P { margin-bottom: 0.08in; } The international law firm Malet-Prevost, Colt & Mosle LLP, whose Paris office advises clients of the firm in mergers and acquisitions, private equity, banking and finance, taxation, lawsuits and international trading, have recruited Jean-Claude Najar as International Counsel on its international arbitrage team. He will be based in Paris, and will be responsible for developing commercial arbitrage and compliance activities. Before joining Curtis, Najar was legal director for France & Senior Counsel Europe at General Electric Co (GE).

P { margin-bottom: 0.08in; } Mirabaud Asset Management on 10 January announced the launch of a new dynamic multi-asset allocation strategy for asset allocation products and diversified mandates (see Newsmanagers of 11 January 2013). As part of the new strategy, the asset management firm will launch the Mirabaud – Asset Allocation fund, which offers flexible management of all traditional asset classes. The management process is based on indicators of financial, marcoeconomic and price trends. Asset allocation can diversify the benchmark index, so as to offer moderate correlation with traditional financial indices. Mirabaud – Dynamic Allocation is invested exclusively in instruments which “offer very good liquidity and transparency conditions,” a statement says. The special quality of this approach, says Mirabaud, is “the very close collaboration between macro and quantitative specialists” within the investment team. Characteristics Caetgory I ISIN code: LU0862032199 TER: 0.6% including taxes Curreny: euro Investors targeted: institutional investors Category A ISIN code: LU0862031894 Management fees: 1.2% TER Currency: euro Investors targeted: all investors

P { margin-bottom: 0.08in; } On 28 February, the Alternative Investment Solutions unit of State Street Corporation has announced that it has successfully finalised the integration of fund servicing activities at Morgan Stanley Real Estate, in a process which was initiated in February 2012, and which involved more than 150 people at Morgan Stanley Real Estate Investing (MSREI) specialised in accounting for operations and technical (who have joined State Street), who continue to use the exclusive administration technologies of MSREI for real estate. State Street provides complete account and administration services to MSREI worldwide for investment vehicles representing total assets of USD36bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm DNCA Finance on Thursday, 29 February announced the arrival of Jacques Sudre as a bond specialist, He will aim to assist Philippe Champigneulle in the fixed income management of the diversified fund Eurose, and its clone DNCA Invest Eurose, as well as the bond product range from the firm. When approached by Newsmanagers, the asset management firm explained Sudre’s arrival as a result of the significance bonds have taken on. In terms of assets, these securities now represent 49% of assets at the asset management firm (EUR5.6bn), or EUR2.74bn. The Eurose fund has assets under management of EUR2.235bn. By comparison, in 2007, fixed income products represented 15%, and equities 85% of assets. Sudre, 36, began his career in London at the LBO department of Natexis Banques Popularies. Before joining DNCA, he served as principal manager of bond funds at the asset management firm Anaxis AM. He also directed the credit team, and belonged to the board and the investment committee at the firm.

P { margin-bottom: 0.08in; } CPR Asset Management last year posted net inflows of EUR2.3bn, the ECO of CPR AM, Jean-Eric Mercier, announced on 28 February, adding that all areas of expertise contributed to these good results. Inflows to money markets represented EUR1.1bn, and inflows to mid- to long-term totalled EUR1.2bn. The contribution of asset allocation totalled EUR700m, while fixed income and credit brought in about EUR400m, and equities, EUR100m. Assets under management rose 20% last year to EUR20.6bn, of which 51% are in dedicated funds. CPR AM won 9 mandates and dedicated funds in 2011 and 2012. CPR AM has also released a new study of the advantages of diversified management and the practices of French institutionals in this area.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication le lundi 4 mars de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 6 juin entre 1,4 milliard et 1,7 milliard d’euros de bons à 22 semaines à échéance du 8 août et entre 1,4 et 1,7 milliard d’euros de bons à 48 semaines à échéance du 6 février 2014. L’AFT annonce aussi l’adjudication, le jeudi 7 mars, d’un montant compris entre 6,5 et 7,5 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT) qui portera sur les lignes 4,25% octobre 2018, 2,25% octobre 2022 et 2,75% octobre 2027.

Les eurodéputés ont réussi à imposer un nouveau tour de vis, après celui de 2011

L'EBA et l'Esma ont adressé une mise en garde aux investisseurs particuliers tentés de spéculer sur les produits dérivés à fort effet de levier

Les hedge funds allègent leurs positions sur le métal précieux. Les économistes abaissent leurs prévisions sur l'once pour 2013 et 2014

Faute d'accord entre camps Républicain et Démocrate, les coupes automatiques de 85 milliards de dollars entreront en vigueur aujourd'hui

Dans une note confidentielle, Mark Wetjen, commissaire au sein du régulateur des marchés à terme outre-Atlantique, recommande que la CFTC propose un abaissement de cinq à deux du nombre minimum de courtiers que les investisseurs doivent obligatoirement solliciter. Le quotidien cite des sources anonymes ayant eu connaissance de la note interne à la CFTC.

Les autorités chinoises devraient annoncer prochainement un nouvel assouplissement de son programme sur les quotas pour les investisseurs étrangers qualifiés en renminbi, en autorisant les sociétés de gestion d’actifs localisés à Hong Kong à participer au programme, indique le Hong Kong Economic Times. Les ratios d’investissements pourraient également être assouplis.

Le directeur général de la filiale de BPCE, Jean-Marc Pillu, a néanmoins indiqué hier que les deux groupes étaient prêts pour une cotation

Le groupe vient d'ouvrir des plates-formes à Hong Kong et à Singapour avant Dubaï pour accompagner les investisseurs immobiliers en Europe

La TTF à l'italienne sur les actions entre en vigueur aujourd'hui. Plus restrictive que la version française, elle pourrait engendrer une baisse des volumes

Signe d’une reprise de l’immobilier américain et du recul des défaillances des ménages sur leurs emprunts, l’agence de crédit hypothécaire a dégagé un résultat net de 4,5 milliards de dollars au dernier trimestre 2012. Sur l’année, le résultat atteint un record de 11 milliards, après une perte de 5,3 milliards en 2011. Le groupe n’avait pas été rentable depuis 2006. «Il est clair d’après nos résultats que le marché immobilier s’est retourné» a indiqué le directeur général Donald Layton.

Un consortium emmené par la société américaine de private equity et par la direction a convenu de prendre le contrôle de la chaîne hôtelière chinoise cotée aux Etats-Unis. Les prétendants ont dû relever hier de 9% leur offre à 688 millions de dollars pour faire de l’opération une offre amicale. La transaction met en lumière une nouvelle fois le souhait des sociétés chinoises de se retirer de la cote aux Etats-Unis, sur fond d’une plus grande attention réglementaire qui atténue les bénéfices de la cotation. Les candidats au rachat, à savoir Carlyle, Sequoia Capital, Actis, ainsi que les co-présidents Boquan He et Nanyan Zheng, ont convenu de verser 13,80 dollars par ADS (American depository shares), soit une prime de 31% par rapport au cours du 25 septembre précédant l’annonce des négociations. Avant cette date, 7 Days avait vu fondre sa valorisation de moitié depuis son entrée en Bourse en 2010.

Alors que les autorités nipponnes sont engagées dans une politique monétaire de rachats d’actifs illimités afin d’atteindre un niveau d’inflation de 2% le plus rapidement possible, les chiffres publiés ce matin montrent que l’indice des prix à la consommation a accusé un nouveau recul en rythme annuel au mois de janvier, de 0,2%. Il s’agit du troisième mois consécutif en territoire de déflation pour l’économie japonaise, avec un renforcement de l’effet dû à la chute du yen.

L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) dans le secteur manufacturier a reculé au mois de février à 50,1 points, son plus faible niveau en cinq mois, mais restant légèrement au-dessus du seuil de contraction de l’activité. L’indice similaire calculé par HSBC a lui chuté plus violemment de 52,3 en janvier à 50,4 en février. La faiblesse de l’investissement privé reste le talon d’Achille du secteur.

La Commission européenne prévoit selon Reuters d’infliger à Microsoft une amende avant la fin mars pour n’avoir pas respecté une décision réglementaire prise en 2009 l’enjoignant de proposer aux internautes un choix de navigateurs, a-t-on appris jeudi auprès de deux sources au fait du dossier. Le montant de l’amende pourrait être élevé car c’est la deuxième fois que le groupe américain ne respecte pas une décision de l’UE.

La Bourse de Mexico a convenu d’acquérir une part modeste de 5,9% de celle de Lima dans le cadre d’un partenariat stratégique visant à lier les marchés de capitaux mexicains et péruviens. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.

Le Bureau international des normes comptables a soumis à consultation publique des amendements à l’IAS 39 Instruments financiers: comptabilisation et évaluation. Ces amendements portent en particulier sur la comptabilité de couverture et les exceptions qui peuvent s’appliquer dans certains cas.

Arnaud Simon, gérant de portefeuille à La Banque Postale lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : La part des fonds extérieurs représente quasiment 100% de notre allocation sachant que sur les actions nous avons une approche core satellite. Pour nous, le core, ce sont les ETF et les satellites, ce sont des gérants de vraie conviction. Pour nous, la conviction peut se mettre en place par le style d’investissement, que les fonds soient à faible bêta ou à fort bêta. L’idée est de mettre en place des choix qui sont vraiment en dehors des benchmarks, vraiment contrariants. Notre rôle ensuite, sachant que l’alpha peut être volatil chez les gérants, consiste à essayer autant que possible à exploiter certaines phases de marché. Il y a certaines phases de marché qui sont favorables à certains gérants et nous essayons d’exploiter cela, même si nous ne sommes pas gagnants à tous les coups. Pour nous, la notion de tracking error par rapport à un benchmarck, peut être la meilleure définition pour voir à quel point le gérant peut s'écarter de son benchmark. L’autre moyen peut être la méthodologie, ou la concentration de ses paris. Nous ne sommes pas fermés. Actuellement, nous essayons toujours de nous remettre en cause. Plutôt que regarder le bêta, nous regardons les sociétés et ce qu’elles créent comme valeur. Nous nous reposons les questions de base. Nous venons de traverser une période extrêmement difficile. Il y a eu des comportements moutonniers sur des valeurs où tout le monde s’est réfugié. A la sortie de cette crise, il faut se reposer des questions, remettre à plat tous les secteurs, toutes les valeurs et voir ce qu’on paie aujourd’hui. Cela permet d'être beaucoup plus sélectif et d’aller sur des dossiers sur lesquels on est protégé par une valorisation. Bien sûr, les gens regardent beaucoup les valorisations intra sectorielles. Nous on travaille de façon transversale sur le marché. On trouve des choses très intéressantes. A ce niveau, le marché a vraiment changé en cinq ou dix ans. Il y a fort à parier que l’instrument ETF soit utilisé en premier pour des investisseurs qui ne seraient pas présents sur le marché et ensuite, après une période d’acclimatation, un déploiement vers des gestions plus actives.

Selon la deuxième estimation publiée par le département du Commerce, le produit intérieur brut (PIB) américain a progressé de 0,1% en rythme annuel entre octobre et décembre. Le département avait annoncé une contraction de 0,1% en première estimation. Il s’agit néanmoins du rythme de croissance le plus faible depuis le premier trimestre 2011, à un niveau nettement insuffisant pour créer de l’emploi.

Selon le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué plus que prévu aux Etats-Unis lors de la semaine au 23 février, à 344.000 contre 366.000 (révisé) la semaine précédente, suggérant une accélération de la reprise du marché du travail. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 355.000 contre 361.750(révisé) la semaine précédente.

Le produit intérieur brut (PIB) danois a reculé de 0,9% au quatrième trimestre 2012 par rapport au troisième, selon les données de Statistics Denmark, alors que les économistes avaient anticipé un recul de 0,3%. En revanche, le PIB du troisième trimestre a été revu en hausse à +0,8% contre +0,3% en première estimation.

La croissance de l’activité économique dans la région de Chicago a enregistré une accélération inattendue en février, révèle l’enquête mensuelle réalisée auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI régional est ressorti à 56,8 contre 55,6 en janvier, tandis que le consensus Reuters le donnait à 54,3. Il n’avait plus atteint un tel niveau depuis mars 2012.

Le produit intérieur brut (PIB) helvétique a augmenté de 0,2% sur les trois derniers mois de l’année par rapport aux trois précédents et de 1,4% en rythme annuel, montrent les chiffres officiels. La bonne tenue de la consommation intérieure a compensé la faiblesse de la demande en provenance la zone euro, permettant au pays de dépasser les attentes. Le panel Reuters prévoyait une stagnation du PIB sur la période.

La banque américaine, propriétaire du premier courtier mondial, deviendra à compter de demain spécialiste en valeurs du Trésor (primary dealer) sur la dette souveraine espagnole. Cela portera à 23 le nombre d’institutions financières habilitées à négocier directement avec le Trésor espagnol, selon ce dernier.

Le président de l’Eurogroupe Jeroen Dijsselbloem a confirmé que l’instance de coordination économique au niveau de la zone euro envisage d’allonger la maturité des prêts accordés au Portugal et à l’Irlande dans le cadre des plans de sauvetage de ces deux pays définis en 2011. «Voilà ce que nous étudions et cela rendra la transition vers une auto-suffisance en matière de financement plus graduelle et moins risquée», a-t-il ajouté devant le parlement néerlandais.