L’industrie du LBO échappe à l’encadrement des dividendes
Seules les entreprises françaises de plus de 5.000 salariés ou affichant un chiffre d’affaires consolidé de plus de 1,5 milliard d’euros sont concernées.
L’industrie du LBO obtient le feu vert du gouvernement sur les dividendes intra-groupes
Seules les entreprises françaises de plus de 5 000 salariés ou affichant un chiffre d’affaires consolidé de plus de 1,5 milliard d’euros sont concernées.
Les fonds mondiaux continuent de privilégier les obligations
Les gérants de fonds, convaincus que l'économie mondiale est déjà en récession, ont recommandé en mars de porter la part des obligations dans les portefeuilles à un niveau jamais vu depuis au moins sept ans, montre une enquête Reuters. Le repli vers les actifs les plus sûrs s’est accompagné d’un renforcement des sommes non-investies (cash) au détriment des actions, selon l’enquête menée du 16 au 30 mars auprès de 34 gérants de fonds à travers le monde. Dans un portefeuille type, la part obligataire, qui reflète l’aversion des investisseurs pour le risque, a grimpé à 43,1%, au plus haut depuis le lancement de cette enquête début 2013, contre 41,4% en février. L’exposition aux actions est passée parallèlement à 45,9%, au plus bas depuis septembre, contre 49,1% en février, et la partie cash passait de 3,8% à 5,2%.
L’encadrement des dividendes inquiète les professionnels du LBO
Bercy a confirmé à France Invest, l’association des fonds d’investissement français, que la restriction ne porterait que sur les grandes entreprises.
Le conseil en gestion de patrimoine Cyrus s’ouvre à Bridgepoint
En dépit du confinement et des conditions de marché tendues, certaines opérations de private equity parviennent à aboutir. C’est notamment le cas du conseil en gestion de patrimoine Cyrus, qui vient de confier une minorité de ses titres à Bridgepoint Development Capital (BDC). Le président du groupe, Meyer Azogui, conserve donc le contrôle capitalistique. Le financement de cet OBO est assuré par une unitranche apportée par Ardian – lequel accompagne la société en sa qualité de prêteur depuis un peu plus de deux ans. En 2019, le réseau de Cyrus – basé sur treize implantations en France – a généré plus de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires.
Le non-coté chinois en ordre de bataille pour le rebond
Depuis le début de l’année, près de 6 milliards de dollars ont été levés par des fonds de LBO souhaitant investir dans l’empire du Milieu, selon Preqin.
Le conseil en gestion de patrimoine Cyrus s’ouvre à Bridgepoint
En dépit du confinement et des conditions de marché tendues, certaines opérations de private equity parviennent à aboutir. C’est notamment le cas du conseil en gestion de patrimoine Cyrus, qui vient de confier une minorité de ses titres à Bridgepoint Development Capital (BDC). Le président du groupe, Meyer Azogui, conserve donc le contrôle capitalistique.
Le marché secondaire du private equity se prépare à une chute drastique
Selon Unigestion, la valeur des transactions secondaires pourrait reculer de plus de 40% en 2020, à près de 50 milliards de dollars.
NextStage veut rassurer sur sa capacité à franchir la crise
La dégradation de la conjoncture touche les 19 participations de l’investisseur. Neuf d’entre elles sont actuellement à l’arrêt.
Face aux crises, le private equity offre des stratégies résilientes
Julien Kinic et Abderahmane Fodil, associés d’idi Emerging Markets Partners
Céline Méchain élargit le champ du non-coté chez Goldman Sachs
Une femme, une équipe
Private equity secondaire, la prudence règne
Face à un possible retournement de cycle, les fonds secondaires privilégient les actifs moins risqués. La décote s’accroît.
« Les fonds secondaires, premiers pourvoyeurs de liquidité »
La parole à… François Aguerre, associé de Coller Capital
Factum Group se renforce sur le segment de la location longue durée
Dans le giron du fonds Argos Wityu depuis 2018, le loueur d’équipements professionnels Factum Group vient d’acquérir l’intégralité du capital d’AGL Services, après avoir racheté deux entreprises spécialisées dans la gestion et la valorisation de matériel informatique et de téléphonie l’an dernier. Avec un parc de quelque 3.000 véhicules multimarques, cette société aixoise figure comme l’un des premiers gestionnaires indépendants de flottes automobiles professionnelles en location longue durée. En l’absorbant, Factum Group prévoit de générer, sur cette seule activité de location automobile, plus de 40 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel. La participation d’Argos Wityu affiche des revenus combinés de près de 165 millions d’euros à fin décembre 2019.
La French Tech traverse la première crise de son histoire
Le choc du coronavirus pousse de nombreux fonds de capital-risque à réduire leurs investissements pour se focaliser sur leurs participations historiques.
Factum Group se renforce sur le marché de la location longue durée
Dans le giron du fonds Argos Wityu depuis 2018, le loueur d’équipements professionnels Factum Group déroule sa stratégie de croissance externe en dépit du contexte sanitaire et économique. Après avoir racheté deux entreprises spécialisées dans la gestion et la valorisation de matériel informatique et de téléphonie, l’an dernier, il vient d’acquérir l’intégralité du capital d’AGL Services.
Bpifrance prépare deux fonds de quasi-capital pour les PME et les start-up
Pour renforcer son arsenal contra-cyclique face à la crise du coronavirus, la Banque publique d’investissement va lancer cette semaine deux « fonds de quasi-capital de 100 millions d’euros » chacun, le premier dédié aux PME, le deuxième aux start-up, a dévoilé mardi matin Nicolas Dufourcq, directeur général de Bpifrance, lors d’une conférence de presse organisée par Bercy sur le mécanisme de prêts garantis par l’Etat. Pour soutenir les entreprises« dans la zone grise » du capital-investissement classique, le premier fonds prendra des tickets de « 1 à 1,5 million d’euros » dans « environ 100 PME d’ici à l'été » sous la forme d’OBSA (obligations à souscriptions d’actions) assorties d’un « taux de 4% plus un PIK de 5% », a déclaré Nicolas Dufourcq. « Ce sera la même chose pour les strat-up, en OC (obligations convertibles, ndlr) », a-t-il ajouté.
Les gérants du private equity au chevet de leurs participations
Soutenu par Bridgepoint et Groupe Bertrand, Burger King France a puisé dans sa ligne de credit revolving pour faire face à la fermeture de tous ses restaurants.
Abénex cherche à se désengager du rachat de Cruiseline
La société monégasque, qui se rêvait en Amazon de la croisière, est aujourd’hui confrontée à une crise sans précédent du secteur du tourisme.
Les fonds de dette affûtent leurs armes pour pallier l’absence des banques
La crise du coronavirus pourrait accentuer le phénomène de désintermédiation bancaire observé en Europe depuis plusieurs années.
Chequers Capital se prépare à monter à bord de Dedienne Aerospace
La crise du coronavirus et son impact sur le marché de la dette LBO retardent la finalisation de la transaction.
L’industrie du LBO retient son souffle
Si le taux de défaut des «loans» reste extrêmement bas, les banques se préparent à une vague de renégociations de prêts.
Les investisseurs misent sur les fonds monétaires
Les fonds communs de placement en actions, obligations et crédit ont tous subi des décollectes importantes la semaine dernière, tandis que les fonds monétaires ont connu les entrées les plus importantes jamais enregistrées, à 137 milliards de dollars, selon les chiffres EPFR repris par Barclays. Les fonds d’actions monde ont enregistré d’importantes sorties, de 4,7 milliards, tandis que les fonds de crédit high yield américain et euro ont enregistré respectivement 6,9 milliards et 2,3 milliards de sorties. «Les fonds obligataires mondiaux ont enregistré des sorties de capitaux de 25,9 milliards, (...)ce qui a probablement contribué à l’aggravation des conditions de liquidité», note la banque britannique.
Les investisseurs se ruent sur les fonds monétaires
Les fonds communs de placement en actions, obligations et crédit ont tous subi des décollectes importantes cette semaine, tandis que les fonds monétaires ont connu les entrées les plus importantes jamais enregistrées, à 137 milliards de dollars selon les chiffres EPFR repris par Barclays.
Eurazeo pourrait retarder sa sortie du capital d’Europcar
Eurazeo pourrait attendre «des jours meilleurs» pour céder tout ou partie de sa participation au capital du loueur de véhicules Europcar, la propagation du Covid-19 risquant d'«interférer» sur le processus de désengagement, a déclaré jeudi son directeur général en charge des finances, Philippe Audoin. A la Bourse de Paris, le titre Europcar, également pénalisé par les restrictions sur les voyages décrétées par les Etats-Unis, chute de de 17,89%, à 1,889 euro.
Ardian sort de DRT en moins de trois ans
Cession. Ardian est entré en négociations exclusives avec le groupe suisse Firmenich en vue de lui vendre sa participation DRT. La transaction valoriserait le producteur d’ingrédients renouvelables dérivés du pin plus de 1,7 milliard d’euros. Ardian avait acquis la société en LBO (leveraged buy-out) majoritaire fin 2017 auprès de Tikehau, qui a conservé une part minoritaire, pour environ un milliard d’euros. Basé à Dax dans les Landes, DRT, fondé en 1930, affiche un chiffre d’affaires de plus de 550 millions d’euros. Firmenich, qui a acquis une part minoritaire dans le groupe français Robertet en décembre dernier, exploite déjà avec DRT la coentreprise Fider depuis 1993, également dans les Landes.
La crise sanitaire gèle les fusions-acquisitions
De multiples processus de cession ont été repoussés sine die en raison des effets de la pandémie.
KKR ferme temporairement son siège londonien après un cas de Covid-19
La société de capital-investissement KKR a annoncé lundi soir la fermeture temporaire de ses bureaux londoniens pour désinfection, après qu’un de ses salariés a été testé positif au coronavirus. Les employés qui ont été en contact avec la personne infectée doivent rester en quarantaine pendant 14 jours.
KKR ferme son siège londonien après un cas positif de Covid-19
La société de capital-investissement KKR a annoncé lundi soir la fermeture temporaire de ses bureaux londoniens pour désinfection, après qu’un de ses salariés a été testé positif au coronavirus. Ce dernier est à son domicile et se remet bien, précise un porte-parole. Les employés qui ont été en contact avec la personne infectée doivent rester en quarantaine pendant 14 jours.
DRT retrouve son essence industrielle
Après deux LBO menés par Tikehau et Ardian, le groupe français d'ingrédients issus du pin est racheté par Firmenich pour plus de 1,7 milliard d’euros.