dernières projections, a déclaré Patrick Honohan, membre du conseil des gouverneurs de la BCE.

Klaas Knot, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a appelé à la création d’une autorité budgétaire indépendante pour imposer des sanctions aux pays de la zone euro présentant un fort déficit. «Les pays qui ne respectent pas les accords budgétaires européens de manière structurelle et à long terme doivent en fin de compte perdre leur souveraineté économique,» a-t-il déclaré.

Dans un entretien accordé à Reuters, David Beers, chargé des notes des dettes souveraines au sein de Standard & Poor’s , a déclaré qu’on ne savait pas encore comment les dirigeants européens allaient augmenter la capacité d’action du Fonds européen de stabilité financière (FESF). Mais il ajouté que les différents scénarios possibles «pourraient avoir des conséquences en matière de crédit (...)», y compris pour les poids lourds de la zone euro que sont l’Allemagne et la France.

Richard Walsh, the head of emerging debt at Lombard Odier Investment Managers, is leaving the firm after one year. This departure comes at a time when LOIM is strengthening its London-based fixed income expertise by re-locating its emerging market debt team there from Geneva in October 2011. The team will also be reinforced by the appointment of senior portfolio manager Michal Wozniak of JP Morgan, who co-manages an emerging market debt portfolio at JPMorgan Asset Management in London in a team responsible for USD14 billion.LOIM’s credit team made the transition to London in August 2010. Stéphane Monier will remain based in Geneva and be supported from London by Ian Clarke, Deputy Chief Investment Officer for the unit who joined in June 2011 after working as head of fixed income at Abu Dhabi Investment Authority. Michal Wozniak, working with co-fund manager Guilherme Maciel De Barros, will take over management of the LOF Emerging Local Currencies and Bond Fund and the LOF Emerging Market Bond fund. They will be supported by Laurent Moulin, LOIM’s fixed income economist. Richard Walsh was also involved in managing these funds since joining the firm last year.

On Saturday, the UBS Board of Directors accepted Group CEO Oswald J. Grübel’s decision to resign from the bank and asked Sergio P. Ermotti to take up the position of Group CEO on an interim basis, the appointment taking effect immediately. According to the press release, «the Board regrets Oswald Grübel’s decision. Oswald Grübel feels that it is his duty to assume responsibility for the recent unauthorized trading incident. It is testimony to his uncompromising principles and integrity». And «the Board is deeply disappointed by the recent loss arising from unauthorized trading. It will fully support the independent investigation and will ensure that mitigating measures are implemented to prevent such an incident from recurring."Elsewhere, «the Board reconfirmed the Group’s integrated strategy, with its wealth management, investment bank, asset management and Swiss retail and corporate businesses as essential and complementary pillars of UBS’s unique client franchise. The Board of Directors has asked the Group Executive Board to accelerate the implementation of the Investment Bank’s client-centric strategy, concentrating on advisory, capital markets, and client flow and solutions businesses. This strategy is consistent with the industry’s changing capital requirements and will lead to a reduction in complexity."In other words, Kaspar Villiger, chairman, explained that «the Investment Bank will be less complex, carry less risk and use less capital to produce reliable returns and contribute more optimally to UBS’s overall objectives.»