Webhelp veut s’imposer en Amérique du Nord grâce à GBL
La vente des parts de KKR à la holding belge valorise le spécialiste des centres d’appels à 2,4 milliards d’euros
Temasek a enregistré un rendement de 1,49% sur son exercice 2018-2019
Temasek a annoncé mardi que son portefeuille d’investissements a atteint à la fin mars 2019 une valeur nette de 313 milliards de dollars singapouriens (205,7 milliards d’euros). Ce niveau représente une rendement annuel total pour l’actionnaire de Temasek de 1,49%, après une performance de 12,19% sur l’exercice 2017-2018 (clos fin mars).
Le private equity sera bientôt la principale classe alternative en Europe
Le non-coté devrait bientôt dépasser les hedge funds européens en termes d’encours, selon une étude d’Amundi et Preqin.
Recocash
IK Investment parie à son tour sur le marché du recouvrement de créances. Après Pragma Capital chez Nacc et BC Partners chez MCS-DSO, le fonds est entré en négociations exclusives pour reprendre Recocash. Cet acteur français, qui avait par le passé connu des difficultés, avait jusque-là pour actionnaire majoritaire le fonds de retournement Verdoso. Spécialiste des contrats BtoB, Recocash est aujourd’hui un acteur important, avec 15 millions d’euros de chiffre d’affaires. IK mise sur sa capacité à participer à la consolidation d’un marché fragmenté. Le groupe, qui a enregistré une croissance à deux chiffres l’an dernier, évolue par ailleurs dans un secteur à fort potentiel : le taux de sous-traitance du recouvrement de créances est inférieur à 10% en France, contre 50% dans les pays nordiques.
Groupe MAT
iXO Private Equity s’invite au sein du groupe MAT. Associé à Bpifrance, le fonds de private equity vient de prendre la majorité du capital du constructeur de maisons individuelles, à l’occasion d’un LBO primaire initié par la volonté du fondateur de prendre du recul. Arrivé en 2011 en tant que directeur financier, le directeur général reprend les rênes et s’arroge 20% du capital. Disposant pour l’heure d’un réseau de 19 agences, centrées dans les Bouches-du-Rhône et le Vaucluse, le groupe MAT s’appuiera sur ses nouveaux actionnaires pour développer son maillage territorial, notamment via des opérations de croissance externe. Le constructeur entend par ailleurs renforcer son effort d’innovation après avoir lancé en 2014 un concept original de maison clés en main, entièrement équipée et connectée.
Sateco
Le spécialiste du matériel de mise en forme du béton Sateco change à nouveau de propriétaire. Repris il y a trois ans par Naxicap auprès d’Omnes Capital, le groupe fait l’objet de négociations exclusives avec Equistone, qui bouclerait ainsi le cinquième LBO du groupe créé en 1953. Totalisant 68 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre 37 millions en 2015, Sateco a bénéficié, ces dernières années, d’une conjoncture porteuse après avoir souffert de la crise du bâtiment consécutive au choc de 2008. Le groupe a en outre gagné des parts de marché grâce à un investissement soutenu pour renouveler sa gamme de produits. Sateco, qui a repris, l’an dernier, l’un de ses partenaires distributeurs en Suisse, entend désormais mettre le cap vers l’international, notamment vers les pays frontaliers francophones.
Vulcain Ingénierie
Nixen et Initiative & Finance réalisent partiellement leur investissement dans Vulcain Ingénierie. Entrés en 2013 au capital du spécialiste du design dans les industries de process, les deux fonds sont entrés en négociations exclusives avec Equistone pour céder le contrôle, tout en réinvestissant aux côtés du nouvel actionnaire. L’opération permet aussi l’élargissement de la participation du management et des cadres. Vulcain Ingénierie entend consolider ses pôles d’expertise par de nouvelles acquisitions, après avoir racheté notamment Consultis (industrie pharmaceutique) en 2016 et CCAMY (ferroviaire) cette année. Le groupe, qui réalise déjà environ un quart de son chiffre d’affaires à l’étranger, souhaite par ailleurs renforcer sa couverture géographique, notamment en Angleterre et en Allemagne.
La dynamique ESG continue d’irriguer le private equity français
Les «dues diligence» ESG des sociétés de gestion lors d’acquisitions ont doublé en 2018, selon le sixième rapport annuel de France Invest et Deloitte.
Le fonds EQT vise l'Asie à l'approche une possible IPO
Le fonds suédois EQT Partners réfléchit à la prochaine phase de son ascension. «L’Asie offre de formidables opportunités de croissance et nous avons l’intention d’y augmenter notre présence», a dit à Reuters Christian Sinding, le directeur général d’EQT. Il a aussi déclaré qu’EQT pourrait s’introduire en Bourse dans le cadre d’une revue stratégique lancée l’an dernier. EQT, véhicule d’investissement de la puissante famille suédoise Wallenberg lancé en 1994, compte 40 milliards d’euros sous gestion. En mars, il a levé 9 milliards d’euros pour son quatrième fonds d’infrastructure. En mai, il a racheté avec Digital Colony Partners le spécialiste des infrastructure de communications Zayo pour 14,3 milliards de dollars (12,7 milliards d’euros), et, à la tête d’un consortium de fonds, les soins de la peau de Nestlé pour 10,2 milliards de francs (9 milliards d’euros).
Blackstone pourrait sortir de Kosmos après 15 ans d’investissements
Blackstone s’apprête à sortir du capital du spécialiste en prospection pétrolière Kosmos Energy, quinze ans après son premier investissement, selon une source proche citée par Bloomberg. Le fonds de capital-investissement y avait investi 300 millions de dollars (266 millions d’euros) avec Warburg Pincus en 2004. La banque Barclays a commencé à trouver des acheteurs le mois dernier pour 23,3 millions d’actions dans Kosmos, poursuit l’agence. Il pèse 2,39 milliards de dollars en capitalisation.
TPG lève 14 milliards de dollars pour financer des soins médicaux
La firme de private equity TPG, basée à San Francisco en Californie et à Fort Worth dans le Texas, a levé près de 14 milliards de dollars pour son huitième fonds d’acquisition, selon Bloomberg et le Wall Street Journal. TPG Partners VIII a levé environ 11,2 milliards de dollars, selon des documents du régulateur financier, et a été totalement souscrit. TPG Heathcare Partners, un autre fonds, dédié à la santé, a levé quant à lui 2,6 milliards. Son septième fonds avait levé 10,5 milliards de dollars en mai 2016. TPG et ses pairs profitent d’un marché de levées de fonds solide, alors que les investisseurs continuent de montrer leur confiance dans les classes d’actifs.
Les firmes de capital-investissement guettent les opportunités d’après-Brexit
Les firmes de capital-investissement qui guettent les opportunités au Royaume-Uni s’impatientent face aux reports de la sortie du Royaume-Uni de l’Union Européenne. Juin était le mois le plus fructueux pour les rachats de firmes britanniques depuis plus de dix ans, avec 9,8 milliards de dollars (8,7 milliards d’euros) d’accords annoncés, selon l’agence Bloomberg. Le précédent remonte à novembre 2007, avec 10,3 milliards de dollars de volume d’acquisitions. Cela suit neuf mois de période creuse, avec un seul deal important annoncé. Blackstone et un groupe d’investisseurs ont accepté d’acquérir Merlin Entertainments, le 28 juin, valorisant l’opérateur des parcs Legoland 6 milliards de dollars. Plusieurs négociateurs de banques d’investissement à Londres s’attendent à ce que des accords d’acquisition aboutissent au Royaume-Uni ces prochains mois, poursuit l’agence.
LGT European Capital boucle un véhicule de 1,35 milliard d’euros
LGT European Capital a annoncé lundi avoir finalisé la levée de Crown European Private Debt 2 (CEPD 2). Le véhicule totalise 1,35 milliard d’euros, soit plus de 500 millions de plus que son objectif initial. Le fonds de dette a suscité l’intérêt de plus de 60 institutionnels (fonds de pension, assureurs, family offices, fondations) en Europe, en Amérique du Nord, au Moyen-Orient et en Asie. Lancé fin 2017, le véhicule cible des transactions impliquant des dettes unitranches ainsi que des dettes subordonnées en Europe, pour des tickets allant de 15 à 150 millions d’euros.
LGT European Capital boucle un fonds de dette de 1,35 milliard d’euros
LGT European Capital a annoncé lundi avoir finalisé la levée de Crown European Private Debt 2 (CEPD 2). Le véhicule totalise 1,35 milliard d’euros, soit plus de 500 millions de plus que son objectif initial. Le fonds de dette a suscité l’intérêt de plus de 60 institutionnels (fonds de pension, assureurs, family offices, fondations) en Europe, en Amérique du Nord, au Moyen-Orient et en Asie.
Les fonds continuent de privilégier les obligations
Les gestionnaires de fonds ont renforcé en juin leurs recommandations en faveur des obligations pour le sixième mois consécutif, désormais au plus haut au moins depuis début 2013, tout en réduisant l’allocation en actions pour le quatrième mois d’affilée, selon un sondage Reuters réalisé auprès de 40 gestionnaires de fonds dans le monde entre les 19 au 27 juin. Il montre que leur allocation en obligations au niveau mondial est en moyenne de 41,3%, contre 40,8% le mois dernier, et à son plus haut niveau depuis février 2013. Les allocations en actions ont été ramenées au contraire à 46,3%, contre 46,7% en mai. Le ralentissement de l'économie mondiale et la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ont aussi poussé les fonds à recommander une hausse des allocations en trésorerie à 6,1%.
B&B Hotels lance le financement de son nouveau LBO
La chaîne hôtelière économique a lancé le placement de près de 1 milliard d’euros de dette pour boucler son rachat par Goldman Sachs PE.
Blackstone boucle son premier fonds infrastructures
Blackstone Group doit boucler ces prochaines semaines un tour de table de plus de 12 milliards de dollars pour son premier fonds infrastructures, avec l’appui de capitaux saoudiens, selon Bloomberg, qui cite des personnes anonymes. En juin dernier, Blackstone avait déjà levé 5 milliards. Ce chiffre est passé à 6,47 milliards de dollars au 31 mars dernier, selon les informations communiquées par la société new-yorkaise. En mai 2016, lors de la visite de Donald Trump en Arabie saoudite, Blackstone et le le fonds d’investissement public saoudien Public Investment Fund (PIF) avaient annoncé vouloir créer un véhicule de 40 milliards de dollars (35 milliards d’euros) pour investir dans les projets d’infrastructures. PIF doit apporter 20 milliards, le solde devant être apporté par des investisseurs via un financement mêlant dette et fonds propres.
Le non-coté français garde un niveau de performance élevé
La performance globale du capital-investissement français est stable depuis 2014 à un niveau de l’ordre de 10% en moyenne par an, nette de frais et de carried interest, sur un horizon de 31 ans, a indiqué l’association du secteur, France Invest, dans une étude présentée jeudi. La performance s’établit à 9,9% à fin 2018. Elle atteint 11,2% par an sur un horizon de 15 ans, et 8,8% sur un horizon de 10 ans, période marquée par les conséquences de la crise financière sur les portefeuilles. En termes de multiple, la performance nette est de 1,38 fois sur 10 ans, comprenant un retour réalisé de 0,79 fois et un retour à venir de 0,59 fois (la valeur estimative nette des fonds divisée par les capitaux appelés).
Le non-coté français maintient un niveau de performance élevé
La performance globale du capital-investissement français est stable depuis 2014 à un niveau de l’ordre de 10% en moyenne par an, nette de frais et de carried interest, sur un horizon de 31 ans, a indiqué l’association du secteur, France Invest, dans une étude présentée ce jeudi. La performance s’établit à 9,9% à fin 2018. Elle atteint 11,2% par an sur un horizon de 15 ans, et 8,8% sur un horizon de 10 ans, période marquée par les conséquences de la crise financière sur les portefeuilles. En termes de multiple, la performance nette est de 1,38 fois sur 10 ans, comprenant un retour réalisé de 0,79 fois et un retour à venir de 0,59 fois (la valeur estimative nette des fonds divisée par les capitaux appelés).
LBPAM se muscle dans la dette privée
TOUS AZIMUTS La Banque Postale AM a annoncé trois nouveaux véhicules dédié à la dette privée institutionnelle. Le gérant a réalisé le premier closing de son nouveau fonds de dette infrastructures à hauteur de 375 millions d’euros sur 600 millions visés. Il ciblera des dettes en euro sur des actifs infrastructures éligibles au traitement préférentiel de Solvabilité 2. LBPAM a également lancé la collecte d’un fonds de dette privée d’entreprise qui investira en dette senior dans des ETI et PME, avec un objectif de 350 millions et un premier closing dans les prochaines semaines. L’équipe vient enfin d’amorcer la levée d’un nouveau fonds de dette immobilière qui cible 400 millions d’euros, alors que 200 millions ont déjà été promis par des investisseurs historiques. Il investira dans la dette senior sécurisée et son closing devrait intervenir au troisième trimestre.
KKR recrute son responsable pour la France
Le fonds d’investissement KKR a annoncé mercredi la nomination de Jérôme Nommé comme patron de la France. Basé à Paris, il prendra ses fonctions le 1er septembre et dirigera les activités de capital-investissement dans le pays. De nationalité franco-britannique, Jérôme Nommé était jusqu’à présent managing director chez Sun Capital, après avoir travaillé chez EY dans le corporate finance. KKR revendique 60 professionnels de l’investissement en Europe.
LBO France acquiert Eurotab Tabletting
LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué. Eurotab Tabletting emploie 210 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 49 millions d’euros en 2018, en croissance de près de 15% par rapport à 2017. La dette unitranche pour le financement a été apportée par CIC Private debt, Idinvest et Scor Investment Partners.
Elliott révèle détenir 1,1 milliard d’euros de titres Bayer
Le fonds activiste a salué les nouvelles initiatives juridiques de Bayer, sous le feu des critiques depuis l’acquisition de Monsanto.
LBO France achète Eurotab Tabletting
LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents (lave-vaisselle, lave-linge, anti-calcaire) ou de désinfection. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué.
KKR nomme son responsable pour la France
Le fonds d’investissement KKR a annoncé mercredi la nomination de Jérôme Nommé comme patron de la France. Basé à Paris, il prendre ses fonctions le 1er septembre et dirigera les activités de capital investissement dans le pays. De nationalité franco-britannique, Jérôme Nommé était jusqu'à présent managing director chez Sun Capital, après avoir travaillé chez EY dans le corporate finance.
Tikehau mène à bien son augmentation de capital
L’augmentation de capital d’un montant compris entre 800 et 875 millions d’euros annoncée par Tikehau Capital a pris fin. Le gestionnaire d’actifs, qui avait opté pour une augmentation de capital en numéraire réalisée avec suppression du droit préférentiel de souscription, a finalement levé 715 millions d’euros brut, sous la fourchette annoncée au départ.
Tikehau boucle son augmentation de capital
L’augmentation de capital d’un montant compris entre 800 et 875 millions d’euros annoncée par Tikehau Capital a pris fin. Le gestionnaire d’actifs, qui avait opté pour une augmentation de capital en numéraire réalisée avec suppression du droit préférentiel de souscription, a finalement levé un montant final brut de 715 millions d’euros, sous la fourchette annoncée au départ. Il s’agit de la plus grosse augmentation de capital réalisée cette année à Paris.
Des frais élevés pénalisent la performance des fonds actions
L’association de protection des investisseurs retail Better Finance a publié une étude incisive sur le rôle des frais dans la performance des fonds.
Sistemia
MCS-DSO consolide ses positions en Italie. Après avoir pris le contrôle l’an dernier de Serfin, le spécialiste tricolore de la gestion et de l’acquisition de créances bancaires s’offre la société Sistemia, qui lui permet de gonfler ses revenus à près de 240 millions d’euros. MCS-DSO acquiert une expertise complémentaire à celle de Serfin, qui est spécialisé dans le recouvrement amiable de créances non garanties. Jusque-là contrôlé par KKR, aux côtés de son management, Sistemia est à l’inverse positionné sur le recouvrement judiciaire de créances garanties par de l’immobilier, savoir-faire couplé à celui de la réhabilitation/revente de ces biens. Outre l’Italie, MCS-DSO compte également des implantations off-shore sur l’Ile Maurice, en Uruguay et en Israël pour accompagner ses clients français.
EuropNet
Stéphane Payan et Carlos de Moura, les dirigeants d’EuropNet, sont désormais seuls maîtres à bord. Andera Partners, qui avait soutenu en 2014 le spin-off de la société du groupe Samsic, vient de solder sa participation résiduelle au capital. L’opération a été réalisée sans sponsor, grâce au soutien du pool bancaire constitué il y a cinq ans pour la prise d’indépendance d’EuropNet. Le spécialiste des prestations d’entretien et de nettoyage haut de gamme (palaces, bâtiments officiels) a depuis enregistré un doublement de son chiffre d’affaires. Les efforts d’efficacité opérationnelle avaient permis un doublement du résultat d’exploitation dès 2016, année où Andera Partners avait réalisé une partie de son investissement tandis que son partenaire Trocadero Capital Partners avait soldé ses titres.