Santander UK Plc has been fined GBP12,377,800 by the Financial Conduct Authority (FCA) after the regulator uncovered «serious failings in the way it offered financial advice from its bank», according to a statement.In particular, there was a significant risk of Santander UK giving unsuitable advice to its customers, its approach to considering investors’ risk appetites was inadequate, and for some people it failed to regularly check that investments continued to meet their needs - despite promising to do so.In agreement with the FCA, Santander will now contact all affected customers and, for any sales that were sub-standard, redress will be paid where due.Santander UK agreed to settle at an early stage of the investigation so its fine was reduced by 30%. Were it not for this discount it would have been fined GBP17,682,730.

P { margin-bottom: 0.08in; } Insight Investment Fund Management Limited and BNY Mellon Global Funds on 26 March announced that both the Absolute Insight Equity Market Neutral Fund and the BNY Mellon Absolute Return Equity Fund are restricting subscriptions from new investors as of 27 March 2014.Both funds are managed by Insight’s specialist equity team, led by Andy Cawker. The decision to limit inflows and control the capacity of the funds has been taken to protect existing investors’ interests. This proactive step aims to retain the investment team’s flexibility to meet the funds’ investment objectives and performance aims. As of 26th March 2014, the team is managing assets totalling GBP2.6bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Scandinavian bank Nordea will merge its Swedish equity fund Nordea Sverigefond into the Nordea Swedish Stars fund, which is also invested in Swedish equities, Privata Affärer reports. At the same time, the rules of the Swedish Stars fund will be modified in order to allow the manager to invest in countries of Northern Europe other than Sweden. The management process will also be revised. The merger comes as part of a larger overhaul of the Nordea fund range, whose active management has been criticised for its lack of tangible results compared with passive management.

P { margin-bottom: 0.08in; } On Wednesday, 26 March, the Swiss federal council appointed Mark Branson as its new director of the Federal financial market surveillance authority (Finma). The British Branson had been serving in the position in the interim since February, following the departure of Patrick Raaflaub. Branson, who joined Finma in January 2010 as head of the banking division, will begin in his new role on 1 April. Cricitisms have been raised due to his status as a former head of the bank UBS.

L’Organisation mondiale du commerce a donné raison à l’Union européenne, au Japon et aux Etats-Unis contre Pékin dans le dossier des terres rares. En 2010, la Chine, qui produit plus de 90% des terres rares, avait imposé des quotas à l’exportation draconiens sur ces matières premières, officiellement pour des raisons de protection de l’environnement. La décision avait provoqué une flambée des cours.

Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A, sans la moindre activité, a nettement augmenté en février en France (+0,9%) en raison d’une poursuite de la progression du chômage chez les seniors et d’un coup d’arrêt à sa baisse chez les moins de 25 ans, selon les chiffres diffusés hier par le ministère du Travail. 3.347.700 demandeurs d’emplois de catégorie A - un nouveau record - étaient recensés fin février en France métropolitaine, soit 31.500 de plus en un mois.

Le Sénat italien, 160 voix pour contre 133, a accordé sa confiance mercredi au président du Conseil, Matteo Renzi, qui avait engagé sa responsabilité sur son projet de réforme des administrations provinciales dans le cadre de la réduction des dépenses publiques. Le projet de loi doit maintenant retourner à la Chambre des députés.

Le prêteur international devait valider hier un plan d’aide de 15 milliards de dollars, passant par une envolée des prix du gaz aux particuliers

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Le Brésil, le Mexique, la France et le prix Nobel d’économie Joseph Stiglitz ont adressé lundi un «amicus curiae» à la Cour Suprême des Etats-Unis

BNP Paribas IP et Amundi veulent profiter du renouveau des flux de collecte dans la péninsule

BNP Paribas IP et Amundi veulent profiter du renouveau des flux de collecte dans la Péninsule

Un quota d'investissement de 80 milliards de renminbi a été obtenu. Paris et Londres élaborent en parallèle un système de compensation-règlement

Paris a signé un accord avec Pékin pour un quota d’investissement de 80 milliards de renminbis qui permettra aux acteurs français d’investir en RMB en actions et en obligations chinoises. La Place travaille à l'élaboration d’un système de compensation-règlement en RMB dans l’Hexagone.

De nombreux membres du conseil de la BCE se sont exprimés ces derniers jours, rappelant aux marchés que toutes les options de politique monétaire - du QE aux taux négatifs - restent possibles. Cette multiplication des interventions verbales est justifiée par un contexte où le cours de l’euro est au plus haut depuis deux ans et où les taux Euribor avaient sensiblement augmenté la semaine dernière. Faut-il voir dans ces interventions répétées de la BCE les prémices d’un changement de la politique monétaire la semaine prochaine ?

La panique des épargnants engendrée par la seule rumeur d'un défaut imminent d'une petite banque rurale a nécessité l'intervention des autorités

Selon nos informations, la caisse de retraite IP Valmy aurait lancé un appel d’offres avec le soutien du consultant Fixage pour investir 50 millions d’euros en fonds ouvert sur les small caps américaines afin de diversifier son portefeuille d’actifs.

Pierre-Jean Besombes, directeur de la gestion financière d’Humanis, revient dans Option Finance (n°1261), sur la stratégie de placement de l’institution en fonction des différentes contraintes réglementaires Agirc-Arrco. Pour rappel, les encours Agirc-Arrco à gérer pour Humanis s'élèvent à 7,5 milliards d’euros. « Nous appliquons les règles de gestion financière édictées par le règlement financier Agirc-Arrco, indique-t-il. Autour de cette allocation stratégique, nous mettons en ??uvre une gestion tactique à travers des marges d’exposition de+/- 5%, mais également un pilotage actif des indices de référence retenus pour notre gestion. » Du côté de l’allocation d’actifs, elle est souvent réalisée en fonction des contraintes du passif propre à chaque activité du groupe de protection sociale. « La nature des engagements et les contraintes réglementaires ne sont pas homogènes selon les entités, certaines relèvent du code des assurances, d’autres de la mutualité », précise-t-il. 3,2 milliards d’euros d’actifs sont concernés par cette gestion. A cela, il faut ajouter 4,2 milliards d’euros d’encours en épargne salariale, dont la gestion est déléguée à Interexpansion-Fongepar. A y regarder de plus près, il est facile de se rendre compte que l’allocation d’actifs d’Humanis Prévoyance, dont les encours s'élèvent à 3 milliards d’euros, fait la part belle aux obligations. « Son allocation stratégique a été définie conformément à notre gestion ALM et se décompose en 60% investis sur les produits de taux, 20% en actions, 10% en monétaire et 10% dans une catégorie autres intégrant notamment les convertibles », ajoute Pierre-Jean Besombes. Le groupe de protection sociale à ainsi choisi de sous-pondérer les obligations par rapport à l’allocation théorique qui intègre 70% de taux, 20% d’actions et 10% de monétaire. Dans quel but ? Aller chercher de la performance dans un contexte de taux bas.

Dans leur livre « Capitalisme, Finance, Démocratie » , Vivien Levy-Garboua, senior advisor de BNP Paribas et Gérard Maarek, conseiller scientifique de l’EDHEC, décryptent la finance à l'aide des concepts freudiens.

Les Etats-Unis et l’Union européenne envisagent d’imposer des sanctions contre le secteur énergétique de la Russie si cette dernière prend de nouvelles initiatives en Ukraine, a déclaré mercredi Barack Obama après un déjeuner avec les présidents de la Commission européenne, José Manuel Barroso, et du Conseil européen, Herman Van Rompuy. Le président américain a aussi exhorté l’UE à diversifier ses propres ressources énergétiques et à ne pas se contenter de se tourner vers les Etats-Unis, où la production énergétique est florissante avec l’exploitation du gaz de schiste. Barack Obama a enfin souligné que la conclusion du pacte commercial en cours de négociations entre les Etats-Unis et l’UE faciliterait les exportations de gaz américain vers l’Europe, ce qui permettrait à cette dernière de réduire sa dépendance énergétique à l'égard de la Russie.

Les tarifs du gaz vont augmenter de plus de 50% à partir du 1er mai en Ukraine et des hausses supplémentaires interviendront jusqu’en 2018 selon un calendrier prédéfini, a annoncé mercredi un responsable de la compagnie publique Naftogaz. Ces mesures répondent à des exigences du Fonds monétaire international. Le gouvernement provisoire d’Arseni Iatseniouk est dans la phase finale de négociations avec le FMI sur un prêt de 15 à 20 milliards de dollars. Les prix du gaz sont largement subventionnés en Ukraine.

L’Organisation mondiale du commerce a donné raison à l’Union européenne, au Japon et aux Etats-Unis contre Pékin dans le dossier des terres rares, ces métaux rares essentiels au développement de nombreuses industries. En 2010, la Chine, qui produit plus de 90% des terres rares, avait imposé des quotas à l’exportation très stricts sur ces matières premières, ainsi que sur le tungstène et le molybdène, officiellement pour des raisons de protection de l’environnement. La décision avait provoqué une flambée des cours. Les plaignants estimaient que la Chine donnait ainsi à ses entreprises un avantage concurrentiel. Pékin a 60 jours pour faire appel de la décision de l’OMC.

L’assureur britannique a annoncé l’acquisition d’Ignis Asset Management auprès de Phoenix Holdings pour 390 millions de livres (467 millions d’euros). Standard augmente ainsi d’un tiers ses actifs sous gestion grâce aux 59 milliards apportés par Ignis. L’opération est financée grâce aux ressources existantes de l’acquéreur. Ignis AM a publié mercredi une hausse de 14% de son résultat opérationnel, à 49 millions de livres, et une collecte nette de 1,9 milliard sur l’année écoulée.

L'économie russe pourrait se contracter de 1,8% cette année en cas d’aggravation de la crise ukrainienne après l’annexion de la Crimée, estime la Banque mondiale dans un rapport publié mercredi. Cette prévision ne tient pas compte d’un éventuel durcissement des sanctions occidentales contre la Russie. Dans son scénario le plus optimiste, avec un apaisement rapide de la crise, la Banque mondiale prévoit une hausse de 1,1% du produit intérieur brut russe cette année. Sa précédente estimation, en décembre, tablait sur une croissance de 2,2% pour 2014. La crise ukrainienne a entraîné des sorties de capitaux estimées par le ministère russe de l’Economie à jusqu'à 70 milliards de dollars (50,7 milliards d’euros) sur le seul premier trimestre, contre 63 milliards sur l’ensemble de 2013.

Dans une lettre adressée le 21 mars aux dirigeants des sociétés du S&P-500, Laurence Fink, le directeur général de BlackRock, rappelle que la préoccupation première des entreprises doit être leur croissance sur le long terme. «Après la crise financière, bon nombre d’entreprises n’ont pas osé investir dans leur croissance future et cela nous préoccupe», écrit le gérant dans la lettre révélée par le Wall Street Journal. «Trop d’entreprises ont réduit leurs investissements et même accru leur endettement pour pouvoir augmenter leurs dividendes et leurs rachats d’actions (...), indique Laurence Fink. Nous sommes d’avis que la redistribution de cash aux actionnaires doit faire partie d’une stratégie de gestion équilibrée. Si elle est faite pour de mauvaises raisons et au détriment de l’investissement, elle peut menacer la capacité de l’entreprise à générer durablement du rendement sur le long terme». Avec 4.300 milliards de dollars (3.117 milliards d’euros) d’actifs sous gestion à fin 2013, BlackRock a quelques arguments à faire valoir auprès des conseils d’administration des grandes entreprises américaines.

Capital Group complète son offre sur le marché espagnol. Après avoir annoncé l’ouverture de son premier bureau dans le pays, la société de gestion d’actifs a ainsi enregistré le 14 mars auprès du régulateur local, la CNMV, sa Sicav Capital International Portfolios 2 (CIP2), rapporte Funds People.A travers ce véhicule domicilié au Luxembourg, Capital Group met à disposition des investisseurs espagnols son unique fonds de sa gamme au format Ucits. Il s’agit du produit Capital International Global Absolute Income Growers, un fonds multi-classes d’actifs (principalement actions et obligations) qui se focalise sur le paiement périodique des dividendes. Ainsi, le fonds investit principalement dans des valeurs caractérisées par la croissance de leur dividende. Lancé en mars 2011, ce fonds affiche déjà un encours de 24,3 millions d’euros.

Après Santander et Sabadell (lire News Managers du 19 mars 2014), c’est au tour de Bankia de remettre à plat sa gestion immobilière. La banque espagnole a en effet informé le régulateur local, la CNMV, qu’elle envisageait de scinder partiellement son fonds immobilier, Bankia Inmobiliario, rapporte Funds People.Cette décision impliquera une ségrégation partielle de ses encours et en transfère en bloc des encours ainsi scindés vers le nouveau véhicule Bankia Monetario Euro Deuda III. Le groupe bancaire espagnol offre aux participants du fonds immobilier le droit de réclamer le remboursement des sommes investies ou de transférer leurs participations, sans frais, tout au long du mois d’avril 2014.Bankia restera le participant unique du fonds immobilier. Actuellement, à travers la «fenêtre» de liquidité ouverte en février concernant 600 participants qui représentent un volume de 3,8 millions d’euros, le groupe bancaire détient plus de 99 % des encours du fonds qui pèse 283,8 millions d’euros.

La banque privée Banco Madrid a annoncé, ce 25 mars, avoir finalisé l’acquisition de BMN Gestion de Activos, la société de gestion d’actifs du groupe bancaire BMN, établissement financier qui intègre Cajamurcia, CajaGranada et Sa Nostra. Banco Madrid met ainsi la main sur les 500 millions d’euros d’encours gérés par les fonds de BMN. Mieux, «en intégrant BMN Gestion de Activos, Banco Madrid se situe désormais parmi les 15 plus grandes sociétés de gestion en termes d’actifs sous gestion avec plus de 4,5 milliards d’euros d’encours», indique Banco Madrid dans un communiqué.

ING a indiqué, mardi 25 mars, qu’elle allait rembourser 1,225 milliard d’euros au 31 mars 2014 à l’Etat néerlandais. Un montant supérieur de 100 millions d’euros à ce qu’il avait été prévu dans le plan de restructuration de la Communauté Européenne annoncé le 19 Novembre 2012. Le paiement comprend un remboursement de 817 millions d’euros de titres core Tier one et 408 millions d’euros en primes et intérêts. Après ce paiement, le montant total versé à l'État néerlandais sera de 12,5 milliards d’euros, y compris 9,3 milliards d’euros en principal et 3,2 milliards d’euros en intérêts et primes. Au cours de la crise financière, ING a reçu 10 milliards d’euros de l'État néerlandais. La banque a confirmé son intention de solder les comptes en mai 2015.

Zebra Capital Management, la société de gestion fondée en 2001 par le professeur honoraire de finance de l’Université de Yale Roger Ibbotson, va enregistrer au Luxembourg deux nouveaux fonds actions centrés sur les petites capitalisations, rapporte Funds People. Le premier, baptisé Zebra US Small Cap Fund, est orienté sur les Etats-Unis tandis que le second, Zebra Global Small Cap Fund, cible les petites entreprises à l’échelle mondiale.