Mise en cause dans le scandale de manipulation des changes, l'institution va créer un nouveau poste de directeur adjoint dédié aux banques de marchés

Le décret détaillant le soutien accordé à celles qui ont des emprunts toxiques va bientôt paraître

La société de trading à haute fréquence, qui veut s’introduire en Bourse à New York, doit nettement améliorer la comptabilisation de ses dépenses, indique le journal britannique de source proche du dossier. Ces déficiences seraient notamment dues à un défaut de ressources et d’expertise technique dans le domaine comptable.

Le quotidien new-yorkais, qui se réfère aux propos de Paul Fisher, responsable des marchés de la Banque d’Angleterre, rapporte que l’institution a pour habitude de détruire les enregistrements de ses réunions mensuelles après avoir publié les minutes de ces sessions, celles-ci étant communiquées environ 14 jours après l’annonce d’une décision de politique monétaire.

La présidence grecque du conseil Ecofin dispose d'une étroite marge de manœuvre pour trouver un accord avec le Parlement européen

Si le gérant veut tirer profit de son expérience avec Axa pour se développer, il entend réduire sa dépendance à l'égard de sa maison mère

Mario Draghi se montre particulièrement soucieux de ce sujet et invite le Comité de Bâle et la Commission à revoir leurs positions

L'autorité européenne passera au crible quelque 3.720 milliards d’euros d’actifs pondérés risqués détenus par 128 établissements financiers

La Banque d’Angleterre a annoncé mardi une réforme en profondeur des règles encadrant sa coopération avec les banques et les marchés financiers, en réponse aux critiques sur sa gestion du dossier des soupçons de manipulation des taux de change. Un nouveau poste de gouverneur adjoint en charge des banques et des marchés sera créé dans le cadre de la réforme que la BoE détaillera le 18 mars. «L’une des premières tâches de cette personne sera de procéder à un examen exhaustif de la manière dont nous gérons les informations sur les marchés», a expliqué Mark Carney, gouverneur de la BoE, entendu pendant quatre heures et demi mardi par des députés.

Generali a annoncé la nomination, à compter du 1er avril, de Christian Delaire à la tête de son pôle immobilier, Generali Real Estate. Agé de 46 ans, diplômé de l’Essec, Christian Delaire a travaillé chez Axa de 1994 à 2009 avant de prendre la direction d’AEW Europe. Generali Real Estate gère 28 milliards d’euros d’actifs immobiliers dans 11 pays.

La commission bancaire du Sénat américain est parvenue mardi à un accord pour déposer dans les prochains jours une proposition de loi visant à la liquidation des agences de refinancement hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac, sauvées par le contribuable en 2008. L’accord a été noué par Tim Johnson, le président démocrate de la commission, et Mike Crapo, républicain. Ils proposent de remplacer les deux agences, qui garantissent ou détiennent 60% des prêts hypothécaires aux Etats-Unis, par une nouvelle entité gouvernementale, la Federal Mortgage Insurance. En cas de problème, les investisseurs privés prendraient les premières pertes à hauteur de 10%, avant toute intervention des fonds publics. Cette proposition devrait cependant mettre du temps à aboutir.

Le Parlement européen vient de voter à une écrasante majorité (643 pour, 30 contre) en faveur de la mise en place de registres publics des bénéficiaires effectifs des trusts et sociétés, dans le cadre de la révision de la Directive européenne anti-blanchiment. Ces registres rendraient plus difficile la création de sociétés écrans opaques qui peuvent aujourd’hui servir au blanchiment d’argent et à la dissimulation de fonds liés à la corruption.

Le produit intérieur brut portugais (PIB) a augmenté de 0,6% lors des trois derniers mois de 2013 après une hausse de 0,3% au trimestre précédent, montrent les statistiques officielles publiées mardi, qui témoignent d’un sursaut de la consommation et d’une amélioration des exportations. En glissement annuel, la croissance économique s’est élevée à 1,7% au quatrième trimestre. Des chiffres de bon augure pour le pays, qui doit sortir en mai du plan d’aide consenti par le FMI et l’Union européenne. Sur l’ensemble de 2013, le PIB portugais s’est cependant contracté de 1,4%.

Les transactions ont repris sur NYSE Euronext mardi en tout début d’après-midi après avoir été suspendues pendant près d’une heure suite à un incident technique qui a notamment affecté les actions et les obligations. Bloquées depuis 12h15, les transactions ont repris à 13h10 (heure de Paris) pour les actions et les obligations et à 13h15 pour les certificats, les warrants («bons d’acquisition») et les ETF (Exchange Traded Funds).

Les compagnies d’assurances vont réduire leur exposition aux obligations d’entreprises en livres sterling de 50 milliards de livres d’ici à 2020, ce qui va pousser à la hausse les coûts d’emprunt des sociétés, selon le consultant Cazalet Consulting cité par le Financial Times fund management. Les assureurs détiendraient environ la moitié de la dette des entreprises libellée en livres en circulation, représentant 343 milliards de livres. La réglementation Solvabilité 2 pousse les assureurs à se diversifier dans les actifs comme les infrastructures, l’immobilier résidentiel et les prêts privés.

Ignis Asset Management remet à plat sa gamme actions au Royaume-Uni. Selon Citywire, la société de gestion a en effet l’intention de fermer deux fonds, à savoir UK Enhanced Income et UK Focus gérés respectivement par Graham Ashby et Mark Holden, en raison de leur contreperformance. De fait, le fonds UK Enhanced Income (9,9 millions de livres d’actifs) a eu un rendement de 16,9 % au cours des trois dernières années à fin janvier, contre une hausse de 32,2 % pour l’indice FTSE 350 Higher Yield. Pour sa part, le UK Focus (63,5 millions de livres), lancé en 2002, a enregistré un rendement de 4,7 % sur les trois dernières années, contre 27,7 % pour le FTSE All Share.Ces deux fonds seront officiellement clôturés le 7 avril, sous réserve du feu vert du régulateur local, la FCA, et des actionnaires. Les investisseurs auront le choix de se faire rembourser leurs actifs ou de les transférer sans aucun frais vers d’autres produits d’Ignis.Par ailleurs, toujours selon Citywire, la société de gestion britannique a annoncé son intention de fermer le 14 avril son fonds dédié au Japon, le Japan Tracker Fund doté de 22,3 millions d’actifs.

BNP Paribas Investment Partners a recruté Colin Graham en tant que CIO et responsable de l’allocation d’actifs tactique et de la recherche dans son équipe solutions multi classes d’actifs (Multi Asset Solutions ou MAS), a annoncé lundi la société.L’intéressé vient de BlackRock où il officiait en tant que co-responsable de l’équipe stratégies multi classes d’actifs globales.Dans ses nouvelles fonctions, il sera basé à Londres et travaillera sous la direction de Charles Janssen, responsable des solutions multi classes d’actifs. Il dirigera les stratégistes, économistes et analystes de l’équipe et aura la responsabilité globale du processus d’allocation d’actifs tactique. L’équipe MAS de BNP Paribas IP représente un encours de 53 milliards d’euros au 31 décembre 2013 et compte plus de 50 professionnels de l’investissement répartis entre Amsterdam, Bruxelles, Hong Kong, Londres et Paris.

GVC Gaesco Gestión vient de lancer sur le marché espagnol un nouveau fonds de fonds global, baptisé 1 Kessler Casadevall du noms des deux conseillers financiers en charge du véhicule, à savoir Javier Kessler Saiz et Juan Manuel Vicente Casadevall, rapporte Funds People.Les indices de référence de ce fonds sont le MSCI World Index, pour la partie actions, et le Citigroup World Aggregate Bond Index, pour la partie obligataire. Ce produit investira plus de 50 % de son encours dans des fonds tiers de gérants nationaux ou internationaux appartenant ou non à GVC Gaesco Gestión. Le reste de l’encours sera investi directement dans des actions, des obligations et des ETF, jusqu’à un maximum de 49 %, d’émetteurs publics ou privés de pays membres de l’OCDE. Toutefois, l’exposition au risque des pays émergents sera limitée à 20 % tandis que l’exposition au risque de devises pourra atteindre 100 %.

Le gestionnaire d’actifs espagnol ICR Institutional Investment Management a notifié au régulateur local, la CMNV, sa décision de liquider ses deux fonds de fonds Alpha Multistrategy IICIICIL et son fonds nourricier Alpha Plus IICIICIL, rapporte Funds People. Fin 2013, l’encours cumulé de ces deux véhicules dépassait modestement les 74 millions d’euros.

Franklin Templeton Investments renforce ses équipes de ventes en Espagne. La société de gestion vient en effet de recruter Reyes Brañas pour son bureau de Madrid au poste de commercial junior, rapporte Funds People. Son rôle consistera à assister l’équipe commerciale avec l’objectif d’améliorer la qualité de service et d’information aux clients. Elle participera aussi activement à la commercialisation des produits de la compagnie à travers le canal des agents financiers du marché espagnol. Le mois dernier, Franklin Templeton avait déjà procédé au recrutement de Javier Villegas au poste de directeur des institutions financières mondiales et des consultants pour les Amériques. Sa mission est de renforcer et de coordonner les relations avec cette cible de clientèle notamment en Amérique Latine et de développer la stratégie de distribution de la société de gestion auprès des principaux partenaires de la région.

Korean Investment Corporation, le fonds souverain de Corée du Sud qui gère 74 milliards de dollars d’actifs, vient de recruter un nouveau directeur des investissements en la personne de Choo Heung-Sik, un ancien banquier central, rapporte Asian Investor. L’intéressé remplace ainsi Lee Dong-Ik, qui a quitté ses fonctions en janvier.Choo Heung-Sik officiait précédemment au sein de la Banque de Corée en tant que responsable de la gestion des réserves de l’institution, poste qu’il occupait depuis novembre 2011 et dont il a démissionné le mois dernier. Auparavant, il a été directeur des investissements de la Banque de Corée jusqu’en 2010. De 2008 à 2010, Choo Heung-Sik a travaillé au sein de la Banque Mondiale.

Crédit Agricole Capital Investissement & Finance (CACIF) a annoncé, lundi 10 mars, avoir vendu à l’un des véhicules d’investissements structurés par Partners Group sa participation dans F2I (Fondi italiani per le infrastrutture), programme d’investissements en infrastructures italien.CACIF détenait cette participation depuis 2011, date de sa reprise auprès de Crédit Agricole CIB (CA CIB) Milan, l’un des premiers investisseurs dans F2I lors de sa création en 2007. Partners Group est un gérant d’actifs global qui gère plus de 30 milliards d’euros dans des programmes d’investissement en private equity, infrastructure, private debt et immobilier. F2I est un programme d’investissement spécialisé, dédié au marché italien des infrastructures et qui gère 1 852 millions d’euros d’actifs. Le portefeuille de F2I comprend des investissements en infrastructures dans les secteurs de l’énergie, des transports ou de la distribution d’eau.

Adam Bernstein, gérant de portefeuille depuis neuf ans chez Highbridge Capital Management, a l’intention de quitter la société avec deux collègues afin de créer une nouvelle société de hedge funds, rapporte The Wall Street Journal, citant des proches du dossier. L’intéressé supervise l’un des portefeuilles les plus gros et les plus rentables de Highbridge, société détenue par JP Morgan Chase. Mark Hoffman, responsable du trading actions, partirait également.

L’arrivée de David Zerbib au sein de l'équipe distribution Europe de Edmond de Rothschild Asset Management, que le site H24 Finance a annoncée lundi 10 mars au matin, a été confirmée peu après par la société de gestion. David Zerbib va travailler dans l'équipe de Michel Dinet, responsable partenariats CGPI, au sein du département de Philippe Cormon, head of european Third Party Distribution d’EdRAM. Le nouvel arrivant sera responsable du suivi des conseillers indépendants et plateformes sur Paris et la région ouest ainsi que des sociétés de gestion entrepreneuriales. Avant de rejoindre EdRAM, David Zerbib a travaillait depuis deux ans chez Cyrus Conseil.

Bpifrance et AG2R La Mondiale doivent signer aujourd’hui, mardi 11 mars, un partenariat en vue de créer un nouveau «fonds de prêts à l’économie» de 200 millions d’euros, révèle Les Echos. L’objectif est de cofinancer le développement de 100 petites et moyennes entreprises, via des prêts de montants relativement peu élevés (de 0,5 à 5 millions d’euros) pour une durée de dix ans. La mise en œuvre du fonds se déroulera en deux temps. Bpifrance a commencé à commercialiser des nouveaux prêts et les conserve pour l’heure sur son propre bilan. Une fois que l’objectif de 200 millions d’euros sera atteint, d’ici à juin ou juillet, le fonds de dette sera créé et souscrit par les deux partenaires. La banque publique en prendra une part de 20%, le solde allant à l’assureur.

Dure année 2013…. La société de gestion Oaks Field Partners (OFP), qui gère aujourd’hui 4 fonds dont deux de performance absolue - OFP 150 et OFP 400 totalisant 82% de l’encours - a vu ses actifs sous gestion fondre pour tomber à 200 millions d’euros. Née en 2008, OFP qui rassemble 6 chercheurs quantitatifs, tous spécialistes de la modélisation et du data mining, affichait pourtant 400 millions d’euros fin 2012… Dans le détail, les deux tiers de cette forte baisse sont imputables à la performance des fonds. Le tiers restant correspond à de la décollecte. Selon Antoine Bracq, responsable commercial, « les institutionnels ont reçu une directive AGIRC-ARCCO les obligeant à se retirer des fonds à duration potentiellement négative », ce qui a eu pour effet d’accentuer les sorties nettes subie par la société en 2013. Mais Oaks Field Partners précise par ailleurs « qu’aucun mouvement de rachats n’a été observé sur les 6 derniers mois » comme pour se convaincre que les déboires de 2013 sont loin à présent. En outre, depuis le début de l’année, les 4 fonds de la société affichent une performance positive (de +1% à +4%) grâce à une forte progression en janvier."Optimiste», la société considère que 2014 va être marquée par le retour de l’aversion au risque. Dans ce contexte, elle s’estime particulièrement bien positionnée pour profiter du mouvement de « flight to quality ». L’équipe de gestion OFP fait en effet partie de celles qui estiment que les politiques monétaires ultra accommodantes mises en place par les principales banques centrales durant une période prolongée, ont créé de grosses distorsions de marché en alimentant notamment une bulle sur les actifs les plus risqués. Dès lors, la question centrale en 2014 va être, selon Antoine Bracq, de savoir « comment se positionner sur les marchés dans un environnement où les banques centrales se retirent ». Oaks Field Partners s’attend par ailleurs à ce que les prévisions de croissance et d’inflation en zone euro soient révisées à la baisse, et reste sceptique sur la vigueur de la reprise aux Etats-Unis. Plus précisément, selon les modèles de prévisions OFP, « les marchés actions sont actuellement nettement surévalués », ce qui fait dire à la société de gestion qu’une correction significative est imminente. En chiffres, OFP anticipe un repli de 15% des indices actions en Europe et aux Etats-Unis, et même une plus forte baisse « si celle-ci se produit sur une courte période ». Dans le même temps, on devrait assister à un aplatissement de la partie longue de la courbe de taux en Allemagne et aux Etats-Unis selon l'équipe de recherche. Pour ne rien arranger, Oaks Field Partners voit les taux de change rester volatils en 2014...Si ce scénario se met en place, les fonds OFP 150 et OFP 400 en seront les grands bénéficiaires, à fortiori le second du fait de sa plus forte sensibilité aux variations de taux. Tous les deux sont actuellement très largement exposés aux dettes souveraines les mieux notées. Oaks Field Partners choisit d’ailleurs de surpondérer l’Allemagne et les Etats-Unis, estimant que la clémence des marchés obligataires à l’égard de la France «a de quoi interpeller au regard de ses déficits jumeaux» et pourrait par conséquent ne pas durer. D’autant plus qu’en termes d’efforts de réformes structurelles, la France pourrait bientôt souffrir de la comparaison avec l’Italie aux yeux des marchés.En complément de cette position longue sur les obligations souveraines les mieux notées, Oaks Field Partners prend actuellement une position short sur les actions. Mais cet arbitrage pourrait évoluer en cours d’année puisque si la « purge » anticipée sur les actions par la recherche OFP se produit, la société envisage alors de revenir vers cette classe d’actifs. Le dernier né des fonds OFP offrirait alors un bon véhicule pour se repositionner. Lancé en septembre 2013, OFP Optimal Value est un OPCVM « long only » ce qui, selon Antoine Bracq, le rend plus facilement comparable avec les fonds concurrents. Concrètement, OFP Optimal Value est un fonds diversifié dont l’exposition aux actions peut évoluer de 0% à 70%. Il complète la gamme OFP mais ne représente pour l’instant, qu'à peine 1% de l’encours total géré par Oaks Field Partners. Cette part est néanmoins vouée à croître dans les prochains mois car la société entend faire de ce fonds une vitrine.Enfin, Oaks Field Partners se tient pour l’heure éloigné des obligations corporate, mais Antoine Bracq avance qu’un retour sur les actions doit s’accompagner de mouvements acheteurs sur la dette privée. D’ailleurs, en fonction de l’évolution du montant de son encours global, la société pourrait à moyen terme étoffer son équipe de recherche en recrutant un analyste crédit obligataire.

A Plus Finance a réalisé une collecte de 110 millions d’euros, auprès d’investisseurs institutionnels et individuels, et a investi 54 millions d’euros dans des PME françaises. Ces chiffres dépassent les prévisions faites mi-décembre 2013 à Newsmanagers, par Fabrice Imbault, directeur du développement, qui tablait sur des souscriptions nettes de cent millions d’euros à la fin de l’année. Dans le détail, 85 millions d’euros se sont dirigés vers des stratégies de financement des PME. Au cours de l’année, A Plus Finance indique avoir obtenu un mandat de gestion de 33 millions pour le compte d’une dizaine d’investisseurs institutionnels, précise un communiqué. Quant aux 25 millions d’euros restants, ils ont été investis en immobilier, essentiellement dans le cadre de l’OPCI A Plus Génération, investissant pour le compte de professionnels dans des projets de résidences non médicalisées à destination des seniors. La société de gestion dispose désormais de 520 millions d’euros d’actifs sous gestion dont 180 millions en stratégies de dette privée, 240 millions en capital investissement de type « Equity », et près de 60 millions en immobilier.

Doug Hodge, le nouveau CEO de Pimco, a admis dans un entretien au Financial Times fund management qu’il y a “urgence” pour la société de gestion obligataire à se diversifier dans les actions, après une année de rachats. Le groupe, qui subit actuellement une guerre ouverte dans les médias entre son fondateur Bill Gross et son ancien directeur général Mohamed El-Erian, a vu sortir 35,6 milliards d’euros sur le dernier trimestre de l’an dernier.

Axa Real Estate Investment Managers (Axa Real Estate) a connu en 2013 une «année record», s’enorgueillit la filiale d’Axa Investment Managers (Axa IM). L’an dernier, son volume de transactions a en effet progressé de 26 % pour atteindre 9,2 milliards d’euros, contre 7,3 milliards d’euros en 2012. L’an dernier, Axa Real Estate a ainsi enregistré pour 3,1 milliards d’euros d’acquisitions, contre 2,9 milliards en 2012, et pour 3,2 milliards d’euros de cessions, contre 2,1 milliards un an plus tôt. En parallèle, les investissements de Real Asset Finance (dette immobilière commerciale et dette d’infrastructure) se sont élevés à 2,9 milliards d’euros, contre 2,3 milliards en 2012.En 2013, Axa Real Estate a confirmé sa capacité «à attirer les investisseurs de premier plan notamment des institutionnels et des fonds souverains», selon la compagnie, lui permettant ainsi de lever 6,5 milliards d’euros auprès de plus de 30 clients. «La moitié des nouveaux engagements provient d’Europe, le solde se répartissant entre le Canada, les Etats-Unis, l’Asie et le Moyen-Orient», précise la société dans un communiqué. En outre, son programme de dette a progressé pour atteindre 7,9 milliards d’euros tout en augmentant sa capacité d’investissement à 600 millions d’euros par prêt. Au 31 décembre 2013, Axa Real Estate affiche plus de 47 milliards d’euros d’actifs sous gestion, contre 45 milliards d’euros à fin septembre 2013.

Legal & General Investment Management envisage de lancer une activité ETF, rapporte le Financial Times fund management. Ali Toutounchi, managing director des fonds indiciels chez L&G, estime que les ETF renforceraient l’offre de LGIM aux autres investisseurs. « Cela nous donnerait accès à un marché totalement différent : gérants de fonds, hedge funds, traders (…) ». Il estime aussi que cela permettrait d’accéder bien plus facilement au marché des particuliers.