p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } According to statistics released by the German asset management association (BVI), German investment funds in August 2015 posted net subscriptions of EUR10.8bn. In the first eight months of the year, net inflows totalled EUR131bn. In the month under review, funds reserved for institutional investors attracted EUR6.2bn, while open-ended funds attracted EUR3.9bn. Mandates in August posted net subscriptions of EUR0.6bn. Within open-ended funds, money market funds received a net EUR0.9bn, followed by bonds funds, equity funds and diversified funds, which attracted EUR0.8bn each. As of the end of August, the German fund industry had a total of EUR2.554trn in assets under management, of which EUR1.310trn were in institutional funds.

La plupart des gérants actions zone Euro ISR étaient absents de Volkswagen ou sous-pondérés sur le titre en raison principalement d’une note faible sur le pilier «gouvernance» et de diverses controverses tant sur l’environnement que la gouvernance, indique Cedrus Asset Management dans une note consacrée au scandale Volkswagen, qui a éclaté le 18 septembre et à ses conséquences sur les portefeuilles. Cedrus précise que 25% des fonds ISR actions zone euro détenues en portefeuille étaient au titre Volkswagen. «Au 18 septembre 2015, l’exposition de notre gestion actions zone euro au titr"e Volkswagen était de 0,28% contre 0,75% pour l’indice Eurostoxx. A plus grande échelle, l’encours actuel des fonds actions zone euro est d’environ 100 milliards d’euros. Sur la base de ces hypothèses, la sélection ISR a pu faire économiser environ 225 millions d’euros», estime Cedrus. D’autre part, 70% des fonds crédit ISR détenus en portefeuille par Cedrus étaient exposés à Volkswagen. «Au 18 septembre, notre fonds Credot était exposé aux obligations Volkswagen à hauteur de 0,64% contre 1,69% pour l’indice Barclays Euro Corporate Bond. A plus grande échelle, l’encours actuel des fonds obligataires de la zone euro est d’environ 400 milliards d’euros. Encore une fois, sur ces bases, l’ISR a permis d'éviter une diminution des actifs sous gestion de l’ordre de 420 millions d’euros», estime Cedrus. Au total, l’ISR aurait donc permis d'éviter près de 650 millions d’euros dans le cadre de cette affaire Volkswagen et cela simplement gràace à une gestion de fonds ISR...

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } At a publication of its preliminary annual results for the fiscal year ending on 30 September 2015, the British asset management firm Impax Asset Management has reported growth of 2% to its assets under management in one year. Assets totalled GBP2.82bn as of 30 September 2015, compared with GBP2.75bn as of 30 September 2014. In this period, the asset management firm posted net inflows of EUR77m. However, it experienced negative market and performance effects, totalling GBP9m. In the same announcement, the British group has stated that its affiliate Impax Asset Management (AIFM) Limited has signed an agreement with BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), by which BNPP IP “will act as exclusive placement agent for the third private equity fund dedicated to infrastructure from Impax.”

The London Stock Exchange Group on Thursday, 8 October announced that it has signed an agreement to sell its asset management business, Frank Russell Company (Russell Investments), to the US private equity firm TA Associates, for a total of USD1.15bn (GBP752m) in cash. Reverence Capital Partners has teamed up with TA Associates for the operation, and will make a “significant minority investment” in Russell Investments, according to a press statement.Russell Investments has USD266bn in assets under management as of 30 June 2015. For first half 2015, the US asset management firm has posted earnings of USD757m, operating profits of USD89m, and pre-tax profits of USD43m, the London Stock Exchange states.After the operation, Lee Brennan, chairman and CEO of Russell Investments, will continue to head the asset management firm, and will remain a member of the board of directors at Russell Investments. However, he will leave the executive board at London Stock Exchange following the transaction.

La Bourse de Londres, le London Stock Exchange Group, a annoncé, jeudi 8 octobre, la signature d’un accord portant sur la cession de son activité de gestion d’actifs Frank Russell Company (Russell Investments) à la société américaine de capital-investissement TA Associates pour un montant de 1,15 milliard de dollars (752 millions de livres) en numéraire. Concrètement, Reverence Capital Partners s’est associé avec TA Associates dans le cadre de cette opération et réalisera un « investissement minoritaire significatif » dans Russell Investments, selon un communiqué de presse. Russell Investments gère 266 milliards de dollars d’actifs au 30 juin 2015. A l’issue du premier semestre 2015, la société de gestion américaine a réalisé un chiffre d’affaires de 757 millions de dollars, un bénéfice opérationnel de 89 millions de dollars et un bénéfice avant impôt de 43 millions de dollars, a précisé le London Stock Exchange.A l’issue de l’opération, Len Brennan, « president » et directeur général de Russell Investments, continuera de diriger la société de gestion et demeurera membre du conseil d’administration de Russell Investments. En revanche, il quittera le comité exécutif du groupe London Stock Exchange.

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management vient de lancer deux nouveaux fonds obligataires asiatiques, rapporte Citywire Global. Dans le détail, le fonds Aberdeen Global – Indian Bond investira dans un portefeuille d’entreprises locales et d’obligations quasi-souveraines. Le deuxième véhicule, le fonds Aberdeen Global – Asian Credit, investira dans l’ensemble de la région asiatique, principalement dans des obligations «investment grade» et «high yield». La société de gestion a apporté environ 60 millions de dollars de capitaux d’amorçage pour le fonds Indian Bond et 10 millions de dollars pour le fonds Asian Credit. Ces deux produits sont enregistrés en Autriche, en Belgique, en Allemagne, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Espagne et en Suisse.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 8 octobre vouloir engager des discussions sur les risques liés au changement climatique avec les centrales thermiques au charbon de son portefeuille d’investissement dans le sillage de la législation sur le climat adoptée le 7 octobre par l’Etat de Californie.Le gouverneur de Californie Jerry Brown a en effet signé des mesures pour doubler les économies d'énergie des bâtiments et pour que la moitié de l'électricité générée dans cet Etat de l’ouest américain provienne d'énergie renouvelables d’ici 2030. Plus tôt cette année le gouverneur de Californie avait déjà émis une directive pour réduire les gaz à effet de serre en Californie de 40% d’ici 2030 par rapport à leur niveau de 1990, l’objectif le plus ambitieux d’Amérique du nord, d’après un communiqué du bureau de Jerry Brown. Au 30 juin 2015, CalPERS était investi dans 27 centrales thermiques pour un montant d’environ 57 millions de dollars. Suite au dialogue engagé avec les centrales concernées, CalPERS envisagera des désinvestissements éventuels selon les termes proposés par la nouvelle législation.

Les créanciers internationaux de la Grèce s’opposent à un plan proposé par Athènes visant à contourner la privatisation de l’opérateur de réseau électrique ADMIE, opération qui est l’une des conditions imposées au pays en échange de son troisième plan d’aide, rapporte ce matin le journal hellène Kathimerini. Selon ce plan, la Grèce doit lancer ce mois-ci la cession de sa part de 66% dans ADMIE ou trouver un autre moyen de libéraliser le marché de l’électricité du pays. Le gouvernement d’Alexis Tsipras veut démanteler ADMIE, en laissant dans les mains du public les infrastructures de transmission d’électricité et en vendant le reste à des investisseurs privés.

Edmond de Rothschild a officialisé l’arrivée, au 1er septembre, d’Emanuela Bonadiman De Backer (selon son profil LinkedIn) en tant que directeur des ressources humaines du groupe et de l’entité suisse. Passée par American Standard, Arrow Electronics et Levi Strauss, la nouvelle DRH de la banque était depuis 2013 directeur management talent au niveau mondial du Groupe Kering.

Selon les données corrigées des variations saisonnières publiées hier par l’Office fédéral de la statistique, les exportations ont diminué de 5,2% sur un mois en août, à 97,7 milliards d’euros, soit la plus forte baisse par son montant depuis janvier 2009. Les importations ont pour leur part reculé de 3,1% à 78,2 milliards, leur recul le plus prononcé depuis novembre 2012. L’excédent commercial s’est réduit à 19,6 milliards, après 22,4 milliards en juillet. Les économistes soulignent que l’activité au mois d’août a pâti d’un effet défavorable lié au calendrier des vacances cette année en Allemagne.

La commission des finances de l’Assemblée nationale a adopté dans la nuit de mercredi à jeudi trois amendements au projet de loi de finances pour 2016, relatifs à la taxe sur les transactions financières (TTF). Rédigés dans les mêmes termes, ils ont pour objet d’élargir le champ de la TTF en y intégrant les transactions intraday, qui sont dénouées au cours d’une seule et même journée. L’objectif est de limiter ces transactions qui accentuent la volatilité du marché et de dégager des recettes fiscales supplémentaires qui serviront notamment à lutter contre le changement climatique.

Le rendement des obligations d’Etat allemandes à 10 ans devrait plonger à 0,2% seulement fin 2016, contre une prévision précédente de 0,95%, a indiqué hier HSBC. La banque britannique a également ramené à 1,5% sa prévision de rendement sur les Treasuries américains à 10 ans. «Nos opinions à la baisse sur les rendements s’inscrivent dans un contexte international, qui voit la BCE rester en mode accommodant bien au-delà de l’horizon de fin 2016», écrit Steven Major, patron mondial de la stratégie taux de la banque britannique.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué plus qu’attendu aux Etats-Unis lors de la semaine au 3 octobre, à 263.000 contre 276.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail, confirmant la montée des tensions sur le marché de l’emploi malgré le ralentissement récent des recrutements. Les économistes attendaient en moyenne 274.000 inscriptions au chômage.

L’Association for Financial Markets in Europe (AFME), qui regroupe les grandes banques d’investissement européennes, a publié un guide sur le financement des PME. «Les PME européennes ont accès à près de deux fois plus de financements que leurs homologues américaines, et pourtant les prêts bancaires restent la forme de financement la plus répandue en Europe», souligne le lobby bancaire, qui entend faire œuvre de pédagogie avec ce guide pratique.

Le maire de Rome, Ignazio Marino, a annoncé hier soir sa démission à la suite d’un scandale relatif à des notes de frais. Il est accusé depuis dix jours d’avoir dépensé quelque 20.000 euros d’argent municipal pour dîner avec des membres de sa famille ou des amis depuis son entrée en fonction en 2013. Tout en niant toute malversation, l’édile, membre du Parti démocrate de Matteo Renzi, avait offert dans la matinée de rembourser la somme.

Le gestionnaire de fonds vedette réclame en justice 200 millions de dollars (177 millions d’euros) à son ex-employeur Pacific Investment Management Co (Pimco) et à la maison mère de celui-ci, l’assureur allemand Allianz, les accusant de licenciement abusif après une «cabale» ourdie par certains de ses collaborateurs. Dans une plainte déposée hier en Californie, Bill Gross, qui travaille désormais pour la société de gestion Janus Capital, affirme que plusieurs cadres dirigeants de Pimco étaient «motivés par la soif de pouvoir, l’avidité et le désir d’améliorer leur situation financière et leur réputation». Il estime que ces derniers ont comploté pour le chasser afin de se partager le cinquième de l’enveloppe globale des bonus du groupe qui lui était réservée. Cette enveloppe représentait 1,3 milliard de dollars en 2013. Cette année-là, la rémunération globale de Bill Gross a dépassé 300 millions de dollars.

Le Parlement européen a adopté hier la deuxième directive sur les services de paiement (DSP2), qui n’entrera en vigueur qu’en 2017. Cette directive révisée, proposée par la Commission européenne en juillet 2013, a comme objectif de renforcer la protection du consommateur tout en promouvant l’innovation. Elle instaure en particulier deux nouveaux statuts nécessitant agréments et supervision, l’un pour les agrégateurs de comptes bancaires et l’autre pour les initiateurs de paiements.

Selon les dernières minutes de la Fed, la faiblesse persistante des prix de l’énergie fait courir un risque supplémentaire sur l’inflation.

La BoE reste prudente sur les perspectives de croissance, notamment du fait des incertitudes sur la conjoncture économique internationale.

La filiale du gérant new-yorkais Neuberger Berman prend une participation minoritaire et passive dans le fonds créé par Loïc Féry.

Le régulateur Ofcom estime que passer de 4 à 3 opérateurs fera monter les prix sans favoriser l’investissement.

La Norvège et les pétromonarchies sont prêtes à entamer leurs réserves ou à faire tourner leur portefeuille d’actifs.

Dans les minutes de sa dernière réunion de septembre, elle estime que les perspectives d’inflation en zone euro sont orientées à la baisse.

Deutsche Bank anticipe une réduction des émissions nettes d’obligations souveraines de 26 milliards d’euros.

En cette période de forte mobilisation autour de la COP21, l’association Préfon prend la parole pendant la semaine de l’investissement responsable qui se tient en ce moment et a réuni ce mardi 6 octobre plus de 300 fonctionnaires. Les grands acteurs incontournables de l’ISR et les organismes de retraite étaient présents et ont fait oeuvre de pédagogie pour mobiliser des particuliers épargnants sur le sujet. Une première en France. Cette soirée a reçu le label de la part de la Ministre de l'écologie, du développement durable et de l'énergie, Madame Ségolène Royal qui montre la reconnaissance du gouvernement français et valorise l’initiative de Préfon. «Notre politique en matière d’ISR s’inscrit dans nos valeurs d’engagement et de transparence», a rappelé Pascal Renaud, Président de la Préfon, avant de remémorer la charte ISR adoptée en 2011 par l’Association. Les intervenants étaient organisés autour de deux tables rondes pour présenter les objectifs de la prise en compte de critères extra financiers dans les investissements. La première table ronde a eu pour ambition de décrypter et d’expliquer simplement les enjeux d’aujourd’hui et de demain avec Thierry Philipponnat, président du FIR, Anne-Catherine Husson Traore, directrice générale de Novethic, Hervé Guez, directeur investment research de Mirova, Eric Van La Beck, directeur R&D ISR d’OFI Asset Management et Mouna Aoun, responsable du pôle marchés fragiles et spécifiques de La Banque Postale. La seconde table ronde a exposé la politique d’engagement ISR des investisseurs publics avec Luc Prayssac, administrateur de l’IRCANTEC, Yves Chevalier, membre du directoire du FRR, Dominique Lamiot, président sortant de l’ERAFP, Jean-Paul Thivolie, administrateur de la Préfon. Après avoir expliqué ce qu’est l’ISR et les sujets qu’il emporte (tendances, chiffres clés, labels, actions menées), chacune des caisses de retraites présentes ont exposé leur démarche ISR à travers des exemples concrets : les indicateurs de mesure de type ESG, la politique de décarbonisation d’un portefeuille, l’engagement et le dialogue avec les émetteurs et enfin l’exercice des politiques de vote. Consciente de sa responsabilité sociale et dans le respect des valeurs des organisations syndicales fondatrices, Jean-Pierre Thivolie, administrateur de la Préfon a confirmé que «l’ISR est un choix majeur pour l’association traduisant son engagement à l'égard de ses affiliés» et qu’elle est dans «une démarche innovante en communiquant sur ses critères ESG depuis 2013 avant que la Loi sur la transition énergétique ne l’impose aux investisseurs.»

Le site H24 Finance, vient de révéler les résultats d'une étude Périclès - Axa Thema sur les CGP, montrant notamment que 26% des CGP gèrent de 20 M€ à 50 M€ d'encours d'assurance-vie à la fin 2014 et que 39 % des cabinets sont unipersonnels.

La Bourse de Londres, le London Stock Exchange Group, a annoncé, jeudi 8 octobre, la signature d'un accord portant sur la cession de son activité de gestion d'actifs Frank Russell Company (Russell Investments) à la société américaine de capital-investissement TA Associates pour un montant de 1,15 milliard de dollars (752 millions de livres) en numéraire.

Dans sa lettre Tendance et Allocation du mois d'octobre, Bernard Aybran, directeur de la multigestion d'Invesco Asset Management, indique que les investissements en actions de ses portefeuilles multigérants ont été allégés, « principalement sur les places européennes, qui étaient prédominantes jusqu'alors ».

Le Consortium of the Retirement Savings Vehicle for European Research Institutions acting on behalf of RESAVER IORP a lancé un appel d’offres sous forme de dialogue compétitif en vue de sélectionner un prestataire pour des services d’administration des fonds de pension. Lire l’avis complet ici.

L’Association for Financial Markets in Europe (AFME), qui regroupe les grandes banques d’investissement européennes, a publié un guide sur le financement des PME. «Les PME européennes ont accès à près de deux fois plus de financements que leurs homologues américaines, et pourtant les prêts bancaires restent la forme de financement la plus répandue en Europe», souligne le lobby bancaire, qui entend faire œuvre de pédagogie avec ce guide pratique.