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L’actualité et la veille en matière de fonds d’investissement, ainsi que les analyses sur les grandes tendances dans l’univers de la gestion d’actifs, son activité au travers des chiffres de collectes et d’évolution des encours des différentes classes d’actifs.
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02/12/2011

Certaines opérations ultramarines se révèlent désastreuses

Souvent confirmée par les tribunaux, la remise en cause de l’avantage fiscal se justifie par l’inexistence des investissements ou l’absence de locataire - Au regard des malversations de certains opérateurs, le nombre de redressements devrait s’amplifier, l’administration fiscale s’étant emparée du sujet.
30/11/2011

Précisions sur le report d'imposition des moins-values ou plus-values réalisées en cas de cession de titres de participation détenus depuis moins de deux ans entre sociétés liées

Un décret du 28 novembre 2011 précise les modalités déclaratives lors des cessions de titres de participation détenus depuis moins de deux ans entre sociétés liés (le a du septies du I de l’article 219 du Code général des impôts). Le texte défini ainsi le contenu de l’état devant être déposé avec la déclaration de résultat au titre de chaque exercice concerné.
29/11/2011

La zone euro en panne de croissance

Compte tenu de l’ampleur de la crise des dettes souveraines, l’OCDE a revisé ses perspectives macroéconomiques ettable désormaissur une croissance du PIB de la zone euro de 0,2 % en 2012 et 1,4 % en 2013, après 1,6 % cette année, M. Pier Carlo Padoan, chef économiste de l’OCDE,ayant même évoqué"une phase de légère récession"pour la zone lors de la présentation de sesdernières prévisions.Aux Etats-Unis, la croissancedevrait lentement se redresser, avec une progression du PIB de 2 % en 2012 et 2,5 % en 2013, contre 1,7 % cette année.
11/11/2011

La cherté du foncier explique en partie les prix de vente élevés

D’après les professionnels interrogés, plus le prix de vente du bien immobilier est bas, moins la charge foncière est importante proportionnellement (voir le graphique). Aujourd’hui, pour un produit collectif classique, des prix de vente de 3.000 euros, de 3.600euros, de 4.300 euros par mètre carré habitable comprennent respectivement des charges foncières de 250 euros (8,3%), 540euros (15%) et 850 euros (19,8%). Pour une maison, des prix de vente de 3.600 euros/m_ et de 4.300 euros/m_ correspondent à des charges foncières de 670 euros (18,6%) et de 1.000 euros (23,25%). Ainsi, pour un même budget, la part du foncier est plus importante pour une maison qu’un appartement. A l’inverse, à charge foncière équivalente, la maison est moins chère au mètre carré que le collectif.
11/11/2011

Les pratiques salariales d’une société jugées illicites

Le système de remboursement des frais professionnels n’assurait pas au conseiller patrimonial une rémunération de son travail au minimum légal et imposait une obligation de non-concurrence contraire à l’article L. 1222-1 du Code du travail.
04/11/2011

Des guides pour s’y retrouver dans un contexte particulièrement instable

Il n’a pas échappé aux experts de la gestion patrimoniale que la période actuelle, caractérisée par la chasse aux déficits et la lutte contre les paradis fiscaux, marque un profond changement des règles du jeu à l’échelon international. En réaction, des avocats ont décidé de partager leurs expériences et de livrer leurs réflexions qui constituent de véritables repères en la matière.
28/10/2011

Prudence face à certaines formes de financiarisation

A l’heure de l’ouverture de la Fiac, il est dans l’air du temps de voir dans le marché de l’art contemporain une forme d’actif alternatif aux classiques valeurs mobilières - Certaines structures n’hésitent pas à faire miroiter de confortables plus-values sur des parts représentatives d’une œuvre d’art ou une rentabilité sur des objets d’art historiques.
28/10/2011

Le cas particulier des nouveaux fonds

Lors de la sortie d’un nouveau fonds, le gestionnaire dispose de plusieurs possibilités pour présenter ses frais de gestion. > La première est d’indiquer les frais estimés qu’il prélèvera l’année suivante. Cette solution est parfois utilisée par les grandes sociétés de gestion disposant de gammes importantes de fonds. Les frais figurant dans le DICI sont alors des estimations en fonction des montants effectivement prélevés sur des fonds appartenant à la même catégorie et présentant des processus de gestion ressemblants.
21/10/2011

Une solution de SwissLife à destination des salariés

La formule à adhésion individuelle propose des garanties décès, invalidité et incapacité accompagnées de plusieurs options. Elle s’adapte aux différents besoins des particuliers selon le niveau de protection dont ils disposent par ailleurs.
19/10/2011

Modalités d'imposition des personnes liées par un partenariat enregistré en Suisse

A la question de savoir si un partenariat enregistré en Suisse peut être fiscalement assimilé au pacte civil de solidarité (PACS), les services de l’administration fiscale rappellent que le partenariat de droit suisse ne figure pas dans la liste des partenariats étrangers civilement reconnus en France. Toutefois, il ressort de la loi fédérale « sur le partenariat enregistré entre personnes du même sexe » n° 211.231 du 18 juin 2004 que les partenariats conclus en Suisse peuvent être assimilés fiscalement à un PACS. Dès lors, les règles d’imposition, d’assiette et de liquidation de l’impôt ainsi que celles concernant la souscription des déclarations, prévues par le code général des impôts en matière d’impôt sur le revenu pour les contribuables pacsés ou mariés, sont applicables dans les mêmes conditions aux partenaires liés par un partenariat enregistré en Suisse. Ce partenariat entraîne, de plein droit, le régime de l’imposition commune prévue pour les personnes ayant contracté un PACS, toutes conditions pour bénéficier de ce mode d’imposition étant par ailleurs remplies.
19/10/2011

La responsabilité du notaire retenue pour non enregistrement d’une donation partage

La Cour de cassation vient d’affirmer qu’ «indépendamment de l’obligation pesant sur les gérants quant à la publicité des modifications apportées aux statuts de leur société, il incombe au notaire, tenu de s’assurer de l’efficacité de l’acte auquel il prête son concours, de procéder, sans même qu’il ait reçu mandat pour ce faire, aux formalités correspondantes dont le client se trouve alors déchargé, telle que, en l’occurrence, la publicité de la cession de parts sociales par le dépôt, en annexe au registre du commerce et des sociétés, de deux copies authentiques de l’acte de cession»
17/10/2011

Le marché français de la gestion collective enregistre son 8ème trimestre consécutif de décollecte

Selon le fournisseur de données Europerformance - Six Telekurs, le total des opérations menées au cours de ce trimestre par les détenteurs d’OPCVM fait ressortir 24,2 milliards d’euros de rachats, dont près de 23 milliards d’euros proviennent des retraits effectués sur les actifs de long terme. Les OPCVM action subissent notamment une décollecte de plus de 8 milliards d’euros par rapport au mois de juin,
14/10/2011

L’allocation optimale dépend du degré d’aversion au risque

«Un portefeuille constitué d’un actif sans risque et d’une combinaison optimale d’actifs risqués est optimal au regard du degré d’aversion au risque de l’investisseur», rappelle Pierre Schoeffler, senior avisor à l’IEIF. Autrement dit, puisqu’il existe autant de compositions optimales de portefeuilles que d’attitudes face au risque, il convient de connaître l’aversion au risque des ménages pour juger de l’optimalité de la composition d’un patrimoine. Si une partie de l’équation peut être résolue mathématiquement (connaissant la rentabilité et le risque de chaque actif ainsi que leur corrélation, la combinaison optimale d’actifs risqués peut être facilement calculée sur des données historiques), le degré d’aversion au risque, traduit par le pourcentage d’actifs sans risque à conserver dans le patrimoine, reste une donnée subjective difficilement mesurable. Déduire sa valeur en observant l’allocation des ménages suppose que chaque individu détient le portefeuille qui lui correspond, ne fait aucune erreur d’appréciation et ne tient compte d’aucun autre paramètre extrinsèque au modèle théorique (les aléas chômage ou maladie par exemple) pour opérer ses choix.
11/10/2011

Natixis Assurances Partenaires combine gestion sous mandat collective et gestion libre au sein d’un même contrat

Natixis Assurances Partenaires offre la possibilité de mixer deux modes de gestion financière, au sein de son contrat Astriade Patrimoine : la gestion sous mandat collective et la gestion libre. Le client peut ainsi confier une partie de la gestion de son contrat Astriade Patrimoine à un gérant et gérer librement l’autre partie, en investissant sur des unités de compte ou sur le fonds en euro.
05/10/2011

Les actifs financiers en hausse de 37 milliards d’euros sur le deuxième trimestre

Selon les dernières statistiques de la Banque centrale européenne, à fin juin 2011, le total des actifs financiers des sociétés d’assurance et des fonds de pension de la zone euro était supérieur de 37 milliards d’euros au niveau observé en mars 2011. Sur la même période, les provisions techniques d’assurance, principale rubrique du passif des sociétés d’assurance et des fonds de pension, ont augmenté, passant de 5.957 milliards d’euros à 5.988 milliards, essentiellement en raison de transactions positives.
04/10/2011

Publication du guide Investing in London

Réalisé par BNP Paribas Real Estate et le cabinet Freshfields, ce guide, d’une quarantaine de pages, sera lancé le mercredi 5 octobre à l’occasion d’Exporeal 2011, le salon de l’immobilier d’entreprise et de l’investissement qui se tiendra du 4 au 6 octobre à Munich en Allemagne. Son but est de faciliter les démarches d’investisseurs étrangers qui souhaitent s’implanter à Londres (les formalités administratives, juridiques et fiscales, le choix du quartier…)
04/10/2011

Les grandes transactions portent le marché de l'investissement en France

D’après Cushman & Wakefield, 4,9 milliards d’euros ont été investis en France au 3ème trimestre 2011 sur un total de 9,9 milliards d’eurospour les neufs premiers mois de l’année, un montant en hausse de 43 % sur un an. «Cette forte activité est pour partie liée à l’allongement des délais de négociation et au report de plusieurs opérations du 2ème au 3ème trimestre», explique Olivier Gérard, président de Cushman & Wakefield en France. Avec 7,7 milliards d’euros investis en Ile-de-France à la fin du 3ème trimestre 2011 contre 2,1 milliards en province, l’Ile-de-France a concentré 79 % de l’ensemble des montants engagés dans l’Hexagone. Cette forte représentation tient notamment à la multiplication des très grandes transactions. Sur 297 transactions répertoriées à la fin du 3ème trimestre 2011 en France, vingt opérations sont supérieures à 100 millions d’euros dont dix-sept en région parisienne. Totalisant 4,4 milliards d’euros, ces vingt transactions représentent 44 % de l’ensemble des montants engagés dans le pays.
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30/09/2011

Des prêts en francs suisses piègent des particuliers

Proposés en 2008 et 2009, des emprunts indexés sur la devise et remboursables en euros semblaient offrir un taux d’intérêt intéressant - Mais, entre-temps, la monnaie helvétique s’est rapidement appréciée, provoquant un renchérissement du montant total à rembourser.
30/09/2011

Clignotants sur des pratiques commerciales amenées à évoluer

Le contexte économique actuel ne fait que renforcer les contentieux entre les investisseurs et leurs conseillers, bancaires ou indépendants. Si le défaut d’information et de conseil reste l’angle d’attaque privilégié, d’autres fondements pourraient trouver leur place - L’Agefi Actifs a réuni cinq avocats spécialisés pour faire un point sur les récentes décisions de justice, mais aussi les contentieux de demain, avec leurs conséquences sur le processus de commercialisation des produits financiers.
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30/09/2011

La présence de l’œuvre face aux actifs immatériels

Qualifiées souvent de « valeurs refuges », les œuvres d’art constituent-elles une alternative par rapport aux placements financiers traditionnels ? - Même si elles suivent généralement l’humeur de l’économie, elles n’en sont pas moins des actifs tangibles et restent en ce sens protectrices du patrimoine.
23/09/2011

Generali Patrimoine lance un nouveau fonds en euros dynamique

Le nouveau support, Elixence, est composé d'une partie obligataire et d'une exposition aux marchés d'actions - Le fonds est éligible aux contrats Himalia et Espace Invest 4 aux côtés des autres fonds en euros déjà disponibles dans ces enveloppes.
23/09/2011

Une banque condamnée pour conflit d’intérêts

Par une décision de première instance, la responsabilité d’un établissement financier est reconnue pour avoir omis d’informer son client de l’existence d’un conflit d’intérêts dans le placement de titres auprès de sa clientèle dont il était l’actionnaire majoritaire.

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