Les amendements de la loi française sur les obligations sécurisées (covered bonds) ont un impact positif pour leurs détenteurs, a indiqué Moody’s dans un rapport publié mardi matin. Selon l’agence, le nouveau cadre réglementaire renforce la protection légale des détenteurs, grâce à des critères plus strictes, un nouveau test de maturité, des restrictions quant au test de liquidité et l’établissement d’un plan de transfert.

AltaFund, le fonds d’investissement en immobilier d’entreprise dont Altarea Cogedim est le gérant et l’opérateur, a cédé un immeuble de bureaux de 10.000 mètres carrés utiles à La Française. Situé au cœur du 6ème arrondissement de Paris, au 128/130 boulevard Raspail, l’immeuble est en cours de réhabilitation complète. Il sera livré fin 2015 à La Française, qui en fera son nouveau siège social. L’acquéreur a été conseillé par l’Etude Allez et le cabinet Gide Loyrette Nouel, et le vendeur par l’Etude Cheuvreux et Clifford Chance.

Le taux d’inflation en rythme annuel en zone euro est ressorti à 0,5% en première estimation en mai, sous le consensus et contre 0,7% en avril, a fait savoir Eurostat mardi. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient une inflation inchangée. L’inflation de base, c’est à dire hors énergie, produits alimentaires, alcools et tabac, a reculé elle aussi à 0,7% en mai après 1,0% en avril, alors que les prix de l'énergie n’ont pas varié. La probabilité de voir la Banque centrale européenne (BCE) prendre de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire jeudi se renforce donc. L’euro était malgré tout en légère hausse face au dollar à 1,361 après cette publication.

C’est une première. L’Esma, l’autorité européenne des marchés financiers, vient de rependre publiquement à l’ordre l’agence de notation Standard & Poor’s pour un avis publié par erreur sur la note de la France en novembre 2011. Le 10 novembre 2011, l’agence avait diffusé par erreur à certains de ses abonnés un message annonçant que la note de la France avait été abaissée. Selon l’Esma, cette publication est le résultat de dysfonctionnements internes. Cette censure publique n’est pas assortie de sanction pécuniaire.

Edmond de Rothschild, présidé par le Baron Benjamin de Rothschild, rassemble l’ensemble de ses entités dans le monde sous le nom Edmond de Rothschild, «dans une volonté de clarification et afin de renforcer l’identité» du groupe. En France, ce changement concerne principalement La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, qui change ainsi de nom à compter du 2 juin 2014.

Dans le cadre du développement de son offre aux dirigeants d’entreprise, et après le lancement en 2011 de son département dédié aux cessions et transmissions d’entreprise, SwissLife Banque Privée étoffe son offre corporate finance par la création d’un département dédié aux introductions en Bourse (IPO), et à l’ensemble des opérations sur le marché boursier. Elle intègre pour ce faire une équipe de trois personnes, anciens de DSF Markets (le courtier de Dexia BIL) dirigée par Jean-Michel Cabriot.

Credit Suisse a engagé la vente d’ immeubles de bureaux en Allemagne valorisés à environ 700 millions d’euros, rapporte Bloomberg. Brookfield Financial dirige les opérations. Les immeubles font partie du portefeuille de CS Euroreal fund, un fonds immobilier dont la banque suisse a engagé la liquidation en 2012, alors que les actifs du véhicule atteignaient 6 milliards d’euros. Le portefeuille total de CS Euroreal fund, qui doit être liquidé d’ici à 2017, atteint encore 4,3 milliards.

BlackRock salue le «passage à l’âge adulte» du marché des fonds indiciels cotés sur le Vieux continent en y lançant la série d’ETF «Core» sous sa bannière dédiée iShares. Au menu, 14 fonds à réplication physique, dont 8 nouveaux et 6 anciens bénéficiant d’une sensible baisse des frais. Ces derniers sont par exemple divisés par deux à 20 points de base pour l’ETF répliquant l’indice MSCI World.

Les prix à la consommation outre-Rhin ont reculé de 0,1% en mai et leur hausse sur un an est tombée à un plus bas depuis juin 2010 à 0,9% avec la baisse des prix de l'énergie, selon les données préliminaires publiées lundi par l’Office fédéral de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à un ralentissement de l’inflation à 1,1% en rythme annuel. L’indice harmonisé, qui permet les comparaisons à l'échelle européenne, est ressorti en baisse de 0,3% sur le mois, sa hausse sur un an tombant à +0,6%.

Les positions nettes vendeuses ont progressé avant la réunion de jeudi, avec une parité contre dollar qui est repassée sous le seuil de 1,36

Le régulateur a prononcé pour près de 31 millions d’euros de sanctions l’an dernier, près du double de 2012. L’AMF sera encore en perte cette année

Enternext, la filiale de l’opérateur boursier, a signé un partenariat avec Morningstar pour développer l’analyse financière sur 220 valeurs de son périmètre. Elle propose aussi des baisses de tarifs aux intermédiaires financiers qui produisent une recherche régulière sur les PME.

Après son plaider coupable, la banque cherche à conserver ce label délivré par le ministère du travail américain. Le cas pourrait se poser pour BNP Paribas

Les amendements entrés en vigueur le 28 mai prévoient un relèvement du ratio de surdimensionnement à 105%. Un niveau identique au ratio belge

Les autorités de l’Etat du Queensland viennent d’adopter un budget prévoyant le remboursement d’environ 80 milliards de dollars (59 milliards d’euros) de dette publique, rapporte le quotidien australien. Une partie des 5 milliards de dollars de cessions d’actifs prévues servira au désendettement et l’autre sera réinvestie dans des projets d’infrastructure, ajoute le journal.

Le chancelier de l’Echiquier devrait annoncer le 12 juin une série de mesures destinées à encadrer plus fortement le marché des changes. Elles cibleront principalement les indices de change qui font l’objet de plusieurs enquêtes pour soupçon de manipulation. La place londonienne assure à elle seule 40% des opérations mondiales de change sur un marché évalué à 5.300 milliards de dollars (3.900 milliards d’euros) par jour.

L’assureur suisse a annoncé hier avoir placé avec succès auprès d’investisseurs particuliers et institutionnels domestiques des obligations subordonnées perpétuelles pour 200 millions de francs suisses (164 millions d’euros). Le coupon annuel a été fixé à 2,75% jusqu’en septembre 2021, date du premier call, après quoi le taux d’intérêt, redéfini tous les 7 ans, sera calculé en fonction du taux swap auquel s’ajoutera une marge annuelle de 2,078%.

La croissance de l’activité du secteur manufacturier américain s’est accélérée en mai, montrent les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM), qui a mis hier trois heures avant de corriger son chiffre initial de 53,2 suggérant à l’inverse un ralentissement de l’activité. L’indice ressort finalement à 55,4 pour mai après 54,9 en avril, tout près du chiffre de 55,5 attendu en moyenne par le consensus des économistes. Kenneth Kim, économiste de Stone & McCarthy, a déclaré avoir découvert que l’erreur provenait d’une mauvaise correction des variations saisonnières, expliquant que les premiers chiffres publiés prenaient en compte les facteurs d’ajustement d’avril et non ceux de mai. L’annonce des données corrigées a permis aux indices Dow Jones et Standard & Poor’s 500 de regagner un peu de terrain tandis que le rendement des obligations d’Etat américaines augmentait.

Selon Philippe Goubeault, Directeur Financier de l’Agirc Arrco, il semble important que l’offre en « Smart Beta » puisse permettre à la fois un lissage de la volatilité mais aussi l’apport d’une philosophie de gestion systématique diversifiante, sans interaction discrétionnaire de la part d’un gérant... L’année dernière, vous réfléchissiez à l’intégration des indices « Smart Bêta » dans votre allocation. Avez-vous finalisé votre choix et avez-vous sélectionné des indices intelligents ? Nous en sommes aujourd’hui au stade de la réflexion, au niveau de notre Fédération. Bien évidemment, c’est un sujet qui nous intéresse dans la mesure où ce type d’indices apporte de la valeur en tant qu'élément diversifiant dans la gestion de nos portefeuilles. Quelle est donc la part actuelle de « Smart Bêta » dans votre allocation ? La part actuelle de « Smart Bêta » dans notre allocation est très faible. En effet, pour l’heure, elle se fait uniquement à travers une de nos expositions sur un fonds diversifié en gestion active - composé à 30% actions et à 70 % obligations - pour lequel son gérant a intégré une poche smart bêta dans son allocation actions. Votre intérêt concerne-t-il également le « Smart Bêta » obligataire ou seulement le « Smart Bêta » actions ? Bien que répondant à une logique différente, notre intérêt porte à la fois sur le « Smart Bêta » obligataire et le « Smart Bêta » actions, notre allocation - certes marginale - pour ce type de stratégies se faisant aujourd’hui uniquement sur les actions. La mise en ??uvre des stratégies « Smart Bêta » se fait-elle à un faible coût, de façon simple et systématique ? Cette mise en ??uvre est encore très marginale dans notre portefeuille, mais je ne doute pas qu’elle puisse se faire à un coût modéré, de façon simple et systématique, à condition bien entendu, pour le gérant la mettant en ??uvre, d’avoir la capacité de le faire. Les caisses de retraites françaises semblent très en retard en terme d’allocation « Smart Bêta » par rapport à leurs confrères européens. Quelle évolution dans l’offre des asset managers serait de nature à vous donner entière satisfaction ? Il nous semble important que cette offre puisse permettre à la fois un lissage de la volatilité - notamment sur les marchés actions qui peuvent être amenés à être chahutés - mais aussi l’apport d’une philosophie de gestion systématique diversifiante, sans interaction discrétionnaire de la part d’un gérant.

D’après nos informations, au premier trimestre 2014, la Mutuelle Prévifrance a eu recours aux services de AC2F - AIC (Alpha Institutionnels Conseils) pour mener un appel d’offres restreint pour la gestion d’un fonds de fonds dédié actions monde. L’encours serait de 35 millions d’euros.

Saluant les progrès de certains pays, la Commission questionne la stratégie de réforme du gouvernement Valls

Saluant les progrès de certains pays, la Commission questionne la stratégie de réforme du gouvernement Valls

Le chef de l’Etat se prononce en faveur d’une révision constitutionnelle prévoyant la suppression des conseils généraux à l’horizon 2020

La Commission européenne a demandé lundi à la France de lui fournir plus de détails sur les mesures qu’elle entend mettre en oeuvre pour atteindre ses objectifs en matière de déficit public l’an prochain. «Même si la situation budgétaire n’appelle pas à ce stade de décisions relevant de la procédure de déficit excessif, nous demandons au gouvernement de détailler davantage les mesures qu’il entend prendre pour atteindre l’effet structurel requis en 2015», a indiqué le commissaire aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn lors d’une conférence de presse. La nouvelle trajectoire des finances publiques remise fin avril à Bruxelles par le gouvernement français prévoit de ramener le déficit public à 3% du produit intérieur brut fin 2015. La Commission, qui avait accordé à Paris en 2013 un délai de deux ans pour y parvenir, a insisté lundi sur l’effort structurel nécessaire plutôt que sur le niveau de déficit nominal. Olli Rehn a indiqué qu’elle serait attentive à la question dans ses prévisions économiques d’automne et dans l’avis qu’elle rendra à la rentrée sur le projet de budget 2015.

Credit Suisse a engagé la vente d’ immeubles de bureaux en Allemagne valorisé à environ 700 millions d’euros, rapporte Bloomberg. Brookfield Financial dirige les opérations. Les immeubles font partie du portefeuille de CS Euroreal fund, un fonds immobilier dont la banque suisse a engagé la liquidation en 2012, alors que les actifs du véhicule atteignaient 6 milliards d’euros. Le portefeuille total de CS Euroreal fund, qui doit être liquidé d’ici à 2017, atteint encore 4,3 milliards.

Les prix à la consommation en Allemagne ont reculé de 0,1% en mai et leur hausse sur un an est tombée à un plus bas depuis juin 2010 à 0,9% avec la baisse des prix de l'énergie, selon les données préliminaires publiées lundi par l’Office fédéral de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à un ralentissement de l’inflation à 1,1% en rythme annuel. L’indice harmonisé, qui permet les comparaisons à l'échelle européenne, est ressorti en baisse de 0,3% sur le mois, sa hausse sur un an tombant à +0,6%. Après cette publication, le taux d’inflation de la zone euro, attendu demain, devrait diminuer sans doute à 0,5%, selon les économistes, ce qui renforce les anticipations d’une action de la BCE lors de sa réunion de politique monétaire ce jeudi.

Dans ses recommandations spéficiques aux pays membres, la Commission européenne se contente d'exhorter Paris à réduire son déficit public sous le seuil de 3% en 2015

Les gestionnaires d’actifs se préparent à de nouvelles concessions. Près de la moitié des gestionnaires d’actifs interrogés par Cerulli envisagent de réduire les commissions qu’elles prélèvent auprès de leurs clientèle de fonds de pension en Europe, selon une étude que vient de publier Cerulli.Le sondage réalisé par Cerulli indique aussi que cette prévision fait suite à une année 2013 où de nombreux gestionnaires ont dû batailler pour maintenir le niveau de leurs commissions."Au moins deux tiers des gestionnaires interrogés par Cerulli ont réussi l’an dernier à résister aux pressions sur le niveau de leurs commissions», indique David Walker, associate director chez Cerulli et auteur de l'étude. «Toutefois, ils estiment que des réductions devront intervenir d’ici à 2016, quel que soit le client institutionnel concerné».

Alexandre Col, membre du comité exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., qui a développé avec succès la multigestion à Genève, a annoncé son intention de quitter la banque. Dans un communiqué publié le 30 mai, le groupe Edmond de Rothschild a décidé de confier la supervision de l’ensemble de ses activités de multigestion alternative à Rick Sopher, actuellement CEO et CIO de Edmond de Rothschild Capital Holdings Limited. L'établissement confirme ainsi son engagement dans la multigestion, expertise au coeur de son offre de services auprès de ses clients, avec plus de 10 milliards de francs suisses d’encours sous gestion à Genève, Londres, Paris et Luxembourg. Enfin, Alessandra Gaudio, Global Chief Investment Officer, rejoindra le Comité Exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., qui est présidé par Emmanuel Fievet, Directeur général de la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. Rick Sopher gère avec succès depuis de nombreuses années les fonds Capital Holdings régulièrement primés dans les classements. Rick Sopher est président de Capital Holdings Funds, dont plusieurs fonds sont cotés sur Euronext et dont Leveraged Capital Holdings, le premier fonds de Hedge fund créé en 1969. Rick Sopher a rejoint le groupe Edmond de Rothschild en 1993. Auparavant, il était partner chez BDO Stoy Hayward, responsable du corporate finance investigations. Ayant rejoint cette société en 1981, il en devient le plus jeune partner de la société en 1988. Alessandra Gaudio bénéficie d’une expérience professionnelle de plus de 20 ans, notamment en tant que CIO de Crédit Agricole AM à Milan puis CEO d’Indosuez Gestion et CIO des Banques Privées du Groupe Crédit Agricole. Alessandra Gaudio a rejoint la Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. en début d’année.

Keith Speck vient de quitter Baker Tilly Investment Solutions pour rejoindre Argonaut Capital Partners où il va renforcer l'équipe de distribution, rapporte Investment Week.Dans ses nouvelles fonctions, Keith Speck travaillera en étroite collaboration avec le responsable des ventes, Keith Rumbelow. Argonaut gère quatre stratégies, European Alpha, European Income, Enhanced Income et Absolute Return, chacune d’entre elles étant pilotée par l’un des fondateurs de la société.