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Asset Management
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07/11/2012

Mario Draghi défend la portée illimitée des OMT

Le nouveau programme d’achat d’obligations de la BCE lui permet des interventions illimitées sur les marchés de la dette souveraine et devrait apaiser des marchés qui craignent un éclatement de la zone euro, a déclaré le président de la BCE, Mario Draghi, lors d’une conférence bancaire. Mario Draghi a également observé que les investisseurs tendaient à nouveau à placer leur argent dans la zone euro.
07/11/2012

Pas de décote sur les prêts publics à la Grèce à l’ordre du jour

Rallonger les échéances des prêts internationaux à la Grèce et réduire les intérêts perçus sur ces derniers sont des moyens de réduire l'énorme dette publique de ce pays, sans passer par le biais d’une décote qui n’est ni à l’ordre du jour ni nécessaire, a déclaré le commissaire européen Olli Rehn. Les parlementaires grecs doivent se prononcer ce soir sur le paquet de réformes structurelles.
07/11/2012

Sanofi émet pour 750 millions d'euros de dette à 1%

Sanofi a annoncé avoir placé une émission obligataire de 750 millions d’euros à échéance 2017 à un taux intérêt annuel très bas 1%. BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, et Mitsubishi Securities ont agi en qualité de co-chefs de file de l’opération. «Cela faisait 3 ans que Sanofi n’était pas venu sur le marché des émissions en euro. Il y a eu un gros appétit de la part des investisseurs qui ont salué la qualité de crédit de Sanofi noté A2 par Moody’s», explique Jean-Philippe Brioudes, directeur des marchés de dettes et de capitaux chez HSBC France.
07/11/2012

Phase pilote en vue pour les «obligations de projets»

L’initiative Europe 2020 pour des emprunts obligataires consacrés à la réalisation de projets, qui vise à améliorer le financement d’infrastructures par les marchés de capitaux, a franchi la dernière étape de sa procédure d’adoption. Un accord de coopération ayant été signé entre la Commission européenne et la BEI pour clarifier le partage des risques, la phase pilote de ce projet va être lancée.
07/11/2012

Le Sénat revient sur le sujet des «carried interests»

La commission des Affaires sociales du Sénat a rétabli le principe, supprimé par l’Assemblée nationale, d’une contribution sociale sur les revenus tirés de la gestion des fonds de placement à risque («carried interests»), estimant qu’ils ne devaient pas échapper au financement de la protection sociale. La commission a adopté au total 54 amendements dans le cadre du PLFSS 2013.
07/11/2012

Angela Merkel veut renouveler l’union économique et monétaire

La chancelière allemande Angela Merkel a appelé mercredi les dirigeants européens à s’entendre lors du sommet de décembre sur des mesures concrètes et ambitieuses pour une plus forte intégration budgétaire et économique de la zone euro. S’exprimant devant le Parlement européen à Bruxelles, Angela Merkel a précisé que cette feuille de route devrait être mise en œuvre dans les deux ou trois prochaines années. «Je ferai en sorte que nous nous mettions d’accord sur une feuille de route ambitieuse en décembre, afin de renouveler notre union économique et monétaire», a déclaré la chancelière.
FORUMDF 17 - 23
07/11/2012

La vente de TCW se règle au tribunal

Un juge fédéral de Los Angeles a émis hier un jugement provisoire bloquant la cession de TCW par la Société Générale à Carlyle, suite à une plainte déposée par le fonds EIG Global Energy Partners. Ce dernier s’estime lésé dans le cadre d’un fonds commun avec TCW entrant en concurrence avec l’offre de Carlyle. Les avocats de TCW ont fait valoir qu’une annulation de la transaction constituerait un signal négatif à destination de marchés.
07/11/2012

Les hedge funds à la peine

Reuters cite des éléments de reporting préliminaires rassemblés par eVestment/HFN pour mettre en lumière une performance négative du secteur des fonds alternatifs le mois dernier. La baisse de 0,34% serait la première depuis le mois de mai, sur fond de repli des marchés actions en octobre. Les hedge funds auraient ainsi engrangé un gain de 2,8% sur dix mois.
07/11/2012

Le Nasdaq fait un effort sur les prix

L’opérateur boursier a annoncé le lancement début 2013 d’un programme de réduction des coûts des transactions pour les investisseurs particuliers. Une initiative comparable à celle de Nyse Euronext en août dernier. Les deux opérateurs tentent de regagner des parts de marché perdues au profit des plateformes alternatives.
07/11/2012

Credit Suisse s'allie au Qatar dans la gestion

La banque suisse a annoncé avec Qatar Holding, son actionnaire depuis 2008, la création d’Aventicum Capital Management, une société de gestion commune. Le signe des ambitions de Credit Suisse dans les pays émergents et de la volonté d’internationalisation des qataris.
07/11/2012

Barack Obama conserve la Maison blanche

Sa réélection s’accompagne néanmoins d’un Congrès qui reste divisé entre un Sénat aux mains des Démocrates et une Chambre des représentants sous domination Républicaine.
07/11/2012

Maturation

Le pacte de compétitivité présenté hier révèle une maturation tardive mais très bienvenue de la réflexion de l’exécutif sur la nature de la crise. Elle marque d’abord que si la restauration des marges des entreprises n’est pas la panacée, elle demeure primordiale. L’effort de 20 milliards en trois ans n’a pas l’ampleur ni la soudaineté prônées par Louis Gallois, mais il tourne le dos à la vulgate keynésienne dominante à gauche qui considère que puisque d’autres causes expliquent le déclin de la compétitivité française, une action sur les coûts ne saurait être suffisante ni par conséquent prioritaire. Elle marque aussi un revirement, peu glorieux mais courageux, sur la question de la TVA, préférée à la CSG. Elle marque enfin une victoire pour ceux qui jugent que trop a jusqu’ici été demandé à l’impôt, et pas assez à la dépense publique. L’effort annoncé, 10 milliards en deux ans, demeure modeste, mais ce premier pas obligera à poser clairement la question de la dépense locale, et en appellera d’autres surtout si la croissance désirée n’est pas au rendez-vous. Certes, il conviendra d’attendre les arbitrages en matière de financement de la sécurité sociale et de fiscalité de l’épargne pour juger comment cette politique globale de compétitivité pourra répondre au défi historique, et non pas seulement cyclique, qui nous est lancé. Mais on peut d’ores et déjà saluer ce virage important dont l’écho pourrait être puissant dans l’opinion publique.
07/11/2012

Blackstone à l’affût sur Gecina

Alors qu’un rapprochement entre Gecina et Metrovacesa semble difficile (lire page 8), la société américaine de private equity pourrait faire son entrée au capital de la foncière française, selon le quotidien. Alliée à la Caisse de Dépôt du Québec, Blackstone aurait acquis pour 600 millions d’euros de dettes de Gecina. De quoi lui ouvrir potentiellement le droit à 12% du capital.
07/11/2012

Départ du CEO de Brandes

Glenn Carlson va démissionner de son poste de CEO de Brandes Investment Partners le 1er février, selon une lettre envoyée aux clients et obtenue par MFWire. Il sera remplacé par Brent Woods, managing director of investments. Glenn Carlson va rester chez Brandes en tant que associé senior et membre du comité de surveillance des investissements.
07/11/2012
Fonds

Permian Investment Partners réalise une performance de plus de 16% sur dix mois

Le hedge fund Permian Investment Partners, qui a acquis une certaine notoriété depuis que son fondateur, Cara Goldenberg, a été invité à déjeuner par Warren Buffett, a dégagé une performance de 16,2% depuis le début de l’année, selon le site Valuewalk.Les actifs du fonds, qui investit principalement dans une stratégie long/short, s'élèvent à environ 200 millions de dollars. Parmi les principales positions longues de Permian figurent notamment Kroton, Atos SA et Merck.
Fonds
07/11/2012

UBS détient plus de 10% de CFAO

La banque UBS a franchi à la hausse le seuil de 10% dans le capital de la société française CFAO, actuellement visée par une offre publique d’achat (OPA) de la maison de commerce japonaise Toyota Tsusho Corporation (TTC), selon l’Autorité des marchés financiers (AMF).Au 31 octobre 2012, la banque détenait 6.214.288 actions, soit 10,10% du capital et des droits de vote du spécialiste de la distribution automobile et pharmaceutique en Afrique et Outre-mer.Elle a précisé agir seule et non de concert avec toute autre partie, a relevé l’AMF dans un avis publié le 6 novembre. UBS «n’a pas l’intention de prendre le contrôle de CFAO, ni n’envisage de demander un ou plusieurs sièges (au conseil de surveillance ou au directoire) de CFAO», a poursuivi l’avis.La banque n’a pas non plus une stratégie planifiée à l'égard de l'émetteur (ni combinée avec de nouvelles acquisitions), car les acquisitions sont principalement dues à l’activité des clients et aux variables de marché», comme le prix de l’action, la volatilité et des informations relatives à CFAO.TTC avait annoncé fin août son intention de lancer une offre publique d’achat sur le solde du capital de CFAO, au prix unitaire de 37,50 euros, après avoir acquis fin juillet 29,8% du capital auprès du groupe de luxe PPR. Ce dernier, qui avait conservé un peu plus de 12%, s'était engagé à apporter ses titres à l’offre.
07/11/2012
Fonds

Recul du taux de couverture des fonds de pension américains

Le taux de couverture moyen des engagements des fonds de pension d’entreprise américains s’est replié en octobre de 1,4 point de pourcentage pour s'établir à 73,6%, selon des estimations communiquées par BNY Mellon.Durant le mois sous revue, le rally des marchés d’actions internationaux n’a pas permis de compenser le recul des marchés américains. Les actifs des fonds de pension ont ainsi diminué de 0,7% en octobre, les engagements augmentant pour leur part de 1,1%. Le taux d’actualisation a diminué de six points de base à 3,72% pour les entreprises notées Aa.
Fonds
07/11/2012

Encours record pour GAMCO

Au 30 septembre, GAMCO Investors affichait un encours record de plus de 36,94 milliards de dollars, soit 3,6 % de plus que les 35,7 milliards de fin juin et 17,9 % de plus que les 31,3 milliards enregistrés fin septembre 2011.Durant le troisième trimestre 2012, GAMCO a subi des remboursements nets de 356 millions de dollars contre des souscriptions nettes de 111 millions en avril-juin et de 899 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Le bénéfice net de juillet-septembre 2012 s’est inscrit à 19 millions de dollars contre 15,1 millions au deuxième trimestre et 7,7 millions pour le troisième trimestre 2011. Sur les trois premiers mois de l’année, le bénéfice net ressort à 57,94 millions de dollars contre 45,99 millions pour janvier-septembre 2011.
07/11/2012
Fonds

Le fonds Micado France souscrit à une émission obligataire d'Affine

La société foncière Affine spécialisée dans l’immobilier d’entreprise a annoncé en début de semaine qu’elle va émettre ce jour un emprunt obligataire de 5 millions d’euros qui doit être souscrit par le fonds Micado France 2018 géré par Portzamparc Gestion. Cette émission d’obligations s’intègre dans le projet Micado France 2018, fonds contractuel investi en obligations non notées initié par Accola, Investeam et Middlenext et permettant à des ETI françaises d’accéder au marché obligataire.Les obligations porteront intérêt au taux fixe de 5,80% et seront remboursables in fine le 2 octobre 2018. Elles seront cotées sur le marché NYSE Alternext, précise un communiqué. Le produit de cette émission contribuera au financement du plan de développement stratégique du groupe.
Fonds
07/11/2012
Fonds

Syz&Co lance un compartiment sur les actions à haut dividende

Syz & Co a annoncé le lancement de Oyster Global High Dividend, un nouveau compartiment de sa sicav luxembourgeoise Ucits IV Oyster investie dans les actions à haut dividende dans le monde entier. Piloté par Roberto Magnatantini de SYZ Asset Management, le compartiment combine analyse quantitative et fondamentale, avec un accent particulier sur la croissance des dividendes. «A l’heure où le rendement du dividende est souvent plus élevé que les taux obligataires, ce type de stratégie présente un intérêt grandissant», souligne Syz&Co. Oyster Global High Dividend est pour le moment limité uniquement à une clientèle institutionnelle, mais devrait prochainement être enregistré dans plusieurs pays en Europe et en Asie pour devenir accessible au public, précise le communiqué.CaractéristiquesUSD : LU0821216339, commission de gestion 1,50%EUR : LU0821216685, commission de gestion 1,50%CHF : LU0821216768, commission de gestion 1,50%USD D : LU0821216412, commission de gestion 1,50%Classes institutionnellesI USD : LU0821216842, commission de gestion 0,75%I USD D : LU0821217063, commission de gestion 0,75%I EUR : LU0821217147, commission de gestion 0,75%I CHF : LU0821217220, commission de gestion 0,75%
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