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Asset Management
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10/02/2012

SEB retains Kneip to manage KIIDs

The provider of services to fund managers Kneip on 9 February announced that it has completed the production and distribution of Key Investor Information Documents (KIID) and the submission of regulatory documents for Skandinaviska Enskilda Banken AB Publ (SEB). Kneip’s services apply to all mutual funds from SEB on the Swedish market and the international product hub, based in Luxembourg. SEB’s KIID documents have been translated and producted by Kneip in 12 languages (German, English, Danish, Spanish, Estonian, French, Italian, Latvian, Lithuanian, Dutch, Norwegian and Swedish). Kneip then simultaneously released all the KIIDs over the SEB distribution network, which is present in 19 countries in the group’s target markets.
10/02/2012

Macquarie may discontinue structured products activities in Europe

The Australian Macquarie group is planning to cease its structured product activities in Europe due to unfavourable market conditions, Investment Europe reports. The decision follows the departure of Todd Steinberg, global head of the structured products unit, who left the firm in September last year. The structured products unit, Macquarie Securities Group, has about 1,500 employees worldwide, with the European activities based largely in Frankfurt. Pending a final decision, Macquarie had last week already ceased to issue structured products in Europe.
10/02/2012

Money market funds on the rebound in euro zone

JP Morgan reports, cited by l’Agefi, that US money market funds increased their banking assets in the euro zone in January, for the first time since April 2011. They took on USD27bn in euro zone banking sector debt for their portfolios last month, of which USD23bn were from French banks alone.
10/02/2012

DWS recruits a director of Latin American equities from a sovereign fund

DWS Investments has announced that it has recruited Luiz Riberio as director of Latin American equities. He had previously served in a similar position at ADIA (Abu Dhabi Investment Authority). Riberio will be based in São Paolo and will report to Andreas Römer, director of emerging markets at DWS. Following the appointment of Hian-Boon Tay, who had previously been at GIC (Government of Singapore Investment Corporation), Riberio is the second manager of a sovereign fund to join DWS in the space of a few months.
10/02/2012

Sustainable development fund assets down

As of the end of December, assets in investments categorised by Ecoreporter as sustainable development had assets of EUR28.1bn, a contraction of 12% compared with the end of 2010, the Börsen-Zeitung reports. The number of these funds has also declined to 289 from 306 twelve months previously.
10/02/2012

Slight increase in liquidity for CS Euroreal

As of 31 January, the liquidity of the open-ended real estate fund CS Euroreal (ISIN code: DE0009805002) from the German firm Credit Suisse Asset Management Immobilien totalled EUR1.6bn, or 28.8% of assets, which means that, since redemptions were frozen on 19 May 2010, assets have increased by EUR1.25bn due to the sale of 14 properties. All sales were made at market value or above. Other properties valued at EUR850m are currently up for sale. As of 9 December, liquidity was 25%, at EUR1.25bn (see Newsmanagers of 13 December 2011).This should allow the fund to increase its liquidity to a level compatible with a reopening of redemptions, since assets have fallen meanwhile (to EUR5.99bn as of the end of 2011). However, CSAM Immobilien states that it is planning to undertake a survey in April at the latest to evaluate potential exits. The decision to reopen the fund to redemptions will be taken only if the asset management firm is convinced that the market situation and the liquidity of the fund will allow it to keep redemptions open for the long term. The deadline for a decision is 18 May 2012.
10/02/2012

Morgan Stanley P2 Value sells a property at a loss

After a RFP, Perial Asset Management has acquired the office property Etoile Pleyel (10,000 suqre metres) in Saint-Denis from the German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment, for EUR27m, plus an additional EUR1m if the performance of the property recovers. This price is EUR31.5m below its most recent expert valuation. The value of the property had already been revised downward by 25% more than 18 months ago (see Newsmanagers of 23 July 2010).Meanwhile, expertise have revised their estimate of the Zoetermeyer property in the Netherlands down by 16%, to EUR38.5m. These two factors have provoked a downward revision of the net asset value of shares in the open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value (DE000A0F6G89) by EUR0.57 per share as of 8 February.
10/02/2012

First Private releases an emerging markets equity fund

Via max.xs financial services, the Frankfurt-based asset management boutique First Private (born of the former Salomon Brothers KAG) is now offering to German retail investors the First Private Aktien Emerging Markets fund (DE000A0KFRW4, retail share class, and DE000A0KFRX, institutional share class), which brings together active selection of equities from emerging markets with risk management which has allowed the management team to reduce volatility by more than 25% compared with the benchmark index over the past three years. Since launch, the fund’s performance has been over 90%, with volatility far lower than the benchmark, max.xs reports.From a universe of about 1,500 emerging markets equities, the asset management team selects 40 to 80 of the most attractive shares after a fundamental analysis.
10/02/2012

Record profits at Hargreaves Lansdown

The British investment platform Hargreaves Lansdown has reported record profits for the second half of 2011 of GBP72m, up 28% compared with the half to the end of December 2010. Net inflows in the half totalled GBP1.16bn, Assets under administration as of the end of December totalled GBP23.4bn, compared with GBP24.6bn as of 30 June 2011.
10/02/2012

F&C sharpens blade for cuts in communications

As part of a cost reduction plan, Jason Hollands, head of corporate affairs at F&C, will be leaving the firm, Money Marketing reports. The other members of the communications team have also been informed that their positions are endangered. A consultation with employees is underway.
10/02/2012
Gestion d'actifs

Médicis a effectué une mise en concurrence restreinte sur une série de fonds dédiés

Dans le cadre de la remise à plat de sa gestion dédiée diversifiée, la Mutuelle Médicis a procédé, avec l’aide de son consultant Insti 7, à une série d’appels d’offres restreints dont les principaux lots concernent, d’après nos informations: La Multigestion traditionnelle OCDE: 2 fonds dédiés de 18 millions d’euros chacun Les actions internationales large cap (MSCI World couvert en euro): 2 fonds dédiés (95 millions d’euros + 10 millions d’euros) La gestion crédit Investment Grade avec échéance 2017, pouvant intégrer jusqu'à 40% de High Yield et de Convertibles: deux fonds dédiés (65 millions d’euros + 130 millions d’euros) Les actions small et mid cap Europe: un fonds dédié de 25 millions d’euros La gestion diversifiée flexible avec un poids maximal des actions de 60% dont la majorité devra être investie en Europe et OCDE: 3 fonds dédiés de 50 à 60 millions d’euros chacun avec pour indice de référence 50% MSCI EMU et 50% Ibox. Les FCP devront être investis en obligations OCDE, en euro. Le dépositaire et valorisateur est CACEIS. Les candidats avaient jusqu'à vendredi 3 février 12h00 pour répondre.
Gestion d'actifs
10/02/2012
Gestion d'actifs

Agrica Epargne s'éloigne des obligations US et britanniques

Le groupe Agrica qui gère 5,3 milliards d’euros s'éloigne des obligations américaines (US) et britanniques. Les obligations de ces deux zones, d’après Jean Claude Guimiot (Directeur général délégué d’Agrica Epargne), ne sont pas un reflet précis de la réalité économique outres Manche et Atlantique. Le groupe préfère investir dans la zone Euro, limitant les obligations Allemandes pour se focaliser sur la France. Agrica travaille principalement avec Amundi et Groupama AM pour gérer son portefeuille obligataire. Le Fonds a aussi réduit son exposition aux actions en préparation de Solvabilité 2, même si cette poche est actuellement plus importante que ce qu’elle ne devrait l'être. Les cinq institutions au sein d’Agrica (CAMARCA, Agrica Retraite AGIRC, Agri Prévoyance, CPCEA, CCPMA Prévoyance) ont sept portefeuilles puisque deux d’entre elles proposent des retraites supplémentaires. En moyenne, l’allocation stratégique de ces sept portefeuilles contient 6% d’immobilier, 24% d’actions et d’actifs diversifiés et 76% d’obligations corporate et d'état. Agrica investit actuellement 85,6% de ses actifs selon des critères ISR. Le groupe ne travaille avec aucun consultant si ce n’est Vigeo qui l’accompagne sur les stratégies ISR.
Gestion d'actifs
10/02/2012

Le dynamisme des marchés boursiers émergents va se poursuivre

Selon une étude de Citigroup, les actions sur les marchés émergents devraient poursuivre leur rally en 2012, soutenues par les conditions de liquidité. Citigroup s’attend à ce que les gains soient surtout enregistrés en début d’année grâce à une inflation plus faible et à des taux d’intérêt en baisse sur les marchés émergents.
10/02/2012

Hong Kong ajuste le calcul du ratio de liquidité pour les banques

L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a décidé d’assouplir ses règles afin que les banques puissent détenir davantage d’actifs libellés en yuan, lesquels rentrent dans le calcul d’un ratio de liquidité global. Pour justifier cette décision, HKMA souligne que le marché offshore en yuan est devenu plus mature après des années de développement.
10/02/2012

Pékin réintroduit un marché à terme des obligations d’Etat

Selon des sources concordantes, l’autorité chinoise du Marché à terme aurait demandé à dix établissements de se préparer au lancement d’un projet pilote visant à réintroduire, après 17 ans d’interdiction, un marché secondaire des obligations d’Etat. Le marché obligataire chinois pèse 21.270 milliards de yuans (2.540 milliards d’euros), le cinquième au monde.
10/02/2012

Paradoxe inquiétant sur le commerce extérieur chinois

Le rebond de l’excédent de la balance commerciale à 27,3 milliards de dollars en janvier, son niveau le plus élevé depuis six mois, a été permis par une première baisse depuis plus de deux ans des exportations de 0,5% sur un an, ainsi que par une chute de 15,3% des importations en glissement annuel. Le ministre du commerce, Chen Deming, avait alerté hier que le niveau des exportations en janvier n’était pas «de nature à nous rendre optimiste», alors que le FMI estimait qu’une récession plus forte que prévue en Europe pouvait faire tomber la croissance chinoise à 4,5% cette année. «La crise de la dette européenne va freiner les exportations chinoises qui pourrait ralentir à un rythme de croissance à un chiffre cette année» estime la Société Générale. D’autant que le rebond de l’inflation à 4,5% en janvier pourrait limiter les marges de manœuvre de la Banque Populaire de Chine pour assouplir sa politique monétaire.
10/02/2012

Menace sur le rachat d’El Paso

Selon un avocat des actionnaires de l’opérateur de pipelines El Paso, Goldman Sachs vient d’être pris en flagrant délit de conflit d’intérêt, ce qui doit remettre en cause le projet de rachat de 21 milliards de dollars d’El Paso par son concurrent Kinder Morgan. La banque travaille en effet en tant que conseil de la cible alors qu’elle détient une part de 19% au capital du prédateur.
10/02/2012

Les fonds monétaires américains de retour en zone euro

Selon JPMorgan, les fonds monétaires américains ont augmenté leurs actifs bancaires de la zone euro en janvier et ce pour la première fois depuis avril 2011, ce qui suggère que les craintes de voir la crise de la dette échapper à tout contrôle se sont apaisées. Ils ont ajouté 27 milliards de dollars de dette bancaire de la zone euro, dont 23 milliards pour les seules banques françaises, à leurs portefeuilles le mois dernier.
10/02/2012

KKR voit son résultat chuter

Le résultat économique net du groupe de private equity a baissé de 68% au quatrième trimestre, à 225,5 millions de dollars (33 cents par action). Les analystes du panel Bloomberg tablaient en moyenne sur un résultat de 75 cents. Les fonds n’ont crû que de 4% l’an dernier contre 33% en 2010.
10/02/2012

Compromis en vue entre Bumi et Nathaniel Rothschild

La famille Bakrie et son partenaire indonésien, Samin Tan, qui détiennent à eux seuls 29,9% du capital de Bumi, seraient prêts à un compromis qui permettrait de voir Nathaniel Rothschild quitter ses fonctions de vice-président du groupe minier mais conserver sa place au sein du comité de direction, selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier.
10/02/2012

Berlin assouplit sa position sur le Portugal

L’Allemagne pourrait accepter d’étudier une révision des termes du plan de soutien au Portugal si nécessaire, aurait indiqué le ministre allemand des finances à son homologue lusitanien, Vitor Gaspar, à la réunion qui s’est tenue hier à Bruxelles dans une conversation rapportée par la chaîne de télévision. Wolfgang Schaeuble aurait ajouté cependant qu’un accord préalable sur la Grèce était indispensable.
09/02/2012

Feu vert des partis grecs à une nouvelle cure d'austérité

Les trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce ont conclu jeudi un accord sur les mesures d’austérité à mettre en œuvre en échange d’un deuxième plan d’aide financière, quelques heures avant la réunion de l’Eurogroupe à Bruxelles. Le Fonds monétaire international et les autorités grecques poursuivent de leur côté leurs discussions. Le FMI appelle la BCE à «ne pas hésiter à recourir à une politique monétaire non conventionnelle pour rétablir la stabilité des marchés financiers».
09/02/2012

Mario Draghi évoque un transfert des profits obligataires aux Etats

La Banque centrale européenne pourrait distribuer aux Etats les bénéfices tirés des avoirs obligataires grecs sans enfreindre l’interdiction de financer les Etats, a déclaré jeudi son président Mario Draghi. Prié de dire si la BCE pourrait vendre ses avoirs en obligations au Fonds européen de stabilité financière (FESF) à la valeur à laquelle elle les a acquis, Mario Draghi a laissé entendre que la BCE devrait transférer le bénéfice aux Etats lorsqu’il aurait été réalisé.

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