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Asset Management
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15/02/2012

BNY Mellon recruits for bond team

Newton, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has announced that it has recruited Sebastien Poulin as high yield analyst. Poulin, who joined the asset management firm from Standard and Poor’s, will join the team dedicated to fixed income, led by Parmeshwar Chadha. The team manages over GBP1bn.
15/02/2012

LV= lance un plan d'épargne retraite "low cost"

L’assureur London & Victoria (LV=) a annoncé qu’il propose désormais un plan d'épargne retraite chargé à seulement 0,25 % en sus des commissions de gestion.Cette offre concerne 130 fonds de 16 gestionnaires (Artemis, BlackRock, BNY Mellon, Fidelity, Henderson, Invesco Perpetual, Investec, JPMorgan, Jupiter, Liontrust, M&G, Martin Currie, Premier, Schroders, State Street Global Advisors et Threadneedle).Elle s’applique aussi bien pour le premier montant de 75.000 livres (chargés actuellement à 0,55 %) qu’aux montants suivants juqu'à 1 million de livres, actuellement chargés à 0,35 %. Au-delà d’un million de livres, le prélèvement demeure inchangé à 0,10 %.
15/02/2012

LV= launches a low-cost retirement savings plan

The insurer London & Victoria (LV=) has announced that it will now be offering a retirement savings plan that charges only 0.25% in addition to management commissions.The offer extends to 130 funds from 16 management firms (Artemis, BlackRock, BNY Mellon, Fidelity, Henderson, Invesco Perpetual, Investec, JPMorgan, Jupiter, Liontrust, M&G, Martin Currie, Premier, Schroders, State Street Global Advisors and Threadneedle).The new offer will be applicable to initial investments of GBP75,000 (currently charged at 0.55%), and to subsequent investments up to GBP1m, which are currently charged at 0.35%. Above GBP1m, the fee remains unchanged at 0.10%.
15/02/2012

Proxinvest seeks annual vote on management pay scales

The chairman of Proxinvest, Pierre-Henri Leroy, is calling for more transparency about management pay scales. France may once have been a leader in areas of governance, but it “still has a long way to go to catch up,” says Leroy, announcing the publication of the 13th Proxinvest annual report on management pay scales in the SPF 250, and the first ECGS report on European management pay scales.In order to restore trust between shareholders and management, Proxinvest proposes three priorities, and suggests that voting should be annual on management pay scales (so-call “say on pay”), or else a remuneration report at general shareholders’ meetings. This annual vote, whether it be informational or binding, has gradually become a legal requirements, in the United Kingdom, the Netherlands, Sweden and Norway. Proxinvest suggests that France should be inspired by the Dutch model, which has led to good elvels of dialogue between issuers and investors.Another priority would be to provide information on the pay tables about the individual cost of additional supplementary retirement schemes in addition to the complementary plan, in line with the transparency of major European firms. The quality of performance conditions also need to be improved, with the introduction of more long-term criteria, for example, looking over at least three years for option or equity plans, and quantifying the objectives in order to allow shareholders to verify performance.
15/02/2012

Lombard Odier promotes risk parity approach

Of CHF5bn in assets under management in diversified products, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has CHF2.5bn in assets managed with a multi-asset class risk parity approach, and CHF400m in single asset class risk parity management. In 2011, LOIM took on a net total of CHF400m for the strategy, largely as part of a very large mandate from an Asian sovereign fund.The methodology, which complies with the UCITS directive and may use a short component, introduces genuine diversification in terms of the risk budget inherent in each asset class and sector, rather than setting an allocation and sticking to it.In addition, LOIM, which focuses exclusively on equally-weighted liquidity risks (2/5 equities, developped and EM, 2/5 govies, 1/5 commodities), is able to provide a tactical overlay in order to optimise the results of risk parity.The Swiss asset management firm is hoping to receive a license from the AMF in the near future, to allow it to release a Luxembourg-registered UCITS compliant fund in France which allies risk parity and tactical alpha.
15/02/2012

DWS builds presence in insurance

Christian Haake, who has been director of distribution via IFAs of retirement planning products in southern Germany since April 2006, has been promoted to the position of senior relationship manager in the team handling distribution to insurers at DWS led by Harald Salzgeber, Das Investment reports.
15/02/2012

KBC AM recruits for sales team in Germany

Philip Hinrichsen, who had previously been responsible for investor relationship management at Fundmatrix, is joining KBC as head of distribution for investment concepts specialised in the areas of equities and bonds. Hinrichsen will report to Nunzia Thiriot, head of asset management at KBC Bank Deutschland. He will be in charge of advising fund of fund managers, wealth managers and institutional investors in Germany.
15/02/2012

FSA publishes a guide to RDR legislation

The British Financial Services Authority (FSA) has published a guide aimed at financial advisors, to help them to comply with Retail Distribution Review (RDR) legislation by 31 December 2012.The FSA points out that the new rules will affect all actors, including significant changes and marginal adjustments. The guide recommends that advisers restructure their fees, so as to charge for advising without penalising clients, to whom the adviser is responsible for explaining what the various commissions are for.
15/02/2012
Gestion d'actifs

GAREAT vient d'investir dans un produit structuré à capital garanti

GAREAT est une structure de marché, opérationnelle en France depuis le 1er janvier 2002, dont la vocation est de gérer la réassurance des risques attentats et actes de terrorisme au nom et pour le compte de ses Adhérents (sociétés d’assurance françaises ou étrangères), afin de leur permettre de faire face aux pertes causées par des sinistres dommages consécutifs à des attentats ou actes de terrorisme subis sur le territoire français, indépendamment du pays où a eu lieu l’acte de terrorisme. Les placements de GAREAT se décomposent en trois poches: trésorerie (produits monétaires), obligations court terme (CDN) et produit structuré. En 2011, à la suite d’un appel d’offres, GAREAT a sélectionné un partenaire bancaire dans le cadre d’un produit à capital garanti, pour une vingtaine de millions d’euros. L’objectif, selon Jacques Deparis, Président, est de capter plus de rendement (2 à 3%) en profitant qu’un horizon de placement plus long sur un tiers du dispositif assurantiel. Ce produit structuré vient tout juste d'être mis en place, sans l’aide d’un consultant. L’expérience pourra être reconduite, en fonction des résultats à venir.
Gestion d'actifs
15/02/2012

British investors unsatisfied with lack of fund transparency

According to a survey undertaken in December by SCM Private of 1,000 people, 63% of British respondents would be prepared to invest more in funds if their providers provided more information about fees, strategies and portfolios, Handelsblatt reports.89% would like to see managers publish explanations of all fees charged, while 83% would like to have more complete information about the way in which managers invest the capital entrusted to them.Only 19% know exactly what the management and administration commissions they pay are for.
15/02/2012

Le Canada se penche également sur le Libor

L’agence canadienne de la concurrence a fait savoir cette nuit qu’elle enquêtait auprès de certains établissements financiers concernant des soupçons de manipulations des taux interbancaires. L’autorité se joint ainsi au cortège déjà formé par ses homologues en Suisse, aux Etats-Unis ou au sein de l’union européenne.
15/02/2012

Les élus limitent la taxe boursière

Les députés de la Commission des finances proposent d’exempter les petites opérations et l'épargne salariale. Le texte doit encore être débattu en séance.
15/02/2012

Cantor Fitzgerald soutient les fonds alternatifs

Cantor Firtzgerald cherche à lever des fonds d’incubation destinés à fournir environ 20 à 25 gestionnaires d’actifs des marchés émergents une mise de départ de 25 à 50 millions de dollars, selon le quotidien. Ce dernier souligne que Cantor Fitzgerald a acquis il y a deux mois le gestionnaire de fonds de hedge funds Cadogan.
15/02/2012

Hermes Real Estate grandit dans l’immobilier commercial

Le directeur général d’Hermes Real Estate, Chris Taylor, souligne que le groupe vient d’acquérir auprès de l’australien Westfield sa participation à 50% dans un portefeuille de 400 millions de livres lui octroyant le contrôle notamment de deux centres commerciaux dans le Sud de l’Angleterre et à Belfast. «C’est le bon moment» de se consacrer à l’immobilier commercial selon le dirigeant.
14/02/2012

La Chine est-elle menacée par un atterrissage brutal ?

L'endettement vertigineux des municipalités et la montée des crédits non performants des entreprises exportatrices confrontées à une demande internationale en berne vont peser sur les bilans des banques. Celles-ci voient leur marge de manoeuvre réduite pour accorder de nouveaux prêts à l'économie au pire moment pour elle.
14/02/2012

La Belgique fait le plein de bons du Trésor

La Belgique a adjugé mardi 3,21 milliards d’euros de bons du Trésor, le rendement moyen des titres à 12 mois tombant à son plus bas niveau depuis septembre 2010, à 0,892%, contre 1,162% lors de la précédente adjudication comparable il y a un mois, selon l’agence de la dette. Le montant adjugé est très légèrement supérieur à la fourchette annoncée, entre 2,5 et 3,2 milliards d’euros.
14/02/2012

Rendement en recul pour l’émission grecque

La Grèce a émis 1,3 milliard d’euros de bons du Trésor à trois mois. Athènes a consenti un rendement de 4,61% contre 4,64% lors de l'émission du 17 janvier. Le ratio de couverture est ressorti à 2,7 contre 2,9 auparavant.
14/02/2012

Hausse moins forte que prévu des ventes au détail aux Etats-Unis

Les ventes au détail ont augmenté moins que prévu en janvier aux Etats-Unis, les achats d’automobiles ayant été moins nombreux, tout comme les dépenses sur internet. Les ventes ont augmenté de 0,4% au total, après n’avoir pas varié en décembre (+0,1% en première estimation), a annoncé le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de 0,7%.
14/02/2012

Hausse des stocks des entreprises américaines en décembre

Les stocks des entreprises américaines ont augmenté de 0,4% en décembre, accréditant la thèse selon laquelle la reconstitution des inventaires des sociétés a nettement soutenu la croissance des Etats-Unis au dernier trimestre de 2011. Le département du Commerce a précisé mardi que les stocks avaient augmenté à 1.560 milliards de dollars.
14/02/2012

Bruxelles épingle 12 pays en déséquilibre

La Commission européenne a identifié 12 pays parmi les 27 Etats membres de l’Union comme présentant des déséquilibres macroéconomiques qui doivent être examinés plus en profondeur. La France fait partie de la liste, en raison de la dégradation de sa balance courante et de ses pertes de parts de marchés à l’export. On y trouve aussi la Belgique, l’Italie, l’Espagne, le Royaume-Uni, tandis que des pays comme la Suède ou la Finlande sont montrés du doigt pour leur risque de bulle immobilière et l’endettement élevé des ménages. L’office Eurostat a publié en parallèle la liste des dix critères utilisés. Pour évaluer les déséquilibres internes, le tableau de bord inclut des indicateurs sur la dette du secteur des administrations publiques et du secteur privé, les flux de crédits au secteur privé, les prix de l’immobilier et le chômage. Pour les déséquilibres externes, les indicateurs couvrent le solde des opérations courantes, la position extérieure nette, les taux de change effectifs réels, la part dans les exportations mondiales et les coûts unitaires nominaux de la main d’oeuvre.
Le siège de la Commission européenne. Photo: Bloomberg
14/02/2012

Les valeurs bancaires finissent la séance en nette baisse

Alors que le CAC 40 était en repli de 0,27% à 17h30, les valeurs bancaires bancaires accusaient les baisses les plus marquées au sein de l’indice. BNP Paribas, la Société Générale et le Crédit Agricole abandonnaient respectivement 2,67%, 3,7% et 5,5%.
14/02/2012

La Banque du Japon assouplit sa politique

La BoJ a annoncé un nouvel assouplissement de sa politique monétaire par le biais d’une augmentation de ses rachats d’actifs et a également fixé un objectif d’inflation à court terme à 1%. La banque centrale japonaise va ainsi injecter 10.000 milliards de yens (97 milliards d’euros) supplémentaires dans l'économie, somme qui sera uniquement consacrée à l’achat d’obligations d’Etat à maturité longue. Sans surprise, la BoJ a également laissé son taux directeur inchangé à un niveau compris entre zéro et 0,1%.
14/02/2012

L'inflation britannique continue de ralentir

L’inflation au Royaume-Uni a poursuivi comme attendu son ralentissement en janvier, à 3,6% sur un an après 4,2% en décembre. Selon des chiffres publiés mardi par l’Office des statistiques nationales (ONS), les prix ont baissé de 0,5% sur un mois, une bonne nouvelle pour le pouvoir d’achat des ménages en pleine période d’austérité.

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