L’Italie rouvre le marché des émetteurs souverains européens aux Etats-Unis
Le Trésor transalpin réussit une émission prestigieuse de 7 milliards de dollars et diversifie sa base d’investisseurs.
octobre 2019
De 0,5 % à 1 %
C’est le niveau du rendement des Treasuries à 10 ans anticipé par Moody’s en cas de récession. Malgré les rendements très bas actuels, les obligations d’Etat américaines devraient encore délivrer des rendements positifs au cours des cinq prochaines années. La faiblesse de la croissance et de l’inflation dans un contexte de vieillissement de la population explique ce phénomène. Mais c’est l’impossibilité pour la Réserve fédérale de baisser beaucoup ses taux d’intérêt sans passer sous 0 % qui obligera les investisseurs à ajuster les taux longs toujours plus bas.
La Grèce se finance à taux négatif
La Grèce a rejoint mercredi le club des souverains capables de se financer à taux négatif. Athènes a placé 487,5 millions d’euros de bons du Trésor à 13 semaines à un rendement de -0,02%, une première pour le pays. La baisse des rendements a également permis mardi à la Grèce de battre un autre record: le pays a placé 1,5 milliard d’euros d’obligations à 10 ans à 1,5%, sur une souche existante émise pour la première fois en mars dernier avec un taux de 3,875%.
Les banques européennes améliorent les conditions de crédit autour des CoCos
Une étude de Scope Ratings revient sur les récentes émissions de dettes AT1/CoCos.
La Grèce conforte son retour sur le marché
Le pays, qui reste le plus endetté de la zone euro, a émis des obligations à 10 ans avec un rendement record de 1,5%.
Le marché high yield trébuche sur la conjoncture
Face au risque de ralentissement, voire de récession, les spreads se sont écartés. Une distinction s’opère en fonction de la qualité des émetteurs.
septembre 2019
Ryad prépare l’émission prochaine de sukuk en dollar
L’Arabie saoudite envisage d’émettre des obligations islamiques (sukuk) libellées en dollar dès le mois d’octobre afin de tirer parti de la faiblesse des coûts d’emprunts, rapportait hier Bloomberg de sources proches du dossier, ajoutant que le gouvernement s’apprête à choisir les banques chargées de conduire cette opération. Malgré le bombardement récent de plusieurs sites pétroliers saoudiens, ces frappes n’ont eu «aucun impact» sur les revenus du pays, a déclaré le ministre des Finances, Mohammed Al-Jadaan. L’agence S&P a de son côté confirmé vendredi soir la note souveraine A- du royaume, assortie d’une perspective stable.
Le fonds de secours européen tourne le dos à la City
Le Mécanisme européen de stabilité émettra ses obligations en euros sous le droit luxembourgeois et non plus britannique à partir du 1er octobre.
Le recours à la blockchain dans l’obligataire franchit une nouvelle étape
Santander a réalisé le premier règlement-livraison entièrement « tokenisé ».
25/09/2019
Gemway Assets renforce sa gamme avec une Sicav sur la Chine
La société lance également une Sicav de droit français devant lui permettre de se développer à l'étranger.
La structure des CLO inquiète toujours plus les institutions
Le dernier rapport trimestriel de la BRI dénonce à son tour les risques liés aux collateralised loan obligations.
Les émetteurs britanniques se pressent avant le Brexit
Tous secteurs confondus, les émetteurs britanniques ont placé pour 7,6 milliards d’euros d’obligations la semaine dernière, portant à près de 14 milliards le montant levé depuis le 1er septembre.
Le profil de crédit des banques européennes se renforce
Une étude de Moody’s comptabilise déjà plus de 88 milliards d’euros d'émissions de dettes seniors non préférées à fin juin.
12/09/2019
Robeco lance un fonds durable sur les actions émergentes
Robeco lance le Robeco Sustainable Emerging Stars Equities, un fonds durable investi sur les actions émergentes. Cette stratégie de conviction est censée afficher un meilleur profil ESG et une meilleure empreinte environnementale que ceux de l’indice de référence, le MSCI marchés émergents. Le portefeuille sera concentré autour de 35 à 50 valeurs et aura une part active supérieure à 80 %. Le fonds sera géré par Jaap van der Hart et Fabiana Fedeli, tous les deux membres de l’équipe actions émergentes de Robeco. Domicilié au Luxembourg, le Robeco Sustainable Emerging Stars Equities complète la gamme «Stars» qui se compose de portefeuilles concentrés gérés avec des convictions fortes.
Retour à la case départ pour l’Argentine
La chute du peso argentin et la perte de confiance des investisseurs rapprochent le pays d’un nouveau défaut.
Les «covered bonds» se mettent doucement au financement durable
Les émetteurs se diversifient et le segment «social» vient petit à petit compléter la poche «green».
Les investisseurs non-résidents nourrissent les rendements négatifs
Les flux non-résidents vers les obligations de la zone euro et du Japon sont très élevés en 2019, l’équation restant intéressante après couverture de change.
Comme peau de chagrin
MARCHÉ OBLIGATAIRE
Le «carry» obligataire comme source de performance
MARCHÉ OBLIGATAIRE / SOUVERAIN
«Les valorisations du ‘high yield’ n’intègrent pas un scénario de récession»
MARCHÉ OBLIGATAIRE / HIGH YIELD
05/05/2023