Axa a annoncé le 4 juin la création de trois nouvelles structures dédiées à l’investissement et l’innovation en Asie afin de mieux connecter le groupe aux entrepreneurs, aux talents et aux nouveaux modèles économiques qui se développent de manière très rapide dans cette région. Ces structures viendront compléter le dispositif mis en place par Axa en Europe et en Amérique du Nord, et partageront le même objectif : améliorer la qualité de l’expérience de ses clients, via des partenariats, des projets pilotes et des investissements. Un nouveau bureau d’AXA Strategic Ventures (AXA SV) va ainsi être établi à Hong Kong, afin de saisir les nombreuses opportunités d’investissement qui existent dans la région, tout en accompagnant le développement de jeunes entreprises européennes et américaines sur le marché asiatique. Le groupe avait annoncé en février 2015 la création d’un fonds de capital-risque, « AXA Strategic Ventures » (AXA SV), doté de 200 millions d’euros et destiné à investir les fonds du groupe Axa dans des startups innovantes dans les secteurs de l’assurance, de la gestion d’actifs, des technologies financières et de la santé. Dirigé par François Robinet, AXA Strategic Ventures dispose d’ores et déjà de bureaux à San Francisco, New York, Londres, Paris, Zurich et Berlin. Le groupe a également décidé de créer à Shanghai l’« AXA Lab Asie », sur le modèle de la structure déjà créée au début de l’année 2014 dans la Silicon Valley aux Etats-Unis. Il sera dirigé par Frank Desvignes. Enfin, Axa va établir à Singapour un « Data Innovation Lab » (DIL), sur le modèle de celui déjà créé en France. Il jouera le rôle d’un centre d’expertise orienté sur les enjeux métiers, dans un but de Recherche & Développement d’offre et de services. « L’Asie est un enjeu stratégique majeur pour le groupe Axa et nous avons pour ambition d’y compter 100 millions de clients d’ici 2030. Nous y sommes déjà très présents sur le plan commercial et nous voulons maintenant renforcer notre capacité à saisir toutes les opportunités qu’offre la région. C’est la raison pour laquelle nous annonçons aujourd’hui une série d’initiatives à Shanghai, Singapour et Hong Kong. Nous sommes convaincus que ces nouvelles implantations vont nous permettre d’identifier des opportunités encore inexplorées afin d’accélérer la transformation digitale du Groupe et ainsi de mieux servir et protéger nos clients », estime Henri de Castries, Président-directeur général d’Axa.

Mirova a annoncé le 4 juin le lancement de Mirova Green Bond – Global, l’un des premiers fonds investis en obligations vertes («green bonds»). Mirova réaffirme ainsi sa position de pionnier sur le marché des Green Bonds et offre une solution permettant de financer des projets à fort impact environnemental, tout en profitant du potentiel de performance des obligations internationales.Mirova Green Bond Global met en oeuvre une gestion active, de conviction, avec pour principal moteur de performance la sélection des émissions. L’approche combine des vues financières et extrafinancières: analyse spécifique de chaque projet financé, analyse ESG de l’émetteur, analyse fondamentale pour déterminer l’attractivité financière de l’obligation. Grâce à une diversification géographique, sectorielle et en termes de notations crédit, le fonds cherchera à profiter des différents cycles économiques internationaux. Mirova Green Bond - Global est géré par Christopher Wigley. Les Green Bonds occupent une place à part au sein du marché obligataire. En assurant une transparence sur la destination des fonds levés, ces obligations répondent aux besoins considérables d’investissement pour réussir la transition énergétique, que ce soit dans des projets d’efficacité énergétique ou d'énergies bas-carbone. Le marché des Green Bonds s’est fortement développé au cours des dernières années : le montant annuel des émissions est passé de 5 milliards de dollars en 2011 à 40 milliards de dollars en 2014. L’univers s’est par ailleurs diversifié en termes d’émetteurs et de ratings, de géographies, de secteurs ou encore de nature de projets financés.Pionnier sur le marché des Green Bonds, Mirova a participé, dès 2012, aux premières émissions d’obligations vertes, puis s’est impliqué dans les instances de place avec l’objectif de structurer et développer le marché en étroite collaboration avec, notamment, les équipes de la recherche ISR de Natixis.

Gecina vient de signer une promesse d’achat auprès d’Ivanhoé Cambridge pour 1,24 milliard d’euros acte en main, qui va permettre à la filiale immobilière de Caisse de dépôt et placement du Québec et à son partenaire Blackstone de renforcer leurs intérêts dans la foncière française. L’acquisition porte sur le siège historique du Groupe PSA dans le Quartier Central des Affaires à Paris ainsi que sur les tours T1&B à La Défense occupées par Engie (ex GDF-Suez). «Ces 2 ensembles immobiliers aux profils très complémentaires s’inscrivent parfaitement dans la stratégie de recentrage du Groupe sur le marché du bureau. Avec cette acquisition, Gecina réaffirme son leadership dans les meilleures zones de bureaux d’Ile-de-France», souligne un communiqué. Cette opération sera relutive grâce à un rendement économique net immédiat de 5% environ, permettant à Gecina de revoir à la hausse sa prévision de résultat net récurrent part du groupe 2015 avec une croissance attendue supérieure de 6% par rapport à 2014, précise le communiqué. Dans le cadre de cette opération, Ivanhoé Cambridge a augmenté sa participation dans un véhicule constitué en partenariat avec Blackstone pour loger les actions Gecina. Blackstone gère ce «concert», qui détient désormais 29,8% du capital de la foncière française. A la faveur de la transaction, la participation indirecte d’Ivanhoé Cambridge dans Gecina va passer de 21% à 23%. Ces dernières années, Ivanhoé Cambridge et Blackstone ont progressivement augmenté leur participation dans Gecina, en acquérant de la dette garantie sur les fonds propres de Gecina et en achetant également des actions Gecina à des tiers. Après une opération intervenue en juillet dernier, les deux partenaires avaient déclaré qu’ils n’avaient pas l’intention de détenir plus de 30% ou plus du capital et des droits de vote de Gecina. L’opération devrait être finalisée entre mi-juillet et mi-août 2015 après la levée des conditions suspensives usuelles. Compte tenu notamment des liens actionnariaux entre Ivanhoé Cambridge et Gecina, cette opération prendra la forme d’une convention réglementée. Elle a été approuvée à l’unanimité par le Conseil d’administration de Gecina (à l’exception des administrateurs proposés par le concert formé par Ivanhoé Cambridge et Blackstone qui n’ont pas pris part au vote conformément à la procédure des conventions réglementées et au règlement intérieur du Conseil d’administration) après analyse du rapport de l’expert immobilier mandaté par la société (CBRE) et des rapports des experts immobiliers et financiers indépendants (Cushman & Wakefield et Ernst & Young) mandatés par le Conseil d’administration. L’opération sera soumise à l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra en avril 2016 dans le cadre de la procédure des conventions réglementées.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management has announced the creation of a private banking team in Miami, which will include three people: Oli Roberts, managing director and senior private banker; Freddy Menjvar, senior investment adviser, and Scott Shuffield, associate banker. Since last year, DeAWM has added to its firepower in prvate banking on the West coast, in Los Angeles, in the Southwest, in Texas, on the East coast, in New York, and in the Midwest in Chicago. The team will be responsible for high net worth clients in the Southeastern United States. Roberts will report directly to Chip Packard, co-head of the Wealth Management division for the Americas region. Roberts previously worked at JP Morgan Private Bank, where he was responsible for South Florida. Shuffield, also from JP Morgan Private Bank, served in various as an analyst at the Miami office.

La Banque Postale, La Banque Postale Asset Management and Aegon Asset Management on Thursday, 4 June announced that they have completed their capital and industrial partnership agreement for asset management. The announcement comes at as part of exclusive talks begun on 18 December 2014 between the three parties, and a partnership initiated in February 2015. Aegon AM will acquire a 25% stake in LBPAM, for a total of EUR112.5m, completed today.In a statement, the asset management affiliate of La Banque Postale states that the agreement will bring its clients a reinforcement of the expertise and industrial positioning of LBPAM, a complete and high-performance range of products, including diversified management, aimed at retail and institutional clients, and an enrichment of the international product range of LBPAM, due to the global expertise of Aegon Asset Management.Lastly, La Banque Postale Asset Management and Aegon AM will work together to accelerate the development of a complete range of services, including international and multi-asset funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish hedge fund company Brummer & Partners has acquired a stake in the asset management firm Eastfort Asset Management, based in Hong Kong. The structure was created by Edmund Ng, previously chief direct investment officer at the Hong Kong Monetary Authority. Eastfort AM is planning to specialise in Chinese bonds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The open-ended real estate fund sector in Germany, in the midst of another crisis not long ago, is again facing a serious challenge: the huge inflows which it has to manage and invest, a survey undertaken by the Berlin-based Scope ratings agency finds. About 80% of suppliers of open-ended real estate funds surveyed in May this year, with a total of EUR68.6bn in assets under management, consider their situation good or very good as a result of capital inflows. In first quarter, net inflows to open-ended real estate funds totalled EUR1.7bn, EUR1bn more than in first quarter 2014. Two thirds of respondents are expecting to continue on this courst until the end of the year. In this context, more than half of respondents are planning to limit the liquidity of funds, and may therefore put cash stops in place. The liquidity level for funds currently totals an average of 22.5%. These strong inflows will result in increased investment activity, according to 60% of respondents, or even additional activity for 20%. This represents a challenge in a context of interest rates which remain very low, creating a highly competitive environnment on the real estate market, where supply is still luckily adequate according to two thirds of respondents. But it is observed that investment in incomplete projects, which already represent one third of total volumes, are continuing to increase this year.

Schroders has announced it has hired five people as additions to its global macro bond team in the United Kingdom and the United States. Paul Granger will join the London team as a senior portfolio manager. He served in similar functions at Wellington. The London team will also be reinforced with the arrival of Mads Nielsen as quantitative strategist. Nielsen had previously worked at GLG Partners, on macro and total return strategies.In the United States, Schroders has recruited David Gottlieb, Vincent Messina and Whitney Tindale, who last year collectively founded Third Wave Asset Management. They joined Schroders in May this year, and are based in New York, where they will manage a strategy dedicated to relative value opportunities, primarily aimed at fixed income markets in the United States.Assets under management at Schroders in the bond universe overall have risen from GBP27.5bn in 2009 to EUR77bn as of the end of March 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset and wealth management firm Old Mutual Wealth has appointed Jane Goodland to the newly-created position of head of Responsible Business. In this position, she will be responsible for setting the firm’s ambition to become a recognised player in the industry for sustainable development and responsible investment to music. Goodland is also expected to ensure the development of Responsible Business and corporate governance strategy. Goodland joins from the investment consulting firm Towers Watson, where she worked for eight years on socially responsible investment issues. She previously served in management roles at HSBC Global Asset Management and Henderson Global Investors.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Shortly before signing its agreement with Santander, Pioneer Global Asset Management, the asset mangement unit of the Unicredit group, gave its parent company a generous gift, Bluerating reports. It paid up a large divident of over EUR130m, reppresenting a full distribution of 2014 profits, equivalent to EUR105.8m, in addition to which there was a part of reserves of EUR25.1m, bringing the coupon for each of the 109.2 million shaers held by Unicredit to EUR0.23. The distribution to the bank was also due to the fact that the 2014 profits were up sharply compared with the previous year, Bluerating comments. The foreign affiliates brought in nearly EUR140m. Pioneer Global Asset Management completed 2014 with global inflows of EUR13.2bn, and assets under management totalling EUR201bn at the end of the year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } There has been a slowing of inflows to European ETF markets in May 2015. Net new assets (NNA) totalled EUR47bn for the month, according to the monthly trends barometer for the Eruropean ETF market. By comparison, the average figure for the first four months of 2015 was EUR8.1bn. Total assets under management nonetheless were up 22% compared with the end of 2014, and total EUR444bn, with a significant market impact (+14.1%). Inflows recovered slighly to equity ETFs, but went into negative territory for the first time in two years for the bond segment. Inflows to equity ETFs rebounded to a total of EUR806m, after losing EUR1.5bn in April. This was largely due to European ETFs, for which the NNA was EUR527m. ETFs of US equities returned to their declining trend (-EUR507m). Flows remained positive for Japanese equity ETFs, but the pace slowed (EUR345m in NNA). Capital flowing into ETFs of emerging market equities set a 10-month record (EUR702m), while general funds were the most popular as investors reconstituted their exposures. Bond ETFs, for their part, posted capital outflows for the first time in two years. Nearly all categories of European bonds were affected by a correction in bunds observed in early May. Short strategies posted positive inflows for the second consecutive month (EUR123m). Flows were negative, however, for government bonds and investment grade corporate bonds from Europe, with -EUR683m and -EUR443m, respectively. This environment had a positive effect on money market funds, which remained highly popular, with positive inflows for the third consecutive month (EUR292m).

Ireland is seizing the opportunity offered by the soaring popularity of passive investments to widen its lead as Europe’s top domicile for exchange-traded funds (ETFs), according to the latest issue of The Cerulli Edge - Global Edition. Cerulli Associates dismisses Luxembourg’s attempt to win ground in this arena by its scrapping the subscription tax for ETFs as «too little, too late». The global analytics firm is also skeptical that the United Kingdom’s scrapping of stamp duty on ETF trading will enhance London’s hopes of becoming a serious domicile player for the index-linked funds anytime soon. Flows into Dublin-domiciled ETFs accounted for 85% of all European ETF flows in 2014, while assets under management in Dublin ETFs has tripled since the end of 2011, to stand at EUR223 billion. Assets in under management in other domiciles rose 56% over this period. Cerulli notes that tax advantages, infrastructure and a history of delivery for asset management companies all work to Ireland’s advantage when it comes to a choice of domicile. It contends that factors such as the absence of tax on investment funds, and Ireland’s strong taxation treaties with other countries, notably the United States, are crucial considerations for investors choosing ETFs. «The phrase ‘ETF price war’ may have become a cliché, but for sound reasons. Companies such as Vanguard, one of the biggest ETF players, are looking to undercut rivals. Last year it slashed the charge for one of its Dublin-domiciled S&P 500 UCITS ETFs to 7 basis points. With costs in this sort of bracket, tax differences will be keenly felt,» says Barbara Wall, Europe research director at Cerulli. She notes that for some companies, the difference is enough to justify moving ETFs from their existing Luxembourg domicile. Deutsche Asset & Wealth Management is in the process of changing much of its ETF range from synthetic to physical. The latter are often seen as easier to understand. But by moving the domicile to Ireland at the same time, it can realize tax advantages not available in Luxembourg. It has announced the closures of several Luxembourg funds--including products tracking the S&P 500--which will be merged into Ireland funds. Although the ISE offers limited scope for trading, an ETF can then quickly gain admission to trading on the London Stock Exchange, the biggest and most liquid market in Europe. The cost of access via this route is much lower than taking the direct option. Many providers are choosing to trade their ETFs across a range of stock markets.

Le ministre délégué grec à la Sécurité sociale, Dimitris Stratoulis, figure de l’aile radicale du parti Syriza, a prévenu vendredi que le gouvernement d’Alexis Tsipras pourrait être contraint d’organiser des élections anticipées si les créanciers d’Athènes n’assouplissent pas leur position. Alexis Tsipras, qui s’est une nouvelle fois entretenu au téléphone avec Angela Merkel et François Hollande dans la soirée de jeudi, informera le Parlement grec de l’avancée des négociations cet après-midi. Le Premier ministre grec a déclaré à ses ministres qu’il ne pouvait pas accepter les «propositions extrêmes» qui lui ont été soumises mercredi à Bruxelles par l’Union européenne et le Fonds monétaire international. La Grèce a aussi décidé de reporter dans le mois le remboursement de 300 millions d’euros au FMI prévu aujourd’hui, une initiative qui a fait monter la tension entre les parties.

La Bundesbank a relevé vendredi ses prévisions de croissance de l’Allemagne en 2015 et 2016. La banque centrale anticipe une croissance de 1,7% cette année, au lieu de 1,0% projeté en décembre, ce qui est un peu moins que la prévision du gouvernement, soit 1,8%, lequel fonde ses espoirs sur la demande intérieure. La Buba projette 1,8% de croissance l’an prochain, au lieu de 1,6% en décembre, et 1,5% en 2017.

Peu avant de signer son accord avec Santander, le pôle de gestion d’UniCredit a versé un superdividende de plus de 130 millions d’euros à sa maison mère, rapporte le site. Il s’agit du fruit de la distribution intégrale du bénéfice 2014, soit 105,8 millions, auquel s’ajoute un prélèvement de 25,1 millions sur les réserves, portant à 0,23 euro le coupon pour chacun des 109,2 millions de titres détenus par UniCredit.

Le gouvernement grec veut rembourser fin juin au FMI en une seule fois les quatre paiements dus ce mois-ci, pour un total de 1,5 milliard d’euros.

Sa branche zurichoise est sanctionnée pour son rôle dans l’évasion fiscale. Le sort d’autres banques d'origine française reste inconnu.

Malgré un budget restrictif et une nouvelle hausse des taux directeurs à 13,75%, la devise brésilienne a cédé 2,5% cette semaine contre dollar.

Si les comptes des entreprises sont aujourd'hui sous pression, celles-ci devraient peu à peu restaurer suffisamment leurs marges pour investir.

La volatilité, dont la BCE s'accommode, se traduit par d'amples variations à la hausse comme à la baisse.

La volatilité, dont la BCE s'accommode, se traduit par d'amples variations à la hausse comme à la baisse.

La banque britannique va payer une pénalité modeste au regard des risques qu’elle encourt ailleurs pour avoir favorisé l’évasion fiscale.

La concentration des pouvoirs souhaitée par le président a fait dévisser la livre turque et se tendre les rendements d’Etat depuis un mois.

Selon le quotidien qui se réfère à des sources proches du dossier, le gendarme boursier américain a récemment ouvert plusieurs enquêtes visant des hedge funds, afin de savoir si certains d’entre eux ont conclu des alliances illicites lors de prises de participation. Le droit boursier américain oblige en effet à faire état d’une action de concert si des investisseurs détiennent ensemble au moins 5% du capital d’une société.

Le prix Nobel d'économie 2014, le Français Jean Tirole a jeté hier un pavé dans la mare sur les chances de succès de COP21, la Conférence des Nations unies sur les changements climatiques, prévue pour la fin de l’année à Paris. «J’ai depuis longtemps un doute sur l’approche retenue», a-t-il déclaré lors de l’Investment Forum 2015 organisé par Amundi, ajoutant qu'à six mois de l'événement, les négociations n’avaient pas démarré sur nombre de points-clés. C’est tout particulièrement le cas s’agissant des moyens de déterminer le prix du carbone. «Il faut comprendre qu’on ne résoudra pas la question sans cela», a-t-il assuré. Et d’ajouter que d’autres négociations étaient encore à mener, notamment en matière de mesure des efforts fournis, des moyens d’appliquer l’accord mais aussi des «sanctions contre les resquilleurs, qui voudront profiter de l’accord en laissant l’effort aux autres».

Dans son rapport sur les Etats-Unis publié hier, le Fonds monétaire international (FMI) a conseillé à la Réserve fédérale américaine de décaler le calendrier de sa première hausse de taux au 1er semestre 2016, jusqu'à ce que l’inflation et les salaires donnent des signes de redressement. Le FMI estime que l’indice PCE des dépenses de consommation, suivi par la Fed, ne devrait atteindre l’objectif de 2% qu'à la mi-2017.

La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé hier son taux directeur inchangé à 0,5%, son plus bas niveau historique, auquel il est fixé depuis six ans. La plupart des économistes écartent désormais un relèvement par la BoE de ses taux avant début 2016, le taux d’inflation en rythme annuel ayant été négatif en avril en Grande-Bretagne, pour la première fois depuis 1960, alors que la banque centrale vise un taux de 2%.

La Cour de justice de l’Union européenne a jugé hier la taxe allemande sur le combustible nucléaire compatible avec le droit communautaire, infligeant un revers aux producteurs d'électricité E.ON, RWE et EnBW, qui la contestaient. Les trois entreprises, qui ont jusqu’ici versé environ 5 milliards d’euros à l’Etat à ce titre, réclamaient le remboursement de ces sommes. Les trois groupes ont également déposé un recours devant la Cour constitutionnelle allemande, dont la décision est attendue au second semestre.

Dans une plainte déposée hier auprès du tribunal fédéral de Manhattan, le gendarme boursier américain accuse un Bulgare, Nedko Nedev, ainsi que plusieurs autres personnes physiques ou morales d’avoir soumis de fausses OPA sur Avon Products, Rocky Mountain et Tower Group, afin de faire grimper frauduleusement les cours de leurs actions. Le 14 mai, le titre Avon avait bondi de 20% en séance, lorsqu’une société se faisant appeler PTG Capital Partners avait prétendu soumettre une offre de 18,75 dollars par action, représentant une prime de 181%.

Les deux groupes ont obtenu l’accord des autorités pour l’entrée d’Aegon AM au capital de la filiale de gestion de La Banque Postale, à hauteur de 25%. L’opération de 112,5 millions d’euros prévoit une option pour monter à 35%.