PAI Partners prépare la vente de Kiloutou
Lazard et Morgan Stanley viennent d'être mandatés pour engager la vente du loueur de matériel. PAI fait tourner son portefeuille alors qu'il lève un septième fonds.
juillet 2017
Infopro Digital réussit son émission obligataire inaugurale
Le groupe d’information professionnelle et de bases de données a bouclé hier son premier emprunt sur le marché obligataire high yield, destiné à refinancer sa dette bancaire. Le groupe détenu par le fonds TowerBrook a levé 500 millions d’euros en deux tranches à 5 ans: l’une à taux fixe de 325 millions, remboursable par anticipation au bout de deux ans, et l’autre de 175 millions à taux variable avec une clause de non call d’un an. Les titres font ressortir un rendement de 4,50% à taux fixe et une marge de 450 pb à taux variable, en-dessous des fourchettes initiales annoncées.
Infopro Digital réussit son entrée sur le marché obligataire
Le groupe d’information professionnelle et de bases de données Infopro Digital a bouclé jeudi son premier emprunt sur le marché obligataire high yield, destiné à refinancer sa dette bancaire. Le groupe détenu par le fonds TowerBrook a levé 500 millions d’euros en deux tranches à 5 ans: l’une à taux fixe de 325 millions, remboursable par anticipation au bout de deux ans, et l’autre de 175 millions à taux variable avec une clause de non call d’un an. Les titres font ressortir un rendement de 4,50% à taux fixe et une marge de 450 pb à taux variable, en-dessous des fourchettes initiales annoncées à 4,75% - 5% pour le taux fixe et 475 - 500 pb pour les titres FRN. JPMorgan et BNP Paribas dirigeaient l’opération, épaulés par SG CIB.
La justice renchérit le coût des packages de dirigeants de LBO
Dans un arrêt rendu le 6 juillet, la cour d'appel de Paris soumet à cotisations sociales l'intégralité de la plus-value réalisée par des dirigeants associés au capital.
La justice renchérit le coût des packages de dirigeants de LBO
Dans un arrêt rendu le 6 juillet, la cour d'appel de Paris soumet à cotisations sociales l'intégralité de la plus-value réalisée par des dirigeants associés au capital.
BC Partners revient en Espagne avec Pronovias
Le fonds d’investissement a acquis la majorité du capital de Pronovias, le fabricant espagnol de robes et de costumes de mariage. Alberto Palatchi, fondateur et unique actionnaire du groupe basé à Barcelone, conserve une part minoritaire, selon un communiqué diffusé hier par BC Partners. Il s’agit du premier investissement du fonds en Espagne depuis 6 ans. Le rachat à effet de levier (LBO) s’appuie sur un financement de 275 millions d’euros, dont 215 millions de prêt first-lien et 60 millions de prêt second-lien. Une facilité revolving de 45 millions d’euros complète la dette. Santander, la Société Générale et UBS syndiquent la dette.
BC Partners prend le contrôle de Pronovias
Le fonds d’investissement a acquis la majorité du capital de Pronovias, le fabricant espagnol de robes et de costumes de mariage. Alberto Palatchi, fondateur et unique actionnaire du groupe basé à Barcelone, conserve une part minoritaire, selon un communiqué diffusé par BC Partners lundi. Il s’agit du premier investissement du fonds en Espagne depuis 6 ans. Pronovias diffuse ses collections par le biais de 45 boutiques en propre et 3.800 détaillants.
Eolane
Société indépendante de capital investissement, Hivest Capital Partners devient, à la faveur d’une augmentation de capital, actionnaire de référence du groupe Eolane, propriété de Paul Raguin et de sa famille, 123e fortune française selon le classement Challenges de 2016 ( 570 millions d’euros de patrimoine professionnel). Hivest reste cependant minoritaire dans ce groupe spécialisé dans l'électronique de pointe, de petite série, à destination notamment des constructeurs d’avion, de trains, d’appareils médicaux. Le groupe Eolane connaît une croissance continue (jusqu'à 10% certaines années). Fort de 3.200 collaborateurs, répartis sur 24 implantations, il est présent dans 5 pays. L’arrivée de Hivest s’accompagne d’un changement de dirigeant, Paul Raguin cédant la présidence du directoire à un spécialiste des composants électroniques, Christophe Malrin.
juin 2017
Thom Europe préfère la voie du refinancement
La chaîne de bijoux et de montres contrôlée par Bridgepoint, qui a renoncé à se vendre, monte un «dividend recap».
Cléor
Pour sa première opération en France, le fonds britannique Terra Firma a prêté 15 millions d’euros au distributeur de bijoux Cléor, contrôlé par 21 Centrale Partners depuis un LBO de 2012. Il refinance ainsi une dette mezzanine de 10 millions d’euros, accordée à l’époque par Capzanine. Le pool bancaire initial, mené par LCL avec la Société Générale et le CIC, a laissé sa quote-part, soit 12 millions d’euros de dette senior. Bpifrance est entrée au tour de table avec environ 5 millions d’euros de dette senior. L’Ebitda de Cléor représente environ 10 millions d’euros. Depuis 2012, la société est passée de 70 à 140 magasins et de 45 à 85 millions d’euros de chiffre d’affaires. La part du e-commerce dans l’activité est passée de 0 à 7% et 21 Centrale Partners vise 15% d’ici à 3 ans.
JC Flowers mandate deux banques pour vendre CEP
Le fonds de private equity aurait choisi JPMorgan et Messier Maris & Associés pour diriger le processus de vente de Financière CEP, ont indiqué à L’Agefi plusieurs sources financières. JC Flowers avait mené début juin le concours de beauté visant à sélectionner ses banques conseils, comme révélé dans notre édition du 12 juin. La holding Financière CEP, que préside Christiane Marcellier, coiffe deux métiers. D’un côté CBP (Compagnie bancaire de prévoyance), l’activité historique de courtage d’assurance emprunteur, bâtie autour de la gestion du contrat collectif des Banques Populaires. De l’autre, un pôle de courtage pour les particuliers, créé à partir du rachat d’Empruntis auprès de Covéa, puis d’Immoprêt. L’Ebitda de CEP oscillerait entre 90 et 100 millions d’euros. JC Flowers, qui a pris le contrôle de CEP en 2011 aux côtés des dirigeants, peut espérer une valorisation d’un milliard d’euros.
JC Flowers mandate deux banques pour vendre CEP
Le fonds de private equity aurait choisi JPMorgan et Messier Maris & Associés pour diriger le processus de vente de Financière CEP, ont indiqué à L’Agefi plusieurs sources financières. JC Flowers avait mené début juin le concours de beauté visant à sélectionner ses banques conseils, comme révélé dans notre édition du 12 juin.
JC Flowers prépare la cession du courtier CEP
Le fonds américain a lancé le concours de beauté des banques conseil. Racheté en 2011, le spécialiste de l'assurance emprunteur pourrait valoir un milliard d'euros.
mai 2017
QCNS Cruise
Le britannique Duke Street cède sa dernière participation française à Montefiore. Celui-ci s’offre une quatrième ligne dans le secteur du tourisme en devenant actionnaire majoritaire du monégasque QCNS Cruise, spécialiste de la vente à distance de croisières par téléphone et via ses sites croisierenet.com et croisiere.fr. Ce deuxième LBO valorise l’agence de voyages 75 millions d’euros (10-11 fois l’Ebitda), selon une source proche du dossier. Suite à un trou d’air en 2011-2012 lié au naufrage du Costa Concordia, QCNS Cruise est reparti de l’avant et affiche 128 millions d’euros de volume d’affaires, contre 110 millions en 2010. La société revendique 10% du marché France, où elle réalise la moitié de son activité. Elle souhaite croître en Europe du Nord, éventuellement par acquisitions.
Moving
Capzanine succède à Développement et Partenariat comme actionnaire minoritaire des salles de sport Moving. Le fonds intervient à la fois en capital et en dette mezzanine au côté du dirigeant actuel et de M Capital Partners, actionnaires depuis 2015. Le nouveau montage a permis de limiter la dilution du dirigeant. Le recours à la dette mezzanine doit aider Moving à doubler son parc de clubs low-cost pour atteindre une quarantaine de salles sous la marque Fitness Park. Dirigé par un ancien franchisé, Moving veut augmenter le nombre de ses clubs en propre, plus faciles à implanter dans les grandes villes mais aussi plus rentables que les franchises. Fort d’un chiffre d’affaires de 36 millions d’euros en 2016, le groupe n’exclut pas des acquisitions et souhaite aussi toiletter la marque Moving.
21 Centrale Partners boucle l’achat de DL Software
21 Centrale Partners a annoncé vendredi l’acquisition définitive de DL Software, société cotée sur Alternext Paris, aux côtés d’Amundi PEF et Swen Capital Partners, qui deviennent investisseurs minoritaires. Le fonds a acquis la majorité du capital et des droits de vote de DL Invest et Phoenix, qui détiennent environ 84,33% du capital de l'éditeur de logiciel. Les dirigeants fondateurs investissent également en minoritaire. Cette acquisition sera suivie dans les prochains jours du dépôt d’un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions de DL Software, au prix de 22,06 euros par action, soit un prix d’acquisition de 107 millions.
21 Centrale Partners finalise le rachat de DL Software
21 Centrale Partners a annoncé ce matin l’acquisition définitive de DL Software, société cotée sur Alternext Paris, aux côtés d’Amundi PEF et Swen Capital Partners qui deviennent investisseurs minoritaires. Cette transaction constitue le premier investissement de 21 Centrale Partners 5. Le fonds a acquis la majorité du capital et des droits de vote de DL Invest et Phoenix, qui détiennent environ 84,33% du capital de DL Software. Les dirigeants fondateurs investissent également pour une participation minoritaire au capital.
Gimv monte en régime en France
La société d'investissement flamande a investi 72 millions d’euros via son bureau parisien durant son exercice 2016-2017. Il doit bientôt signer sa sortie de la pépite Teads, rachetée par Altice.
Apax Partners reprend le courtier Ciprés Assurances
La société de private equity Apax Partners MidMarket est entrée en négociations exclusives avec l’américain TA Associates pour lui reprendre sa participation dans le courtier français Ciprés Assurances, selon un communiqué publié aujourd’hui. TA Associates avait acquis la majorité du capital du courtier lors de son premier LBO en septembre 2014. Une partie de sa participation sera acquise par l’équipe de direction de Ciprés Assurances, qui souhaite monter au capital.
Advent va marier IPH au britannique Brammer
Le fonds rachète à PAI le distributeur de fournitures industrielles. Une très bonne affaire pour le vendeur.
