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Asset Management
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23/03/2012

British LLMA association launches longevity indices

The British Life and Longevity Markets Association (LLMA) has announced the launch of several longevity indices. The indices will be a global reference for the transfer of longevity and mortality risks to investors and other counterparties. The four indices offered by the association include England, Wales, the Netherlands and the United States.
23/03/2012

John Botham leaves Aviva Investors

Aviva Investors has parted with John Botham as part of a restructuring of its European equities desk, Investment Week reports.The fund previously managed by Botham, Aviva Investors European Equity fund, with assets under mamagement of GBP152m, will now be managed by Mark Denham, a member of the desk since 2003.Two other managers from the European equities desk have been dismissed: Rita Dhut and Philip Parker.
23/03/2012

Asian hedge funds do better than their international rivals

Asian hedge fund managers outside Japan in February outperformed their international rivals, according to statistics from Eurekahedge. The cause of this development was an average performance of 14% for event-driven strategies. Asia ex Japan hedge funds last month earned returns of 4.32%, nearly double the gains for the European competition (2.2%), and far better than the 1.7% performance observed in the United States. In a two-month period, Asian hedge funds have posted returns of 8.79%, compared with 5% for their European counterparts and 4% for their US rivals. Net inflows to Asian hedge funds totalled USD300m in February, compared with over USD11bn for the sector worldwide. Assets under management in the Asian region totalled USD111.5bn at the end of February, compared with USD1.75trn worldwide.
23/03/2012

US money market funds continue to come back to euro zone banks

U.S. prime money market fund (MMF) exposure trends to European banks continued to stabilize in February 2012, according to a Fitch Ratings report. Fitch believes a balance appears to be emerging after the relatively large reductions in allocations to eurozone banks during the second-half of 2011. Exposures to eurozone banks increased by 21%. MMF allocations to French, German and Dutch institutions accounted for this increase. Although MMF exposure to eurozone banks increased in each of the last two months, exposures remain more than 60% below end-May 2011 levels.
23/03/2012

Appointment to Markets Directorate at AMF

The French financial market authority (AMF) on 22 March announced the appointment of Philippe Guilllot as director in the Markets Directorate, effective from 19 March 2012. The Markets Directorate is a new entity created in 2011, to monitor and oversee the markets, infrastructure and market actors. With 40 employees, it is a part of the Asset Management and Markets Directorate, led by Arnaud Oseredczuk.
23/03/2012

M&G wants a place in the top 5 foreign firms in Spain

After six years of being present in the country, M&G Investments has EUR1.2bn in assets in Spain, and can claim to have posted net inflows in 2011, Funds People reports. Ignacio Rodríguez Añino, director of sales for Spain and Portugal, says that the British firm is hoping to become one of the five largest international asset management firms in Spain.
23/03/2012

Mirabaud creates a Sports, Art & Culture unit in Spain

Ferran Martínez Garriga, a former professional basketball player who has recently moved from the UBS private bank to Banco Sabadell, has been hired by Mirabaud as CEO of its new business unit in Spain Mirabaud Sports, Art & Culture unit, which provides personalised private banking for professionals in sports and culture. The decision to set up a new business unit specialised in meeting the needs of professionals in sports and culture is predicated on the unique characteristics of this group, whose earnings potential is restricted to a short period of time.Mirabaud estimates that the Spanish market for professionals in sport and culture is worth nearly EUR 3.9 billion a year, with professional athletes representing 54% and professionals and companies related to art, culture and show business in general accounting for the remaining 46%.
23/03/2012

Lombard Odier enters Australian market

The Swiss firm Lombard Odier has signed a partnership with the Australian wealth management firm JBWere, Investment Europe reports. In Asia-Pacific, the Geneva-based firm had already been present in Hong Kong, Tokyo and Singapore.
23/03/2012

Credit Suisse: head of asset management is the best-paid member of management

The CEO of the Asset Management division of the Credit Suisse group, Robert S. Shafir, was the best-paid member of management in 2011, at CHF8.5m, according to the group’s annual report, published on 23 March. The CEO of Credit Suisse, Brady Dougan, has seen a reduction of his salary by half, from CHF12.8m to CHF5.8m. Overall, the 13 members of the management at Credit Suisse received CHF70.2, which represents a reduction of more than half compared with the CHF160.3m the management team was paid in 2010, when it included 16 people.
23/03/2012

Morgan Stanley directs Asian private management from Switzerland

The US group Morgan Stanley has decided to move the management of all private management in Asia to Switzerland, following the integration of locations in Hong Kong and Singapore as branches of its Swiss bank, Agefi Switzerland reports. The Swiss bank from Morgan Stanley now has CHF41.5bn in assets under management, of which Asia represents nearly 80%. The Hong Kong and Singapore branches now represent a majority of its employees (69%). The enlarged unit will now be led by the Belgian Chris Van Aeken, who has previously been head of banking operations and international products at Morgan Stanley Smith Barney. With this reorganisation, the Banque Morgan Stanley becomes the fifth-largest foreign bank in Switzerland.
23/03/2012

ESMA publishes its first findings on supervision of ratings agencies

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 22 March published its first findings on the supervision of ratings agencies, including the results of its first on-side inspections, undertaken in December last year at the three major ratings agencies, Fitch Ratings, Moody’s Investor Services and Standard & Poor’s. ESMA has already identified several areas for improvement, including transparency of ratings methodologies, the presentation of ratings information, control of IT systems, registration of internal decisions and processes, and resources dedicated to internal control functions and analytical activities. ESMA says the publication of the report represents “an important first step in the promotion of quality ratings.” The Authority has not determined whether the observations contained in the report represent infractions of regulations governing ratings agencies. But ESMA will follow up its remarks with risk reduction plans for each of the agencies by the end of first half.
23/03/2012

Pacific Securities to found an asset management firm in China

The Chinese regulator, the CSRC, has authorised Pacific Securities to create an asset management firm in China, Z-Ben Advisors reports. Z-Ben Advisors says that at the end of 2011, assets under management by brokerage firms totalled CNY138bn, while mutual funds represented a volume of CNY2trn.
23/03/2012
Gestion d'actifs

La CCI Finance recherche un asset manager pour créer et gérer un ou plusieurs FCP contractuels dédiés à compartiments

La présente consultation a pour objet la sélection d’un Prestataire de Services d’Investissements afin de créer et de gérer un ou plusieurs FCP contractuels dédiés à compartiments, afin d’y loger une partie des actifs financiers de certains de ses membres et de leurs affiliés. L’objet principal de la recherche d’un Prestataire de Services d’Investissements pour tenir la gestion d’un fonds dédié est de permettre un suivi des investissements et une production de reportings spécifiques par portefeuille, par membre et en consolidé. Un premier fonds comportant au moins deux compartiments est envisagé pour loger les actifs de la CCIP, et un second fonds pour la CCINCA. D’autres fonds pourront être créés au fil des besoins dans les mois et années à venir. Les fonds prendront la forme de FCP contractuels. Pour la CCIP, la création de plusieurs compartiments est envisagée pour y loger les différents portefeuilles (Trésorerie courante, Fonds Propre, Portefeuille dédié complémentaire retraite). La liste des actifs financiers susceptibles d'être traités est : produits structurés, actions en directes, fonds, obligations en directes, OPCI, FCPR ... Les prestations incluent dans la tarification devront comprendre les éléments suivants : création d’un FCP contractuel dédié (établissement du cahier des charges, rédaction du prospectus, présentation à l’agrément du produit à l’Autorité des Marchés Financiers, formalités administratives) ; valorisation mensuelle au minimum du FCP ; production de reportings détaillés ; gestion financière du FCP ; dépositaire du fonds ; production de documents réglementaires (rapports semestriels et annuels), relations avec les commissaires aux comptes et avec l’autorité de tutelle. Pour lire l’avis de marché: cliquez ici
Gestion d'actifs
23/03/2012

BATS Global en bas de fourchette

L’opérateur boursier américain a selon Reuters, de source bancaire, établi le prix de son introduction en Bourse à 16 dollars pour chacun des 6,3 millions de titres proposés, au point bas d’une fourchette indicative qui montait jusqu’à 18 dollars. La valorisation de BATS Global Markets, qui n’émet aucune nouvelle action à cette occasion, ressort ainsi à 760 millions.
23/03/2012

Activité stable pour Viel & Cie

La société a dégagé en 2011 un chiffre d’affaires consolidé des filiales opérationnelles de 900,2 millions d’euros, en baisse de 0,2 % à cours de change courants. Le résultat d’exploitation consolidé s’élève à 47,5 millions d’euros, contre 58,1 millions. Le résultat des sociétés mises en équivalence atteint seulement 1,3 million d’euros et le résultat net ressort à 16,2 millions d’euros, contre 38,4 millions en 2010.
23/03/2012

Hawkpoint Partners rejoint Cannacord

La banque d’affaires a annoncé le succès de l’offre publique d’achat amicale du groupe canadien de services financiers Canaccord sur sa maison mère Collins Stewart. Ce rapprochement offre, selon ses acteurs, une complémentarité, à la fois géographique, sectorielle et « produits ». Via ses enseignes Canaccord et Genuity, le groupe Canaccord revendique notamment une expertise dans les secteurs liés aux ressources naturelles.
23/03/2012

Nomination à la direction des marchés de l'AMF

Philippe Guillot a été nommé à la tête de la direction des marchés. Sa prise de poste a été effective le 19 mars. La direction des marchés est une nouvelle entité créée en 2011 pour le suivi et la surveillance des marchés, des infrastructures et des acteurs du marché. Forte d’une quarantaine de collaborateurs, elle est rattachée à la direction de la gestion d’actifs et des marchés pilotée par Arnaud Oseredczuk.
23/03/2012

Les fonds monétaires américains stabilisent leur exposition en euro

Selon un rapport de l’agence Fitch, l’exposition des fonds monétaires américains aux banques de la zone euro a continué à se stabiliser en février. Fitch estime qu’un équilibre semble émerger. L’exposition globale de ces fonds aux banques européennes a décliné de 4%, tandis que celle aux établissements de la zone euro a augmenté de 21%. Les banques françaises, allemandes et néerlandaises ont été particulièrement entourées. Bien que les expositions aux banques de la zone euro s’affichent en hausse sur les deux derniers mois, elles restent encore inférieures de plus de 60% aux niveaux de la fin mai 2011. «Même si l’attitude des fonds monétaires vis-à-vis des banques de la zone euro continue à s’améliorer, ces banques pourraient être moins enclines à dépendre des fonds comme source de financement en dollar à court terme », souligne Martin Hansen, directeur senior chez Fitch.
23/03/2012

Un économiste de BNP Paribas proposé à la BoJ

Le gouvernement japonais a proposé Ryutaro Kono, chef économiste chez BNP Paribas Securities au Japon, comme candidat pour rejoindre les huit autres gouverneurs qui composent le comité de politique monétaire de la Banque centrale du pays, pour un mandat de cinq ans. L’expiration du mandat de Seiji Nakamura le 4 avril prochain laisse un siège vacant.
Romain Verzier - VINCI CONCESSIONS
23/03/2012

Un pas de plus vers la convertibilité du yuan

La banque centrale d’Australie et la Banque Populaire de Chine ont annoncé avoir signé un accord de swap de change de 30 milliards de dollars australiens ou 200 milliards de yuan (24 milliards d’euros) pour une durée initiale de trois ans. «Le but principal de cet accord d’échange est de soutenir les échanges commerciaux et les investissements entre la Chine et l’Australie, particulièrement en monnaies locales, et de renforcer la coopération bilatérale financière» indique la RBA.
23/03/2012

Nyse Euronext ne s’opposera pas au veto de Bruxelles

L’opérateur boursier a annoncé qu’il ne contesterait pas la décision de la Commission européenne d’empêcher sa fusion avec Deutsche Börse. L’exécutif communautaire avait annoncé le 1er février bloquer ce projet de rapprochement, en arguant du risque de voir émerger un «quasi-monopole» pour les transactions sur les produits dérivés. Deutsche Börse a fait part de son intention de porter plainte.
23/03/2012

Les sondages de marché mobilisent la Place

Les amendes infligées par l’AMF à la Société Générale et BNP Paribas pour leurs pratiques de sondage sur le marché obligataire posent une nouvelle fois la question du caractère privilégié des données communiquées. L’Amafi finalise un code de bonne conduite, et discute avec l’AMF.
23/03/2012

La rémunération des risques en question

Le graphique ci-contre montre l'évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.
23/03/2012

Un risque d’alpha qui se réduit, avec une variété très modérée

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions européennes au cours du mois de février 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

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