P { margin-bottom: 0.08in; } The Alaska sovereign fund, Alaska Permenent Fund Corporation (APFC), has awarded a mandate for USD750m to the investment fund Apollo Global Management, under a new strategic partnership, according to a statement released by the sovereign fund. The decision is a response to a desire on the part of the sovereign fund to diversify its investments. The fund has also decided to invest USD800m in private equity, including up to USD200m for co-investment projects. As of the end of March 2014, the private equity portfolio of the sovereign fund had a market value of USD2.3bn. The sovereign fund has also decided to invest USD400m in infrastructure, including up to USD200m in co-investment projects. The fund’s investments in infrastrucrure totalled USD1.3bn as of the end of March. Lastly, the sovereign fund has allocated USD100m to investment in private credit. Three managers in the private credit sector, Oaktree Mezzanine, Audax Mezzanine and Crestline, manage about USD1.2bn on behalf of the sovereign fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } Alceda Fund Management on 26 May announced that, in partnership with the US firm Clark Capital Management Group, it will be launching a bond strategy for Latin American investors, including pension funds and high net worth clients. Alceda is thus making a strategy developed by Clark Capital available in UCITS format, to facilitate access for American investors. The fund replicates the Clark Capital Navigator Fixed Income Total Return Investment Solution, which has been available on the US market since 2005. The distribution of the fund will be provided by Alceda’s partner firm, AFINA International Advisors, based in Philadelphia and Panama. Assets under management at Clark Capital total about USD2.8bn.

La taille du Securities Markets Programme (SMP), le programme de rachats de dettes souveraines mené en 2010 et en 2011 par la BCE, est tombée à 164,5 milliards d’euros, a annoncé la banque centrale. Plus de 2,9 milliards d’euros de dettes détenus par la BCE sont en effet arrivés à échéance la semaine dernière. La Banque centrale européenne cherche à stériliser chaque semaine le SMP en retirant du système un montant équivalent de liquidités.

L’Investment Management Association, le lobby des gestionnaires d’actifs britanniques, a recruté deux lieutenants de Sven Giegold, l’eurodéputé vert allemand qui s’est distingué par ses propositions visant à encadrer davantage le secteur. Florian van Megen et Johannes Woelfing, assistants parlementaires de Sven Giegold, ont rejoint l’IMA pour s’occuper des affaires réglementaires et des marchés de capitaux, indique le FTfm en citant Daniel Godfrey, le directeur général de l’IMA.

Le président de la BCE a évoqué hier des mesures pour relâcher la pression sur l'euro et le crédit, principaux freins au retour de l'inflation vers 2%

Si les «spreads» ont atteint des niveaux similaires de part et d’autre de l’Atlantique, les sources de performances sont plus nombreuses en Europe

La semaine dernière a été marquée par l'émission de titres AT1 par Deutsche Bank et le retour de GDF Suez avec une émission de dette hybride

Sur fond de libéralisation progressive mise en œuvre par Pékin, BNY Mellon cède les 49% de sa coentreprise locale

Les craintes de déstabilisation des gouvernements au pouvoir et de report des réformes se dissipent en dépit de la montée des partis eurosceptiques

En dépit de la montée marquée de l’euroscepticisme dans certains Etats, le rendement des obligations des deux pays se sont détendus. En Italie, le parti de Matteo Renzi a remporté une large victoire et en Grèce, les craintes de déstabilisation de la coalition se dissipent.

Dans un entretien, le directeur du pôle gestion d’actifs et de patrimoine de la Banque Postale, Daniel Roy, reconnaît qu’il manque des expertises internes sur les actions américaines et les classes d’actifs émergentes. «Nous avons surtout un gros enjeu d’allocation d’actifs pour nos clients. Nous voulons être en mesure de pouvoir leur proposer toutes les solutions d’investissement», ajoute-t-il.

Le pays continue de perdre du terrain en Europe face au Royaume-Uni et à l’Allemagne, selon le baromètre d’attractivité EY

Selon le bilan 2013 présenté hier, l’Agence française de développement (AFD) a réalisé 7,8 milliards d’euros d’engagements, dont l’essentiel sous la forme de prêts, soit une croissance de 8% par rapport à 2012. L’Afrique subsaharienne reste la priorité de l’organisation, avec un volume de financements de 2,8 milliards d’euros, soit 37% du total.

Dans une déclaration télévisée de cinq minutes diffusée hier soir, le chef de l’Etat a assuré «regarder en face» le vote de «défiance» des élections européennes de dimanche, promettant de réorienter vers l’emploi et la croissance une Europe «qui inquiète plus qu’elle ne protège». Selon les résultats définitifs, le Front national a obtenu 24,85% des suffrages contre 20,80% à l’UMP et 13,98% au PS. «Je suis Européen, mon devoir c’est de réformer la France et de réorienter l’Europe», a-t-il souligné. «Aussi, demain [ce mardi], pas plus tard que demain, au Conseil européen, je réaffirmerai que la priorité c’est la croissance, c’est l’emploi, c’est l’investissement», a-t-il ajouté, décrivant une Europe devenue «illisible», «lointaine et pour tout dire incompréhensible, même pour les Etats». Au plan national, le chef de l’Etat, qui n’a fait aucun mea culpa sur sa politique, a maintenu le cap, jugeant qu’une «ligne ne peut pas dévier en fonction des circonstances».

Le ministre ukrainien de l’Energie Iouri Prodan a déclaré hier qu’il n’y avait toujours pas d’accord entre l’Ukraine et la Russie sur la résolution de leur différend sur le prix du gaz. Les deux parties, a précisé le ministre, ont jusqu'à demain pour répondre à la proposition du commissaire européen à l’Energie Günther Oettinger. Celui-ci a indiqué à la presse que l’Ukraine avait accepté de payer sous condition une partie de la facture gazière due à la Russie.

Areva a lancé un appel d’offres en vue d’attribuer un mandat de gestion active actions françaises pour un montant de 100 millions d’euros.

Déjà partie prenante aux fonds Novo, Suravenir, la filiale d’assurance vie de Crédit Mutuel Arkea, semble déterminée à miser sur les fonds de prêt à l'économie (FPE). Selon nos informations, la compagnie s’est en effet engagée à investir de façon conséquente dans le FPE que s’apprête à lancer Schelcher Prince Gestion, une autre entité du groupe. Baptisé SP Eurocréances 2014, ce FPE prendra la forme d’un fonds commun de titrisation (FTC), « avec une structure calquée sur le format de place initié par la Caisse des dépôts avec le fonds Novo », explique Sébastien Barbe, directeur général de Schelcher Prince Gestion. Le fonds cible une taille de 150 à 200 M€, disposera de trois ans pour constituer un portefeuille de 30 à 35 lignes, et promet à ses futurs investisseurs un rendement cible d’environ 5%, là où l’OAT 10 ans se situe actuellement aux alentours de 1,80%. Classe d’actifs prometteuse Interrogé sur l’opportunité d’un tel investissement, Thomas Guyot, le directeur technique et financier de Suravenir confirme, et assure que derrière l’effet de mode, les PFE « constituent une classe d’actifs prometteuse ». A condition toutefois d'être sélectif, et de bien choisir la ou les sociétés de gestion avec lesquelles travailler. A cet égard, Suravenir assure que le choix de SP Eurocréances 2014, qui n’est d’ailleurs pas exclusif, n’a pas été dicté par le souci de privilégier le groupe, mais bien parce que le produit, que la compagnie a contribué à monter, et l’approche originale de Schelcher Prince répondent à ses besoins. Schelcher Prince entend en effet se distinguer sur ce FPE avec une approche multi-origination (pas de relation privilégiée avec une banque originatrice), multi-région (France et Union européenne), et multi-format (pas de restriction sur les formats de dette). « Peu importe qu’il s’agisse d’une créance, d’un EuroPP, d’un mini-bond ou d’un Schuldchein, nous visons la rémunération du risque de crédit et la prime de liquidité », explique Sébastien Barbe. Approche en « expected loss » Autre élément différenciant : une approche en termes de perte attendue (« expected loss ») combinant analyse financière et analyse juridique, là où la plupart des fonds raisonnent d’abord en termes de ratios et de taille d’entreprises. « Nous raisonnons en termes de dossier plutôt qu’en termes d'émetteur », commente Sébastien Barbe. Depuis la modification du code des assurances intervenue l'été dernier et le lancement des fonds Novo en octobre 2013, les fonds de prêt à l'économie (FPE), et plus généralement l’investissement dans les PME et ETI, semblent être le nouveau thème d’investissement à la mode. Les véhicules nés de la désintermédiation bancaire sont cependant loin d’avoir tous atteint leurs objectifs de levée de fonds, et trouver des investissements répondant aux critères de risque et de rendement requiert une expertise que les assureurs n’ont pas nécessairement en interne. Lancement en juin Reste à savoir si d’autres que Suravenir seront convaincus par l’approche de Schelcher Prince. En attendant, la compagnie indique avoir calibré son investissement de façon à ce que le fonds puisse se lancer avant la fin juin, même en l’absence d’autres investisseurs. La société de gestion, qui dit avoir reçu des marques d’intérêt, espère en convaincre une dizaine, notamment issus des codes de la mutualité et de la sécurité sociale, lorsque les textes le leur permettront. A ce jour en effet, seul le code des assurances a été modifié, mais Bercy a promis de faire évoluer rapidement les choses.

La taille du Securities Markets Programme (SMP), le programme de rachats de dettes souveraines mené en 2010 et en 2011 par la BCE, est tombée à 164,5 milliards d’euros, a annoncé la banque centrale. Plus de 2,9 milliards d’euros de dettes détenus par la BCE sont en effet arrivés à échéance la semaine dernière. La Banque centrale européenne cherche à stériliser chaque semaine le SMP en retirant du système un montant équivalent de liquidités.

L’Investment Management Association, le lobby des gestionnaires d’actifs britanniques, a recruté deux lieutenants de Sven Giegold, l’eurodéputé vert allemand qui s’est distingué par ses propositions visant à encadrer davantage le secteur. Florian van Megen et Johannes Woelfing, assistants parlementaires de Sven Giegold, ont rejoint l’IMA pour s’occuper des affaires réglementaires et des marchés de capitaux, indique le FTfm en citant Daniel Godfrey, le directeur général de l’IMA.

AllianceBernstein vient de convertir son fonds obligataire Diversified Yield Plus au format Ucits afin de pouvoir séduire les investisseurs institutionnels dont la demande est croissante, croit savoir Citywire Global.Le gestionnaire d’actifs américain, filiale du groupe Axa, avait à l’origine lancé ce véhicule en mars 2007 à destination des investisseurs britanniques. Depuis, le fonds, géré par John Taylor, est monté en puissance pour atteindre 1,07 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Ce véhicule compte entre 50 et 200 valeurs en portefeuille à travers un large spectre de secteurs. Dans sa forme existante, le Diversified Yield Plus a dégagé un rendement de 14% au cours des trois dernières années à la fin d’avril 2014. Son indice de référence, le Citi WGBI TR USD, a augmenté de 3% au cours de la même période (en dollars américains).

Alors que l’OPA de Gaillon Invest (regroupant Ardian, le chinois Fosun et le management du Club Méditerranée) devait se clôturer vendredi, L’AMF a imposé à Strategic Holdings, devenu le premier actionnaire du groupe, de dévoiler ses intentions sur le Club Med au plus tard ce soir à 18 heures, rapporte L’Agefi. Le régulateur a donc prorogé l’offre de deux semaines, jusqu’au vendredi 6 juin. Concrètement, le gendarme boursier demande à Strategic Holdings - holding d’Andrea Bonomi - qui détient 10,66% du capital du Club Med et à «toute personne agissant de concert avec elle, ainsi que toute personne ayant un lien quelconque d’affiliation, de publier [.] un communiqué afin d’informer le public de leurs intentions». Sachant que Strategic Holdings et Investindustrial Private Equity appartiennent à des branches distinctes et ségréguées du groupe et opèrent et sont gérées de manière séparée et indépendante les unes des autres, l’AMF demande aussi qu’Investindustrial Private Equity, notamment, déclare ses intentions.

L’association française des investisseurs pour la croissance (Afic), en charge de défendre les intérêts des fonds d’investissement français, va recommander Michel Chabanel, président de Céréa Partenaire et actuel trésorier de l’association, pour succéder à Louis Godron, dont le mandat de deux ans arrive à échéance, rapporte le journal Les Echos. Il aura pour mission de poursuivre le travail de conviction de son prédécesseur auprès des investisseurs institutionnels et des pouvoirs publics, sur la nécessité d’investir via le fonds du non-coté pour irriguer les PME. Dans sa dernière revue statistique, l’Afic a regretté que les levées de fonds soient encore concentrées sur les meilleures équipes françaises et que les autres soient écartées.Michel Chabanel a fait carrière dans le capital-développement et dans le financement de grands LBO au sein d'établissements bancaires (Crédit Agricole Indosuez, RBS, puis associé au fonds Pragma Capital dédié aux PME).

LCH.Clearnet S.A., la chambre de compensation française du groupe LCH.Clearnet, a annoncé le 23 mai avoir reçu l’agrément EMIR, le règlement sur les produits dérivés de gré à gré, les contreparties centrales et les référentiels centraux, (European Market Infrastructure Regulation). L’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), autorité nationale dont dépend LCH.Clearnet S.A., lui a remis l’agrément le 22 mai et a également approuvé l’accord d’interopérabilité avec la chambre de compensation italienne CC&G.Cette décision confirme que tant la gestion des risques, la technologie, la gouvernance ainsi que le modèle et les ressources financières de LCH.Clearnet S.A. répondent aux normes requises par le règlement EMIR.Cet agrément constitue l’étape finale du processus d’autorisation dont la demande initiale a été déposée par LCH.Clearnet S.A. aux autorités de régulation françaises le 15 septembre 2013 et considérée complète le 27 novembre.

Dans la gestion de dette, LBO France est en train de recruter une nouvelle équipe après le départ de la précédente, spécialiste des créances décotées, et prépare un nouveau fonds pour cette année, rapporte L’Agefi. Le fonds LBO France est aussi déjà actif pour son sixième fonds immobilier, attendu à 250 millions d’euros, et pourrait commencer à lever Hexagone 4 (dédié aux petits LBO) à la rentrée. Il poursuit en parallèle sa collecte pour White Knight 9. Consacré aux entreprises valant plus de 100 millions, ce véhicule vise au moins un milliard d’euros d’engagements.

Natixis AM a annoncé qu'à compter du 2 juin, la valeur liquidative de chaque catégorie de part (*) du fonds Natixis Actions US Growth sera calculée chaque jour de Bourse de New York en plus de celle de Paris (marchés Euronext), à l’exception des jours fériés en France et aux Etats-Unis.(*) part R USD : FR0010236877, part R EUR : FR0011600410, part H-R (euro hedgée) : FR0011010149, part I USD : FR0010256404, part I EUR : FR0011545524, part N USD : FR0011545557

Promontoria, la holding du fonds américain Cerberus, a vendu la totalité de ses 6,9% de participation (valorisé au cours actuel à 14 millions d’euros) dans Solocal Group, l’ex-Pages Jaunes Groupe, rapporte L’Agefi. Cerberus conserve néanmoins une participation via sa filiale Mediannuaire Holding (MDH), dont il détient 74,97% et qui elle-même possède encore 9,2% du capital de Solocal, une part vouée à décroitre puisque MDH n’a prévu de n’exercer que 43% des droits préférentiels de souscription qu’elle détient dans le cadre de l’augmentation de capital en cours.

Après avoir récemment lancé DB X-trackers Harvest MSCI All China Equity Fund, un ETF coté aux Etats-Unis qui offre une exposition aux actions chinoises dans leur ensemble (lire NewsManagers du 9 mai 2014), Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), la division du groupe Deutsche Bank dédiée à la gestion d’actifs, récidive en lançant DB X-trackers Harvest CSI 500 China A-shares Small Cap Fund, le premier ETF RQFII small cap exposé aux sociétés de l’indice China Securities Index 500, rapporte Asia Asset Management.Ce nouveau véhicule sera également coté au NYSE et répliquera la performance de petites capitalisations cotées à Shanghai et Shenzhen ayant un niveau moyen de valorisation de 1,2 milliard de dollars.

Le fonds d’investissement américain KKR, par la voix de Hirofumi Hirano, son responsable au Japon, a déclaré, vendredi, vouloir créer un partenariat avec le GPIF (Government Pension Investment Fund), le fonds souverain japonais, le plus gros au monde en termes d’encours avec 1.260 milliards de dollars d’actifs sous gestion, rapporte Reuters. A travers cette alliance KKR veut inciter le GPIF à investir directement dans les sociétés japonaises, ce qui serait nouveau pour le fonds souverain japonais. KKR estime qu’en investissant dans le private equity, le GPIF trouverait de meilleurs rendements et encouragerait d’autres investisseurs institutionnels à se tourner vers des placements alternatifs offrant des rendements plus élevés.

Credit Suisse vient d’embaucher au sein de son équipe «fixed income», basée à Zurich, Massimiliano Gnesi, un spécialiste de l’absolute return qui avait quitté Vontobel l’année dernière après y avoir passé quatre ans et demi, révèle Citywire Global. Selon son profil LinkedIn, Massimiliano Gnesi a rejoint Credit Suisse au mois de mai au poste de «senior portfolio manager». Dans ses nouvelles fonctions, il sera chargé de développer la gestion obligataire en se concentrant sur les stratégies «absolute return».

Avenir Finance Investment Managers (AFIM) a annoncé le lancement de son fonds AFIM Diadys LS Market Neutral, un produit Long/Short Actions. Géré par Frédéric Gourdeau et Matthieu Détroyat, le fonds est piloté sous forme de « paires » associant une position acheteuse (long) et une position vendeuse (short) d’actions du même secteur d’activité. «L’intérêt de ce procédé est d’isoler l'évolution relative de la partie acheteuse face à la partie vendeuse des risques liés au marché et au secteur d’activité», précise la société de gestion dans un communiqué. AFIM Diadys LS Market Neutral investit sur les marchés mondiaux, hormis émergents.Le processus d’investissement est réalisé en deux étapes : une première étape de détection d’idées qui se fait généralement de manière quantitative à l’aide de PairDetect, outil d’aide à la décision qui génère des signaux d’investissement au sein de leur univers. Après cette phase de détection, la seconde étape consiste en une analyse fondamentale des idées détectées qui peuvent ainsi éventuellement aboutir à des choix d’investissement.